طلا در جهت مخالف حرکت کرد. پیش‌بینی در تاریخ 13.03.2026

۲۰۲۶.۰۳.۱۳ ۲۰۲۶.۰۳.۱۳ طلا در جهت مخالف حرکت کرد. پیش‌بینی در تاریخ 13.03.2026

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

دلار قوی آمریکا و افزایش سریع بازده اوراق خزانه، XAU/USD را به سمت پایین هل می‌دهد، این در حالی است که تنش‌های ژئوپلیتیکی از طلا پشتیبانی می‌کنند. در عین حال، یک درگیری طولانی مدت در خاورمیانه می‌تواند باعث تکرار سناریوی 2022 شود. بیایید در مورد آن بحث کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.

نکات کلیدی

• راهبرد سرمایه‌گذاری برای محافظت در برابر کاهش ارزش پول ملی (debasement trade)، اکنون دیگر به طلا کمک نمی‌کند.
• این فلز گرانبها به اظهارات دونالد ترامپ واکنش نشان می‌دهد.
• نرخ بهره بالا به عنوان یک مانع برای XAU/USD عمل می‌کند.
• شکست و رفتن به زیر 5050 و 5000 دلار می‌تواند باعث فروش طلا شود.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی برای طلا

بازارها حافظه کوتاهی دارند و طلا اکنون به حاشیه رانده می‌شود. با افزایش قیمت برنت، خطرات اصلاحی در شاخص S&P 500 و تقویت دلار آمریکا، حرکت افقی طلا در طول درگیری‌های خاورمیانه، معاملات این فلز را نسبتاً کسل‌کننده می‌کند. اگرچه XAU/USD برای دو هفته پیاپی در محدوده قرمز بسته شده است، چیزی که از اکتبر دیده نشده است، این جفت ارز هنوز در انتخاب یک مسیر مشخص مشکل دارد. ژئوپلیتیک از طلا به عنوان یک دارایی امن پشتیبانی می‌کند. با این حال، با افزایش دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه‌داری با موانع جدی روبرو است.

عملکرد دلار و طلا

منبع: Bloomberg.

در چنین شرایطی، این فلز گرانبها تمایل دارد داده‌های آرام بازار کار و تورم پایدار را نادیده بگیرد و در عوض بر اظهارات دونالد ترامپ تمرکز کند. نخستین اظهار نظر او در مورد پایان احتمالی جنگ در ایران، XAU/USD را بالاتر برد. دومین اظهار نظر او مبنی بر اینکه ثبات در خاورمیانه بر قیمت نفت اولویت دارد، باعث کاهش شدید طلا شد. هر چه درگیری بیشتر طول بکشد، برای فلز گرانبها بدتر می‌شود. در عین حال، هیچ پایان روشنی برای این رویارویی در چشم انداز نیست. 

اکنون به نظر می‌رسد که یک درگیری طولانی مدت مشابه سناریوی 2022، محتمل‌تر از یک جنگ کوتاه 12 روزه بین ایالات متحده، اسرائیل و ایران مانند آنچه در تابستان 2025 دیده شد، باشد. کاخ سفید ترجیح می‌دهد از این درگیری خارج شود، اما هنوز راهی برای انجام این کار پیدا نکرده است. اگر رژیم کنونی تهران در قدرت باقی بماند، ایران می‌تواند کنترل بیشتری بر تنگه هرمز و جریان‌های جهانی نفت نسبت به قبل از بمب‌گذاری‌ها به دست آورد.

یک درگیری طولانی مدت می‌تواند انتظارات تورمی را افزایش دهد و بانک‌های مرکزی در سراسر جهان، از جمله ایالات متحده، را مجبور به تشدید سیاست‌های پولی کند. در نتیجه، احتمال اینکه نرخ بهره فدرال تا پایان سال در سطح 3.75 درصد باقی بماند، از 4 درصد به 45 درصد افزایش یافته است. بانک مرکزی استرالیا در حال آماده شدن برای افزایش نرخ بهره نقدی در روزهای آینده است، در حالی که بانک مرکزی اروپا و بانک ژاپن نیز در حال بررسی افزایش نرخ بهره هستند. سایر بانک‌های مرکزی از قبل برنامه‌های خود برای تسهیل پولی را کنار گذاشته‌اند. 

نرخ بهره بالاتر، احتمال کاهش ارزش پول رایج، که عامل اصلی افزایش قیمت طلا در سال 2025 و اوایل 2026 است، را کاهش می‌دهد. بنابراین جای تعجب نیست که ETF های طلا بزرگترین خروج سرمایه هفتگی را در دو سال گذشته ثبت کرده‌اند.

هولدینگ‌های ETF طلا

منبع: Bloomberg.

در حالی که چشم‌انداز کوتاه‌مدت برای XAU/USD ضعیف به نظر می‌رسد، چشم‌انداز سرمایه‌گذاری بلندمدت همچنان مثبت است. سناریوی 2022 این موضوع را به وضوح نشان می‌دهد: طلا بین فوریه و سپتامبر تقریباً 20 درصد کاهش یافت، قبل از اینکه روند صعودی خود را از سر بگیرد و به چندین رکورد برسد. وقتی اقتصاد جهانی با مشکل مواجه می‌شود، طلا تمایل به درخشش دارد.

برنامه معاملاتی هفتگی برای XAU/USD

سناریویی که در آن قیمت‌های بالای نفت باعث رکود تورمی یا رکود اقتصادی می‌شود، نشان می‌دهد که موقعیت‌های فروش این فلز گرانبها در محدوده 5200 تا 530 دلار به ازای هر اونس باز می‌شوند. اگر قیمت به زیر 5050 و 5000 دلار برسد، این موقعیت‌ها می‌توانند افزایش یابند. معامله‌گران ممکن است ظرف چند هفته به موقعیت‌های خرید XAU/USD بازگردند.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی