ทองคำถูกดึงไปในทิศทางตรงกันข้าม การคาดการณ์ ณ วันที่ 13.03.2569

2026.03.13 2026.03.13 ทองคำถูกดึงไปในทิศทางตรงกันข้าม การคาดการณ์ ณ วันที่ 13.03.2569

Dmitri Demidenkohttps://www.litefinance.org/th/blog/authors/dmitri-demidenko/

เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกำลังผลักดัน XAU/USD ให้ต่ำลง ในขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังสนับสนุนทองคำ ในเวลาเดียวกัน ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางอาจกระตุ้นให้เกิดสถานการณ์ซ้ำของปี 2565 เรามาพูดคุยและวางแผนการเทรดกัน  

ประเด็นสำคัญ

• การค้าขายที่ตกต่ำได้หันมาต่อต้านทองคำ
• โลหะมีค่ากำลังตอบสนองต่อคำกล่าวของโดนัลด์ ทรัมป์
• อัตราดอกเบี้ยสูงทำหน้าที่เป็นแรงต้านสำหรับ XAU/USD
• การทะลุราคาต่ำกว่า 5,050 ดอลลาร์ ถึง 5,000 ดอลลาร์ อาจกระตุ้นให้เกิดการขายทอง

การคาดการณ์สำหรับทองคำแบบพื้นฐานรายสัปดาห์

ตลาดมีความทรงจำสั้น และตอนนี้ทองคำกำลังถูกผลักไปอยู่ข้างสนาม เมื่อราคาน้ำมันเบรนท์พุ่งขึ้น ความเสี่ยงในการปรับฐานของดัชนี S&P 500 เพิ่มสูงขึ้น และดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น การเคลื่อนไหวในแนวราบของทองคำระหว่างความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้การเทรดโลหะมีความน่าเบื่อ แม้ว่า XAU/USD จะปิดในแดนลบติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สอง ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่เคยเกิดขึ้นตั้งแต่เดือนตุลาคม คู่สกุลเงินนี้ก็ยังคงดิ้นรนในการเลือกทิศทางที่ชัดเจน สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองสนับสนุนทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม มันต้องเผชิญกับแรงต้านอย่างมากจากดอลลาร์สหรัฐฯ และผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลที่แข็งค่าขึ้น

ผลการดำเนินงานของทองคำและดอลลาร์สหรัฐฯ

แหล่งข้อมูล: Bloomberg

ในสถานการณ์เช่นนี้ โลหะมีค่ามักจะไม่สนใจข้อมูลตลาดแรงงานที่เย็นลงและอัตราเงินเฟ้อที่มั่นคง โดยมุ่งเน้นไปที่คำแถลงของโดนัลด์ ทรัมป์ แทน ความคิดเห็นแรกของเขาเกี่ยวกับการยุติสงครามที่เป็นไปได้ในอิหร่านผลักดันให้ XAU/USD สูงขึ้น ข้อคิดเห็นที่สองของเขาที่ว่าความมั่นคงในตะวันออกกลางมีความสำคัญกว่าราคาน้ำมันทำให้ราคาทองคำลดลงอย่างรวดเร็ว ยิ่งความขัดแย้งกินเวลานานเท่าไร โลหะมีค่าก็จะยิ่งแย่ลงเท่านั้น ในขณะเดียวกัน ไม่เห็นจุดสิ้นสุดของความเผชิญหน้าชัดเจน

ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อซึ่งคล้ายคลึงกับสถานการณ์ปี 2565 ตอนนี้ดูเหมือนว่าจะมีแนวโน้มมากกว่าสงครามสั้น 12 วันระหว่างสหรัฐอเมริกา อิสราเอล และอิหร่าน เหมือนกับที่เกิดขึ้นในช่วงฤดูร้อนปี 2568 ทำเนียบขาวต้องการถอนตัวจากความขัดแย้ง แต่ยังไม่พบวิธีที่จะทำได้ หากระบอบการปกครองปัจจุบันในกรุงเตหะรานยังคงอยู่ในอำนาจ อิหร่านอาจควบคุมช่องแคบฮอร์มุซและการไหลของน้ำมันโลกได้มากขึ้นกว่าก่อนการทิ้งระเบิด

ความขัดแย้งที่ยืดเยื้ออาจผลักดันการคาดการณ์เงินเฟ้อให้สูงขึ้น และบังคับให้ธนาคารกลางทั่วโลก โดยเริ่มจากสหรัฐฯ ต้องเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้น ส่งผลให้ความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยของกองทุนสหพันธรัฐจะคงอยู่ที่ 3.75% จนถึงสิ้นปีจึงเพิ่มขึ้นจาก 4% เป็น 45% ธนาคารกลางออสเตรเลียกำลังเตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันข้างหน้า ในขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นก็พิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน ธนาคารกลางอื่นๆ บางแห่งได้ยกเลิกแผนการผ่อนคลายนโยบายการเงินไปแล้ว

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นลดความเป็นไปได้ในการลดค่าของเงินตราที่ออกโดยรัฐบาล ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการขึ้นราคาทองคำในปี 2568 และต้นปี 2569 ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่ ETF ทองคำจะมีเงินทุนไหลออกรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดในรอบสองปี  

การถือครองของกองทุน ETF ทองคำ

แหล่งข้อมูล: Bloomberg

แม้ว่ามุมมองระยะสั้นของ XAU/USD จะดูอ่อนแอ แต่มุมมองการลงทุนระยะยาวยังคงเป็นบวก สถานการณ์ในปี 2565 แสดงให้เห็นเรื่องนี้อย่างชัดเจน: ทองคำร่วงลงเกือบ 20% ระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ถึงกันยายน ก่อนที่จะกลับมามีแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้งและแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เมื่อเศรษฐกิจโลกต้องดิ้นรน ทองคำก็มีแนวโน้มที่จะส่องแสง

แผนการเทรดสำหรับ XAU/USD รายสัปดาห์

สถานการณ์ที่ราคาน้ำมันสูงกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อชะลอตัว หรือเศรษฐกิจถดถอยนั้น แนะนำให้รักษาตำแหน่งขายในโลหะมีค่าที่เปิดในช่วง 5,200–5,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ตำแหน่งเหล่านี้สามารถเพิ่มขึ้นได้หากราคาลดลงต่ำกว่า 5,050 ดอลลาร์ถึง 5,000 ดอลลาร์ นักเทรดเดอร์อาจกลับมาสู่ตำแหน่งซื้อใน XAU/USD ภายในไม่กี่สัปดาห์

การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน

กราฟแสดงราคา XAUUSD ในโหมดเรียลไทม์