Amerika Syarikat berjaya memecahbelahkan hubungan antara Rusia dan India. Akibatnya, usaha penyahdolaran (de-dollarization) serta kepelbagaian rizab emas dan pertukaran asing kini dianggap tidak relevan. Dalam masa yang sama, harga XAUUSD terus merosot. Mari kita bincangkan topik ini dan sediakan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Gelembung emas mengembang lama dan akhirnya pecah.
- Logam berharga tidak akan kembali kepada $4,400 pada tahun-tahun akan datang.
- ETF emas menghadapi aliran keluar modal.
- Emas boleh dibeli dengan penarikan balik kepada $3,500–$3,600.
Ramalan Fundamental Bulanan untuk Emas
Apabila London Bullion Market Association (LBMA) menjalankan tinjauan pada awal tahun ini, tiada penganalisis yang menjangkakan harga emas akan melebihi paras $3,300 seauns pada tahun 2025. Menjelang pertengahan Oktober, separuh daripada mereka yakin bahawa logam berharga itu akan melonjak ke $5,000. Namun kini, ahli LBMA percaya harga XAUUSD akan kembali ke $3,500, meskipun paras ini masih dianggap terlalu tinggi. Sentimen pasaran berubah dengan pantas, dan semakin ramai pelabur mula menerima hakikat bahawa gelembung harga emas telah pecah.
Pada tahun 2025, emas menunjukkan corak yang serupa dengan Bitcoin — kedua-dua aset dibeli semata-mata kerana harganya terus meningkat. Golongan ‘bulls’ berpendapat bahawa asas pasaran masih kukuh. Walaupun terdapat tanda-tanda pengurangan ketegangan dalam perang perdagangan dan pengaliran keluar modal dari ETF, rundingan antara China dan AS hanya membawa kepada penangguhan, bukan penyelesaian jangka panjang. Beijing tidak akan melepaskan kawalan terhadap unsur nadir bumi kerana itu bermakna kekalahan dalam perang perdagangan, manakala Washington juga tidak akan menyerahkan kelebihan utamanya — teknologi.
Pegangan ETF Emas
Sumber: Bloomberg.
Rizab Persekutuan AS kekal komited terhadap penurunan kadar faedahnya; bank-bank pusat terus mengekalkan pembelian emas; kerajaan pula meneruskan peningkatan defisit dan hutang awam; manakala Rusia masih meneruskan operasi ketenteraannya. Dalam keadaan ini, mata wang dan bon kekal tertekan, menjadikan “debasement trade” satu kebimbangan utama. Dengan latar belakang ini, ada yang mungkin tertanya-tanya sama ada masih wajar untuk meninggalkan diversifikasi portfolio demi beralih sepenuhnya kepada emas.
Namun, jika kita menelusuri semula keadaan pada awal tahun, jelas bahawa semua pemacu ini sudah pun wujud sejak awal. Walaupun latar pasaran XAUUSD kelihatan positif, faktor spekulatif tetap mendominasi. Kenaikan harga emas berlaku terlalu pantas — dan seperti biasa dalam sejarah pasaran, gelembung sebegini pasti akan pecah lambat laun.
Pembalikan Bullish Dalam Pasaran Emas
Sumber: Bloomberg.
Sejarah menunjukkan bahawa emas hanya pernah mencatatkan kenaikan besar sebegini pada tahun 1979 dan 2011. Selepas tempoh pertumbuhan yang ketara, pasaran mengalami kejatuhan, menyebabkan harga XAUUSD gagal mencapai semula paras tertingginya selama bertahun-tahun. Kitaran ini mungkin berulang, dan mungkin mengambil masa beberapa dekad sebelum emas kembali mencecah paras USD 4,400 satu auns.
Selain itu, penurunan harga logam berharga ini bukan semata-mata disebabkan oleh aktiviti spekulasi. Keputusan India untuk tidak membeli minyak Rusia telah mencetuskan keretakan dalam hubungan antara dua kuasa Timur tersebut. Dunia kini tidak lagi se-bipolar seperti yang dijangkakan sebelum ini. Akibatnya, permintaan terhadap diversifikasi rizab emas dan mata wang asing oleh bank-bank pusat semakin berkurangan, sekali gus membawa kepada penurunan ketara dalam kadar XAUUSD.
Pelan Dagangan Bulanan untuk XAUUSD
Pada tahun 2025, emas telah membuktikan bahawa ia wajar menjadi sebahagian daripada mana-mana portfolio pelaburan. Namun begitu, harganya masih kelihatan terlalu tinggi. Sekiranya China turut menolak untuk membeli minyak Rusia, kemungkinan untuk menamatkan konflik bersenjata di Ukraine akan meningkat, dan pembetulan dalam XAUUSD dijangka berterusan. Penurunan harga ke paras sekitar USD 3,600 dan USD 3,500 satu auns akan membuka peluang kepada pelabur untuk beralih daripada penjualan jangka pendek kepada pembelian jangka panjang.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga XAUUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
