ทองคำแสดงให้เห็นถึงความเบี่ยงเบนที่ใหญ่ที่สุดจากปัจจัยพื้นฐานตั้งแต่สมัยตื่นทองในช่วงปี พ.ศ. 2513 ตอนนั้น เฟดถูกบังคับให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างหนักเพื่อหยุดแนวโน้มขาขึ้นของราคาทองคำ เรามาพูดคุยในหัวข้อนี้และวางแผนการเทรดสำหรับ XAU/USD กัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- รัสเซียขายทองคำในราคาที่สูงเป็นสถิติ
- โลหะมีค่าค่อนข้างต้านทานต่อความผันผวนของดอลลาร์สหรัฐฯ
- UBS คาดการณ์ราคาจะเพิ่มขึ้นเป็น 6,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์
- สามารถพิจารณาเปิดตำแหน่งขายในคู่ XAU/USD ได้ที่ระดับ 5,200–5,300 ดอลลาร์
การคาดการณ์สำหรับทองคำแบบพื้นฐานรายเดือน
ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์ที่เก็งกำไรอย่างบริสุทธิ์เมื่อไหร่? บางคนบอกว่ามันเกิดขึ้นในปี 2565 เมื่อการแช่แข็งทองคำและเงินสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียกระตุ้นให้เกิดกระแสต่อต้านดอลลาร์ครั้งใหญ่ ธนาคารกลางเริ่มซื้อทองแท่งอย่างจริงจัง เพิ่มสัดส่วนโลหะมีค่าในสินทรัพย์ของตน บางคนชี้ไปที่จุดเริ่มต้นของปี 2569 เมื่อการขึ้นของ XAU/USD เป็นแบบทวีคูณ ไม่ช้าก็เร็วฟองสบู่ดังกล่าวก็ต้องแตก อย่างไรก็ตาม ปรากฎว่าทั้งหมดที่เกิดขึ้นคือน้ำหนักที่ตายไปนั้นถูกกำจัดออกไป
ไม่เพียงแต่นักลงทุนแต่รวมถึงรัฐทั้งหมดก็เชื่อว่าแนวโน้มขาขึ้นกำลังจะกลับตัว รัสเซียขายทองคำประมาณ 300,000 ออนซ์ในเดือนมกราคม โดยได้รับเงินประมาณ 1.41-1.68 พันล้านดอลลาร์ตามราคาตลาด
การถือครองทองคำของรัสเซีย
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
อย่างไรก็ตาม เมื่อไม่มีปัญหาสภาพคล่องและทองคำแยกตัวออกจากปัจจัยพื้นฐานต่างๆ รวมถึงผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่แท้จริงและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ผลลัพธ์ใดๆ ก็น่าจะเกิดขึ้นได้ ซึ่งรวมถึงการกลับมาเป็นแนวโน้มขาขึ้น UBS เชื่อว่าทองคำจะมีมูลค่าแตะ 6,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เนื่องจากความต้องการทองคำแท้ยังคงสูง เฟด จะกลับมาผ่อนคลายนโยบายการเงินอีกครั้ง และไม่มีการป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ใดที่ดีไปกว่าทองคำ
ฝูงชนกำลังผลักดันให้ราคาสูงขึ้น ในขณะที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์และผู้จัดการสินทรัพย์ลดตำแหน่งสุทธิในการถือครองโลหะมีค่าไปยังระดับต่ำที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี นักลงทุนสถาบันกำลังพิจารณาการประเมินมูลค่าพื้นฐานของ XAU/USD ในแง่ของอัตราตลาดหนี้จริงและดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่กระแสตื่นทองในปี พ.ศ. 2513 ย้อนกลับไปเมื่อปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว ทองคำก็เพิ่มขึ้นสิบสองเท่า! ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา มันเพิ่มขึ้นเพียงสามเท่าเท่านั้น ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นยังมีอยู่หรือไม่?
วัฏจักรสินค้าราคาสูงในยุคปี พ.ศ. 2513 สิ้นสุดลงเพียงเมื่อเฟดเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังเท่านั้น ในปัจจุบัน สถานการณ์นั้นดูเหมือนไกลออกไปเหมือนดวงจันทร์ ในทางตรงกันข้าม ตลาดฟิวเจอร์สให้ความน่าจะเป็น 44% ของการขยายตัวทางการเงินสามครั้งในปี 2569 และมั่นใจ 75% ว่าจะมีสองครั้ง
ตราบใดที่โดนัลด์ ทรัมป์ยังคงคุกคามโลกด้วยการเก็บภาษี ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงสูงอยู่ และทองคำจะยังคงตอบสนองต่อการคาดการณ์ที่เลวร้ายมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน ดังนั้นแนวโน้มขาขึ้นของราคา XAU/USD จึงไม่สามารถถูกละเลยได้
ในขณะเดียวกัน แนวโน้มในระยะสั้นมีแนวโน้มไปในทิศทางของการรวมตัว การลดความตึงเครียดของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ภาพรวมที่เป็นบวกของเศรษฐกิจสหรัฐฯ การที่เฟดไม่ดำเนินการใดๆ และการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้อง มีแนวโน้มที่จะทำให้ภาวะกระทิงของทองคำลดลง ในทางตรงกันข้าม การขัดแย้งกันด้วยอาวุธในอิหร่านและความกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ อาจช่วยสนับสนุนภาวะกระทิงของ XAU/USD ได้
แผนการซื้อขายสำหรับ XAUUSD รายเดือน
เมื่อเทียบกับฉากหลังนี้ ทองคำสามารถขายได้ที่โซนบรรจบกันที่ 5,200-5,300 ดอลลาร์ และซื้อเมื่อราคาลดลงไปที่ช่วง 4,900–5,000 ดอลลาร์ได้
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา XAUUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
