Исторические параллели с 2022 позволяют рассуждать о ралли XAUUSD на фоне падения цен на нефть. Даже если ФРС повышает ставки. Однако Brent в условиях блокады Ормузского пролива не собирается падать в цене. Золото обречено? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Китай не станет отказываться от иранской нефти.
- ФРС может повысить ставки уже в 2026.
- Курс XAUUSD начнет расти, если Brent упадет в цене.
- Актуальны продажи золота в направлении $4 400 и $4 300.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
Саммит в Пекине представлялся единственной плотиной, которая сдерживала потоки продаж казначейских облигаций и покупок доллара США. Ставка на принцип «без меня меня женили» не сработала. Тегеран будет сам решать свою судьбу, а значит, конфликт на Ближнем Востоке продолжается. Нежелание Китая прекратить покупки иранской нефти открыло шлюзы. Индекс USD взлетел к месячным максимумам, доходность трежерис – почти к годовым. В таких условиях цена золота обречена на падение.
Чем дольше длится противостояние США и Ирана, тем больше параллелей с началом вооруженного конфликта в Украине. Уж слишком много совпадений! К уровням 2022 вернулась не только нефть, но и американская инфляция. Вслед за ростом потребительских цен на 3,8% и цен производителей на 6%, к четырехлетним пикам взлетели цены на импорт.
Динамика цен на импорт в США
Источник: Bloomberg.
Вкупе с позитивной динамикой розничных продаж, это позволило срочному рынку повысить шансы ужесточения денежно-кредитной политики в 2026 до 50%. Действительно, когда экономика сильна, рынок труда стабилизировался, а инфляция может еще больше разогнаться, от ФРС требуется монетарная рестрикция.
В 2022 центробанк начал цикл уже в марте, но в те годы ВВП расширялся очень быстро, а инфляция смотрела в сторону 10% из-за восстановления после связанной с пандемией рецессией. Цена золота сначала просела на 20% с февраля по октябрь, а затем стала уверенно расти.
Динамика золота и ставки по федеральным фондам
Источник: Trading Economics.
Тогда поддержку драгметаллу оказали как покупки слитков центробанками из-за заморозки золотовалютных резервов России, так и переориентация потоков российской нефти с Запада на Восток. Рынок адаптировался, курс Brent стал снижаться. Инвесторы поняли, что всплеск инфляции будет носить временный характер, а значит, потенциал монетарной рестрикции ФРС ограничен. Почему бы не купить золото?
Динамика нефти и золота
Источник: Trading Economics.
Сейчас до серьезного падения котировок Brent далеко. Напротив, нефть может еще больше вырасти из-за блокады Ормузского пролива и истощения глобальных запасов. Обвал драгметалла способен затянуться на фоне дальнейшего ускорения инфляции в США и роста вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в 2026.
К сожалению, ставка на то, что конфликт на Ближнем Востоке продлится столько, сколько обещал Белый дом, не сработала. В этом случае восстановление котировок золота началось бы раньше. Теперь рост откладывается на неопределенное время, виной всему крайне неблагоприятный для XAUUSD рост доходности трежерис и доллара США.
Торговый план по XAUUSD на неделю
На мой взгляд, с покупками золота стоит повременить. Пока драгметалл торгуется ниже $4 600 за унцию, имеет смысл рассмотреть короткие позиции по XAUUSD с целями на отметках $4 400 и $4 300.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
