Mejores acciones de baja capitalización 2026

2026.05.14 2026.05.14 Mejores acciones de baja capitalización 2026

Oleg Tkachenkohttps://www.litefinance.org/es/blog/authors/oleg-tkachenko/

Las acciones de baja empresas, en algunos casos, pueden superar en crecimiento a las “blue chips”. Las “blue chips” se consideran más estables, por lo que son adecuadas para estrategias conservadoras a largo plazo. En cambio, las acciones de compañías de baja capitalización presentan una mayor volatilidad y una menor liquidez. Sin embargo, en un horizonte de varias semanas o meses, su potencial de crecimiento puede superar en varias veces el de las “blue chips”.

En este análisis conocerá las características distintivas de las acciones de pequeñas empresas, qué estrategias son más adecuadas para utilizarlas y qué criterios seguir para seleccionarlas en el trading online. También descubrirá algunos de los valores más prometedores con mayor potencial de crecimiento para el próximo año.

Datos clave

• Las empresas de baja capitalización son aquellas con una capitalización bursátil de entre 300 millones y 2.000 millones de dólares.
• Los principales índices bursátiles de empresas de baja capitalización son el S&P 600 y el Russell 2000.
• A largo plazo, la evolución del S&P 600 es inferior a la del índice de “blue chips” S&P 500.
• A corto y medio plazo, algunas acciones de empresas de baja capitalización pueden generar rendimientos superiores al 50–70% en pocos meses.
• Los principales riesgos de invertir en pequeñas compañías son la alta volatilidad y la inestabilidad durante periodos de recesión.

¿Qué son las acciones de baja capitalización?

La capitalización bursátil de una empresa es su valor desde el punto de vista de los inversores. Representa el valor total de todas sus acciones emitidas. Se calcula mediante la fórmula:

Capitalización = precio de una acción * número de acciones en circulación

El nivel de capitalización depende del precio de mercado de las acciones, que refleja el grado de interés de los inversores en dichos valores. La capitalización bursátil no representa necesariamente el valor real o intrínseco de la empresa.

Ejemplo: las acciones de GameStop aumentaron bruscamente como resultado de un short squeeze en enero de 2021.

La capitalización bursátil de la empresa creció más de 10 veces. Sin embargo, la demanda de las acciones fue provocada de forma artificial, por lo que posteriormente se produjo una corrección hacia el precio de equilibrio.

Según el nivel de capitalización, las empresas se dividen de forma general en cuatro categorías:

• Empresas de gran capitalización – más de 10.000 millones de dólares.
• Empresas de mediana capitalización – entre 2.000 y 10.000 millones de dólares.
• Empresas de baja capitalización – entre 300 millones y 2.000 millones de dólares.
• Empresas de micro capitalización – hasta 300 millones de dólares.

Las acciones de empresas de baja capitalización pueden encontrarse prácticamente en todos los sectores, desde el comercio minorista y los servicios hasta los sectores tecnológico e industrial.

Esta clasificación es válida principalmente para la capitalización del mercado bursátil de Estados Unidos y para empresas de alcance internacional. En otros países y regiones, la división es similar, pero, debido a que las empresas tienen en conjunto una menor capitalización que en el mercado estadounidense, los criterios pueden variar.

Comparación con otros tipos de acciones

Cada categoría de acciones tiene sus propias ventajas y desventajas. Estas categorías no son poco definidas: las empresas con una capitalización de 6–7 mil millones de dólares siguen considerándose de baja capitalización, mientras que organizaciones con un valor de 8–9 mil millones pueden seguir clasificándose como grandes. Es decir, el crecimiento de la capitalización de 2 a 6 mil millones de dólares no cambia de forma fundamental la dinámica del precio.Por ello, las ventajas y desventajas también son en cierta medida difusas: dependen en gran medida del sector, de los factores fundamentales y de la gestión de la empresa.

Acciones de baja capitalización frente a acciones de gran capitalización

Las acciones de empresas de gran capitalización corresponden en su mayoría a las denominadas “blue chips”. Suelen formar parte de índices conocidos como el NASDAQ, el S&P 500 o el Dow Jones. Las acciones de empresas de gran capitalización se caracterizan por tener un negocio interno e internacional bien diversificado, y se consideran un indicador de toda la economía de Estados Unidos.

Acciones de baja capitalización frente a acciones de mediana capitalización

Las empresas de mediana capitalización representan el “punto intermedio” entre las grandes y las pequeñas compañías. Sus acciones son percibidas por los inversores como “acciones de segundo nivel”: existe un alto nivel de confianza y también potencial de crecimiento.

Las empresas de mediana y baja capitalización son muy similares. Así, debido a su éxito financiero, una pequeña empresa puede aumentar rápidamente su valor y pasar a otra categoría.

Acciones de baja capitalización frente a penny stocks

Las acciones de céntimo (penny stocks) son aquellas cuyo precio es inferior a $5 (según la clasificación de la SEC), pero en la mayoría de los casos este tipo de activo cuesta menos de $1, por lo que en el lenguaje coloquial también se les denomina “acciones basura”. Son emitidas por pequeñas empresas con un negocio regional de nicho orientado a un grupo reducido de clientes.

Índices de acciones de baja capitalización

Entre los índices de baja capitalización más conocidos se encuentran el S&P 600 y el Russell 2000. El primero pertenece a Estados Unidos y el segundo al Reino Unido. Existen muchos índices similares y la mayoría se solapan entre sí. Por ejemplo, el S&P 600 forma parte del índice S&P 1500.

S&P 600

S&P 600 (Standard & Poor's 600) es un índice bursátil que incluye 600 acciones de pequeñas empresas estadounidenses. Se utiliza como benchmark para fondos y gestoras que invierten en acciones de baja capitalización y se considera uno de los mejores indicadores de la “salud” de las pequeñas empresas en Estados Unidos. Los criterios de selección incluyen rentabilidad, liquidez y capitalización bursátil. El requisito de capitalización se sitúa entre 1.000 y 7.000 millones de dólares.

En el gráfico anual, la tendencia del S&P 600 es alcista, lo que indica riesgos relativamente moderados para el trading de posición: +31,87% desde comienzos de 2024 y +44,65% en 5 años. Sin embargo, en el gráfico también se aprecia una elevada volatilidad. A modo de comparación, este es el gráfico del S&P 500 durante el mismo periodo:

La rentabilidad anual fue del +40,36% y en cinco años alcanzó el +90,70%. El panorama es aún peor en el gráfico mensual: mientras que el S&P 500 registró un crecimiento del +1,50% en octubre de 2024, el S&P 600 mostró una pérdida del -0,29%.

El S&P 600 puede considerarse un instrumento a largo plazo para diversificar una cartera de inversión. No obstante, resulta especialmente adecuado para dos estrategias: operar la volatilidad local y buscar empresas individuales de baja capitalización infravaloradas que puedan convertirse en futuras blue chips.

Índice Russell 2000

El índice Russell 2000 es un índice bursátil compuesto por 2.000 empresas estadounidenses de baja capitalización. Forma parte del índice más amplio Russell 3000, que abarca aproximadamente el 98% de la capitalización total del mercado bursátil de Estados Unidos. El Russell 2000 fue creado para seguir y evaluar pequeñas compañías con una capitalización de entre 100 millones y 4.000 millones de dólares. Está gestionado por la firma FTSE Russell Group de Londres.

En comparación con el S&P 600, el índice Russell 2000 suele considerarse más objetivo. En primer lugar, debido a que incluye un mayor número de empresas. En segundo lugar, porque incorpora compañías con una capitalización inferior a 1.000 millones de dólares, es decir, más volátiles y con un nivel de riesgo más elevado. No obstante, la evolución de ambos índices, tanto en el periodo anual como en el horizonte de cinco años, es prácticamente similar.

Russell 2000:

S&P 600:

Mejores acciones de baja capitalización

En este apartado conocerá algunas de las mejores acciones de empresas de baja capitalización que pueden comprarse con un horizonte de más de un año. Se trata principalmente de compañías estadounidenses. Su potencial aún no está agotado, la volatilidad es relativamente alta, pero con perspectivas de crecimiento.

Axon Enterprise Inc (NASDAQ: AXON)

Axon Enterprise Inc. es una empresa estadounidense especializada en el desarrollo de tecnologías para la seguridad y el orden público. Fue fundada en 1993 y es conocida por la fabricación de pistolas eléctricas bajo la marca TASER, utilizadas por fuerzas del orden y particulares.

Axon Evidence и Axon Records. La compañía también ofrece sistemas integrales de gestión de datos para la policía y servicios de emergencia, incluyendo cámaras corporales, software para la recopilación y análisis de pruebas, así como herramientas analíticas como Axon Evidence y Axon Records.

En los últimos 2,5 años, las acciones de la compañía han crecido 5 veces. La razón ha sido el buen desempeño financiero y la implementación de desarrollos innovadores. La empresa ha comenzado relativamente recientemente a integrar tecnologías en la nube y de inteligencia artificial, lo que le ha permitido obtener contratos gubernamentales.

Las acciones de Axon Enterprise son un buen ejemplo de que la clasificación por niveles de capitalización es relativa. Y no solo por la frecuencia de revisión de los índices. En el momento de redactar este texto, la capitalización de la empresa es de $33,15 mil millones, muy por encima del umbral teórico de $2 mil millones. Aun así, en 2019 su capitalización era de $4,35 mil millones. A finales de 2024, las acciones de Axon Enterprise forman parte tanto del S&P 600 Small Cap como del S&P 500 (acciones de empresas de gran capitalización).

Qualys Inc (NASDAQ: QLYS)

Qualys, Inc. es una empresa estadounidense especializada en soluciones de ciberseguridad en la nube. Fue fundada en 1999 y su principal enfoque es ofrecer servicios para la automatización de la gestión de vulnerabilidades, la protección de entornos en la nube, así como la supervisión y evaluación de la seguridad de la infraestructura IT.

En los últimos 10 años, el peor desempeño se registró en 2022, cuando la compañía perdió un -19,97% de su valor. Y, hasta ahora, 2024 también ha sido un año negativo, con una caída superior al -21%. Sin embargo, en años anteriores la empresa mostró crecimiento de capitalización: en 2023 +69,35%, en 2021 +12,04% y en 2020 +45,7%.

En el largo plazo, la tendencia es alcista, y la corrección del precio desde máximos históricos puede considerarse una oportunidad para evaluar posiciones largas.

Dorman Products Inc (NASDAQ: DORM)

Dorman Products, Inc. es una empresa estadounidense del sector automotriz fundada en 1908. Se especializa en el desarrollo, fabricación y distribución de piezas y accesorios para el mantenimiento de vehículos tras su venta. El catálogo de Dorman incluye más de 118.000 referencias, abarcando piezas para turismos, camiones y vehículos comerciales. La empresa produce prácticamente todo tipo de “consumibles”, desde componentes de motor, sistemas de refrigeración y frenos hasta piezas eléctricas y accesorios para el interior del vehículo.

La ventaja competitiva de la compañía radica en su amplio catálogo, que incluye también desarrollos innovadores únicos que no están disponibles en los fabricantes originales. Es decir, para el propietario de un vehículo suele ser más fácil y económico encontrar una pieza mejorada en Dorman Products que comprar el repuesto original.

Cinco de los últimos diez años han sido negativos para la compañía, lo que indica un nivel de riesgo elevado. La mayor caída se registró en 2022, con un descenso del 28,9%. Sin embargo, el crecimiento anual ha compensado completamente las pérdidas: en 2016 fue de +52,8% y en 2021 de +27,49%. En 2024 se observa un crecimiento superior al 55% en 10 meses.

Las cotizaciones se encuentran en máximos históricos y, según las previsiones de los analistas, podrían superarlos.

City Holding Company (NASDAQ: CHCO)

City Holding Company es un empresa holding estadounidense cuyas acciones forman parte del índice S&P 600. Ofrece servicios bancarios y financieros a través de su principal filial regional, City National Bank of West Virginia. Fue fundada en 1982 en Charleston y opera en varios estados de EE. UU., incluidos Virginia Occidental, Kentucky y Virginia.

Como cualquier empresa financiera, City Holding Company es muy sensible a la situación de la economía nacional, por lo que en el gráfico se observan caídas relativamente profundas que pueden utilizarse en estrategias a corto y medio plazo, por ejemplo, en el swing trading (operativa basada en correcciones). Un beneficio adicional es que la empresa paga dividendos trimestrales de forma estable y los incrementa periódicamente.

La tendencia a largo plazo sigue siendo alcista. El secreto de su éxito radica en su enfoque en la concesión de crédito a empresas de sectores clave como la industria, el sector inmobiliario y el apoyo al negocio regional. La capitalización de la empresa es de aproximadamente $1,71 mil millones y se acerca gradualmente al límite de las pequeñas empresas. La tasa media de crecimiento de la capitalización es del 15–20% anual.

Centrus Energy (NYSE: LEU)

Centrus Energy Corp. es una empresa estadounidense dedicada al enriquecimiento de uranio y al suministro de combustible nuclear para la industria energética. Centrus Energy participa en proyectos gubernamentales, incluidos programas conjuntos con el Departamento de Energía de Estados Unidos.

La capitalización de la empresa es de $1,38 mil millones. Su dinámica es bastante irregular: en 2015 se registró una caída récord del 69,15%, en 2017 y 2022 la capitalización disminuyó un 36% y un 32%, respectivamente. Sin embargo, en 2020 creció un 317,4% y en 2023 un 84%. En conjunto, esto supone un crecimiento del precio de aproximadamente cincuenta veces desde 2019.

Centrus es la única empresa pública de enriquecimiento de uranio en Estados Unidos que utiliza tecnología y mano de obra estadounidenses. El valor de sus acciones depende directamente de los resultados financieros.

Entre los factores positivos de la compañía destacan los siguientes:

• Los gigantes como Microsoft, Google y Amazon están invirtiendo en proyectos nucleares.
• La energía nuclear tiene todas las posibilidades de sustituir a los productos petroleros. La cuestión por ahora es la seguridad y el almacenamiento de residuos, pero el petróleo en el futuro se encarecerá debido a la limitación del recurso.
• Está prevista la firma de contratos para el suministro de combustible de uranio poco enriquecido de alto ensayo (HALEU). La planta de este tipo de la empresa Centrus es la única en Estados Unidos, y su producción se puso en marcha en 2023.

Los contratos son principalmente a corto plazo y los precios del mercado son inestables, lo que explica la volatilidad de las acciones. Sin embargo, la actualización de los máximos históricos es totalmente posible, ya que la empresa cuenta con contratos del Departamento de Energía de Estados Unidos.

Hypoport AG (XETRA: HYQ)

Hypoport AG es uno de los líderes en soluciones digitales para el sector financiero y asegurador en Alemania. Opera en tres segmentos: Real Estate & Mortgage Platforms, Insurance Platforms y Financing Platforms.

Principales productos de la compañía:

• Europace. La mayor plataforma B2B de Alemania para la concesión de hipotecas. Europace permite la integración de bancos, compañías de seguros y corredores en un único entorno en la nube para la tramitación y gestión de solicitudes de crédito.
• SMART INSUR. Base de datos unificada con herramientas para la gestión de pólizas y el procesamiento de reclamaciones.
• Dr. Klein Wowi. Plataforma diseñada para optimizar los procesos financieros y operativos en el sector inmobiliario. Ayuda a las empresas gestoras y a los propietarios de inmuebles a llevar la contabilidad, controlar gastos, gestionar documentación y realizar financiación, incluido el crédito.

Los resultados financieros de la empresa dependen en gran medida del bienestar de la población, que durante las crisis prácticamente deja de utilizar créditos y productos de seguros. Por ello, las caídas más pronunciadas se observaron en 2008 y 2021 (la crisis financiera y la pandemia de COVID-19, respectivamente).

En el máximo histórico de septiembre de 2021, la capitalización de la empresa era de 4,66 mil millones de dólares. En 2024, la compañía pasó a la categoría de “pequeñas empresas” con una capitalización de 560 millones de dólares. Sin embargo, en el gráfico se observa una tendencia alcista hacia los máximos históricos. Por ello, pueden considerarse inversiones a largo plazo con un horizonte de 1 a 2 años.

Algoma Steel Inc. (NASDAQ: ASTL)

Algoma Steel es el único productor de acero laminado de ciclo completo en Canadá, y sus productos se utilizan en la industria de la construcción, la minería, la ingeniería mecánica y el complejo militar-industrial.

Algoma Steel está realizando una transición gradual a hornos de arco eléctrico, lo que reducirá sus emisiones de carbono en un 70%.

La empresa cuenta con varias ventajas clave:

• Salió a bolsa (IPO) relativamente recientemente y lo hizo de forma bastante sólida. A diferencia de muchas compañías jóvenes, que tras un fuerte crecimiento inicial suelen caer por debajo del precio de salida a bolsa, ASTL ha mostrado un comportamiento más estable. El gráfico es volátil, con subidas y bajadas, pero con perspectivas de crecimiento futuro.
• Algoma Steel es el único productor en Canadá de acero de chapa gruesa, utilizado en la industria de la construcción, la minería, la ingeniería mecánica y el complejo militar-industrial.
• En 2024, la empresa modernizó sus capacidades de producción, lo que le permitió ampliar su gama de productos y aumentar la producción de acero en un 50%.

También la empresa paga dividendos. Teniendo en cuenta el potencial de exportación, el crecimiento de los precios mundiales del acero y el aumento gradual de la cotización de ASTL, merece la pena considerar las acciones de esta compañía.

Digi International (NASDAQ: DGII)

Digi International es una empresa estadounidense especializada en el desarrollo de soluciones para el Internet de las Cosas (IoT) y comunicaciones inalámbricas. Sus productos incluyen routers, gateways de red, módulos y software para la conexión y gestión remota de dispositivos. Se utiliza en el sector médico, así como en la industria, la logística y la automatización.

En el momento de redacción del artículo, la capitalización de la empresa es de 1,06 mil millones de dólares. En su máximo histórico llegó a aproximarse a los $1,5 mil millones. Y el hecho de que el precio se haya alejado de sus máximos, pero esté intentando volver a acercarse a ellos, es un motivo para considerar la compra de acciones a 1–2 años con un precio objetivo de 42–45 USD.

La empresa fue fundada en 1985, pero debido a su especialización de nicho todavía se mantiene en la categoría de “pequeñas empresas”. El sector del IoT es poco conocido para muchos inversores y todavía existen muchas dudas sobre la implementación de estas tecnologías del Internet de las cosas. Sin embargo, ya se observa cierto progreso, por lo que en los próximos 5–10 años el precio de DGII podría actualizar sus máximos históricos.

Himax Technologies Inc (NASDAQ:HIMX)

Himax Technologies Inc es una empresa taiwanesa con una capitalización de $1,04 mil millones, fundada en 2001. Se especializa en el desarrollo y la fabricación de soluciones de semiconductores para pantallas y tecnologías ópticas. Es uno de los principales proveedores de chips para el control de pantallas (TDDI), soluciones para paneles táctiles y escaneo 3D, utilizados en smartphones, tablets, televisores, así como en realidad virtual y aumentada.

En los últimos 12 años, las acciones han mostrado repetidamente un crecimiento de cinco veces seguido de caídas similares. Para la inversión a largo plazo, la empresa probablemente no sea adecuada. Sin embargo, una posible estrategia es comprar en los mínimos y vender en los máximos históricos, niveles que las acciones han sido incapaces de superar en tres ocasiones.

Otro punto importante es el sector de la compañía. El tema de los semiconductores es uno de los más populares en los últimos años y es poco probable que pierda relevancia en los próximos 3–5 años. Por ello, el nivel de 4,7–5,2 USD parece una de las mejores zonas de entrada en posición larga para un horizonte de 6–12 meses, con un objetivo de beneficio en torno a 10,5–11 USD.

Marex Group PLC (NASDAQ:MRX)

Marex Group es un bróker internacional de materias primas y uno de los mayores intermediarios en la Bolsa de Metales de Londres. La empresa fue fundada en 2005 en el Reino Unido y opera en más de 20 países. Sus principales áreas de actividad incluyen el corretaje en mercados de materias primas, el apoyo a operaciones de trading, la compensación (clearing) y la provisión de soluciones personalizadas de cobertura (hedging) e inversión para clientes corporativos e inversores institucionales.

Aunque resulta difícil considerar a la empresa como joven, salió a bolsa en Estados Unidos solo en mayo de 2024, con una capitalización en ese momento de aproximadamente $1,3 mil millones. En seis meses, el valor de sus acciones aumentó un 55%. Se trata de una señal positiva, respaldada por unos sólidos resultados financieros: los ingresos de la empresa al cierre de 2023 crecieron un 75% y el beneficio un 43,5%. Conviene prestar atención a las acciones de la compañía para una inversión a medio plazo.

¿Cómo invertir en acciones de baja capitalización?

La determinación y la motivación son lo principal que se requiere de usted. Si tienes interés en comprender las particularidades de los mercados bursátiles, estás dispuesto a tener paciencia y dedicar tiempo, entonces ya habrás completado el 50% del camino. A continuación, se explica el algoritmo técnico general de la inversión.

El algoritmo para buscar las mejores acciones de empresas de baja capitalización es el siguiente:

1. Revisamos los gráficos de las acciones. Las compañías pueden seleccionarse a partir de los índices S&P 600 y Russell 2000. Otra opción es utilizar recursos analíticos como Companiesmarketcap u otros similares, ordenar las acciones por capitalización y analizar los gráficos de empresas valoradas entre $100 millones y $6000 millones de dólares.
2. Prestamos atención a los siguientes datos:

• Evolución del precio. Las empresas con una dinámica negativa en gráficos de 5 o 10 años se descartan inmediatamente. Si el precio se disparó con fuerza en los últimos 2–3 años y alcanzó nuevos máximos, es posible que la acción esté sobrevalorada y que su potencial de crecimiento se haya agotado.
• Fecha de la salida a bolsa (IPO). Si tuvo lugar hace 3–5 años y no existe una tendencia bajista de largo plazo, conviene analizar la empresa con mayor detalle. Si la salida a bolsa fue hace mucho tiempo, debe observarse con qué frecuencia el precio alcanza máximos históricos. También conviene evaluar si existe un rango de precios que pueda aprovecharse en estrategias de canal.
• Actividad de la empresa. Qué sector ocupa, quiénes son sus principales contrapartes (proveedores, empresarios o clientes), mercados de venta, etc. Cuanto mayor sea la diversificación, mejor.
• Indicadores como ROA, ROI, EBITDA, ratio P/E, ratio P/S, entre otros. Además, es importante el nivel de endeudamiento. Si la empresa depende en gran medida de financiación ajena, se considera una señal negativa.

Y no hay que olvidar la diversificación. Tiene sentido formar una cartera de inversión compuesta por empresas de los sectores financiero, industrial, tecnológico, retail, etc.

Qué tener en cuenta al invertir en acciones de baja capitalización

Al analizar acciones potencialmente prometedoras, presta atención a los puntos clave:

• Especificidad sectorial. En las grandes empresas, el negocio suele estar diversificado, mientras que las pequeñas compañías suelen concentrarse en una actividad concreta. Por ello, el sector en el que operan es especialmente importante.

Por ejemplo, el resultado financiero de una pequeña empresa biotecnológica dependerá directamente de los resultados de las pruebas de su medicamento principal. La capitalización de la empresa puede duplicarse o caer más de dos veces en un solo día. Mucho mayor puede ser el potencial de crecimiento de una pequeña startup tecnológica que opere en el ámbito de las tecnologías AR/VR o de la inteligencia artificial. Se trata de sectores con alta demanda, y en el futuro la startup podría ser adquirida por una empresa más grande o recibir el apoyo de un fondo de inversión.

• Evolución de la capitalización. Para inversiones a largo plazo, conviene evaluar cómo ha cambiado la capitalización durante los últimos 10 años. Si 7 u 8 de esos 10 años cerraron en positivo, es una señal favorable. También es importante analizar cuánto cayeron las acciones en periodos difíciles, como la pandemia o acontecimientos puntuales (elecciones en EE. UU., inicio de conflictos geopolíticos, etc.).

Conviene mostrarse escéptico ante acciones que en los últimos 2–3 años hayan subido con fuerza y marcado nuevos máximos históricos. Las pequeñas empresas no son gigantes como Nvidia o MicroStrategy, y tras una subida brusca puede producirse una caída igualmente pronunciada.

Ejemplo:

Plug Power Inc. (PLUG) se dedica al desarrollo de tecnologías innovadoras en los mercados energéticos y está especializada en pilas de combustible de hidrógeno ecológicas, que solo emiten agua y aire. En 2020, sus acciones se dispararon impulsadas por el creciente interés en las energías renovables. En 2022, un acuerdo con Amazon aportó un crecimiento del 14%. Sin embargo, el resultado final puede verse en el gráfico anterior.

Observación subjetiva: una empresa de baja capitalización suele ser joven o presenta fuertes oscilaciones de precio en sus acciones. Con una capitalización de $1.000 millones y un crecimiento medio del 15% anual, el valor de la compañía superaría los $2.000 millones en 5–6 años. Si la empresa existe desde hace más tiempo, entonces o bien su rentabilidad es inferior al 15% anual (lo cual probablemente no resulta interesante para el inversor), o bien sus acciones presentan una alta volatilidad.

Ejemplo: REX American Resources (NYSE:REX)

El holding fue fundado en 1980 y es un productor de biocombustibles (etanol y productos relacionados). El gráfico parece relativamente atractivo, pero solo para un inversor a largo plazo. Así es como se ve la dinámica de la capitalización:

Cada año con ganancias se alterna con un año en pérdidas, en el que la caída supera el 20%. Para un inversor a largo plazo, una empresa así representa un riesgo elevado; sin embargo, por ahora se mantiene una tendencia alcista. La alta volatilidad dentro del rango tiene sentido utilizarla para estrategias a corto y medio plazo.

Ventajas y desventajas de las acciones de pequeña capitalización

Un punto clave descrito en muchos artículos teóricos es que las grandes empresas ya han alcanzado el máximo de su desarrollo, por lo que el crecimiento de sus acciones es más lento. Sin embargo, esto se contradice con el ejemplo de las acciones de compañías de gran capitalización como Nvidia o MicroStrategy. En teoría, las empresas pequeñas, en cambio, se encuentran en una fase de expansión del mercado, por lo que son más prometedoras. La práctica demuestra que no todas las empresas de este segmento “despegan”. Por lo tanto, las ventajas y desventajas son relativamente subjetivas y dependen de las particularidades del negocio de cada compañía.

Ventajas

• Potencial de crecimiento. Siempre que la empresa sea relativamente joven y haya salido recientemente a bolsa (IPO). El período de “juventud” varía según el sector, pero puede tratarse de unos 3 a 5 años.

Por ejemplo, una empresa existe desde el año 2000, pero ha decidido atraer dinero de los inversores solo ahora. La salida a bolsa (IPO) le da a la compañía mayor notoriedad y a los inversores la oportunidad de invertir dinero. Esto genera una demanda adicional sobre las acciones. Las empresas pequeñas pueden mostrar un crecimiento del 30-50% al año, mientras que el crecimiento de las acciones de grandes compañías suele ser del 15-20%.

• Subvaloración y diversidad. Hay muchas más empresas pequeñas que grandes. Además, sobre ellas hay menos información, por lo que reciben menos atención por parte de los grandes inversores y, en consecuencia, tienden a permanecer infravaloradas. Existe la posibilidad de que algún fondo de inversión termine prestando atención a una de estas empresas y sus acciones “despeguen”.
• Flexibilidad. Suelen ser empresas de nicho con una estructura organizativa relativamente simple. En períodos de recesión les resulta más fácil reestructurarse y adaptarse a los cambios.
• Bajo precio. En la mayoría de las empresas pequeñas, el precio de las acciones es relativamente bajo. Las grandes compañías, debido a su crecimiento constante, a veces se ven obligadas a realizar splits, es decir, divisiones de acciones.

Sin embargo, todas estas ventajas se aplican únicamente a empresas concretas, ya que mucho depende de la gestión y del sector de actividad. Algunas acciones, después de la IPO, pierden inmediatamente parte de su valor, mientras que otras pasan la mayor parte del tiempo en un rango lateral fijo. Por lo tanto, el éxito de la inversión se reduce a la correcta selección del activo.

Desventajas

• Escasa diversificación del negocio. Las empresas pequeñas suelen centrarse en una especialización estrecha y pueden producir bienes auxiliares para grandes corporaciones. Por ejemplo, ACM Research fabrica equipos de limpieza para productores de semiconductores, e InfuSystem Holdings Inc. ensambla dispositivos de bombas de infusión para hospitales, centros quirúrgicos y clínicas oncológicas. Basta con perder un cliente clave o la aparición de un competidor fuerte para que el negocio pierda ingresos de forma significativa.
• Alta volatilidad. Las acciones de empresas pequeñas son muy sensibles a distintos tipos de fallos y crisis. En caso de malos resultados financieros o pérdida de mercados, los inversores tienden a venderlas a la primera oportunidad.
• Baja liquidez. Las pequeñas compañías tienen menores volúmenes de negociación. Por lo tanto, es más difícil vender sus acciones y existe una mayor diferencia entre el precio de compra y de venta (mayor spread).
• Ausencia de crecimiento estable. Si las acciones de las pequeñas empresas crecieran de forma constante, ya habrían pasado a la categoría de grandes. Existen casos así, pero son pocos, por lo que no se puede hablar de inversión a largo plazo de 5-10 años como algo generalizado.
• Falta de información disponible públicamente. Los agregadores de noticias y las plataformas de análisis prestan más atención a las grandes empresas. La escasez de información dificulta un análisis objetivo.
• Acceso limitado al capital. Las pequeñas empresas tienen menos recursos que las grandes y pueden tener dificultades para atraer financiación. Esto limita sus posibilidades de crecimiento y las hace más vulnerables en períodos de recesión.

Desventaja clave: alto riesgo. En caso de recesión, las empresas pequeñas tienen una mayor probabilidad de quebrar debido a la falta de diversificación del negocio y al miedo de los inversores.

¿Son las acciones de baja capitalización una buena inversión?

Pongo un ejemplo hipotético:

• Entre las 100 empresas más grandes, 65 mostrarán una rentabilidad del 15% anual, 10 terminarán el año con pérdidas y 25 mostrarán un crecimiento moderado del 3-5% anual.
• Entre 100 empresas pequeñas, 30 mostrarán una rentabilidad del 40% anual, 30 empresas terminarán con pérdidas y 40 mostrarán un crecimiento moderado del 3-5% anual.

La situación financiera del ejemplo es totalmente hipotética; las cifras son inventadas. Pero transmiten la idea principal: las acciones de las grandes empresas crecen más lentamente, aunque entre ellas hay más compañías con un crecimiento estable. Las acciones de las pequeñas empresas son menos estables, pero algunas pueden mostrar un mayor aumento de la rentabilidad.

Por lo tanto, la respuesta se reduce a dos puntos:

• Mucho depende de la capacidad de análisis. Si compras acciones precisamente de esas 30 pequeñas empresas que más crecerán, habrás alcanzado tu objetivo. Pero el riesgo de error al analizar compañías de baja capitalización es mayor.
• Mucho depende de tus objetivos y de tu tolerancia al riesgo. Una estrategia conservadora es invertir en el S&P 500 o el NASDAQ. Una estrategia de mayor riesgo consiste en comprar acciones de empresas pequeñas individuales.

Y la estrategia más adecuada para un trader-analista es la diversificación. El 50% de las inversiones se destina a índices de “blue chips”, y el 50% a acciones de empresas pequeñas de mayor riesgo.

¿Cómo operar con acciones de baja capitalización?

• Invertir en CFD sobre acciones. Desventaja: la mayoría de los brokers de Forex ofrecen principalmente acciones de grandes empresas. Además, existen costes de swap.
• Comprar acciones en bolsa a través de brokers bursátiles. Hay miles de acciones disponibles de empresas con cualquier capitalización, incluidas las de bajo precio. Desventaja: altos costes de comisión (custodia, comisión de bolsa, impuestos, etc.).
• Comprar valores a través de fondos ETF que invierten en acciones de empresas de baja capitalización. Ventaja: diversificación, no es necesario buscar acciones de forma individual.

Opciones de estrategias para operar con acciones de empresas de baja capitalización:

• Trading basado en la volatilidad a corto plazo. El objetivo es identificar empresas cuyo precio de las acciones se mueve dentro de un rango fijo, actualizando máximos históricos y niveles de soporte fuertes aproximadamente 1-2-3 veces al año, y comprar/vender aprovechando estas oscilaciones.
• Inversión a largo plazo con amortiguación del riesgo de la volatilidad. En el corto plazo, las acciones de baja capitalización están sujetas a una alta volatilidad, pero en el largo plazo esta se suaviza. Las pequeñas empresas pueden cambiar de forma radical en 5-10 años, consolidar su posición en el mercado y ampliar su línea de productos. Como resultado, la empresa puede pasar a la categoría de mediana o gran capitalización, lo que potencialmente podría duplicar o triplicar el valor de sus acciones.
• Trading basado en análisis fundamental. Se buscan sectores con potencial, se estudian productos únicos de las empresas y se intenta prever qué factores pueden impulsar el crecimiento de sus acciones en el futuro.

Ejemplo. Las acciones de la pequeña empresa Verona Pharma (LSE: LSE:VRNA) se triplicaron en 3 meses tras la aprobación por parte de la FDA de su medicamento Ohtuvayre (ensifentrina) para el tratamiento de la enfermedad pulmonar obstructiva crónica (EPOC).

El crecimiento principal, muy probablemente, ya ha quedado atrás. Pero los inversores que siguieron el desarrollo de la compañía pudieron triplicar sus inversiones.

Conclusión

Resumamos:

• Las empresas de baja capitalización son aquellas con un valor total de entre 300 millones y 2 mil millones de dólares.
• Ventajas: potencial de crecimiento rápido, es decir, una rentabilidad potencialmente elevada.
• Desventajas: alta volatilidad y mayor riesgo de quiebra en períodos de recesión.

La estrategia óptima es combinar instrumentos conservadores con otros más arriesgados. Por ejemplo, inversiones en los principales índices bursátiles y en acciones de empresas de baja capitalización. Las proporciones las defines tú mismo.