Ралли XAUUSD все больше напоминает пузырь. В его основе лежат старые драйверы и импульсная торговля. Как далеко она может завести курс золота? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Курс золота поддерживают геополитика и торговые войны.
- Драгметалл отметился лучшим кварталом с 1986.
- В основе ралли XAUUSD лежит торговля на импульсе.
- Неспособность золота закрепиться выше $3115 – повод для продаж.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
Торговля на импульсе. Именно так можно охарактеризовать то, что происходит с золотом. Курс растет потому, что драгметалл покупают. А покупают потому, что растет. Нечто подобное имело место с биткойном в октябре-декабре 2024. В январе-марте охотники за импульсом перешли на рынок драгметалла. Стоит ли удивляться его лучшей эффективности за квартал с 1986! Масла в огонь подливает бегство капитала с рынка акций США.
Динамика золота и S&P 500
Источник: Wall Street Journal.
Официально причинами ралли XAUUSD являются эскалация торговой и геополитической напряженности, в значительной степени подпитываемых неопределенностью политики Дональда Трампа. По факту, с точки зрения геополитики, бывали времена и пострашнее, а о готовности хозяина Белого дома развязать торговую войну было известно еще со времен президентских выборов в США.
Да, шансы рецессии в экономике США стремительно растут, так как единственная определенность – это готовность Дональда Трампа довести средний тариф до максимальных уровней с 1940-х. Тот же Goldman Sachs рисует стагфляционный сценарий, сокращая прогноз по американскому ВВП в 2025 до 1% и повышая оценку инфляции до 3,5%. Охлаждение экономики создает попутный ветер для XAUUSD, однако ралли набирает обороты благодаря импульсным стратегиям.
Взять тот же приток капитала в ETF на 6% в 2025 после четырех лет оттока. По мере роста цен, увеличивается стоимостная оценка запасов специализированных биржевых фондов, что приводит к новым покупкам. То же самое можно сказать о золотовалютных резервах центральных банков.
Динамика потоков капитала в ориентированные на золото ETF
Источник: Wall Street Journal.
Таким образом, геополитика и страхи перед торговыми войнами создают благоприятную обстановку для драгметалла, однако в основе его ралли лежат перелив капитала с рынков криптовалют и акций, а также импульсный трейдинг. Не будем забывать про движение слитков из Европы в Северную Америку в обратном направлении по сравнению с инвестициями в акции.
Увеличить армию покупателей XAUUSD помогают и прогнозы крупных банков. Goldman Sachs повысил свою оценку с $3100 до $3300 за унцию на конец года. Morgan Stanley считает, что драгметалл способен вырасти до $3300-3400. Волей-неволей проводишь параллели с прогнозами по Биткойну в 100000, которые когда-то считались заоблачными. Все невозможное возможно!
Торговый план по золоту на неделю
История показывает: покупать то, что растет, потому что оно растет, крайне опасно. Рано или поздно пузырь лопнет, и большинство быков окажутся под обломками. Золото с легкостью выполнило и второй из двух ранее озвученных таргетов на $3046 и $3105 за унцию, однако его неспособность преодолеть сопротивление на $3135 может стать началом конца. Возвращение инвесторов к S&P 500 позволит продавать драгметалл ниже $3115.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
