Kevin Warsh mengejutkan pelabur dengan retorik hawkish yang ketara di Jackson Hole. Beliau tidak menganggap dasar monetari ketika ini cukup ketat dan kelihatan kurang yakin bahawa inflasi sedang memperlahankan momentum secara mampan. Mari kita meneliti dengan lebih dekat implikasi kenyataan beliau dan membangunkan pelan dagangan untuk pasangan EUR/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Kevin Warsh mengejutkan pasaran dengan ucapan yang jelas bersifat agresif.
- Pasaran sekali lagi mula menetapkan harga bagi kemungkinan dua kenaikan kadar Fed.
- Risiko geopolitik yang semakin meningkat memberikan sokongan tambahan untuk dolar AS.
- Posisi jual pada EUR/USD boleh dipertimbangkan selagi harga kekal di bawah 1.16.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Siapakah Kevin Warsh? Seorang hawk dalam pakaian dove—atau seekor dove dalam bulu hawk? Pasaran sudah mengajukan persoalan ini sebelum pelantikannya sebagai Pengerusi Fed, dan tiada apa yang berubah sejak itu. Walaupun ucapan ketua bank pusat tersebut selepas mesyuarat FOMC menyebabkan dolar AS menjunam, kenyataannya di Jackson Hole memberikan kesan sebaliknya, dengan memberikan momentum baharu kepada greenback.
Respons Keluk Hasil terhadap Ucapan Warsh
Sumber: Bloomberg.
Bear flattener ialah istilah yang digunakan untuk menggambarkan situasi apabila hasil bon jangka pendek meningkat lebih pantas berbanding hasil bon jangka panjang. Ia memberi isyarat bahawa Fed mungkin sedang bersedia untuk menaikkan kadar faedah—dan pelabur mempunyai alasan yang kukuh untuk menjangkakan perkara tersebut. Dua kenyataan Kevin Warsh telah mengubah pandangan pasaran secara drastik. Pengerusi Fed tersebut tidak menganggap dasar monetari semasa sebagai cukup ketat, dan beliau juga tidak terpengaruh dengan tanda-tanda terkini yang menunjukkan inflasi semakin perlahan.
Sementara itu, terdapat beberapa kenyataan penting lain. Warsh menegaskan bahawa Fed masih mempunyai banyak kerja yang perlu dilakukan, bahawa kadar faedah kekal sebagai alat dasar utamanya, dan bahawa sasaran inflasi 2% merupakan objektif tetap. Di Jackson Hole, Kevin Warsh langsung tidak mengurangkan retorik hawkishnya, sekali gus mengejutkan Deutsche Bank. Bank tersebut kini menjangkakan kadar dana persekutuan dinaikkan pada September dan Disember, selari dengan isyarat terkini daripada pasaran derivatif. Pasaran derivatif telah meningkatkan kebarangkalian pengetatan monetari pada awal musim luruh daripada 38% kepada 60%. Kini, pasaran menganggarkan kebarangkalian dua kenaikan kadar pada 2026 adalah sekitar 50%.
Perubahan Jangkaan Pasaran Berkenaan Keputusan Kadar Rizab Persekutuan untuk September
Sumber: Wall Street Journal.
Kevin Warsh bersikap lebih terbuka berbanding sebelum ini—dan keterusterangannya mungkin telah menyebabkan beliau berada dalam keadaan serba salah. Pasaran menafsirkan kenyataan beliau sebagai isyarat jelas bahawa kadar faedah berkemungkinan dinaikkan pada September. Pada ketika ini, hanya data pekerjaan atau inflasi yang lemah sebelum mesyuarat FOMC mampu mengubah prospek tersebut. Jika tidak, Fed mungkin terpaksa mengetatkan dasar monetari. Sekiranya Fed gagal berbuat demikian selepas retorik hawkish Pengerusi tersebut di Jackson Hole, keyakinan terhadap kredibiliti bank pusat itu boleh mula terhakis.
Pada masa yang sama, Kevin Warsh berisiko menimbulkan kemarahan Donald Trump. Pentadbiran AS berkemungkinan tidak mengalu-alukan penyambungan semula pengetatan monetari menjelang pilihan raya pertengahan penggal. Daripada disayangi kepada dibenci, peralihannya boleh berlaku dalam sekelip mata, dan presiden AS telah jelas menunjukkan bahawa beliau mempunyai tahap kesabaran yang rendah. Penyambungan semula serangan udara AS terhadap Iran, walaupun sebelum ini penekanan diberikan kepada sekatan ekonomi terhadap Tehran, menjadi contoh yang jelas.
Peningkatan konflik di Timur Tengah akan menyediakan laluan langsung kepada inflasi yang lebih tinggi, kadar dana persekutuan yang lebih tinggi dan dolar AS yang lebih kukuh.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Dagangan jual yang dibuka pada 1.170 dan ditambah pada 1.167 bagi pasangan EUR/USD wajar dikekalkan. Jika pasangan tersebut gagal kembali menembusi paras 1.160, keadaan ini akan memberikan satu lagi peluang untuk membuka posisi jual.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
