Неблагоприятный внешний фон, отсутствие поддержки со стороны центробанков и ETF, а также состояние сдувающегося пузыря отправили золото в нокдаун. Остаются надежды только на ФРС и IPO SpaceX. Поговорим на эту тему и составим торговый план по XAUUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Цена золота рухнула до самого дна с осени.
- Доллар и доходность трежерис давят на котировки XAUUSD.
- Центробанки и ETF не помогают драгметаллу.
- Актуальны продажи XAUUSD вплоть до $3 950 и $3 800.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
У золота и Биткойна есть одна общая черта – они оба падают, не обращая внимания ни на доллар США, ни на фондовые индексы и казначейские облигации, ни на изменение вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. То, что было раньше важно, теперь не имеет значения. Так обычно происходит с теми активами, которые раскупались просто потому, что росли. Иначе говоря, с лопнувшими пузырями.
Динамика золота и фондовых индексов США
Источник: Financial Times.
Формально в основе пике XAUUSD лежит предположение, что из-за конфликта на Ближнем Востоке американская инфляция надолго закрепиться на повышенных уровнях. Это рано или поздно приведет к повышению ставки по федеральным фондам. Если в начале 2026 инвесторы ожидали ее снижения, а теперь роста, то теперь их стратегии кардинально поменяются. То есть на старте года спекулянты активно избавлялись от доллара США и покупали золото. Сейчас – наоборот.
Фон действительно является неблагоприятным для драгметалла. Актив не приносит процентного дохода, поэтому не в состоянии конкурировать с трежерис, если их доходность растет. Золото котируется в американской валюте, поэтому должно иметь обратную корреляцию с долларом США. В 2022 имела место подобная картина, однако тогда котировки XAUUSD выросли благодаря активным покупкам слитков центробанками в рамках дедолларизации и диверсификации резервов и увеличению запасов ETF.
Динамика золота и доходности трежерис
Источник: Bloomberg.
В настоящее время регуляторы не проявляют желания приобретать слитки в прежних объемах, а специализированные фонды сами являются источниками повышенной опасности. По данным Standard Chartered Bank, падение котировок XAUUSD ниже $4 200 увеличило объемы убыточных запасов ETF с 270 т. до 298 т. Инвесторы активно от них избавляются, что подпитывает распродажи драгметалла.
Обвалу способствует и относительно новая функция золота как средства ликвидности. Его обычно продают на фоне коррекции фондовых индексов для поддержания маржинальных требований по акциям. Нечто подобное происходит сейчас: инвесторам нужны ресурсы для участия в первичном размещении SpaceX, и они ищут их в продажах акций и золота.
Вероятнее всего, именно IPO компании Илона Маска позволит золоту нащупать почву под ногами. Однако для смены нисходящего тренда нужны куда более веские аргументы: переход ФРС к разговорам об ослаблении денежно-кредитной политики, увеличение активности центробанков на рынке слитков и, наконец, возвращение XAUUSD к равновесным уровням после лопнувшего пузыря.
Торговый план по XAUUSD на неделю
Такая комбинация факторов дает основания придерживаться стратегии продаж золота и сместить ключевые поддержки к $3 950 и $3 800 за унцию. Отбой от них позволит открыть среднесрочные лонги.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
