Emas telah menunjukkan penyimpangan paling ketara daripada faktor fundamental sejak era “gold rush” pada tahun 1970-an. Pada ketika itu, Fed terpaksa menurunkan kadar faedah secara agresif untuk menamatkan trend kenaikan harga emas. Mari kita bincangkan topik ini dan sediakan pelan dagangan untuk XAU/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Rusia menjual emas pada harga rekod.
- Logam berharga secara relatifnya kebal terhadap turun naik dalam dolar AS.
- UBS meramalkan pertumbuhan harga kepada $6,200 setiap auns.
- Kedudukan jual pada XAU/USD boleh dipertimbangkan pada $5,200–$5,300.
Ramalan Fundamental Bulanan untuk Emas
Bilakah emas menjadi aset spekulatif semata-mata? Ada yang mengatakan ia berlaku pada 2022, apabila pembekuan rizab emas dan pertukaran asing Rusia mencetuskan gerakan anti-dolar yang besar. Bank-bank pusat mula membeli jongkong emas secara aktif, meningkatkan bahagian logam berharga dalam pegangan mereka. Ada pula yang merujuk kepada awal 2026, apabila kenaikan XAU/USD menjadi eksponen. Cepat atau lambat, gelembung seperti itu memang dijangka akan pecah. Namun, apa yang berlaku sebenarnya hanyalah penyingkiran “beban mati” daripada pasaran.
Bukan sahaja pelabur, malah seluruh negara percaya bahawa trend bullish hampir berakhir. Rusia menjual kira-kira 300,000 auns emas pada bulan Januari, memperoleh sekitar $1.41–$1.68 bilion pada harga pasaran.
Pegangan Emas Rusia
Sumber: Bloomberg.
Namun, tanpa kekurangan kecairan dan dengan emas yang terpisah daripada pemacu fundamental seperti hasil sebenar bon Perbendaharaan AS dan dolar AS, apa sahaja kemungkinan boleh berlaku. Ini termasuk penyambungan semula trend kenaikan. UBS percaya bahawa emas boleh mencecah $6,200 seauns dalam beberapa bulan akan datang, memandangkan permintaan terhadap aset fizikal kekal tinggi, Fed dijangka menyambung semula pelonggaran monetari, dan tiada lindung nilai yang lebih baik terhadap risiko geopolitik selain emas.
Orang ramai terus memacu harga naik, manakala dana lindung nilai dan pengurus aset telah mengurangkan kedudukan beli bersih mereka dalam logam berharga ke paras terendah dalam tempoh lebih setahun. Pelabur institusi menilai semula XAU/USD berdasarkan faktor fundamental seperti kadar sebenar pasaran hutang dan dolar AS. Jurang ini kini berada pada tahap tertinggi sejak era “gold rush” 1970-an. Ketika itu, selepas diselaraskan dengan inflasi, harga emas meningkat dua belas kali ganda! Dalam tempoh 10 tahun lalu, ia hanya meningkat tiga kali ganda. Adakah potensi kenaikan sebenar masih belum berlaku?
Kitaran super komoditi pada 1970-an berakhir hanya apabila Fed mula menaikkan kadar faedah secara agresif. Hari ini, senario itu kelihatan sangat jauh. Sebaliknya, pasaran niaga hadapan memberikan kebarangkalian 44% untuk tiga langkah pelonggaran monetari pada 2026 dan 75% kebarangkalian untuk dua langkah.
Selagi Donald Trump terus mengancam dunia dengan tarif, ketegangan geopolitik akan kekal tinggi, dan emas akan terus bertindak balas lebih kepada ramalan suram berbanding faktor fundamental. Oleh itu, trend menaik XAU/USD tidak boleh diketepikan.
Pada masa yang sama, senario jangka pendek yang lebih berkemungkinan ialah pergerakan mendatar (konsolidasi). Penyaheskalasi konflik di Timur Tengah, prospek positif ekonomi AS, ketidakaktifan Fed, serta pengukuhan dolar AS berkemungkinan mengekang pihak bullish emas. Sebaliknya, konflik bersenjata di Iran dan kebimbangan kemelesetan di AS boleh memberi sokongan tambahan kepada pihak bullish XAU/USD.
Pelan Dagangan Bulanan untuk XAUUSD
Dalam keadaan ini, emas boleh dijual di zon pertembungan $5,200–$5,300 dan dibeli semasa penurunan ke julat $4,900–$5,000.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga XAUUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
