طلا بر لبه پرتگاه. پیش‌بینی در تاریخ 01.08.2025

۲۰۲۵.۰۸.۰۱ ۲۰۲۵.۰۸.۰۱ طلا بر لبه پرتگاه. پیش‌بینی در تاریخ 01.08.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

پایداری اقتصاد ایالات متحده، بی‌میلی فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره، و کاهش تقاضا برای فلز فیزیکی، موانعی برای رشد طلا ایجاد کرده‌اند. در نتیجه، این فلز گران‌بها ممکن است به زیر محدوده 3250 تا 3400 دلار سقوط کند. تغییر در داده‌های اشتغال می‌تواند محرک اصلی این حرکت باشد. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای XAUUSD ایجاد کنیم.

نکات کلیدی

• تقاضای بانک‌های مرکزی برای شمش طلا در حال کاهش است. 
• صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) دیگر جذابیت گذشته را ندارند. 
• تمایل فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره به ضرر طلا تمام می‌شود. 
• در صورت افت قیمت طلا به زیر 3275 دلار، معاملات فروش را در نظر بگیرید.

پیش‌بینی بنیادی طلا برای امروز

بازارها به‌ صورت چرخه‌ای حرکت می‌کنند. با افزایش قیمت‌ها، معمولاً تقاضا کاهش می‌یابد و این امر منجر به فروش‌های گسترده می‌شود. هم‌زمان، عرضه افزایش می‌یابد و فروشندگان بر بازار چیره می‌شوند. در نهایت، زمانی که قیمت‌ها به کف می‌رسند، خریداران دوباره وارد بازار می‌شوند و روند صعودی جدیدی را آغاز می‌کنند. پس از رسیدن طلا به رکورد بیش از 3500 دلار به ازای هر اونس، اکنون با واقعیتی تلخ روبه‌رو است: علاقه سرمایه‌گذاران در حال کاهش است. از این رو، افت قیمت جفت‌ارز XAUUSD چندان غیرمنتظره نیست.

بر اساس گزارش شورای جهانی طلا (WGC)، تقاضا برای طلا در سه‌ماهه دوم سال 3% رشد داشته، در حالی که عرضه 6% افزایش یافته است. بانک‌های مرکزی، در مقایسه با 249 تن در سه‌ماهه نخست، 166 تن طلا خریداری کرده‌اند. ورود سرمایه به صندوق‌های ETF نیز از 226.6 تن به 170 تن کاهش یافته است. فروش جواهرات به 341 تن رسیده که ضعیف‌ترین سطح از سه‌ماهه سوم سال 2020 محسوب می‌شود؛ زمانی که تقاضا تحت تأثیر همه‌گیری کووید-19 کاهش یافته بود.

خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی

منبع: Bloomberg.

علاقه به طلای فیزیکی در سه‌ماهه دوم کاهش یافت و این روند در سه‌ماهه سوم نیز ادامه دارد. در ماه جولای، خروج سرمایه از چهار صندوق ETF بزرگ چینی به 450 میلیون دلار رسید. در پی آتش‌بس در جنگ تجاری میان آمریکا و چین، سرمایه‌ها به سمت بازار سهام منتقل شدند و این جابه‌جایی با رشد شاخص‌های بورسی همراه بود.

روندهای شاخص سهام طلا و چین

منبع: Bloomberg.

عوامل اصلی تثبیت جفت‌ارز XAUUSD از آوریل تا جولای شامل قیمت‌های بالا، کاهش تقاضا، و خروج سرمایه بودند. با این حال، تنها بازار سهام تحت تأثیر قرار نگرفت. تصمیم فدرال رزرو برای عدم کاهش نرخ بهره باعث افزایش جذابیت اوراق خزانه‌داری آمریکا شد، در حالی که وضعیت اشباع فروش طولانی‌مدت طلا سرمایه‌گذاران را به سمت جایگزین‌های ارزان‌تر مانند پلاتین و نقره سوق داد. کاهش قیمت این فلزات باعث شده طلا در مرز پایین محدوده معاملاتی بین 3250 تا 3400 دلار باقی بماند. پرسش این است که تا چه زمانی می‌تواند در این سطح دوام بیاورد؟

بر اساس پیش‌بینی فیدلیتی اینترنشنال (Fidelity International)، قیمت طلا می‌تواند تا سال 2026 به 4000 دلار برسد؛ این رشد ناشی از تقاضای قوی مداوم از سوی بانک‌های مرکزی، کند شدن احتمالی اقتصاد آمریکا به دلیل تعرفه‌ها، و تغییر جهت سیاست‌های فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره خواهد بود. گُلدمن ساکس (Goldman Sachs) نیز پیش‌بینی مشابهی ارائه داده و هدف 4000 دلار برای هر اونس را مطرح کرده است. اگرچه چنین سناریویی در بلندمدت امکان‌پذیر است، اما در حال حاضر طلا با مجموعه‌ای کاملاً متفاوت از موانع روبه‌رو است.

فدرال رزرو تمایلی به بازگشت به سیاست‌های انبساطی ندارد و اقتصاد آمریکا نشانه‌ای از ضعف نشان نمی‌دهد. در همین حال، تقاضای بانک‌های مرکزی برای طلا نیز رو به کاهش گذاشته است. در چنین شرایطی، احتمال اصلاح قیمت در چارچوب روند صعودی گسترده‌تر جفت‌ارز XAUUSD در حال افزایش است.

برنامه معاملاتی طلا برای امروز

گزارش آتی بازار کار آمریکا برای ماه جولای ممکن است فشار بیشتری بر قیمت طلا وارد کند. اگر آمار اشتغال و بیکاری مطابق با انتظارات منتشر شود، احتمال افت بیشتر در جفت‌ارز XAUUSD افزایش می‌یابد. اگر قیمت در زیر سطح 3275 دلار تثبیت شود، می‌توان معاملات فروش را آغاز کرد. احتمال شکست کاذب نیز وجود دارد؛ در این صورت، باید منتظر ماند تا قیمت پس از افزایش جزئی دوباره شروع به کاهش کند.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی