Emas Mengikuti Wang Pintar. Ramalan pada 15.05.2025

2025.05.15 2025.05.15 Emas Mengikuti Wang Pintar. Ramalan pada 15.05.2025

Dmitri Demidenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/

Dana lindung nilai dan pengurus aset telah menjual emas selama tujuh minggu berturut-turut, meskipun XAUUSD mencatat paras tertinggi sepanjang masa. Fenomena ini didorong oleh dasar tarif AS dan kebimbangan terhadap kemelesetan yang bakal berlaku. Mari kita bincangkan topik-topik ini dan merangka pelan dagangan.

Pengambilan Utama

• Spekulator menjual emas apabila harganya meningkat.
• Peningkatan selera risiko global memberi tekanan pada sebut harga XAUUSD.
• Logam berharga mengalami keengganan Fed untuk mengurangkan kadar.
• Dagangan jual yang terbentuk di sempadan atas julat $3,100–$3,400 boleh terus dibuka.

Ramalan Fundamental mingguan untuk Emas

Ikut wang pintar. Strategi ini tidak begitu berjaya dalam pasaran saham AS, di mana pelabur runcit memiliki 38% saham dan membantu mendorong kenaikan indeks S&P 500 selepas kejatuhan pada April. Untuk tempoh yang lama, strategi ini juga terbukti tidak berkesan dalam pasaran emas, di mana dana lindung nilai dan pengurus aset telah mengurangkan posisi belian bersih mereka selama tujuh minggu berturut-turut, walaupun XAUUSD mencatatkan kenaikan. Namun, pasaran mencapai titik perubahan pada bulan Mei, dan pihak bull menghadapi cabaran besar. Pelabur runcit kini mula berundur berikutan penyusutan konflik perdagangan dan ketahanan ekonomi AS yang enggan tergelincir ke arah kemelesetan.

Pegangan ETF dan Kedudukan Spekulatif ke atas Emas

Sumber: Bloomberg.

Kenaikan harga emas pada tahun 2025 didorong oleh pertaruhan bahawa tarif tertinggi sejak awal abad ke-20 akan melumpuhkan ekonomi AS dan memaksa Rizab Persekutuan memberikan rangsangan monetari berskala besar sebagai penyelamat. Logam berharga ini mencatat paras tertinggi sepanjang masa pada akhir April apabila pentadbiran AS mengenakan tarif sebanyak 145% ke atas China, yang membalas dengan tarif 125%, sekali gus mewujudkan sekatan perdagangan antara kedua-dua negara, sementara KDNK AS menguncup pada suku pertama.

Namun begitu, Washington dan Beijing telah bersetuju untuk gencatan senjata selama 90 hari, di mana tarif akan dikurangkan kepada 10–30%, sekali gus mengurangkan risiko kemelesetan ekonomi AS. Kestabilan ini membolehkan Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah yang tinggi, mendorong hasil bon Perbendaharaan AS meningkat dan memberi tekanan ke atas XAUUSD.

Pada bulan April, pasaran derivatif memberi kebarangkalian 92% bahawa pelonggaran dasar monetari akan berlaku pada bulan Julai; kini kebarangkalian itu telah menurun kepada 37%. Pasaran kini menjangkakan Rizab Persekutuan akan menyambung semula kitaran pelonggaran monetari pada bulan September. Tanpa kemerosotan dalam statistik makroekonomi, jangkaan ini tidak akan berubah, sekali gus mengehadkan potensi kenaikan emas.

Pelabur kini menjual logam berharga tersebut disebabkan oleh peningkatan selera risiko global, yang mengurangkan permintaan terhadap aset selamat. Fakta bahawa pelabur tidak lagi takut terhadap perubahan dasar pentadbiran AS yang kerap dibuktikan dengan kenaikan serentak hasil bon Perbendaharaan dan indeks S&P 500. Pergerakan seiring antara indeks saham utama dan bon kebelakangan ini menandakan perubahan dalam sentimen pasaran daripada ketamakan kepada ketakutan, dan kembali semula.

Prestasi Indeks S&P 500 dan Hasil Perbendaharaan AS 2 Tahun

Sumber: Bloomberg.

Perlu diberi perhatian bahawa pedagang China telah menutup posisi mereka susulan perjanjian antara Washington dan Beijing. Pada bulan April, harga emas di China mencatat peningkatan ketara dalam nilai yuan, dan permintaan terhadap ETF melonjak akibat ketegangan perdagangan yang berterusan. Namun, pada bulan Mei, permintaan pelabur dijangka akan merosot.

Pelan Dagangan Mingguan untuk Emas

Anggapan bahawa emas akan berlegar dalam julat $3,100–$3,400 seauns adalah tepat, dan dagangan jual yang dibentuk berhampiran sempadan atas merupakan strategi yang wajar. Dagangan ini boleh dikekalkan sehingga logam berharga tersebut menguji sempadan bawah julat tersebut. Perlu diambil perhatian bahawa emas mungkin menembusi paras sokongan $3,100.

Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data sejarah pasaran juga dipertimbangkan.

Carta graf harga XAUUSD dalam mode real time