Perbandingan sejarah dengan 2022 menunjukkan bahawa XAU/USD boleh meningkat walaupun harga minyak jatuh, walaupun Fed menaikkan kadar faedah. Namun, Brent tidak mungkin menurun selagi Strait of Hormuz kekal disekat. Adakah emas ditakdirkan untuk jatuh? Mari kita bincangkan isu ini dan merangka pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- China tidak akan berhenti membeli minyak Iran.
- Fed mungkin menaikkan kadar seawal 2026.
- XAU/USD akan mula meningkat jika Brent menurun.
- Kedudukan jual dalam emas, dengan sasaran $4,400 dan $4,300, kekal relevan.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Emas
Sidang kemuncak di Beijing kelihatan sebagai satu-satunya penghalang yang menahan gelombang penjualan bon Perbendaharaan AS dan pembelian dolar AS. Andaian bahawa pihak lain boleh menentukan masa depan Tehran ternyata salah. Akibatnya, konflik di Timur Tengah berkemungkinan besar akan berterusan. Keengganan China untuk menghentikan pembelian minyak Iran mencetuskan lonjakan baharu dalam permintaan dolar dan penjualan bon Perbendaharaan. Indeks USD melonjak ke paras tertinggi bulanan, manakala hasil Perbendaharaan meningkat hampir ke paras tertinggi tahunan. Dalam keadaan seperti ini, emas kekal tertekan.
Semakin lama konfrontasi antara AS dan Iran berterusan, semakin banyak persamaan yang muncul dengan permulaan konflik ketenteraan di Ukraine. Terlalu banyak persamaan. Bukan sahaja harga minyak, malah inflasi AS juga kembali ke paras 2022. Selepas kenaikan 3.8% dalam harga pengguna dan peningkatan 6% dalam harga pengeluar, harga import melonjak ke paras tertinggi dalam tempoh empat tahun.
Dinamik Harga Import AS
Sumber: Bloomberg.
Digabungkan dengan data jualan runcit yang kukuh, ini membolehkan pasaran niaga hadapan meningkatkan kebarangkalian pengetatan dasar monetari pada 2026 kepada 50%. Sesungguhnya, apabila ekonomi kekal kukuh, pasaran buruh stabil, dan risiko inflasi meningkat, Fed dijangka meneruskan dasar monetari yang lebih ketat.
Pada tahun 2022, bank pusat memulakan kitaran pengetatannya seawal Mac. Pada ketika itu, KDNK berkembang pesat, manakala inflasi hampir mencecah 10% ketika pemulihan daripada kemelesetan berkaitan pandemik. Emas pada mulanya jatuh sekitar 20% dari Februari hingga Oktober sebelum mula pulih secara beransur-ansur.
Dinamik Kadar Emas dan Dana Persekutuan
Sumber: Trading Economics.
Pada ketika itu, sokongan terhadap logam berharga datang daripada pembelian emas oleh bank pusat selepas pembekuan rizab pertukaran asing Rusia serta pengalihan eksport minyak Rusia dari pasaran Barat ke Asia. Pasaran menyesuaikan diri, dan harga Brent mula menurun. Pelabur menyimpulkan bahawa lonjakan inflasi adalah sementara, bermakna potensi pengetatan Fed adalah terhad. Mengapa tidak membeli emas dalam keadaan seperti ini?
Aliran Minyak dan Emas
Sumber: Trading Economics.
Hari ini, Brent masih jauh daripada penurunan yang serius. Sebaliknya, harga minyak boleh meningkat lebih tinggi lagi disebabkan sekatan di Strait of Hormuz dan penurunan inventori global. Pada masa yang sama, penjualan emas boleh berterusan di tengah-tengah inflasi AS yang semakin meningkat dan jangkaan bahawa Federal Reserve akan mengetatkan dasar monetari pada 2026.
Malangnya, jangkaan bahawa konflik Timur Tengah akan berakhir dalam jangka masa pendek seperti yang disarankan oleh White House tidak menjadi kenyataan. Dalam senario itu, pemulihan emas sepatutnya bermula lebih awal. Kini, ia berisiko ditangguhkan tanpa tempoh yang jelas. Punca utama ialah kenaikan hasil Perbendaharaan AS dan pengukuhan dolar AS, kedua-duanya memberi tekanan kepada XAU/USD.
Pelan Dagangan Mingguan untuk XAU/USD
Dalam pandangan saya, masih terlalu awal untuk membeli emas. Selagi logam berharga itu didagangkan di bawah $4,600 setiap auns, fokus harus kekal kepada jualan XAU/USD dengan sasaran pada $4,400 dan $4,300.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga XAUUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
