Рост глобального аппетита к риску и нежелание ФРС снижать ставки делают потенциал ралли золота ограниченным. Вместе с тем, покупки центробанков и политическая неопределенность поддерживают курс XAUUSD. Поговорим на эти темы и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- ФРС не снизит ставки, по меньшей мере, до июля.
- Деэскалация торговых конфликтов давит на активы-убежища.
- Центробанки продолжают покупать драгметалл.
- Актуальна торговля золотом в диапазоне $3100-3400.
Фундаментальный прогноз по золоту на месяц
Золото оказалось в самом эпицентре борьбы за риск. Белый дом прилагает титанические усилия, чтобы убедить рынки в прогрессе в торговых переговорах, что вкупе с намерением ФРС как можно дольше держать ставку по федеральным фондам на уровне 4,5% создает встречный ветер для активов-убежищ. Впрочем, стоит только Дональду Трампу проявить свою истинную сущность, как XAUUSD взлетает.
Сохранение высокой политической неопределенности и надежды, что замедление экономики США в конечном итоге выльется в рецессию и агрессивную монетарную экспансию ФРС, создают своеобразную подушку безопасности для драгметалла. Его коррекция видится ограниченной областью $3000-3100 за унцию.
Плечо золоту подставляет и неуемный аппетит центробанков. Китай наращивает свои золотовалютные резервы 6-й месяц подряд и приобрел за этот период около 30 т. Вместе с тем, доля драгметалла в его запасах активов составляет скромные 8%. Если PBoC на фоне эскалации торговой войны решит довести ее до среднего значения для регуляторов развитых стран в 20%, он будет ежемесячно покупать 40 т золота на протяжении трех лет.
Динамика золотых запасов Китая
Источник: Bloomberg.
Напротив, давление на XAUUSD оказывают деэскалация торговых конфликтов и нежелание ФРС снижать ставки, по меньшей мере, до июля. А зачем Федрезерву это делать, если его вердикты зависят от влияния политики Белого дома на экономику США? Вот закончится срок 90-дневной отсрочки Вашингтона по тарифам, тогда и можно будет возобновить цикл монетарной экспансии.
Если к тому времени на горизонте замаячит рецессия, золото обретет второе дыхание. Пока же рост глобального аппетита к риску и пассивность ФРС ограничивают потенциал ралли XAUUSD областью 3400-3500.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС
Источник: Bloomberg.
Таким образом, базовой версией в отношении среднесрочных перспектив драгметалла является консолидация в диапазоне $3100-3400 за унцию. Выход за ее пределы с последующим возвратом обратно может стать поводом для формирования позиций.
Красной линией для золота в ближайшем будущем станет отметка $3300. За кем она останется, за «быками» или «медведями», будет зависеть от хода переговоров США и Китая. Более мягкая позиция Вашингтона, чем предполагается, будет расценена как деэскалация торгового конфликта и усилит риски падения драгметалла. Напротив, нежелание Пекина вести диалог под дулом пистолета и идти на уступки выльется в ралли XAUUSD к 3400 и выше.
Торговый план по золоту на месяц
Таким образом, после успешных покупок золота на отбое от $3200 трейдерам следует готовиться к среднесрочной консолидации. Актуальны покупки драгметалла в случае ложного пробоя поддержки $3100 и продажи при неудачном штурме сопротивления $3400 за унцию.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
