شباهتهای تاریخی با سال 2022 نشان میدهد XAU/USD میتواند همزمان با کاهش قیمت نفت رشد کند، حتی اگر فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش دهد. با این حال، تا زمانی که تنگه هرمز مسدود باقی بماند، احتمال کاهش قیمت نفت برنت اندک است. آیا طلا محکوم به سقوط است؟ بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- چین خرید نفت ایران را متوقف نخواهد کرد.
- فدرال رزرو ممکن است از سال 2026 نرخ بهره را افزایش دهد.
- در صورت کاهش قیمت نفت برنت، XAU/USD روند صعودی خود را آغاز خواهد کرد.
- معاملات فروش طلا با اهداف 4,400 و 4,300 دلار همچنان معتبر هستند.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار
به نظر میرسید نشست پکن تنها مانع در برابر موج فروش اوراق خزانهداری آمریکا و خرید دلار بود. فرض اینکه دیگران بتوانند درباره آینده تهران تصمیم بگیرند، اشتباه از آب درآمد. در نتیجه، احتمالاً درگیری خاورمیانه ادامه خواهد یافت. خودداری چین از توقف خرید نفت ایران باعث موج جدیدی از تقاضا برای دلار و فروش اوراق خزانه شد. شاخص دلار آمریکا به بالاترین سطح ماهانه رسید، در حالی که بازده اوراق خزانهداری به نزدیکی سقفهای سالانه صعود کرد. در چنین شرایطی، طلا همچنان تحت فشار باقی میماند.
هرچه رویارویی میان آمریکا و ایران طولانیتر شود، شباهتهای بیشتری با آغاز درگیری نظامی در اوکراین نمایان میشود. شباهتها بیش از حد زیاد هستند. نهتنها قیمت نفت، بلکه تورم آمریکا نیز به سطوح سال 2022 بازگشته است. پس از رشد 3.8% قیمت مصرفکننده و افزایش 6% قیمت تولیدکننده، قیمت واردات به بالاترین سطح چهار سال اخیر رسید.
پویایی قیمت واردات آمریکا
منبع: Bloomberg.
این موضوع، همراه با دادههای قوی خردهفروشی، باعث شد بازار آتی احتمال سیاست پولی انقباضی در سال 2026 را به 50% افزایش دهد. در واقع، زمانی که اقتصاد قدرتمند باقی بماند، بازار کار باثبات باشد و ریسک شتاب گرفتن تورم افزایش یابد، انتظار میرود فدرال رزرو سیاست پولی سختگیرانهتری در پیش گیرد.
در سال 2022، بانک مرکزی آمریکا چرخه افزایش نرخ بهره را از ماه مارس آغاز کرد. در آن زمان، تولید ناخالص داخلی با سرعت بالایی رشد میکرد، در حالی که تورم در پی بهبود اقتصاد از رکود ناشی از همهگیری، به نزدیکی 10% رسیده بود. طلا ابتدا از فوریه تا اکتبر حدود 20% سقوط کرد و سپس وارد روند بازیابی تدریجی شد.
پویایی طلا و نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Trading Economics.
در آن زمان، خرید گسترده شمش طلا توسط بانکهای مرکزی پس از مسدود شدن ذخایر ارزی روسیه و همچنین انتقال صادرات نفت روسیه از بازارهای غربی به آسیا، از فلز گرانبها پشتیبانی کرد. بازار خود را با شرایط تطبیق داد و قیمت نفت برنت شروع به کاهش کرد. سرمایهگذاران به این نتیجه رسیدند که جهش تورم موقتی خواهد بود؛ از این رو، ظرفیت فدرال رزرو برای ادامه سیاست انقباضی محدود است. در چنین شرایطی، چرا نباید طلا خرید؟
روندهای نفت و طلا
منبع: Trading Economics.
امروز اما نفت برنت هنوز فاصله زیادی با یک افت جدی دارد. برعکس، قیمت نفت ممکن است بهدلیل انسداد تنگه هرمز و کاهش ذخایر جهانی حتی بیشتر افزایش یابد. در همین حال، فروش طلا میتواند همزمان با شتاب گرفتن تورم آمریکا و افزایش انتظارات برای سیاست پولی انقباضی فدرال رزرو در سال 2026 ادامه پیدا کند.
متأسفانه، انتظار کوتاهمدت بودن درگیری خاورمیانه ــ همانگونه که کاخ سفید مطرح کرده بود ــ محقق نشد. در آن سناریو، بازیابی طلا زودتر آغاز میشد. اکنون اما این بازیابی ممکن است برای مدت نامعلومی به تعویق بیفتد. دلیل اصلی، افزایش بازده اوراق خزانهداری و رشد دلار آمریکاست که هر دو برای XAU/USD منفی محسوب میشوند.
برنامه معاملاتی هفتگی برای XAU/USD
از دید من، هنوز برای خرید طلا زود است. تا زمانی که این فلز گرانبها پایینتر از 4,600 دلار بهازای هر اونس معامله میشود، تمرکز باید همچنان بر فروش XAU/USD با اهداف 4,400 و 4,300 دلار باقی بماند.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
