Suku ketiga merupakan tempoh yang cemerlang bagi emas. Bank-bank pusat giat membeli jongkong emas, pegangan ETF meningkat, dan dolar AS melemah berikutan jangkaan terhadap pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Fed). Namun, pada penghujung bulan Oktober, semua trend tersebut berbalik arah. Mari kita bincangkan topik ini dan merangka pelan dagangan bagi pasangan XAU/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Kenaikan dalam indeks USD memberi tekanan kepada emas.
- Bank pusat tidak akan dapat membeli 1,000 tan jongkong pada tahun 2025.
- Permintaan daripada sektor perhiasan akan terus berkurangan.
- Emas boleh dijual pada $3,950, $3,905, $4,140 dan $4,200.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Emas
Selepas kejatuhan besar pada penghujung Oktober, emas berjaya mengukuh berhampiran paras psikologi penting iaitu $4,000 satu auns. Suku ketiga yang mengagumkan kini telah berakhir, dan kekuatan yang menyokong XAUUSD sebelum ini kini bertukar menjadi kelemahan.
Dolar AS yang kukuh serta peningkatan hasil bon Perbendaharaan AS memberi tekanan kepada harga emas. Niat Rizab Persekutuan (Fed) untuk menunjukkan kepada pasaran bahawa mereka telah terlalu awal dalam membuat unjuran kadar faedah telah menyokong pengukuhan indeks USD. Kebarangkalian pelonggaran dasar monetari pada bulan Disember telah menurun daripada lebih 90% sebelum mesyuarat FOMC yang lalu kepada hanya 67%. Dalam masa yang sama, pelabur sedang menilai semula pandangan mereka terhadap kos pinjaman pada masa hadapan, dan dolar AS sedang meraih manfaat daripada situasi ini.
Bank-bank pusat juga tidak lagi membeli jongkong emas seaktif sebelumnya. Menurut Majlis Emas Dunia (WGC), pembelian emas oleh bank pusat meningkat kepada 220 tan pada suku ketiga — naik 28% berbanding tempoh April hingga Jun. Namun begitu, dari Januari hingga September, jumlah keseluruhan hanya meningkat sebanyak 634 tan, iaitu lebih rendah berbanding tempoh sama dalam tiga tahun sebelumnya. Majlis Emas Dunia menjangkakan jumlah pembelian emas tahun ini akan meningkat kepada antara 750 hingga 900 tan. Namun, dari tahun 2022 hingga 2024, bank-bank pusat menambah lebih 1,000 tan emas setiap tahun ke dalam rizab mereka.
Pembelian Emas Bank Pusat
Sumber: Bloomberg.
Pertumbuhan permintaan suku tahunan yang mencatat rekod sebanyak 1,313 tan didorong oleh pelabur yang aktif melabur dalam ETF, jongkong, dan syiling emas. Namun, seperti yang ditunjukkan oleh pergerakan pasaran pada penghujung Oktober, kejatuhan XAU/USD disertai dengan pengaliran keluar pelabur dari dana dagangan bursa (ETF) emas. Ini sekali lagi membuktikan bahawa prestasi ETF mengikuti pergerakan harga emas — bukan sebaliknya.
Menurut laporan Majlis Emas Dunia (WGC), permintaan untuk barang kemas merosot sebanyak 23% tahun ke tahun bagi tempoh Jun hingga September, berikutan harga emas yang mencecah paras tertinggi dalam sejarah. Pada masa yang sama, perubahan cukai terkini di China menunjukkan bahawa syarikat yang menghasilkan emas bukan pelaburan kini hanya boleh menuntut potongan Cukai Nilai Tambah (VAT) sebanyak 6%, berbanding 13% sebelum ini — satu faktor yang berpotensi menekan harga XAU/USD lebih rendah. Secara praktikalnya, ini bermakna peningkatan harga sekitar 7% di seluruh industri, yang bakal memberi satu lagi tamparan kepada permintaan emas.
Permintaan Emas Mengikut Sektor
Sumber: WGC.
Hasilnya, suku ketiga yang cemerlang bagi emas kini tinggal kenangan. Kekuatan utama logam berharga ini sama ada sudah tidak berfungsi atau tidak lagi seberkesan seperti sebelumnya. Pada masa yang sama, faktor seperti pengukuhan dolar AS, lonjakan hasil bon Perbendaharaan AS, penurunan permintaan pelaburan terhadap emas fizikal, serta kemerosotan berterusan dalam industri barang kemas — semuanya tidak memberi petanda positif buat pembeli XAUUSD.
Pelan Dagangan Mingguan untuk XAUUSD
Dalam konteks ini, posisi jual bagi emas boleh dipertimbangkan sekiranya harga jatuh di bawah paras sokongan $3,950 dan $3,905 satu auns. Pada masa yang sama, logam berharga ini boleh dibeli jika harganya melepasi paras $4,045, manakala dagangan jual boleh dibuka semula sekiranya berlaku lantunan daripada paras rintangan $4,140 dan $4,200.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga XAUUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
