ایالات متحده موفق شده میان روسیه و هند شکاف ایجاد کند. در نتیجه، روند "دلاریزدایی" و تنوعبخشی به ذخایر طلا و ارزهای خارجی بیاثر شده است. در همین هنگام، قیمتهای XAUUSD در حال سقوط هستند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تنظیم کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- حباب طلا برای مدت طولانی در حال شکلگیری بود و سرانجام ترکید.
- در سالهای آینده، فلز گرانبها به سطح 4,400 دلار بازنخواهد گشت.
- صندوقهای ETF طلا با خروج سرمایه روبهرو شدهاند.
- طلا میتواند در صورت بازگشت به محدوده [3,500–3,600] دلار خریداری شود.
پیشبینی بنیادی ماهانه برای طلا
زمانی که انجمن بازار شمش لندن (London Bullion Market Association) در ابتدای سال نظرسنجی خود را انجام داد، هیچیک از تحلیلگران تصور نمیکردند که قیمت طلا در سال 2025 به بالای 3,300 دلار در هر اونس برسد. در اواسط اکتبر، نیمی از آنها مطمئن بودند که فلز گرانبها تا 5,000 دلار افزایش خواهد یافت. اکنون اعضای LBMA معتقدند قیمت XAUUSD به سطح 3,500 دلار بازخواهد گشت، هرچند که این سطح همچنان بالا تلقی میشود. احساسات بازار بهسرعت تغییر کرده است، اما بهتدریج به این نتیجه رسیدهاند که حباب طلا ترکیده است.
در سال 2025، طلا مسیر مشابهی با بیتکوین طی کرد؛ هر دو دارایی صرفاً به دلیل روند صعودی خریداری میشدند. گاوهای بازار (خریداران) معتقدند که هیچ چیز در بازار تغییر نکرده است. واقعیت این است که درگیری تجاری کاهش یافته و خروج سرمایه از صندوقهای ETF مشاهده میشود، اما چین و آمریکا تنها از "تأخیر در توافق" سخن میگویند، نه از یک توافق بلندمدت. پکن هرگز کنترل خود بر عناصر کمیاب زمین را کنار نخواهد گذاشت، زیرا در غیر این صورت در جنگ تجاری شکست میخورد. از سوی دیگر، واشنگتن نیز قصد ندارد برگ برنده خود، یعنی فناوری را کنار بگذارد.
میزان ذخایر طلا در صندوقهای ETF
منبع: Bloomberg.
فدرال رزرو به مسیر کاهش نرخ بهره خود متعهد مانده است؛ بانکهای مرکزی همچنان به خرید طلا ادامه میدهند؛ دولتها در حال افزایش کسری بودجه و بدهی عمومی هستند؛ و روسیه نیز فعالیتهای نظامی خود را حفظ کرده است. ارزها و اوراق قرضه همچنان تحت فشارند و نگرانی از «تضعیف ارزش داراییها» به قوت خود باقی است. در چنین شرایطی، برخی ممکن است بپرسند آیا هنوز دلیلی برای کنار گذاشتن تنوع سبد سرمایهگذاری به نفع طلا وجود دارد یا نه.
با این حال، اگر به گذشته نگاه کنیم، روشن میشود که تمام این محرکها از ابتدای سال وجود داشتهاند. در حالی که چشمانداز XAUUSD صعودی بهنظر میرسید، عامل سفتهبازی همچنان کلیدی بود. طلا بیش از حد سریع رشد کرده بود، و ترکیدن حباب آن دیر یا زود اجتنابناپذیر بود.
بازگشتهای صعودی در بازار طلا
منبع: Bloomberg.
تاریخ نشان میدهد که طلا تنها در سالهای 1979 و 2011 رشدهای مشابهی را تجربه کرده است. پس از دورهای از رشد شدید، بازار وارد مرحلهای از سقوط شد و قیمتهای XAUUSD برای سالها نتوانستند به اوجهای قبلی بازگردند. این چرخه احتمالاً ادامه خواهد داشت و ممکن است دههها طول بکشد تا طلا دوباره به سطح 4,400 دلار به ازای هر اونس برسد.
افزون بر این، کاهش قیمت فلز گرانبها تنها نتیجه فعالیت سفتهبازان نیست. تصمیم هند برای عدم خرید نفت روسیه باعث ایجاد شکاف میان این دو کشور شرقی شده است. بهنظر میرسد جهان دیگر به آن اندازه دوقطبی نیست. در نتیجه، تقاضا برای تنوعبخشی به ذخایر طلا و ارز در میان بانکهای مرکزی کاهش یافته و این امر منجر به افت قابلتوجه نرخ XAUUSD شده است.
برنامه معاملاتی ماهانه برای XAUUSD
در سال 2025، طلا ثابت کرد که باید بخشی از هر سبد سرمایهگذاری باشد. با این حال، هنوز به نظر میرسد قیمت آن بیش از حد بالا است. اگر چین نیز از خرید نفت روسیه خودداری کند، احتمال پایان یافتن درگیری مسلحانه در اوکراین افزایش مییابد و روند اصلاحی در XAUUSD ادامه خواهد داشت. افت قیمتها به محدوده [3,600–3,500] دلار به ازای هر اونس، به سرمایهگذاران اجازه میدهد از فروشهای کوتاهمدت به سمت خریدهای بلندمدت حرکت کنند.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
