Что это было? Долгое время надувавшийся золотой пузырь лопнул, или драгметалл выбросил за борт неуверенных в продолжении ралли «быков»? Иначе говоря, избавился от балласта... Поговорим за эту тему и составим торговый план по XAUUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Завершение шатдауна помогает золоту.
- «Быки» по XAUUSD уверены в светлом будущем.
- Рост неопределенности – позитив для драгметалла.
- Закрепление золота выше $4140 – повод для покупок.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
Я знаю, что ничего не знаю. Пока инвесторы спорят, что покажет макростатистика после шатдауна, замедление или ускорение экономики, золото нисколько не сомневается. Его лучшее дневное ралли с весны – результат уверенности в охлаждении рынка труда США. На фоне ставших на якорь инфляционных ожиданий – это прямой путь к снижению ставок ФРС, падению доходности трежерис и ослаблению доллара. Идеальная среда для XAUUSD.
Несмотря на форменный разгром «быков» по драгметаллу в октябре, далеко не все из них выбросили белый флаг. Goldman Sachs прогнозирует, что к концу 2026 золото доберется до $4900 за унцию. JP Morgan называет куда более высокие цифры – $5300-5600. В качестве основных причин ралли указываются диверсификация портфелей инвесторов и покупки слитков центробанками.
Повышенной активностью отметятся имеющие профициты внешней торговли развивающиеся страны. Они станут вкладывать деньги в различные активы, причем доля золота будет увеличиваться. Инвесторы предпочтут идти по стопам центробанков. Судя по рекордным притокам капитала в ориентированные на драгметалл индийские ETF, этот процесс уже идет полным ходом. Их закупки в 2025 приближаются к $3 млрд, что эквивалентно 26 т. В стоимостном выражении это больше, чем в 2020-2024.
Динамика потоков капитала в индийские ETF по золоту
Источник: Bloomberg.
На первый взгляд, взлет золота – результат уверенности в ухудшении макростатистики и веры в ослабление денежно-кредитной политики ФРС. Однако что, если шатдаун и связанное с ним отсутствие данных защищали от неопределенности?
Как только на рынке поползли слухи о возобновлении работы правительства, инвесторы вновь начинают гадать, куда именно направится экономика США. Вкупе с растущими рисками отмены тарифов Верховным судом и связанным с ним потенциальным хаосом на финансовых рынках, это приводит к повышению индекса неопределенности. Как правило, его рост становится попутным ветром для XAUUSD.
Динамика золота и индекса неопределенности
Источник: Bloomberg.
Стремительный отскок драгметалла от локальных минимумов заставляет сомневаться, что золотой пузырь лопнул. Среда, в которой доллар США слабеет из-за снижения ставок ФРС и потери доверия со стороны инвесторов, является благоприятной для XAUUSD. Геополитический конфликт в Восточной Европе не завершен, а значит, мир все еще биполярный. И условный Восток продолжит увеличивать свои резервы и придерживаться политики дедолларизации.
Торговый план по золоту на неделю
Безусловно, напугать и разогнать зарвавшихся спекулянтов было нужно. Обвал XAUUSD выглядит как лопнувший пузырь, однако по факту может оказаться сбросом балласта. Дальнейшая судьба золота будет зависеть от его способности зацепиться выше уровеня $4140. Получится – ралли может продолжиться в направлении $4200 и $4300. Нет – драгметалл нужно будет продавать.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
