نشانههای متعددی از شکلگیری حباب در بازار طلا دیده میشد؛ از جمله تقاضای ETFها که با رشد قیمتها همگام نبود، جهش شدید نوسانپذیری و گسست همبستگی طلا با سایر داراییها. در نتیجه، فلز گرانبها سقوط کرد. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای XAU/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- طلا رفتاری شبیه داراییهای سفتهبازانه از خود نشان داد.
- نوسانپذیری به بالاترین سطوح طی 18 سال گذشته رسید.
- بانکهای والاستریت همچنان دیدگاه صعودی دارند.
- معاملات فروش XAU/USD میتواند پس از بازگشت قیمت از سطوح 4,930 و محدوده 5,060–5,080 بررسی شود.
پیشبینی بنیادی هفتگی طلا
هر حبابی دیر یا زود میترکد. طلا در ماه ژانویه تحت تأثیر عوامل ژئوپلیتیکی رشد کرد، اما این رشد بیش از حد سریع بود. رفتار قیمت شبیه سهامهای میممحور شد؛ یعنی یک دارایی کاملاً سفتهبازانه. XAU/USD صرفاً به این دلیل خریداری میشد که قیمتها در حال افزایش بودند، و چنین داراییهایی معمولاً تنها یک مسیر دارند: سقوط. آیا بازار طلا میتواند رویدادهای سال 2011 را تکرار کند؛ زمانی که فلز گرانبها سقوط کرد و وارد یک بازار نزولی چندساله شد؟
برخی شواهد از وجود حباب در بازار طلا حکایت دارد. داراییهای ETF افزایش یافتند، اما همپای جهش قیمتهای XAU/USD نبودند و به سطوح سال 2020 نرسیدند. طلا رکوردهای جدیدی را هم بهصورت اسمی و هم واقعی ثبت کرد. این در حالی است که نقره برای گذر از سقف تاریخی واقعی خود (ثبتشده در سال 1980) باید به حدود 200 دلار به ازای هر اونس میرسید.
نوسانپذیری طلا و بیتکوین
منبع: Bloomberg.
نوسانپذیری طلا به بالاترین سطح خود از زمان بحران اقتصادی جهانی 2008 رسیده و تنها برای دومین بار در تاریخ از نوسانپذیری بیتکوین فراتر رفته است. به بیان دیگر، طلا به دارایی پرریسکتری نسبت به رمزارز تبدیل شده است؛ موضوعی غیرمنتظره با توجه به جایگاه طلا بهعنوان دارایی امن.
در نهایت، طی دههها میان طلا، بازده واقعی اوراق خزانهداری و دلار آمریکا رابطهای برقرار بوده است. از سال 2022 این ارتباط دچار اختلال شده است. قیمت XAU/USD در پی خریدهای گسترده بانکهای مرکزی در چارچوب تنوعبخشی به ذخایر و روند دلاریزدایی افزایش یافت. از این رو، نه ضعف دلار، بلکه کاهش اعتماد به آن، محرک اصلی رشد قیمت طلا بود؛ همان عاملی که معاملات مبتنی بر کاهش ارزش پول را فعال کرد.
انتخاب کوین وارش از سوی دونالد ترامپ بهعنوان رئیس جدید فدرال رزرو، بسیاری از معادلات را تغییر داده است. بازارها بر این باورند که وارش قادر خواهد بود از استقلال بانک مرکزی دفاع کند و از دستورکار دولت آمریکا پیروی نکند؛ موضوعی که میتواند اعتماد به دلار را بازگرداند و روند "فروش آمریکا" را معکوس کند. در این صورت، تقاضا برای طلا و بهطور کلی معاملات مبتنی بر کاهش ارزش پول کاهش مییابد و قیمتهای XAU/USD افت خواهد کرد. افزون بر این، از منظر اختلاف بازده میان اوراق خزانه آمریکا و اوراق کشورهای G10، شاخص دلار بیش از حد افت کرده است.
شاخص دلار و اختلاف نرخ بازده دولتهای آمریکا و G10
منبع: Nordea.
با این وجود، برخی بر این باورند که روند صعودی طلا به پایان نرسیده است. در آستانه فروشهای بلکفرایدی، دویچهبانک قیمت 6,000 دلار به ازای هر اونس را پیشبینی کرده بود و سقوط اخیر دیدگاه آن را تغییر نداده است. این پیشبینی برای سال 2026 تأیید شده و جیپی مورگان نیز سطحی مشابه را برای نیمه دوم سال انتظار دارد.
برنامه معاملاتی هفتگی XAUUSD
بهاحتمال زیاد، طلا همچنان از طرف عوامل ژئوپلیتیکی حمایت خواهد شد؛ اما قدرت کوتاهمدت دلار آمریکا در پی بازگشت اعتماد به آن و توقف چرخه انبساط پولی فدرال رزرو، زمینه را برای فروش XAU/USD در بازگشت قیمت از سطوح مقاومتی 4,930 و محدوده 5,060–5,080 فراهم میکند.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
