Emas gagal memperoleh momentum untuk menyambung aliran menaik dan mungkin mengulangi prestasi yang dilihat empat tahun lalu. Selain itu, logam berharga ini tidak mendapat sokongan daripada bank-bank pusat. Mari kita bincangkan topik ini dan membangunkan pelan dagangan untuk pasangan XAU/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Emas jatuh di tengah-tengah perkembangan geopolitik.
- Kebimbangan kenaikan kadar faedah mengheret sebut harga XAU/USD lebih rendah.
- Fed mungkin meninggalkan dasar pengembangan monetarinya.
- Penarikan balik daripada $4,520, $4,450 dan $4,350 memberikan peluang untuk membeli logam berharga.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Emas
Sejarah berulang kembali. Sepanjang tujuh bulan pertama konflik bersenjata di Ukraine, emas kehilangan kira-kira 16.5% daripada nilainya; dalam tempoh kurang daripada sembilan minggu konfrontasi antara AS dan Iran, ia jatuh sebanyak 15.5%. Dalam kedua-dua kes, penurunan harga XAU/USD didorong oleh faktor yang sama: kebimbangan bahawa bank-bank pusat akan mengetatkan dasar monetari secara agresif di tengah-tengah harga minyak yang tinggi dan lonjakan inflasi yang terhasil.
Harga Emas dan Kadar Faedah Fed dan ECB
Sumber: TradingView.
Kitaran pengetatan dasar monetari Fed pada 2022–2023 adalah yang paling meluas dalam tempoh empat dekad. Kadar dana persekutuan melonjak daripada 0.25% kepada 5.5%. Namun, sementara 300 mata asas pertama pengetatan monetari menyebabkan harga XAU/USD merosot dengan ketara, 250 mata asas berikutnya hampir tidak menghalang emas daripada melonjak.
Puncanya ialah pembelian emas fizikal secara aktif oleh bank-bank pusat sebagai sebahagian daripada proses penyahdolarisasi dan kepelbagaian rizab emas serta pertukaran asing. Goldman Sachs menyatakan faktor ini sebagai pemacu utama bullish di sebalik lonjakan logam berharga tersebut menuju $5,400 per auns menjelang akhir 2026.
Menariknya, World Gold Council mencatatkan peningkatan permintaan daripada bank-bank pusat: pada Januari–Mac, mereka membeli 244 tan, berbanding 208 tan pada Oktober–Disember. Poland, Uzbekistan, dan China antara pembeli paling aktif. Azerbaijan pula menjual 22 tan emas buat kali pertama dalam sejarah.
Sementara itu, emas berisiko kehilangan kelebihan lamanya. Pada 2022, proses penyahdolarisasi dan dipelbagaian rizab dicetuskan oleh keputusan Barat untuk membekukan aset Rusia. Tindakan ini menjadi isyarat untuk mengurangkan pegangan dolar dalam rizab dan meningkatkan pegangan emas. Konflik di Timur Tengah tidak mungkin berkembang menjadi konfrontasi global antara Barat dan Timur. Namun, penutupan Selat Hormuz, kenaikan harga minyak yang terhasil, serta percepatan inflasi sedang mewujudkan halangan besar bagi XAU/USD.
Emas dan Harga Mentah
Sumber: Bloomberg.
Dalam latar ini, bank-bank pusat semakin cenderung ke arah dasar yang lebih ketat dan retorik yang lebih hawkish, dengan Federal Reserve berada di barisan hadapan. Disokong sebahagiannya oleh peningkatan produktiviti yang berkait dengan kecerdasan buatan, ekonomi AS menunjukkan ketahanan terhadap kos pinjaman yang lebih tinggi. Apabila jangkaan pelonggaran monetari semakin pudar, harga emas mula berada di bawah tekanan.
Logam berharga ini kini menunggu isyarat daripada Jerome Powell, bertindak balas terhadap penurunan kebarangkalian pelonggaran dasar pada 2026. Sepanjang minggu lalu, kebarangkalian pemotongan federal funds rate telah jatuh daripada 27% kepada 17%. Peralihan ini telah menguatkan dolar AS dan mendorong hasil Treasury lebih tinggi, kedua-duanya cenderung memberi tekanan kepada emas.
Pelan Dagangan Mingguan untuk XAU/USD
erome Powell yang berpendirian hawkish mungkin menyebabkan XAU/USD jatuh ke paras $4,520, $4,450, dan $4,350 per auns. Namun, lantunan daripada paras ini akan memberikan peluang untuk membuka posisi beli.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga XAUUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
