Penurunan pasangan EUR/USD kelihatan didorong oleh golongan bull yang keluar dari pasaran susulan kebimbangan bahawa ECB mungkin melancarkan satu lagi pusingan pelonggaran kuantitatif untuk menyokong zon euro dan Perancis. Dengan euro berada di bawah tekanan yang ketara, dolar tidak perlu berbuat banyak untuk mendapatkan kelebihan. Mari kita meneliti faktor-faktor di sebalik pergerakan ini dan membangunkan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Risiko politik yang semakin meningkat menjejaskan pasangan EURUSD.
- ECB mungkin perlu menggunakan QE untuk menyokong euro.
- Rizab Persekutuan berhasrat untuk terus menaikkan kadar.
- Posisi jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran 1.14 dan 1.13.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Apabila Mario Draghi, yang ketika itu merupakan Presiden ECB, membuat ikrar bersejarah pada 2012 untuk melakukan “apa sahaja yang diperlukan” bagi menyelamatkan euro, tidak ramai yang menyangka bahawa sejarah mungkin berulang 14 tahun kemudian. Hari ini, spread hasil bon kerajaan Perancis dan Jerman telah melebar melebihi paras yang dicatatkan ketika tempoh tersebut, menandakan peningkatan mendadak dalam risiko politik yang dirasakan oleh pasaran. Perbezaan yang semakin ketara ini memberi tekanan kepada euro dan menambahkan lagi tekanan menurun terhadap pasangan EUR/USD.
Spread Hasil Antara Bon Perancis dan Jerman
Sumber: Bloomberg.
Hutang awam Perancis berada pada 118% daripada KDNK dan boleh mencapai 120% menjelang 2027. Apabila hasil bon meningkat, bayaran faedah dijangka meningkat daripada kira-kira €66 bilion pada masa ini kepada €124 bilion menjelang penghujung dekad, manakala defisit belanjawan boleh melebihi 5.7% daripada KDNK. Keadaan ini tidak selaras dengan keperluan fiskal EU dan memaksa kerajaan melaksanakan langkah-langkah untuk mengurangkan nisbah hutang. Namun, parti-parti pembangkang yang menguasai parlimen menentang usaha tersebut, dan kebuntuan politik yang serupa sebelum ini telah menyebabkan peletakan jawatan perdana menteri. Situasi semasa kelihatan sedang menuju kepada satu lagi kemungkinan peletakan jawatan, yang boleh mencetuskan aliran keluar modal dan mendorong kos pinjaman meningkat lebih tinggi.
ECB akhirnya mungkin terpaksa melakukan “apa sahaja yang diperlukan” untuk mengekalkan kestabilan kewangan di zon euro. Oleh itu, kemungkinan membeli bon kerajaan Perancis bagi menurunkan hasilnya tidak boleh diketepikan. Langkah sedemikian akan menjadi satu bentuk pelonggaran kuantitatif, iaitu pengembangan monetari yang, berbeza dengan dasar monetari yang lebih ketat, boleh mendorong EUR/USD menjadi lebih rendah.
Sebaliknya, Fed tidak berdepan tekanan fiskal yang sama. Thomas Barkin, Presiden Federal Reserve Bank of Richmond, membandingkan mandat berganda bank pusat tersebut untuk kestabilan harga dan guna tenaga maksimum dengan dua orang anak: seorang — pasaran buruh — membawa pulang keputusan yang baik, manakala seorang lagi masih memerlukan sedikit bimbingan. Satu perbualan dari hati ke hati sahaja berkemungkinan tidak mencukupi. Dalam keadaan ini, pasaran kini mengambil kira kebarangkalian sebanyak 54% untuk satu lagi kenaikan kadar dana persekutuan pada bulan Oktober.
Ahli FOMC juga semakin bimbang tentang kesan pusingan kedua apabila harga tenaga yang tinggi memberi kesan kepada inflasi teras. Selain itu, konflik yang berpanjangan di Timur Tengah boleh mendorong pengetatan dasar monetari yang lebih agresif berbanding pada 2022. Kira-kira 200 hari selepas konflik Ukraine tercetus, harga minyak berada sekitar $7 setong lebih rendah berbanding paras sebelum konflik. Sebaliknya, harga minyak kini kira-kira $25 lebih tinggi berbanding paras sebelum serangan udara AS dan Israel ke atas wilayah Iran pada penghujung Februari.
Harga Minyak Semasa Konflik Geopolitik
Sumber: Wall Street Journal.
Morgan Stanley menganggarkan bahawa inflasi boleh mencapai 2.7% menjelang penghujung 2027, melebihi unjuran Fed sebanyak 2.5%. Jika inflasi kekal tinggi untuk tempoh yang lebih lama, kenaikan kadar faedah tambahan mungkin diperlukan, satu senario yang boleh memberikan sokongan selanjutnya kepada dolar AS.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Oleh itu, peningkatan risiko politik di Eropah, digabungkan dengan prospek pecutan kitaran pengetatan dasar monetari Fed, mendorong pasangan EUR/USD ke arah 1.14 dan 1.13. Akibatnya, pertimbangkan posisi jual.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
