Если сильный доллар и растущая доходность трежерис тянут XAUUSD вниз, то геополитика, напротив, поддерживает котировки золота. При этом затягивание конфликта на Ближнем Востоке чревато повторением сценария 2022. Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Debasement-торговля обернулась против золота.
- Драгметалл реагирует на спичи Дональда Трампа.
- Высокие ставки – встречный ветер для XAUUSD.
- Прорыв $5050 и $5000 – повод для продаж золота.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
Забвение. Все через это проходят. На фоне стремительного ралли Brent, растущих рисков масштабной коррекции S&P 500 и успехов доллара США топтание золота на месте из-за конфликта на Ближнем Востоке делает торговлю драгметаллом скучной. Несмотря на закрытие в красной зоне на протяжении двух недель подряд, чего не случалось с октября, XAUUSD все еще не может определиться с направлением. Геополитика тянет котировки золота вверх из-за спроса на активы-убежища. Однако сложно идти против встречного ветра в виде растущих гринбэка и доходности трежерис.
Динамика золота и доллара США
Источник: Bloomberg.
В таких условиях трейдеры по XAUUSD предпочитают игнорировать охлаждение рынка труда и вставшую на якорь инфляцию и реагируют на спичи Дональда Трампа. Первый из них о скором прекращении войны в Иране обернулся ростом котировок золота. Второй, что цены на нефть президента США волнуют меньше, чем спокойствие на Ближнем Востоке, обрушил золото. Логично предположить: чем дольше длится конфликт, тем хуже для драгметалла. А конца, на самом деле, не видно.
Сценарий 2022 года с долгим противостоянием выглядит более реалистично, чем вариант 12-тидневной войны США, Израиля и Ирана летом 2025. Белый дом хотел бы выйти из конфликта, но пока не знает, как это сделать. Сохранение режима в Тегеране означает, что тот получает еще больший контроль над Ормузским проливом и нефтью, чем это было до бомбардировок.
Затягивание войны чревато ростом инфляционных ожиданий и ужесточением денежно-кредитной политики во всем мире, начиная с США. Неудивительно, что шансы сохранения ставки по федеральным фондам на уровне 3,75% до конца текущего года подскочили с 4% до 45%. Резервный банк Австралии готов поднять cash rate на днях, ЕЦБ и Банк Японии думают, когда это сделать. Другие регуляторы поставили крест на монетарной экспансии.
При более высоких ставках нет места обесценению фиатных валют, то есть той самой debasement-торговле, которая верой и правдой служила золоту на протяжении 2025 и в начале 2026. Неудивительно, что ETF отметились самым крупным недельным оттоком капитала за два года.
Динамика запасов золотых ETF
Источник: Bloomberg.
Если ближайшие перспективы XAUUSD выглядят мрачными, то на долгосрочном горизонте инвестирования все хорошо. Это доказывает сценарий 2022, включая падение драгметалла на почти 20% с февраля по сентябрь с последующим уверенным восстановлением восходящего тренда и многочисленными рекордными максимумами. Когда мировой экономике плохо, золото растет в цене.
Торговый план по XAUUSD на неделю
Сценарий, что высокие цены на нефть спровоцируют стагфляцию или рецессию, предполагает сохранение сформированных из области $5200-5300 за унцию шортов по драгметаллу с их последующим наращиванием при падении ниже $5050 и $5000. К покупкам XAUUSD можно будет вернуться спустя несколько недель.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
