طلا، برخلاف شاخصهای سهام و ارزهای اصلی جهان، هنوز به سطوح پیش از جنگ بازنگشته است. این فلز گرانبها همچنان ریسکهای افزایش تورم جهانی و کند شدن رشد اقتصادی را در قیمت خود لحاظ میکند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای XAU/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- رشد شاخص S&P 500 از طلا پشتیبانی میکند.
- این فلز گرانبها دیگر نگران افزایش نرخ بهره نیست.
- بعید است بانکهای مرکزی ذخایر طلای خود را بفروشند.
- بازگشت قیمت از سطوح 4,730 و 4,690 فرصت خرید برای XAU/USD محسوب میشود.
پیشبینی بنیادی هفتگی طلا
در طول تاریخ، سرمایهگذاران سرمایه خود را میان داراییهای مختلف توزیع کردهاند، اما همواره در نهایت به طلا بازگشتهاند. پس از آنکه در ماه مارس برای تأمین نقدینگی جهت پاسخ به مارجین معاملات سهام از طلا استفاده شد، سرمایهگذاران در ماه آوریل همزمان با رشد شدید شاخص S&P 500 دوباره به خرید XAU/USD روی آوردند. این عامل، در کنار کاهش نگرانیها درباره تداوم سیاستهای انقباضی بانکهای مرکزی بزرگ، موجب رشد قیمت طلا شده است.
درگیری در خاورمیانه در ابتدا فضای نامساعدی برای طلا ایجاد کرد. انتظار میرفت افزایش قیمت نفت باعث تشدید تورم و در نتیجه افزایش نرخ بهره توسط بانکهای مرکزی شود. پیش از حمله به ایران، بازارهای آتی انتظار دو مرحله کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو و بانک مرکزی انگلستان را داشتند، در حالی که پیشبینی میشد بانک مرکزی اروپا تا پایان 2026 نرخها را بدون تغییر نگه دارد. اما جنگ این انتظارات را تغییر داد؛ عدم اقدام فدرال رزرو، دو افزایش نرخ بهره توسط بانک انگلستان و سه افزایش توسط بانک مرکزی اروپا، زمینه را برای فروش XAU/USD در ماه مارس فراهم کرد.
در آوریل، شرایط کاملاً تغییر کرد. به گفته اندرو بیلی، بانک انگلستان عجلهای برای افزایش نرخ بهره ندارد. بانک مرکزی اروپا نیز طبق گزارش منابع بلومبرگ رویکردی محتاطانه در پیش گرفته است. جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، نیز معتقد است سیاست فعلی فدرال رزرو برای مقابله با ریسکهای تورم و بیکاری متعادل است. در نتیجه، طلا دیگر از سیاستهای انقباضی تهاجمی نگران نیست و روند صعودی به خود گرفته است.
پویایی سهم طلا و دلار آمریکا در ذخایر بانکهای مرکزی
منبع: Bloomberg.
با وجود سیاستهای انقباضی پولی جهانی در سالهای 2022–2023، طلا به دلیل روند “دلارزدایی” و تنوعبخشی ذخایر توسط بانکهای مرکزی به رشد خود ادامه داد. در نتیجه، سهم طلا در ذخایر جهانی برای نخستین بار از زمان آغاز ثبت دادهها در سال 1990 از داراییهای دلاری پیشی گرفت.
این نگرانی وجود داشت که درگیری خاورمیانه این روند را معکوس کند و برخی کشورها برای حمایت از اقتصاد و ارزهای ضعیف خود، شروع به فروش ذخایر طلای خود کنند. خوشبختانه، آتشبس میان آمریکا و ایران امید به صلح پایدار را تقویت کرده و این نگرانیها را برطرف کرده است.
در شرایط کنونی، طلا یکی از منطقیترین گزینهها برای سرمایهگذاران به نظر میرسد. اگر بازارهای سهام و ارز پایان جنگ را پیشخور کرده و به سطوح پیش از حمله به ایران بازگشتهاند یا حتی از آن فراتر رفتهاند، XAU/USD هنوز حدود 9٪ پایینتر از آن سطوح معامله میشود. این فلز گرانبها همچنان ریسک رکود تورمی را در نظر میگیرد، در حالی که سایر داراییها آن را نادیده گرفتهاند. در عین حال، افزایش تورم در کنار رویکرد محتاطانه فدرال رزرو به نفع طلا خواهد بود. در چنین شرایطی، انتظار میرود بازده واقعی اوراق خزانهداری کاهش یابد که در کنار تضعیف دلار آمریکا، محیطی ایدهآل برای رشد طلا ایجاد میکند.
برنامهی معاملات هفتگی برای XAU/USD
در این شرایط، بازگشت قیمت XAU/USD از سطوح پشتیبانی 4,730 و 4,690 یا گذر دوباره از سطح 4,840 میتواند بهعنوان فرصت ورود به معاملات خرید در نظر گرفته شود. مهمترین ریسک این سناریو، تشدید مجدد تنشها در خاورمیانه است.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
