Fed enggan melindungi ekonomi dan pasaran AS daripada inflasi tinggi, namun emas mampu melakukannya. Kenaikan 43% XAUUSD pada tahun 2025 membuktikan permintaan tinggi terhadap logam berharga ini sebagai aset selamat. Mari kita bincangkan topik ini dan merangka pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Pemotongan kadar Fed bukanlah satu-satunya faktor kenaikan harga untuk XAUUSD.
- Senario stagflasi adalah menguntungkan untuk emas.
- Faktor geopolitik menyokong logam berharga.
- Kedudukan beli pada emas boleh dibuka dengan sasaran $3,800 dan $3,900.
Ramalan Fundamental mingguan untuk Emas
Emas sering dilabel sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Asas naratif ini bermula sejak 1970-an apabila pertumbuhan harga dua digit di AS mencetuskan lonjakan rekod pada logam berharga tersebut. Namun, sepanjang setengah abad lalu, terdapat banyak contoh di mana hubungan ini terputus. Puncanya ialah Fed menjadi perisai utama terhadap inflasi. XAUUSD cenderung untuk meningkat apabila bank pusat berhenti melawan kenaikan harga yang mendadak. Itulah yang berlaku pada 1970-an, dan ia berulang sekali lagi pada masa kini.
Selepas pandemik, pertumbuhan harga dua digit kembali ke AS, Fed melaksanakan pengetatan dasar monetari paling agresif dalam tempoh empat dekad, dan emas terperangkap dalam julat $1,650–$2,050 seaun sepanjang 2022–2023. Hanya apabila pasaran buruh mula melemah dan jangkaan bermulanya kitaran pelonggaran monetari muncul, barulah emas memulakan kenaikan bull run yang mengagumkan. Pada waktu itu, ekonomi AS sedang berkembang pesat yang turut merangsang pertumbuhan harga. Hari ini, keadaannya berbeza.
Fed mengakui tiada laluan bebas risiko dalam konteks risiko dua hala. Bank pusat tidak lagi bimbang tentang percepatan inflasi, malah menganggapnya sebagai “kejahatan kecil” berbanding kelembapan pasaran buruh. Ringkasnya, Fed tidak lagi menjadi benteng pertahanan terhadap inflasi. Justeru, pelabur secara tepat mencari perlindungan dalam emas. Hasilnya, emas melonjak 120% dan mencatatkan aliran modal masuk terbesar ke dalam ETF emas dalam tempoh tiga tahun terakhir.
Modal Mengalir ke dalam ETF Emas
Sumber: Bloomberg.
Pada tahun 1970-an, latar stagflasi yang ketara turut berlaku, dengan harga semakin meningkat sementara ekonomi kehilangan momentum. Tekanan daripada pentadbiran AS terhadap Fed pada waktu itu—yang akhirnya menurunkan kadar faedah—membawa bencana kepada ekonomi AS. Pada tahun 1979, emas melonjak sebanyak 140%. Satu-satunya elemen yang belum wujud ialah lonjakan mendadak harga minyak. Namun, siapa tahu bagaimana kesudahannya sekiranya AS mencetuskan perang ekonomi terhadap Rusia?
Paralel sejarah menunjukkan bahawa kenaikan 43% dalam harga XAUUSD pada tahun 2025 masih jauh daripada had sebenar. Logam berharga ini masih belum menzahirkan potensi penuhnya. Menurut Deutsche Bank, harga purata emas pada tahun 2026 dijangka mencecah $4,000 seaun. Dengan kata lain, emas berpotensi meningkat jauh lebih tinggi berikutan jangkaan pembelian 900 tan jongkong oleh bank-bank pusat serta pelonggaran dasar monetari Fed.
Jangkaan Pasaran pada Kadar Faedah Fed
Sumber: Bloomberg.
Oleh itu, penyambungan semula dasar pengembangan monetari oleh Fed dalam keadaan stagflasi telah mewujudkan persekitaran yang kondusif bagi lonjakan XAUUSD. Faktor geopolitik, proses dinyahdolarisasi, serta usaha kepelbagaian rizab turut menyumbang kepada momentum kenaikan ini.
Pelan Dagangan Mingguan untuk XAUUSD
Emas masih mempunyai ruang untuk terus meningkat, dan posisi belian pada paras $3,400 setiap auns dilihat sebagai strategi yang optimum. Pada masa yang sama, lebih banyak posisi belian boleh dibuka. Selain itu, emas telah mencapai sasaran pertama pada $3,800, dengan sasaran kedua pada $3,900 kini semakin hampir. Ada kemungkinan besar bahawa sasaran kenaikan baharu perlu ditetapkan pada paras yang lebih tinggi.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga XAUUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
