نیاز به نقدینگی برای پوشش مارجین سهام و اوراق قرضه، باعث فروش طلا شده است. با این وجود، عدم اقدام فدرال رزرو، رکود اقتصادی و پایان درگیریها میتواند از رشد قیمت طلا پشتیبانی کند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای XAU/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- کاهش بازده واقعی به نفع طلاست.
- نشانههای کندی اقتصاد آمریکا از XAU/USD پشتیبانی میکند.
- در صورت برقراری صلح در خاورمیانه، طلا ممکن است رشد کند.
- موقعیتهای فروش زیر 4735 دلار بهازای هر اونس همچنان معتبر است.
پیشبینی بنیادی هفتگی طلا
بهطرز طنزآمیزی، سخنرانیهای دو مخالف سرسخت — جروم پاول و دونالد ترامپ — به XAU/USD کمک کرد تا پس از بدترین عملکرد ماهانه خود از سال 2008 در ماه مارس، کمی بازیابی شود. با این حال، بازار خیلی زود رئیسجمهور آمریکا را در یک ادعای نادرست غافلگیر کرد و همین موضوع باعث کاهش دوباره قیمت طلا شد. اکنون طلا در یک روند خنثی حرکت میکند و با احتیاط منتظر دادههای اشتغال آمریکا و تحولات خاورمیانه است.
عملکرد ماهانه طلا
منبع: Bloomberg
جروم پاول بهدرستی اشاره کرد که سیاست پولی با تأخیر عمل میکند و نمیتواند در لحظه به بحرانها واکنش نشان دهد. فدرال رزرو باید منتظر اثرات ثانویه بماند تا نرخها را افزایش دهد. عدم اقدام بانک مرکزی در شرایط تورم رو به افزایش، باعث کاهش بازده واقعی اوراق خزانهداری میشود و این موضوع از طلا پشتیبانی میکند.
افزون بر این، طلا در دو سناریوی دیگر نیز میتواند سود ببرد. نخست، زمانی که سرمایهگذاران بیشتر از رکود میترسند تا رکود تورمی، و این موضوع فدرال رزرو را از تثبیت نرخها به سمت کاهش نرخها سوق میدهد. دوم، زمانی که شوکهای ژئوپلیتیکی فروکش میکنند. در این حالت، فروش طلا که برای تأمین نقدینگی مارجین سهام و اوراق انجام شده بود، متوقف میشود و XAU/USD رشد میکند. بازارها شروع به قیمتگذاری این سناریوی ژئوپلیتیکی کردند زمانی که ترامپ گفت درگیری خاورمیانه ظرف 2 تا 3 هفته پایان مییابد. اما اظهارات بعدی او درباره "بازگرداندن ایران به عصر حجر" باعث افزایش قیمت نفت و عقبنشینی طلا شد.
روند طلا و نفت
منبع: Bloomberg
از این رو، سه سناریو وجود دارد که میتواند دوباره توجه سرمایهگذاران را به طلا جلب کند: نخست، فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه دارد در حالی که تورم افزایش مییابد. دوم، رکود اقتصادی شکل بگیرد. سوم، صلح در خاورمیانه برقرار شود. هر سه سناریو زمانبر هستند.
در واقع، طلا همیشه الگوی مشابهی دارد: در دورههای آشفتگی — مانند همهگیری کرونا، "روز آزادی" در آمریکا، یا درگیریهای اوکراین و خاورمیانه — کاهش مییابد. مزیت اصلی آن یعنی نقدشوندگی بالا در این مواقع به یک نقطه ضعف تبدیل میشود، زیرا سرمایهگذاران برای تأمین نقدینگی آن را میفروشند. این معمولاً با بهبود روند صعودی XAU/USD که توسط یکی از سناریوهای بالا هدایت میشود، دنبال میشود.
در سال 2022، طلا حدود هفت ماه زمان نیاز داشت تا بازیابی شود. شوک ناشی از همهگیری نیز تقریباً همین مدت طول کشید. پس از اعمال بزرگترین تعرفههای آمریکا از دهه 1930، طلا ظرف یک ماه بازگشت. این بار چه خواهد شد؟ هنوز هیچیک از سناریوها محقق نشدهاند، از این رو احتمالاً طلا مدتی تحت فشار باقی میماند.
برنامه معاملاتی هفتگی XAU/USD
افزون بر این، دادههای قوی اشتغال آمریکا در ماه مارس میتواند دلار را تقویت کرده و بازده اوراق خزانهداری را افزایش دهد. در این صورت، طلا ممکن است بیشتر ضعیف شود. تا زمانی که XAU/USD زیر سطح 4735 دلار معامله میشود، تمرکز بر موقعیتهای فروش منطقی است.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شهاند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
