Emas Ditarik Berlawanan Arah. Ramalan pada 13.03.2026

2026.03.13 2026.03.13 Emas Ditarik Berlawanan Arah. Ramalan pada 13.03.2026

Dmitri Demidenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/

Dolar AS yang kukuh dan peningkatan pesat hasil bon Perbendaharaan AS menekan XAU/USD ke paras lebih rendah, manakala ketegangan geopolitik memberikan sokongan kepada emas. Pada masa yang sama, konflik yang berlarutan di Timur Tengah boleh mencetuskan pengulangan senario tahun 2022. Mari kita bincangkan situasi ini dan merangka pelan dagangan.

Pengambilan Utama

• Perdagangan penurunan harga telah bertukar berbanding emas.
• Logam berharga bertindak balas terhadap kenyataan Donald Trump.
• Kadar faedah yang tinggi bertindak sebagai penghalang untuk XAU/USD.
• Penembusan di bawah $5,050 dan $5,000 boleh mencetuskan penjualan emas.

Ramalan Fundamental Mingguan untuk Emas

Pasaran mempunyai ingatan yang singkat, dan emas kini semakin diketepikan. Dengan Brent terus meningkat, risiko pembetulan dalam S&P 500 bertambah, dan dolar AS semakin mengukuh, pergerakan mendatar emas semasa konflik di Timur Tengah menjadikan dagangan logam ini agak membosankan. Walaupun XAU/USD telah ditutup dalam zon negatif selama dua minggu berturut-turut—sesuatu yang tidak pernah berlaku sejak Oktober—pasangan ini masih sukar untuk memilih arah yang jelas. Faktor geopolitik menyokong emas sebagai aset selamat (safe haven). Namun begitu, emas berdepan tekanan kuat daripada pengukuhan dolar AS serta kenaikan hasil bon Perbendaharaan AS. 

Prestasi Emas dan Dolar AS

Sumber: Bloomberg.

Dalam keadaan seperti ini, logam berharga tersebut cenderung mengabaikan data pasaran buruh yang semakin lemah dan inflasi yang stabil, sebaliknya memberi tumpuan kepada kenyataan Donald Trump. Kenyataan pertamanya mengenai kemungkinan berakhirnya perang di Iran telah mendorong XAU/USD meningkat. Namun, kenyataan keduanya bahawa kestabilan di Timur Tengah lebih penting daripada harga minyak telah mencetuskan kejatuhan mendadak dalam harga emas. Semakin lama konflik itu berlarutan, semakin buruk kesannya terhadap logam berharga tersebut. Pada masa yang sama, tiada tanda jelas bahawa konfrontasi ini akan berakhir dalam masa terdekat.

Konflik yang berpanjangan, seperti senario pada tahun 2022, kini kelihatan lebih berkemungkinan berbanding perang singkat selama 12 hari antara AS, Israel, dan Iran seperti yang berlaku pada musim panas 2025. Rumah Putih ingin menamatkan penglibatannya dalam konflik tersebut tetapi masih belum menemui cara untuk melakukannya. Jika rejim semasa di Tehran kekal berkuasa, Iran berpotensi memperoleh kawalan yang lebih besar ke atas Selat Hormuz dan aliran minyak global berbanding sebelum pengeboman berlaku.

Konflik yang berpanjangan boleh meningkatkan jangkaan inflasi dan memaksa bank-bank pusat di seluruh dunia, bermula dengan AS, untuk terus mengetatkan dasar monetari. Akibatnya, kebarangkalian bahawa kadar dana persekutuan akan kekal pada 3.75% sehingga akhir tahun telah melonjak daripada 4% kepada 45%. Bank Rizab Australia (RBA) sedang bersiap untuk menaikkan kadar tunai dalam beberapa hari akan datang, manakala Bank Pusat Eropah (ECB) dan Bank of Japan (BoJ) juga sedang mempertimbangkan kenaikan kadar faedah. Bank-bank pusat lain pula telah pun meninggalkan rancangan untuk melonggarkan dasar monetari.

Kadar faedah yang lebih tinggi mengurangkan kemungkinan penyusutan nilai mata wang fiat, yang merupakan pemacu utama kenaikan harga emas pada tahun 2025 dan awal 2026. Oleh itu, tidak menghairankan apabila ETF emas mencatatkan aliran keluar modal mingguan terbesar dalam tempoh dua tahun. 

Pegangan ETF Emas

Sumber: Bloomberg.

Walaupun prospek jangka pendek bagi XAU/USD kelihatan lemah, prospek pelaburan jangka panjang kekal positif. Senario tahun 2022 menggambarkan perkara ini dengan jelas: emas jatuh hampir 20% antara Februari dan September sebelum menyambung semula trend kenaikan dan mencapai beberapa paras tertinggi baharu. Apabila ekonomi global menghadapi kesukaran, emas biasanya kembali menyerlah.

Pelan Dagangan Mingguan untuk XAU/USD

Senario di mana harga minyak yang tinggi mencetuskan stagflasi atau kemelesetan menunjukkan bahawa dagangan jual pada logam berharga yang telah dibuka dalam julat $5,200–$5,300 setiap auns wajar dikekalkan. Posisi ini boleh ditambah sekiranya harga jatuh di bawah paras $5,050 dan $5,000. Pedagang mungkin kembali membuka posisi beli dalam XAU/USD dalam beberapa minggu akan datang.

Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.

Carta graf harga XAUUSD dalam mode real time