طلا برای یافتن سرنخ به بحران‌های گذشته نگاه می‌کند. پیش‌بینی در تاریخ 06.03.2026

۲۰۲۶.۰۳.۰۶ ۲۰۲۶.۰۳.۰۶ طلا برای یافتن سرنخ به بحران‌های گذشته نگاه می‌کند. پیش‌بینی در تاریخ 06.03.2026

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

تقابل میان آمریکا، اسرائیل و ایران ممکن است ظرف یک هفته پایان یابد، همانگونه که در سال 2025 رخ داد، یا مانند سال 2022 برای مدت طولانی ادامه پیدا کند. رفتار طلا بسته به مدت‌زمان این درگیری متفاوت خواهد بود. بیایید این وضعیت را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای XAU/USD تهیه کنیم.

نکات کلیدی

• طلا تلاش می‌کند از الگوهای مشاهده‌شده در سال‌های 2022 و 2025 پیروی کند.
• چشم‌انداز XAU/USD به مدت‌زمان درگیری بستگی دارد.
• این فلز گران‌بها همچنین به سیاست پولی فدرال رزرو واکنش نشان خواهد داد.
• فروش طلا در صورت شکست سطوح 5,040 و 5,000 همچنان قابل‌بررسی است.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی طلا

برای درک آنچه ممکن است در ادامه رخ دهد، نگاه به گذشته مفید است. در ژوئن 2025، طلا همزمان با نفت در پی درگیری 12 روزه میان آمریکا، اسرائیل و ایران جهش کرد. پس از این جهش، این فلز گران‌بها وارد یک دوره تثبیت طولانی شد. شکست قیمتی زمانی رخ داد که فدرال رزرو در ماه سپتامبر چرخه تسهیل پولی را آغاز کرد. پس از آن، خریداران XAU/USD کنترل کامل بازار را در دست گرفتند. اما رویدادهای سال 2022 داستان کاملاً متفاوتی را روایت می‌کنند.

چهار سال پیش، درگیری‌ها در اوکراین در اواخر فوریه آغاز شد و باعث شد نفت، دلار آمریکا و طلا همزمان افزایش یابند. این فلز گران‌بها به نزدیکی یک رکورد تاریخی رسید. سپس بازار تا ماه آوریل وارد فاز تثبیت شد و پس از آن XAU/USD تا ماه سپتامبر نزدیک به 20 درصد سقوط کرد.

عملکرد طلا و دلار آمریکا

منبع: TradingView.

کاهش قیمت طلا ناشی از این انتظار بود که افزایش قیمت نفت تورم را بالا ببرد و فدرال رزرو را وادار کند نرخ‌های بهره را به‌ گونه‌ای تهاجمی افزایش دهد. دقیقاً همین اتفاق رخ داد. با این حال، روند دلارزدایی و تنوع‌بخشی بانک‌های مرکزی به ذخایر ارزی خود به پشتیبانی از طلا کمک کرد.

این بار کدام سناریو رخ خواهد داد؟ درگیری خاورمیانه ممکن است ظرف یک هفته پایان یابد یا همانگونه که پلی‌مارکت (Polymarket) پیش‌بینی می‌کند بسیار طولانی‌تر شود. بازارهای پیش‌بینی انتظار ندارند این درگیری پیش از ماه مه پایان یابد. تاکنون تلاش‌های کاخ سفید برای تثبیت بازار نفت نتوانسته خریداران نفت برنت را بترساند. این اقدامات شامل تأمین حفاظت نظامی برای نفتکش‌هایی است که از تنگه هرمز گذر می‌کنند و همچنین اجرای اقدامات اضطراری مانند اجازه دادن به هند برای خرید نفت روسیه. قیمت نفت برنت همچنان در حال افزایش است که احتمال وقوع سناریویی مشابه سال 2022 را افزایش می‌دهد.

با این وجود، طلا همچنان چند عامل پشتیبان قوی دارد. شورای جهانی طلا گزارش داده است که در ماه فوریه 5.3 میلیارد دلار سرمایه به صندوق‌های ETF طلا وارد شده و انتظار دارد پس از پایان درگیری خاورمیانه روند صعودی دوباره از سر گرفته شود. توقف پروازها در دبی، که یکی از مراکز اصلی حمل‌ونقل جهانی طلا است، ممکن است به کمبود عرضه در هند و چین منجر شود. شایان ذکر است که امارات متحده عربی پس از سوئیس بزرگ‌ترین صادرکننده طلا در جهان است.

بزرگ‌ترین صادرکنندگان طلا

منبع: Financial Times.

با این وجود، در شرایطی که روند دلارزدایی کمرنگ‌تر می‌شود و بانک‌های مرکزی خرید شمش طلا را کاهش می‌دهند، خریداران XAU/USD بار دیگر با بزرگ‌ترین نگرانی خود روبه‌رو هستند: نرخ‌های بهره بالای فدرال رزرو. بر اساس داده‌های فدرال رزرو آتلانتا، بازار مشتقات احتمال 25 درصدی می‌دهد که نرخ‌های بهره تا پایان سال 2026 بدون تغییر باقی بمانند. احتمال یک بار کاهش نرخ بهره 24 درصد و احتمال دو بار کاهش نرخ بهره 12 درصد است. همچنین 16 درصد احتمال وجود دارد که هزینه استقراض افزایش یابد. چنین سناریویی می‌تواند برای طلا بسیار منفی باشد.

برنامه معاملاتی هفتگی XAU/USD

به نظر من، انتشار یک گزارش قوی از اشتغال آمریکا برای ماه فوریه می‌تواند انتظارات بازار برای شروع مرحله بعدی تسهیل پولی فدرال رزرو را از ماه جولای به سپتامبر منتقل کند. چنین تغییری به معامله‌گران اجازه می‌دهد موقعیت‌های فروشXAU/USD که در محدوده 5,200–5,300 باز شده‌اند را افزایش دهند. محرک اصلی بازار می‌تواند شکست سطوح پشتیبانی 5,040 و 5,000 باشد.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی