При ответе на вопрос "что значит проп-трейдинг" следует выделить самое важное: это возможность зарабатывать на бирже и не рисковать собственным капиталом. Часто так случается, что трейдер обладает навыками, опытом и хорошей торговой стратегией, но у него не хватает собственных средств для торговли. Проприетарная торговля создана как раз для таких трейдеров.
Проприетарные фирмы работают на всех биржах мира и готовы выделить собственные средства для торговли трейдерам с разными уровнями опыта. При этом трейдер не рискует собственным капиталом, но обязан строго соблюдать правила управления рисками.
Несмотря на кажущуюся простоту, проп-трейдинг Форекс таит в себе определенные подводные камни. В этой статье вы найдете полное руководство о том, как заработать с помощью проп-торговли.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
Основной тезис | Выводы и ключевые моменты |
Что такое проп-трейдинг? | Проп-трейдинг — это вид деятельности на финансовом рынке, при котором компания зарабатывает на торговле финансовыми активами путем привлечения сторонних трейдеров. |
Почему проп-трейдинг популярен? | Популярность проприетарной торговли связана с тем, что компания готова предоставить трейдерам деньги в управление для торговли в обмен на процент от полученной прибыли. При частном трейдинге трейдеру необходимо торговать на собственные средства. |
Как работает проп-трейдинг? | Проп-компания отбирает наиболее эффективных трейдеров, затем передает в их распоряжение собственные средства, на которые трейдеры совершают сделки. Полученная прибыль делится в заранее оговоренных пропорциях. Такая модель выгодна и компании, и трейдеру. |
Чем отличается проп-трейдинг от управления активами? | При проп-торговле работа ведется не на личные деньги трейдера, а на деньги компании с соблюдением жестких требований. При стандартном управлении активами действия трейдера никто не контролирует, от чего риски потери капитала гораздо выше. |
Плюсы и минусы проп-трейдинга | Главным достоинством проп-трейдинга является возможность работы на финансовом рынке без вложения собственных средств. Однако некоторые компании ставят крайне жесткие условия, которые трудно выполнить. Это может привести к расторжению договора. |
Ограничения при проп-трейдинге | Как правило, компания и трейдер заранее обсуждают ограничения при торговле, которые впоследствии жестко контролируются сотрудниками самой компанией. При несоблюдении условий трейдер может лишится всей прибыли в пользу компании. |
Риски проп-трейдинга | Как и любой вид торговли на финансовом рынке, проп-торговля на Форекс обладает повышенным риском потери капитала. Также есть риск столкнуться с недобросовестной компанией, которая может обмануть трейдера. |
Определение проп-трейдинга
Проп-трейдинг – это принцип работы финансовой компании, при котором основным источником дохода является прибыль сторонних трейдеров от операций на финансовых рынках. Деньги для торговли предоставляет сама компания, при этом она взимает часть прибыли трейдера.
Проп-трейдинговые компании извлекают выгоду исключительно от операций на валютном, товарном или фондовом рынке. При этом организации не ориентируются на классические источники дохода брокеров и дилеров, такие как комиссия за сделки, спред, своп и другое.
Как работает проп-трейдинг и проп-компания
Несмотря на то, что со стороны проп-торговля выглядит просто и доступно, по факту это намного сложнее торговли на собственные средства.
- Большинство проп-трейдинговых компаний предоставляют собственные средства для торговли наемным трейдерам. Структура договора и его вид зависят от законодательства и целей компании.
Торговля может вестись на счетах компании, к которым трейдеру будет предоставлен доступ. Также компания может пополнить собственными средствами торговый счет трейдера.
На протяжении всего периода сотрудничества, и особенно в самом начале, к трейдеру применяются довольно жесткие условия по управлению рисками, ликвидности рынка, торговым активам, использованию кредитного плеча, количеству расходуемых средств.
За соблюдением условий компания, как правило, следит самостоятельно. За это отвечает либо риск-менеджер, либо старший трейдер группы, в которую входит участник.
Также устанавливаются ограничения по использованию торговых стратегий. Иногда компания разрешает применять только технический анализ, запрещает алгоритмическую торговлю и т.п.
Распределение прибыли, которую получают проп-трейдеры и компания, регулируется первоначальным договором. Он может быть пересмотрен в зависимости от торговых результатов. На начальном этапе проп-трейдинговые компании не дают трейдеру более 20% от дохода. А в дальнейшем доля прибыли трейдера может увеличиться до 90%. Это зависит от рейтинга торговли и соблюдения управления рисками.
Компания внимательно следит за собственными издержками и стремится их минимизировать. В результате трейдерам может задерживаться выплата доли от дохода (возможна заморозка на месяц или более) чтобы компенсировать возможные убытки в следующем периоде. Также компания может вычесть от процента прибыли трейдера комиссии и спреды, которые были уплачены в период торговли.
Подбор кандидатов компания проводит либо самостоятельно, либо нанимает сторонние фирмы. Как правило, отбор состоит из нескольких этапов: тестирование, предоставление выписок и отчетов со счетов трейдера, тестовый период.
В процессе отбора трейдеров и кроется главная проблема, как для кандидатов, так и для компании. Часто встречаются недобросовестные компании, которые требуют деньги за прохождение отбора, настаивают на прохождении платного обучения или обязывают внести на депозит страховую сумму. А некоторые трейдеры проходят отбор по ложным брокерским отчетам или с помощью других махинаций.
Проп-трейдинг vs хедж-фонды: важные отличия
Разберем особенности проприетарной торговли и инвестирования в хедж-фонды.
При проп-трейдинге компания извлекает основную прибыль за счет доходов сторонних трейдеров, которые используют в своей работе деньги этой компании. Хедж-фонды, наоборот, совершают операции на финансовом рынке за счет средств инвесторов. При этом сами операции, как правило, совершают сотрудники самих фондов.
Хедж-фонд | Проп-трейдинг | |
Модель инвестирования | Работает за счет средств инвесторов – крупных банков, страховых компаний, профессиональных частных инвесторов с большим количеством капитала. | Работает за счет собственных средств. Торговля может вестись как на счетах самой проп-компании, так и путем передачи денег в управление трейдерам. |
Кто совершает операции | Сделки совершаются сотрудниками хедж-фондов. | Сделки совершают наемные трейдеры и получают за это процент от прибыли. |
Выгода для компании | Фонд и его сотрудники получают плату за управление средствами, а также комиссии за предоставленные услуги. | Компания получает прибыль от самих операций на бирже и не взимает никаких дополнительных комиссий. |
Ограничения | Ограничения устанавливаются самими управляющими фондов. Риск может быть очень высоким, что часто приводит к потерям. | Проп-компании устанавливают для трейдеров довольно жесткие требования, не все могут их соблюсти. |
Риски | У хедж-фондов почти нет никаких ограничений по выбору инструментов и принципов совершения сделок. | Активы, риск-менеджмент, лимиты по кредитному плечу жестко контролируются проп-компаниями. |
Проп-трейдинг или инвестиционные банки: что лучше?
Инвестиционный банкинг – это принцип извлечения прибыли путем посредничества в сделках между компаниями и финансовыми рынками.
Инвестиционные банки не заинтересованы в проведении операций. Их интерес – инвестиционные сделки, в которых можно выступить в качестве посредника.
Инвестиционный банк | Проп-трейдинг | |
Принцип работы | По сути инвестиционный банк – это финансовый посредник, который оказывает услуги на так называемом “околорынке”, а не на самом рынке. | Проп-компания работает на самой бирже и получает прибыль от операций по покупке или продаже активов. |
Какие совершаются операции | Сотрудники инвестбанков выступают в роли консультантов по инвестициям, посредников в операциях по слиянию и поглощению компаний, а также в роли управляющих капиталами. | Проп-компании нанимают специалистов и выделяют им свои деньги. На эти средства трейдеры торгуют на бирже и делятся с компаниями частью прибыли. |
Выгода для организации | Инвестбанки извлекают выгоду из посредничества и консультирования – получают комиссию за сам факт участия в сделках. | Компания получает прибыль от сделок с биржевыми активами и не берет дополнительных комиссий. |
Ограничения | Инвестбанки очень тщательно подходят к выбору сторон сделок, в которых они принимают участие. Основная цель такого отбора – минимизировать риски. | Проп-компании устанавливают для трейдеров жесткие лимиты, что часто ограничивает потенциал прибыли. |
Риски | У инвестбанков почти нет рисков. Все сделки проводятся в жестком правовом поле, в случае возникновения разногласий или нарушений оспариваются в судебном порядке. | Ограничения при работе компания устанавливает самостоятельно, с учетом собственной терпимости к риску. |
Возможные риски проприетарной торговли: правило Волкера
При проприетарной торговле следует разделять риски трейдеров и риски проп-компаний.
Риски трейдеров
Главным риском для трейдера, который выступает в качестве наемного сотрудника в проп-компании, являются потенциальные мошенники.
В современной практике встречаются компании, у которых основным источником дохода являются различные комиссии и сборы, порой не всегда законные. К этим сборам относится плата за участие в отборе кандидатов, плата за информационные материалы. А в некоторых случаях трейдеров обязывают формировать из собственных средств страховые депозиты.
Риски проп-трейдинговой компаний
Все риски компания старается минимизировать самостоятельно. В большинстве случаев этим занимаются риск-менеджеры. Однако деятельность крупных компаний иногда регулируется государством. В 2010 году в США было введено специальное правило Волкера, оно ограничивает деятельность компаний по части инвестирования.
Правило Волкера
По сути, это приложение к закону Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей. Данное правило названо в честь бывшего управляющего ФРС Пола Волкера.
Правило Волкера ограничивает финансовые организации в части использования собственных средств на финансовых рынках. Данное предписание полностью запрещает банкам торговать с помощью частного торгового капитала для извлечения собственной выгоды. Также регулятор ограничивает инвестиции банков в хедж-фонды и фонды прямых инвестиций.
Правило Волкера было введено, чтобы не допустить повторения ипотечного кризиса в 2007–2008 годах, когда многие банки инвестировали почти все свободные средства по проприетарной торговой модели в ипотечные финансовые инструменты.
Заключение
Проп-трейдинг является довольно популярным видом заработка для трейдеров, которые не обладают собственным капиталом. Однако данный метод работы требует навыков и большого опыта торговли, от которых напрямую зависит ваш доход. Это однозначно не Форекс-торговля для начинающих.
Многие проп-компании привлекают для работы и неопытных трейдеров, выступают в качестве учебных центров и предоставляют платные и бесплатные услуги по обучению трейдингу. Это также хороший способ для начинающих трейдеров испытать себя в торговле. Однако к выбору проп-компании следует подходить очень внимательно. Перед заключением договора важно тщательно изучить все условия, а также узнать подробнее о деятельности компании. Нередки случаи, когда такие организации зарабатывают не на сделках, а на обмане неопытных трейдеров.
Частые вопросы о проп-трейдинге
Да, можно. Однако чтобы стабильно получать доход, необходимо обладать навыками, опытом и надежной торговой стратегией. Также важно учитывать условия работы и ограничения компании по работе с финансовыми инструментами.
Проп-компания зарабатывает путем торговли на различных финансовых рынках. При этом торговля ведется на средства компании с привлечением сторонних трейдеров, которые получают определенный процент от дохода. В зависимости от результата, процент вознаграждения может меняться.
Пропы – это фирмы, основную долю доходов которых составляет частная торговля деривативами, акциями, валютами, сырьевыми активами. При этом никаких других доходов, кроме торгового, компания не получает. Такие фирмы торгуют на собственные деньги, привлекая сторонних трейдеров.
Да, проп-трейдинг легален. Несмотря на то, что большинство проп-фирм юридически располагаются в зонах, свободных от уплаты налогов, сама модель абсолютно законна. Более того, проп-компании заключают с трейдерами официальные договоры, в рамках которых ведется работа.
Правилом 2% в трейдинге называют максимальный риск на сделку. Это процент от всего количества торгового капитала на счете трейдера, который он может задействовать в одной сделке. Это правило очень популярно в проп-трейдинге, так как позволяет фирме лучше контролировать риск.
Проп-трейдеры получают процент от прибыли с торговли, которую они ведут на средства проп-компании, величина оговаривается в договоре. Поначалу доля трейдера не превышает 20% от прибыли. В дальнейшем процент от прибыли может быть увеличен до 90% – все зависит от результатов.
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
