کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو خبر خوبی برای طلاست. با این وجود، این عامل پیشتر در قیمتهای طلا منعکس شده است. در همین هنگام، لحن تهاجمی جروم پاول میتواند باعث فروش گسترده این فلز گرانبها شود. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای XAU/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- طلا و سهام آمریکا به صورت همزمان حرکت میکنند.
- سهام ETF طلا به رکوردهای تاریخی رسیدهاند.
- موضع تهاجمی فدرال رزرو میتواند نرخهای XAU/USD را پایین بکشد.
- در صورت بازگشت طلا به محدوده 4,000–4,200 دلار، میتوان آن را فروخت.
پیشبینی بنیادی هفتگی برای طلا
در پایان اکتبر، نگرانیها درباره ارزشگذاریهای بیش از حد و سرمایهگذاریهای غیرسودآور در شرکتهای فناوری باعث سقوط شاخص S&P 500 از رکوردهای تاریخی شد. در پایان سال، نوبت به سقوط طلا رسید. بانک تسویه بینالمللی هشدار داد که برای نخستین بار در نیمقرن، این فلز گرانبها همراستا با سهام در حال افزایش است. طلا وارد منطقه خطرناکی شده است، جایی که ممکن است حباب XAU/USD همانند سال 1980 بترکد.
عملکرد S&P 500 و قیمت طلا
منبع: Trading Economics.
مقایسه با رویدادهای آن سالها نباید نادیده گرفته شود. در سال 2025، طلا 60% رشد کرد و دومین جهش بزرگ تاریخ خود را ثبت نمود. نخستین جهش در سال 1979 رخ داد، زمانی که طلا 140% افزایش یافت؛ در شرایطی که فشار بیسابقه دولت آمریکا بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره منجر به تورم افسارگسیخته شد. در آوریل، جهش XAU/USD زمانی آغاز شد که سرمایهگذاران نهادی بهدنبال داراییهای امن رفتند، پس از آنکه آمریکا در روز آزادی تعرفههای سنگینی اعمال کرد.
برخی داراییها صرفاً به دلیل رشدشان خریداری میشوند. با مشاهده مومنتوم صعودی طلا، سرمایهگذاران خرد و صندوقهای ETF نیز به این روند پیوستند. طبق گزارش شورای جهانی طلا، موجودی ETFها در پایان نوامبر به 3,932 تن رسید. از ابتدای سال، این موجودی بهطور چشمگیری 700 تن افزایش یافته است. همزمان، نگرانیها درباره تعرفهها باعث جهش حجم معاملات فارکس به رکوردهای تاریخی شد. معاملهگران دلار آمریکا را بهعنوان بخشی از عملیات پوشش ریسک ارزی فروختند که این امر جهش XAU/USD را تقویت کرد.
حجم معاملات فارکس
منبع: Bloomberg.
در واقع BIS دلایل متعددی برای نگرانی دارد. طلا بیش از حد افزایش یافته و حباب ممکن است به یکی از دو دلیل بترکد. سناریوی نخست نشان میدهد که درگیری اوکراین پایان یابد و روسیه و آمریکا روابط خود را بازسازی کنند، روندهای دلارزدایی و متنوعسازی ذخایر طلا و ارز کند شود. برای نمونه، بانک مرکزی چین 13 ماه پیاپی در حال خرید شمش بوده و ذخایر خود را به 74.12 میلیون اونس رسانده است. در نوامبر، این ذخایر 30,000 اونس افزایش یافت.
سناریوی دوم نشان میدهد که چرخه تسهیل فدرال رزرو بهتدریج پایان خواهد یافت. اقدامات محرک پولی هزینهها را کاهش داده، نقدینگی را افزایش داده، اشتهای ریسک جهانی را بهبود بخشیده و بهتدریج طلا را از یک دارایی امن به یک دارایی سودده تبدیل کرده است. بازار آتی انتظار کاهش تهاجمی در دسامبر را دارد و مقیاس فرضی انبساط پولی را به دو مرحله در 2026 کاهش داده است. در نتیجه، XAU/USD با فشار نزولی مواجه است.
برنامه معاملاتی هفتگی برای XAU/USD
لحن تهاجمی جروم پاول احتمالاً طلا را به محدوده 4,000–4,200 دلار بازمیگرداند و امکان باز کردن موقعیتهای فروش را فراهم میکند. از سوی دیگر، اگر کِوین هَسِت رئیس جدید فدرال رزرو شود، چرخه تسهیل ممکن است شتاب بگیرد و سرمایهگذاران دوباره به سمت فلز گرانبها بازگردند. در این حالت، فروشهای کوتاهمدت میتوانند بسته شوند و معاملات خرید XAU/USD باز شوند.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
