Инвесторы не боятся дефолта, сильный доллар перекрывает кислород золоту, а центробанки перестали его покупать. Однако не факт, что Дональд Трамп прекратит войну в Украине. Эти факторы раздирают XAUUSD на части. Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Откат XAUUSD – результат снижения неопределенности после выборов в США.
- Отток капитала на рынок акций и криптовалют оказал давление на драгметалл.
- Геополитика никуда не исчезла после возвращения Дональда Трампа к власти.
- Дальнейшая судьба золота зависит от теста уровня $2635.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
Лучшее лекарство от высоких цен – это еще более высокие цены. Золото подскочило с начала года до рекордных максимумов на 35%, прежде чем упасть на 8%. И теперь инвесторы ломают головы, восстановится ли восходящий тренд, или драгметалл настолько переоценен, что ему не остается ничего другого, как идти вниз?
По данным Deutsche Bank, обвал XAUUSD стал худшим результатом за последние 13 президентских выборов в США. StoneX обращает внимание, что золото упало за 12 недель после голосования за главу государства в 9 из 12 предыдущих случаев. На этот раз недельный отток капитала из ETF стал наибольшим с мая, а хедж-фонды активно избавлялись от актива, доведя запасы до 3-месячного минимума.
Динамика спекулятивных позиций по золоту
Источник: Bloomberg.
Золото – это актив-убежище, спрос на него увеличивается по мере роста неопределенности. И президентские выборы в США такую неопределенность создавали. После того, как результат голосования стал известен, началась реализация принципа «покупай слух, продавай факт». Драгметалл – это актив, который покупают, когда не работают остальные. В этом отношении стремительный рост фондовых индексов США и биткойна создал идеальный шторм для XAUUSD.
Динамика потоков капитала в ETF
Источник: Bloomberg.
Что дальше? Пока Goldman Sachs подтверждает свой прогноз по золоту в $3000 за унцию, Deutsche Bank называет три причины, из-за которых рост XAUUSD выглядит проблематичным. Инвесторы не беспокоятся насчет увеличения дефицита бюджета, госдолга и дефолта в США. Центробанки во главе c PBoC перестали покупать драгметалл, так как им нужны средства для поддержания курсов собственных валют. Наконец, любые потрясения в экономике и на рынках увеличивают спрос на гринбэк.
На мой взгляд, главным драйвером 64%-го ралли XAUUSD от минимумов октября 2023 стала дедолларизация и связанная с ней покупка драгметалла центробанками. Намерение Дональда Трампа быстро прекратить войну в Украине лишало золото главного козыря. Отсюда и откат. Однако эскалация конфликта в виде разрешения США Киеву использовать ракеты дальнего радиуса действия и нежелание Москвы ставить противоборство на паузу, вернули «быков» на рынок.
Таким образом, золото находится между молотом и наковальней. С одной стороны, сильный доллар, поддержка центробанками своих валют и интерес инвесторов к другим активами давят на XAUUSD. С другой, геополитика оказывает покупателям поддержку.
Торговый план по золоту на неделю
В результате растут риски консолидации, и главная задача – верно предсказать торговый диапазон. Канал в $2525-2725 за унцию выглядит адекватно. При этом пробой сопротивления на $2635 станет поводом для покупок в направлении его верхней границы, а отбой – основанием для продаж к нижней границе.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
