Те драйверы, которые вели золото к вершинам в 2022-2025, стали для него погибелью в 2026. Драгметалл из актива-убежища превратился в источник ликвидности, что заставило его перейти на территорию «медведей». Поговорим на эту тему и составим торговый план по XAUUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Центробанки начали продавать золото.
- Драгметалл защищает от маржин-колов.
- XAUUSD превращается в рискованный актив.
- Открытые от $5200 и ниже шорты стоит удерживать.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
На протяжении семи последних месяцев золото неизменно закрывалось в плюс. И лишь конфликт на Ближнем Востоке отправил драгметалл в глубокий нокаут. Март станет худшим месяцем в его истории в стоимостном выражении. При этом более чем 20%-е проседание XAUUSD от рекордных максимумов говорит о переходе на территорию «медведей». Причина одна – преимущества золота былы обращено против него.
Мировая экономика вступила в войну в Иране с госдолгом в более чем $100 трлн. и с существенно более высокими, чем после пандемии, ставками центробанков. Это ограничивает возможности правительств тратить деньги для поддержания своих стран на плаву. Если ранее масштабная задолженность и связанная с ней слабость фиатных валют были важным козырем золота, то теперь он работает против драгметалла.
Золотые резервы
Источник: Bloomberg.
Денег нет. Денег нет совсем, идем продавать золото. Именно так работают правительства и центробанки. Неудивительно, что Польша намерена реализовывать слитки для поддержания возросших в последнее время расходов на оборону, Турция – для оказания помощи падающей в пропасть лире, другие страны – для сглаживания негативных последствий от энергетического кризиса. Покупка регуляторами драгметалла на протяжении нескольких последних лет являлась еще одним драйвером роста XAUUSD. И теперь он работает против золота.
Вместо того, чтобы стать убежищем во время геополитического шока, драгметалл превратился в источник ликвидности. Его можно быстро продать, чтобы помочь экономике. Или для того, чтобы избежать маржин-колов по акциям и облигациям. Инвесторы фиксируют прибыль по сформированным в прежние годы лонгам по XAUUSD, чтобы получить деньги и направить их на поддержание позиций по ценным бумагам. В результате растет волатильность драгметалла, он превращается в рискованный актив.
Динамика волатильности золота
Источник: Financial Times.
Не стоит считать это чем-то удивительным. Так происходило во время мирового экономического кризиса 2008 и во время пандемии 2020. Золото падало вместе с фондовыми индексами, так как людям были нужны деньги. А драгметалл довольно легко продать.
Где дно у XAUUSD? Золото спасут крайности. Либо быстрое завершение конфликта на Ближнем Востоке, что позволит S&P 500 вырасти и ослабит доллар США. Либо его серьезное затягивание, что усилит риски рецессии и вернет на рынки разговоры о снижении ставки по федеральным фондам. В промежуточных вариантах драгметалл будет падать в цене.
Торговый план по XAUUSD на неделю
Пока инвесторов волнует стагфляция, а не рецессия, XAUUSD имеет смысл и дальше продавать. Сформированные от $5200, $5000 и $4730 за унцию шорты по золоту выглядят хорошим решением. Их следует удерживать и наращивать на откатах.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
