فعالان بازار پس از نشستهای اواخر آوریل بانکهای مرکزی بزرگ، از جمله فدرال رزرو، احتمال تغییرات در سیاست پولی را دوباره ارزیابی کردهاند و اکنون برای دقیقتر کردن چشمانداز خود به دادههای تازه نیاز دارند. این هفته، توجه بازار بر گزارشهای تورمی، از جمله انتشار دادههای کلیدی آمریکا، متمرکز خواهد بود.
در همین هنگام، تحولات مربوط به ایران و تنگه هرمز همچنان بازارها را تحت تأثیر قرار میدهد.
افزون بر این، در هفته پیشِ رو از 11 تا 17 مه 2026، فعالان بازار انتشار دادههای کلان اقتصادی مهم از چین، آلمان، استرالیا، آمریکا، نیوزیلند و بریتانیا را دنبال خواهند کرد.
توجه: در طول هفته آینده ممکن است رویدادهای جدیدی به تقویم اضافه شوند و/یا برخی رویدادهای برنامهریزیشده لغو شوند. زمانها بر اساس GMT هستند.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- دوشنبه: دادههای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) چین.
- سهشنبه: آمار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آلمان، انتشار بودجه فدرال استرالیا و دادههای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا.
- چهارشنبه: انتظارات تورمی بانک مرکزی نیوزیلند و شاخصقیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا.
- پنجشنبه: تولید ناخالص داخلی (GDP) بریتانیا و خردهفروشی آمریکا.
- جمعه: شاخص نخست احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان.
- رویداد کلیدی هفته: انتشار دادههای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا.
دوشنبه، 11 مه
01:30 – CNY: شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) چین
اداره ملی آمار چین دادههای ماهانه جدید مربوط به قیمت مصرفکننده را منتشر خواهد کرد. رشد قیمتهای مصرفکننده میتواند باعث افزایش تورم شده و بانک خلق چین را به اجرای سیاست پولی انقباضیتر سوق دهد. تورم بالاتر مصرفکننده ممکن است موجب تقویت یوان شود، در حالیکه نتیجه ضعیف میتواند بر ارز فشار وارد کند.
از آنجا که چین دومین اقتصاد بزرگ جهان است، انتشار دادههای کلان اقتصادی مهم این کشور تأثیر قابلتوجهی بر بازارهای مالی جهانی دارد. این تأثیر بهویژه بر یوان، سایر ارزهای آسیایی، دلار آمریکا و ارزهای کالامحور مشاهده میشود. افزون بر این، چین بزرگترین خریدار کالاهای خام و تأمینکننده طیف گستردهای از کالاهای نهایی در بازار جهانی کالا است.
در مارس 2026، مقدار شاخص تورم مصرفکننده برابر با -0.7% (+1.0% نسبت به سال گذشته) بود؛ پس از +1.0% (+1.3% نسبت به سال گذشته)، +0.2% (+0.2% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2026، +0.2% (+0.8% نسبت به سال گذشته) در دسامبر 2025، -0.1% (+0.7%) در نوامبر، +0.2% (+0.2% نسبت به سال گذشته) در اکتبر، +0.1% (-0.3% نسبت به سال گذشته) در سپتامبر، 0% (-0.4% نسبت به سال گذشته) در اوت، +0.4% (0% نسبت به سال گذشته) در ژوئیه، +0.1% (+0.1% نسبت به سال گذشته) در ژوئن، -0.2% (-0.1% نسبت به سال گذشته) در مه، +0.1% (-0.1% نسبت به سال گذشته) در آوریل، -0.2% (-0.7% نسبت به سال گذشته) در فوریه، +0.7% (+0.5% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2025، -0.6% (+0.2% نسبت به سال گذشته) در نوامبر 2024، -0.3% (+0.3% نسبت به سال گذشته) در اکتبر، 0% (+0.4% نسبت به سال گذشته) در سپتامبر، +0.5% (+0.5% نسبت به سال گذشته) در ژوئیه 2024، -0.2% (+0.2% نسبت به سال گذشته) در ژوئن، -0.1% (+0.3% نسبت به سال گذشته) در مه، +0.1% (+0.3% نسبت به سال گذشته) در آوریل، +0.1% (-2.7% نسبت به سال گذشته) در دسامبر 2023، -0.5% (-0.5% نسبت به سال گذشته) در نوامبر، +0.2% (0% نسبت به سال گذشته) در سپتامبر، +0.3% (+0.1% نسبت به سال گذشته) در ژوئیه، -0.2% (0% نسبت به سال گذشته) در ژوئن، -0.2% (0% نسبت به سال گذشته) در مه و -0.2% (+0.2% نسبت به سال گذشته).
افزایش شاخص تورم مصرفکننده تأثیر مثبتی بر نرخ رنمینبی و همچنین ارزهای کالامحور خواهد داشت. در مقابل، اگر دادهها ضعیفتر از پیشبینیها باشند و CPI کاهش نسبی نشان دهد، ممکن است بر ارزها، بهویژه دلار استرالیا، فشار منفی وارد شود؛ چرا که چین بزرگترین شریک تجاری و اقتصادی استرالیاست.
سهشنبه، 12 مه
06:00 – EUR: شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده آلمان (برآورد نخست)
شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده (HICP) توسط اداره آمار اروپا منتشر میشود و بر اساس روشی محاسبه میگردد که میان همه کشورهای اتحادیه اروپا مورد توافق است. HICP شاخصی برای اندازهگیری تورم است و توسط بانک مرکزی اروپا برای ارزیابی ثبات قیمتها استفاده میشود. نتیجه مثبت این شاخص یورو را تقویت میکند، در حالیکه نتیجه منفی آن باعث تضعیف یورو میشود.
مقادیر پیشین سالانه: +2.9%، +2.0%، +2.1% در ژانویه 2026، +2.0%، +2.6%، +2.3%، +2.4%، +2.1%، +1.8%، +2.0%، +2.1%، +2.2%، +2.3%، +2.6%، +2.8% در ژانویه 2025، +2.6%، +2.8% در دسامبر 2024، +2.4%، +2.4%، +1.8%، +2.0%، +2.6%، +2.5%، +2.8%، +2.4%، +2.3%، +2.7%، +3.1% در ژانویه 2024، +3.8% در دسامبر، +2.3% در نوامبر، +3.0% در اکتبر، +4.3% در سپتامبر، +6.4% در اوت، +6.5% در ژوئیه، +6.8% در ژوئن، +6.3% در مه، +7.6% در آوریل، +7.8% در مارس، +9.3% در فوریه، +9.2% در ژانویه، +9.6% در دسامبر، +11.3% در نوامبر، +11.6% در اکتبر، +10.9% در سپتامبر، +8.8% در اوت، +8.5% در ژوئیه، +8.2% در ژوئن، +8.7% در مه، +7.8% در آوریل، +7.6% در مارس، +5.5% در فوریه و +5.1% در ژانویه 2022.
این دادهها نشان میدهند که تورم همچنان بالاست و حتی بهصورت دورهای دوباره شتاب میگیرد؛ موضوعی که بانک مرکزی اروپا را مجبور به انقباضیتر کردن سیاست پولی میکند، بهویژه با توجه به ریسکهای رکود در منطقه یورو.
اگر مقدار شاخص کمتر از مقدار پیشین باشد، یورو ممکن است تضعیف شود. برعکس، اگر تورم دوباره افزایش یابد، یورو ممکن است تقویت شود. افزایش شاخص، عاملی مثبت برای یورو محسوب میشود.
اگر رقم آوریل بالاتر از مقدار پیشین باشد، یورو ممکن است در کوتاهمدت تقویت شود.
09:30 – AUD: بودجه فدرال استرالیا
دولت استرالیا بودجه فدرال سال آینده را منتشر میکند. این رویداد میتواند باعث نوسان در بازارهای مالی، بهویژه نرخ دلار استرالیا شود. با این حال، واکنش بازار به اقدامات مشخصشده در این سند و همچنین شرایط کلی اقتصاد بستگی دارد.
12:30 – USD: شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا
شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) تغییرات قیمت مجموعهای منتخب از کالاها و خدمات را طی یک دوره زمانی اندازهگیری میکند. این شاخص، معیاری کلیدی برای ارزیابی روندهای تورمی و تغییرات ترجیحات مصرفکنندگان است. در شاخص قیمت مصرفکننده اصلی (Core CPI)، مواد غذایی و انرژی حذف میشوند تا ارزیابی دقیقتری ارائه شود.
بالا بودن مقدار این شاخص معمولاً دلار آمریکا را تقویت میکند؛ زیرا احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را بالا میبرد، در حالیکه رقم پایین معمولاً ارز را ضعیف میکند.
مقادیر پیشین سالانه:
- شاخص قیمت مصرفکننده: +3.3%، +2.4% در فوریه و ژانویه 2026، +2.7% در دسامبر 2025، +2.7%، +3.0%، +2.9%، +2.7%، +2.7%، +2.4%، +2.3%، +2.4%، +2.8%، +3.0% در ژانویه 2025، +2.9%، +2.7%، +2.6%، +2.4%، +2.5%، +2.9%، +3.0%، +3.3%، +3.4%، +3.5%، +3.2%، +3.1%، +3.4%، +3.1%، +3.2%، +3.7%، +3.7%، +3.2%، +3.0%، +4.0%، +4.9%، +5.0%، +6.0%، +6.4% در ژانویه 2023؛
- شاخص قیمت مصرفکننده اصلی: +2.6%، +2.5% در فوریه و ژانویه 2026، +2.6% در دسامبر 2025، +2.6%، +3.0%، +3.1%، +3.1%، +2.9%، +2.8%، +2.8%، +2.8%، +3.1%، +3.3% در ژانویه 2025، +3.2%، +3.3%، +3.3%، +3.3%، +3.2%، +3.2%، +3.3%، +3.4%، +3.6%، +3.8%، +3.8%، +3.9%، +3.9%، +4.0%، +4.0%، +4.1%، +4.3%، +4.7%، +4.8%، +5.3%، +5.5%، +5.6%، +5.5% و +5.6% در ژانویه 2023.
این ارقام نشان میدهند که تورم بهصورت ناهماهنگ در حال کاهش است و در برخی ماهها دوباره افزایش مییابد. دادههای پیشین نشان میدهند روند کاهش تورم کندتر از انتظار فدرال رزرو بوده است. با این حال، نرخ فعلی بسیار پایینتر از ژوئن 2022 است؛ زمانی که تورم سالانه آمریکا به اوج 40 ساله 9.1% رسید. تورم آمریکا همچنان بهمراتب بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو است؛ موضوعی که بانک مرکزی را مجبور میکند نرخهای بهره را بالا نگه دارد یا در صورت کاهش نرخها، برای ارزیابی وضعیت اقتصاد و بازار کار مکث کند.
اگر ارقام بالاتر از انتظارات و مقادیر پیشین منتشر شوند، دلار آمریکا تقویت خواهد شد؛ زیرا چنین سناریویی احتمال حفظ نرخهای بهره بالا برای مدت طولانیتر یا ازسرگیری چرخه انقباض پولی را افزایش میدهد
چهارشنبه، 13 مه
03:00 – NZD: انتظارات تورمی بانک مرکزی نیوزیلند برای سهماهه دوم
این شاخص، انتظارات مصرفکنندگان درباره تورم سالانه طی 24 ماه آتی را اندازهگیری میکند. افزایش این انتظارات میتواند به گونهای چشمگیر احتمال افزایش نرخ بهره را تحت تأثیر قرار دهد. مقدار بالای این شاخص عاملی مثبت برای دلار نیوزیلند محسوب میشود.
مقادیر سهماهه پیشین: +2.37%، +2.28% در سهماهه چهارم 2025، +2.28% در سهماهه سوم 2025، +2.29% در سهماهه دوم 2025، +2.06% در سهماهه نخست 2025، +2.12% در سهماهه چهارم 2024، +2.03%، +2.33%، +2.50% در سهماهه نخست 2024، +2.76%، +2.83%، +2.79%، +3.3% و +3.62% در سهماهه چهارم 2022.
12:30 – USD: شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)
شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) میانگین تغییرات قیمتهای عمدهفروشی تعیینشده توسط تولیدکنندگان را در تمام مراحل تولید اندازهگیری میکند. این شاخص یکی از مهمترین شاخصهای پیشرو تورمی در ایالات متحده است و میانگین تغییر قیمتهای عمدهفروشی تولیدکنندگان را برآورد میکند.
افزایش هزینههای تولید باعث رشد قیمتهای فروش عمدهفروشی میشود که در نهایت تورم را افزایش میدهد. در شرایط عادی اقتصادی، رشد تورم معمولاً فشار صعودی بر نرخ ارز ملی وارد میکند؛ زیرا نشاندهنده سیاست پولی انقباضیتر بانک مرکزی است.
مقادیر پیشین: +0.5% (+4.0%)، +0.5% (+3.4% نسبت به سال گذشته)، +0.6% (+3.1% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2026، +0.4% (+3.2% نسبت به سال گذشته) در دسامبر 2025، +0.4% (+3.1% نسبت به سال گذشته)، +0.1% (+2.8% نسبت به سال گذشته)، +0.6% (+3.0% نسبت به سال گذشته)، -0.2% (+2.7% نسبت به سال گذشته)، +0.8% (+3.2% نسبت به سال گذشته)، +0.1% (+2.4% نسبت به سال گذشته)، +0.4% (+2.7% نسبت به سال گذشته)، -0.3% (+2.4% نسبت به سال گذشته)، -0.2% (+3.2% نسبت به سال گذشته)، +0.1% (+3.4% نسبت به سال گذشته) و +0.7% (+3.8% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2025.
اگر دادهها بالاتر از مقدار پیشبینیشده منتشر شوند، احتمالاً دلار آمریکا تقویت خواهد شد. در مقابل، اگر دادهها پایینتر از پیشبینیها و مقادیر پیشین باشند، این موضوع بر فدرال رزرو فشار وارد خواهد کرد. چنین شرایطی میتواند به تسهیل سیاست پولی فدرال رزرو منجر شود که تأثیر منفی بر دلار آمریکا خواهد داشت.
پنجشنبه، 14 مه
چندین کشور کاتولیک، از جمله برخی کشورهای اروپایی، روز عروج مسیح را جشن خواهند گرفت. از این رو، بانکها و بورسها تعطیل خواهند بود و حجم معاملات کمتر از حد معمول خواهد شد.
06:00 – GBP: تولید ناخالص داخلی بریتانیا برای سهماهه 2026 (برآورد نخست)
تولید ناخالص داخلی (GDP) بهعنوان شاخصی از وضعیت اقتصاد بریتانیا در نظر گرفته میشود. رشد GDP عاملی مثبت برای پوند انگلیس محسوب میشود. نرخ رشد GDP بریتانیا تا پیش از همهپرسی برگزیت در سال 2016 یکی از بالاترین نرخها در جهان بود. پس از آن، رشد اقتصادی کاهش یافت و با آغاز همهگیری کووید-19، GDP بریتانیا افت کرد.
برآورد اولیه سهماهه نخست نشان میدهد GDP بریتانیا دوباره رشد کرده است که بهطور کلی برای پوند مثبت تلقی میشود.
مقادیر پیشین تولید ناخالص داخلی: +0.1% در سهماهه چهارم، +0.1% در سهماهه سوم، +0.2% در سهماهه دوم 2025، +0.7% در سهماهه نخست 2025، +0.3% در سهماهه چهارم 2024، +0.2% در سهماهه سوم، +0.6% در سهماهه دوم و +0.8% در سهماهه نخست 2024.
عوامل اصلیای که ممکن است بانک انگلستان را مجبور به پایین نگه داشتن نرخ بهره کنند شامل ضعف GDP، رشد کند بازار کار و مصرف ضعیف مصرفکنندگان هستند. اگر دادههای GDP بهطور قابلتوجهی کمتر از مقادیر پیشین باشند، پوند تحت فشار نزولی قرار خواهد گرفت. برعکس، دادههای قوی GDP از ارز پشتیبانی خواهند کرد.
12:30 – USD: خردهفروشی آمریکا / گروه کنترل خردهفروشی
این گزارش اداره سرشماری آمریکا، مجموع فروش خردهفروشان آمریکایی در تمام اندازهها و انواع را منعکس میکند. تغییرات خردهفروشی شاخصی کلیدی برای هزینهکرد مصرفکنندگان است. این گزارش یک شاخص پیشرو محسوب میشود و دادههای آن ممکن است در آینده بهطور قابلتوجهی بازبینی شوند. ارقام بالای این شاخص دلار آمریکا را تقویت میکند، در حالیکه ارقام پایین باعث تضعیف آن میشود. کاهش نسبی شاخص میتواند در کوتاهمدت تأثیر منفی بر دلار آمریکا داشته باشد، در حالیکه رشد شاخص تأثیر مثبتی بر ارز خواهد داشت.
در مارس 2026، مقدار این شاخص +0.7% بود؛ پس از +0.7%، -0.1% و 0% در دسامبر 2025، +0.6% در نوامبر، -0.1% در اکتبر، +0.1% در سپتامبر، +0.6% در اوت و ژوئیه، +1.0%، -0.8%، -0.1%، +1.5%، 0% و -0.9% در ژانویه 2025.
خردهفروشی، اصلیترین شاخص هزینهکرد مصرفکنندگان در ایالات متحده است و تغییرات صنعت خردهفروشی را نشان میدهد.
خردهفروشی بهعنوان شاخصی از مصرف داخلی عمل میکند؛ بخشی که بیشترین سهم را در GDP آمریکا دارد و یکی از عوامل اصلی تأثیرگذار بر تورم محسوب میشود. افت مقادیر این شاخص عاملی منفی برای دلار آمریکا است. کاهش تورم ممکن است فدرال رزرو را به آغاز فرآیند تسهیل سیاست پولی سوق دهد.
شاخص “گروه کنترل خردهفروشی” حجم فعالیت در صنعت خردهفروشی را اندازهگیری میکند و برای محاسبه شاخصهای قیمتی بیشتر کالاها استفاده میشود. ارقام بالا دلار آمریکا را تقویت میکند، در حالیکه ارقام پایین باعث ضعیف شدن آن میشود. افزایش جزئی در این شاخص بعید است باعث تقویت دلار شود. اگر دادهها پایینتر از مقادیر پیشین باشند، دلار ممکن است در کوتاهمدت تحت فشار قرار گیرد. مقادیر پیشین: +0.7%، +0.6%، +0.2%، 0%، +0.2%، +0.6%، -0.2%، +0.7%، +0.5%، +0.9%، +0.3%، -0.2%، +0.5%، +0.8%، -0.5%، +1.0%، 0%، +0.2%، +1.1%، -0.1%، +0.3%، +1.2%، +0.6%، +0.1%، +0.8%، +0.2% و -0.6% در ژانویه 2024.
جمعه، 15 مه
14:00 – USD: شاخص احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان (انتشار نخست)
این شاخص میزان اعتماد مصرفکنندگان آمریکایی به روند توسعه اقتصادی کشور را منعکس میکند. رقم بالا نشاندهنده رشد اقتصادی است، در حالیکه رقم پایین به رکود یا ایستایی اقتصادی اشاره دارد. مقادیر پیشین شاخص: 49.8، 53.3، 56.6 در ژانویه 2026، 52.9 در دسامبر 2025، 51.0 در نوامبر، 53.6 در اکتبر، 55.1 در سپتامبر، 58.2 در اوت، 61.7 در ژوئیه، 60.7 در ژوئن، 52.2 در مه و آوریل، 57.0 در مارس، 64.7 در فوریه، 71.1 در ژانویه، 74.0 در دسامبر، 71.8 در نوامبر، 70.5 در اکتبر، 70.1 در سپتامبر، 67.9 در اوت، 66.4 در ژوئیه، 68.2 در ژوئن، 69.1 در مه، 77.2 در آوریل، 79.4 در مارس، 76.9 در فوریه، 79.0 در ژانویه 2024، 69.7 در دسامبر 2023، 61.3 در نوامبر، 63.8 در اکتبر، 68.1 در سپتامبر، 69.5 در اوت، 71.6 در ژوئیه، 64.4 در ژوئن، 59.2 در مه، 63.5 در آوریل، 62.0 در مارس، 67.0 در فوریه، 64.9 در ژانویه 2023، 59.7 در دسامبر، 56.8 در نوامبر، 59.9 در اکتبر، 58.6 در سپتامبر، 58.2 در اوت، 51.5 در ژوئیه، 50.0 در ژوئن، 58.4 در مه، 65.2 در آوریل، 59.4 در مارس، 62.8 در فوریه، 67.2 در ژانویه 2022. افزایش این شاخص باعث تقویت دلار آمریکا خواهد شد، در حالیکه کاهش آن ارز را تضعیف میکند. دادهها نشان میدهند که روند بهبود این شاخص ناهماهنگ بوده است؛ موضوعی که برای دلار آمریکا مطلوب نیست. کاهش شاخص به زیر مقادیر پیشین احتمالاً در کوتاهمدت تأثیر منفی بر دلار آمریکا خواهد داشت.
نمودار قیمت USDX در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
