اعمال تعرفههای وارداتی آمریکا بر طلا، فرصتهایی برای معاملات آربیتراژ ایجاد کرده است؛ به گونهای که فاصلهی قیمت بین معاملات آتی و بازار نقدی اکنون از 100 دلار به ازای هر اونس فراتر رفته است. این موضوع چه معنایی برای جفتارز XAUUSD دارد؟ بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تنظیم کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- آمریکا تعرفههایی بر واردات شمشهای 100 اونسی و 1 کیلوگرمی اعمال کرده است.
- معاملات آربیتراژ باعث افزایش قیمت طلا شدهاند.
- رکود تورمی در آمریکا محیطی ایدهآل برای جفتارز XAUUSD فراهم کرده است.
- اگر طلا از سطح 3400 گذر کرد، معاملات خرید را در نظر بگیرید.
پیشبینی بنیادی هفتگی طلا
حتی پیش از روز آزادی آمریکا، گمانهزنیها دربارهی تعرفههای احتمالی بر طلا بازارها را متزلزل کرد و باعث انتقال شمشها از لندن به نیویورک شد؛ در نتیجه جفتارز XAUUSD از سطح 3500 گذر کرد. این تنها آغاز ماجرا بود. در ماه آگوست، آمریکا به طور رسمی تعرفههایی بر شمشهای 1 کیلوگرمی و 100 اونسی اعمال کرد. این اعلامیه قیمت معاملات آتی را به رکوردهای جدیدی رساند و اختلاف قیمت با بازار نقدی را به بیش از 100 دلار در هر اونس افزایش داد.
اختلاف قیمت بین معاملات آتی و بازار نقدی طلا
منبع: Bloomberg.
افزایش فاصلهی قیمتی بین معاملات آتی طلا در آمریکا و بازار نقدی، محرک معاملات آربیتراژ شده است. برخی معاملهگران بهجای بستن موقعیتهای آتی با معاملات معکوس، ترجیح میدهند فلز ارزانتر را بهصورت فیزیکی تحویل بگیرند. این تغییر باعث افزایش موجودی در بورسها و کاهش عرضهی فلزات گرانبها در خارج از سیستم معاملاتی شده است.
چین نیز در گذشته الگوی مشابهی را تجربه کرده است؛ زمانی که فعالیت شدید آربیتراژ باعث شد موجودی طلا در بورس طلای شانگهای به سطوح بیسابقهای برسد.
اختلاف قیمت طلا و ذخایر طلای شانگهای
منبع: Bloomberg.
بر خلاف بازار مشتقات، بازار فیزیکی طلا واکنش نسبتاً آرامی به تعرفههای جدید آمریکا نشان داد و دلایل آن هنوز مشخص نیست. پرسشهای کلیدی همچنان بیپاسخ ماندهاند: آیا شمشهای 400 اونسی که استاندارد معاملات در لندن هستند نیز مشمول تعرفه خواهند شد؟ اگر نه، آیا میتوان آنها را به آمریکا ارسال کرد و به شمشهای کوچکتر برای تحویل در برابر قراردادهای آتی تبدیل کرد؟ و آیا این تعرفهها واکنشی هدفمند به سوئیس هستند، که بهعنوان مرکز ترانزیت اصلی فلزات گرانبها از آسیا و آفریقا به اروپا و آمریکا شناخته میشود؟
سفر رئیسجمهور سوئیس، کارین ماریا کلر شوتر، به واشنگتن برای متقاعد کردن دونالد ترامپ به لغو تعرفهی 38 درصدی ممکن است تنها باعث تحریک بیشتر دولت آمریکا شده باشد. ترامپ پیشتر نخستوزیر سابق کانادا، جاستین ترودو، را به دلیل آنچه که تسلیمپذیری بیش از حد میدانست، مورد انتقاد قرار داده بود. آیا اکنون سوئیس با سناریوی مشابهی روبهروست؟
عامل محرک بزرگتر برای طلا در حال حاضر این است که بادهای مخالف به بادهای موافق تبدیل شدهاند. نشانههایی از سرد شدن بازار کار آمریکا، همراه با افزایش انتظارات تورمی، نگرانیهایی دربارهی رکود تورمی ایجاد کردهاند؛ سناریویی که بهطور تاریخی به نفع فلزات گرانبهاست. انتظار میرود فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را آغاز کند، و احتمالاً بیش از یک بار. این اقدام خطر شعلهور شدن دوبارهی تورم را به همراه دارد، در حالیکه بازده واقعی خزانهداری را کاهش داده و دلار آمریکا را تضعیف میکند. این ترکیب ممکن است مسیر را برای صعود جفتارز XAUUSD به رکوردهای جدید هموار کند.
به لطف فعالیتهای آربیتراژ، کاهش موجودیهای خارج از بورس، و تهدید قریبالوقوع رکود تورمی در آمریکا، چشمانداز طلا برای نخستین بار در مدت طولانی صعودی شده است. این عوامل ممکن است فلز گرانبها را از محدودهی تثبیت میانمدت 3250–3400 دلار فراتر برده و زمینه را برای روند صعودی جدید فراهم کنند.
برنامه معاملاتی هفتگی طلا
اگر جفتارز XAUUSD از مقاومت 3400 گذر کرد، معاملات خرید با اهداف 3490 و 3560 را در نظر بگیرید.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
