طلا نتوانسته شتاب لازم را برای ازسرگیری روند صعودی خود به دست آورد و ممکن است عملکردی مشابه سال 2022 داشته باشد. افزون بر این، این فلز گرانبها در حال حاضر از پشتیبانی کافی بانکهای مرکزی برخوردار نیست. بیایید این موضوع را بررسی کنیم و یک برنامه معاملاتی برای XAU/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- طلا تحت تأثیر تحولات ژئوپلیتیکی در حال کاهش است.
- نگرانی از افزایش نرخ بهره، قیمت XAU/USD را تحت فشار نزولی قرار داده است.
- فدرال رزرو ممکن است از سیاست انبساط پولی خود عقبنشینی کند.
- بازگشت قیمت از سطوح 4,520 دلار، 4,450 دلار و 4,350 دلار میتواند فرصت خرید طلا را فراهم کند.
پیشبینی بنیادی هفتگی طلا
تاریخ در حال تکرار شدن است. در هفت ماه نخست درگیری نظامی اوکراین، طلا حدود 16.5٪ از ارزش خود را از دست داد؛ در حالی که طی کمتر از 9 هفته تنش میان آمریکا و ایران، 15.5٪ افت کرده است. در هر دو مورد، کاهش قیمت XAU/USD ناشی از یک عامل مشترک بوده است: ترس از اینکه مبادا بانکهای مرکزی در واکنش به قیمتهای بالای نفت و جهش تورم، سیاست پولی انقباضی خود را با شدت بیشتری در پیش گیرند.
قیمت طلا و نرخهای بهره فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا
منبع: TradingView.
چرخه انقباض پولی فدرال رزرو در سالهای 2022 تا 2023 گستردهترین دوره در چهار دهه گذشته بود. نرخ بهره وجوه فدرال از 0.25٪ به 5.5٪ جهش کرد. با این حال، در حالی که 300 واحد نخست افزایش نرخ بهره باعث سقوط شدید XAU/USD شد، 250 واحد بعدی نتوانست مانع جهش دوباره طلا شود.
دلیل این موضوع، خرید گسترده شمش توسط بانکهای مرکزی در راستای دلارزدایی و تنوعبخشی به ذخایر طلا و ارز خارجی بود. گلدمن ساکس همین عامل را محرک اصلی صعودی میداند که میتواند قیمت طلا را تا پایان 2026 به 5,400 دلار به ازای هر اونس برساند.
جالب آنکه شورای جهانی طلا گزارش داده تقاضای بانکهای مرکزی افزایش یافته است: آنها در بازه ژانویه تا مارس 244 تن طلا خریداری کردند، در حالی که این رقم در اکتبر تا دسامبر 208 تن بود. لهستان، ازبکستان و چین از فعالترین خریداران بودند. در مقابل، آذربایجان برای نخستین بار در تاریخ خود 22 تن طلا فروخت.
با این حال، طلا ممکن است بخشی از مزیت پیشین خود را از دست بدهد. در سال 2022، روند دلارزدایی و تنوعبخشی ذخایر پس از تصمیم غرب برای مسدود کردن داراییهای روسیه آغاز شد؛ اقدامی که به کشورها پیام داد سهم دلار را کاهش داده و سهم طلا را افزایش دهند. اما درگیری خاورمیانه بعید است به یک تقابل جهانی میان غرب و شرق تبدیل شود. در عوض، بسته شدن تنگه هرمز، افزایش قیمت نفت و شتاب گرفتن تورم، فشارهای شدیدی بر XAU/USD وارد کردهاند.
قیمت طلا و نفت خام
منبع: Bloomberg.
در چنین شرایطی، بانکهای مرکزی بیش از پیش به سمت سیاستهای سختگیرانهتر و لحن هاوکیش متمایل شدهاند و فدرال رزرو در خط مقدم قرار دارد. اقتصاد آمریکا، که تا حدی از رشد بهرهوری مرتبط با هوش مصنوعی حمایت میشود، در برابر هزینههای بالاتر استقراض مقاوم نشان داده است. با کاهش انتظارات برای تسهیل پولی، قیمت طلا تحت فشار قرار گرفته است.
اکنون این فلز گرانبها در انتظار سیگنالهای جروم پاول است و به کاهش احتمال کاهش نرخ بهره در سال 2026 واکنش نشان میدهد. طی هفته گذشته، احتمال کاهش نرخ وجوه فدرال از 27٪ به 17٪ کاهش یافته است. این تغییر باعث تقویت دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق خزانه شده؛ دو عاملی که معمولاً به ضرر طلا عمل میکنند.
برنامه معاملاتی هفتگی برای XAU/USD
لحن انقباضی جروم پاول میتواند XAU/USD را به سمت سطوح 4,520 دلار، 4,450 دلار و 4,350 دلار به ازای هر اونس سوق دهد. با این حال، بازگشت قیمت از این سطوح میتواند فرصت مناسبی برای باز کردن موقعیتهای خرید فراهم کند.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
