คู่เงิน EUR/USD ดูเหมือนว่าจะลดลงเพราะตลาดกระทิงออกจากตลาดท่ามกลางความกังวลว่า ECB อาจจะเปิดตัวมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณอีกรอบเพื่อสนับสนุนยูโรโซนและฝรั่งเศส เนื่องจากเงินยูโรอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก เงินดอลลาร์จึงแทบไม่ต้องทำอะไรเลยเพื่อให้ได้เปรียบ เรามาตรวจสอบปัจจัยเบื้องหลังการเคลื่อนไหวนี้และพัฒนาแผนการเทรดกัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- ความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นกำลังฉุดคู่เงิน EURUSD ลง
- ECB อาจจำเป็นต้องใช้ QE เพื่อสนับสนุนเงินยูโร
- เฟดตั้งใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป
- ตำแหน่งขายสามารถพิจารณาได้โดยมีเป้าหมายที่ 1.14 และ 1.13
การคาดการณ์สำหรับดอลลาร์แบบพื้นฐานรายสัปดาห์
เมื่อ Mario Draghi ซึ่งเป็นประธาน ECB ในขณะนั้น ให้คำมั่นสัญญาครั้งประวัติศาสตร์ในปี 2555 ว่าจะทำทุกอย่าง "ทุกวิถีทาง" เพื่อรักษาเงินยูโร มีเพียงไม่กี่คนที่จินตนาการได้ว่าประวัติศาสตร์อาจซ้ำรอยในอีก 14 ปีต่อมา ปัจจุบัน ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสและเยอรมันได้กว้างขึ้นเกินกว่าระดับที่เห็นในช่วงเวลานั้น ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นกำลังส่งผลกระทบต่อเงินยูโร และเพิ่มแรงกดดันต่อคู่เงิน EUR/USD
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรฝรั่งเศสและเยอรมัน
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
หนี้สาธารณะของฝรั่งเศสอยู่ที่ 118% ของ GDP และอาจสูงถึง 120% ภายในปี 2570 เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น การจ่ายดอกเบี้ยคาดว่าจะเพิ่มจากประมาณ 66 พันล้านยูโรในปัจจุบันเป็น 124 พันล้านยูโรภายในสิ้นทศวรรษนี้ ในขณะที่การขาดดุลงบประมาณอาจเกิน 5.7% ของ GDP ซึ่งไม่สอดคล้องกับข้อกำหนดทางการคลังของสหภาพยุโรป และกำลังบังคับให้รัฐบาลดำเนินมาตรการเพื่อลดอัตราส่วนหนี้สิน อย่างไรก็ตาม พรรคฝ่ายค้านที่ควบคุมรัฐสภาได้ต่อต้านความพยายามเหล่านี้ และการหยุดชะงักทางการเมืองที่คล้ายคลึงกันเคยส่งผลให้นายกรัฐมนตรีต้องลาออก สถานการณ์ปัจจุบันดูเหมือนจะเคลื่อนไปสู่การลาออกอีกครั้งซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดเงินทุนไหลออกและผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้สูงขึ้น
สุดท้ายแล้ว ECB อาจจำเป็นต้องทำ "ทุกอย่างที่จำเป็น" เพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงินในเขตยูโร ความเป็นไปได้ในการซื้อพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสเพื่อลดอัตราผลตอบแทนจึงไม่สามารถตัดทิ้งได้ การเคลื่อนไหวดังกล่าวจะถือเป็นการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ซึ่งเป็นรูปแบบการขยายเงินในระบบที่ต่างจากนโยบายการเงินเข้มงวด ซึ่งอาจทำให้คู่เงิน EUR/USD ร่วงลงมากกว่าเดิม
ในทางกลับกัน เฟดไม่ได้เผชิญกับแรงกดดันทางการคลังแบบเดียวกัน homas Barkin ประธานธนาคารกลางริชมอนด์ เปรียบเทียบภารกิจสองประการของธนาคารกลาง เรื่องความมั่นคงด้านราคาและการจ้างงานสูงสุดเหมือนกับเด็กสองคน: ในขณะที่คนหนึ่ง—ตลาดแรงงาน—กำลังได้เกรดดีกลับบ้าน แต่อีกคนยังคงต้องการคำแนะนำอยู่บ้าง บทสนทนาจากใจเดียวคงไม่พอ เมื่อเทียบกับฉากหลังนี้ ตลาดกำลังกำหนดราคาในความน่าจะเป็น 54% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางอีกครั้งในเดือนตุลาคม
สมาชิก FOMC ก็เริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบรอบสอง เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะส่งผ่านเข้าสู่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ยิ่งไปกว่านั้น ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางอาจกระตุ้นให้เกิดภาวะการเงินเข้มงวดมากขึ้นกว่าในปี 2565 ประมาณ 200 วันหลังจากความขัดแย้งในยูเครนปะทุขึ้น ราคาน้ำมันอยู่ต่ำกว่าระดับก่อนเกิดความขัดแย้งประมาณ 7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในทางตรงกันข้าม ราคาน้ำมันในปัจจุบันสูงกว่าช่วงก่อนที่สหรัฐฯ และอิสราเอลจะโจมตีทางอากาศในดินแดนอิหร่านเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ประมาณ 25 ดอลลาร์
ราคาน้ำมันในช่วงความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์
แหล่งข้อมูล: Wall Street Journal
Morgan Stanley ประมาณการว่าอัตราเงินเฟ้ออาจสูงถึง 2.7% ภายในสิ้นปี 2570 ซึ่งสูงกว่าที่เฟดคาดการณ์ไว้ที่ 2.5% หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน อาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่อาจให้การสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มเติม
แผนการเทรดสำหรับคู่ EUR/USD รายสัปดาห์
ดังนั้น ความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นในยุโรป บวกกับแนวโน้มที่วงจรการเงินของเฟดจะเข้มงวดขึ้น กำลังกดดันให้คู่เงิน EUR/USD ปรับตัวลงไปสู่ 1.14 และ 1.13 ดังนั้น ให้พิจารณาตำแหน่งขายได้
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
