Agenda econômica da próxima semana 15.12.2025 – 21.12.2025

2026.04.17 2025.12.11 Agenda econômica da próxima semana 15.12.2025 – 21.12.2025

Jana Kanehttps://www.litefinance.org/pt/blog/authors/jana-kane/

Apesar do que o novo ano se aproxime, a volatilidade do mercado continua sendo alta. Mas pouco a pouco a negociação está mudando para a área de ações especulativas, à medida que a atividade de grandes fundos de investimento e bancos diminui nas vésperas dos feriados de Natal.

Nos dias restantes até o final do ano, os investidores se concentrarão em notícias relacionadas à geopolítica e aos macro dados que continuam vindo.

Na próxima semana (15.12.2025 – 21.12.2025) os participantes do mercado vão aguardar a publicação de macro estatísticas importantes da China, Canadá, Alemanha, Eurozona, EUA e também os resultados das reuniões dos Bancos Centrais da Inglaterra, Eurozona e do Japão.

Nota: durante a próxima semana, alguns eventos podem ser adicionados e/ou cancelados no calendário. Hora especificada – GMT

Pontos principais

• Segunda-feira: bloco de macro dados da China, índices CPI canadenses
• Terça-feira: dados do mercado de trabalho da Inglaterra, indicadores preliminares PMI da Alemanha, Eurozona, dados do mercado de trabalho dos EUA (de novembro)
• Quarta-feira: índices CPI da Grã Bretanha, vendas no varejo dos EUA, PIB da Nova Zelândia
• Quinta-feira: índices preliminares PMI da Grã Bretanha, decisão sobre a taxa de juros do Banco da Inglaterra, decisão sobre a taxa de juros do BCE, índices CPI dos EUA
• Sexta-feira: decisão sobre a taxa de juros do Banco do Japão, vendas no varejo da Grã Bretanha, índices preliminares PMI dos EUA, índices PCE estadunidenses
• Evento central da semana: índices PCE americanos

Segunda-feira, 15 de Dezembro

02:00 – CNY: Produção industrial. Índice do nível de vendas no varejo

O relatório do Escritório Nacional de Estatística da China com os dados sobre a atividade industrial demostra o volume da produção das empresas industriais chinesas como fábricas e unidades industriais. O aumento do indicador (o volume da produção industrial) é o fator positivo para o yuan que também indica indirectamente a possibilidade da aceleração do ritmo da inflação o que pode exercer a pressão sob o Banco Popular da China para apertar a política monetária.

E ao contrário, a diminuição do indicador pode afetar o yuan negativamente.

Valores anteriores (em termos anuais): +4.9%, +6,5%, +5,2%, +5,8%, +5,9%, +6,2% em janeiro de 2025, +5,4%, +5,3%, +5,4%, +4,5%, +5,1%, +5,3%, +5,6%, +6,7%, +4,5%, +7,0%, +6,8%, +6,6%, +4,5%, +3,7%, +4,4%, +3,5%, +5,6%, +3,9%, +2,4% (em fevereiro de 2023).

O índice do nível de vendas no varejo publica-se mensalmente pelo Escritório Nacional de Estatísticas da China e avalia o volume total de vendas no varejo e da receita operacional. O índice é usualmente considerado um indicador da confiança do consumidor e do nível da saúde econômica e reflete o estado do comercio varejista no futuro próximo. Um crescimento do índice é normalmente um fator positivo para o CNY; uma queda do índice vai afetar negativamente o CNY. Valor anterior do índice (em termos anuais): +2,9%, +3,0%, +3,4%, +6,4%, +4,0%, +3,7% em janeiro de 2025, +3,0%, +4,8%, +3,2%, +2,1%, +2,7%, +2,0%, +3,7%, +2,3%, +3,1%, +5,5%, +7,4%, +10,1%, +4,6%, +2,5%, +3,1%, +12,7%, +18,4%, +10,6%, +3,5%, -1,8%, -5,9% (após o crescimento +8% nos últimos meses de 2019 e a queda -20,5% em fevereiro de 2020).

Os dados demonstram a continuação da recuperação deste setor da economia chinesa após uma forte queda em fevereiro-março de 2020. Se os dados resultarem mais fracos do que a previsão ou valores anteriores, o CNY pode enfraquecer, as vezes drasticamente.

A China é o maior comprador de commodities e o fornecedor de produtos acabados do mais amplo espectro para o mercado global. A economia da China é a segunda após a americana. Por isso, a publicação dos indicadores macroeconômicos mais importantes da China pode ter um forte impacto sobre todo o mercado financeiro.

Com isso, a China é o maior parceiro econômico e comercial da Austrália e da Nova Zelândia e é comprador de commodities desses países.

Por isso a macro estatísticas positiva da China pode exercer influência positiva nas cotações destes moedas de commodities. Se os dados esperados indicarem uma desaceleração de uma das maiores economias do mundo, isso será o fator negativo para os mercado de ações mundiais e as cotações de moedas de commodities.

13:30 – CAD: Índices de preços ao consumidor no Canadá

O índice de preços ao consumidor (IPC) reflete a dinâmica de preços no varejo da cesta de bens e serviços e o índice básico (o núcleo do IPC) exclui frutas, legumes, gasolina, óleo combustível, gás natural, juros sobre a hipoteca, transportes interurbanos e tabaco. A meta de inflação para o Banco do Canadá está na faixa de 1%-3%. O crescimento do CPI é o precursor de um aumento da taxa e um fator positivo para o CAD.

Valores anteriores:

• Índice de preços ao consumidor: +0,2% (+2,2% em termos anuais), +0,1% (+2,4% em termos anuais), -0,1% (+1,9% em termos anuais), +0,3% (+1,7% em termos anuais), +0,1% (+1,9% em termos anuais), +0,6% (+1,7% em termos anuais), -0,1% (+1,7% em termos anuais) em abril, +0,3% (+2,3% em termos anuais) em março, +1,1% (+2,6% em termos anuais) em fevereiro, +0,1% (+1,9% em termos anuais) em janeiro de 2025, -0,4% (+1,8% em termos anuais) em dezembro de 2024, 0% (+1,9% em termos anuais), +0,4% (+2,0% em termos anuais), -0,4% (+1,6% em termos anuais), -0,2% (+2,0% em termos anuais), +0,4% (+2,5% em termos anuais), -0,1% (+2,7% em termos anuais), +0,6% (+2,9% em termos anuais), +0,5% (+2,7% em termos anuais), +0,6% (+2,9% em termos anuais), +0,3% (+2,8% em termos anuais), 0% (+2,9% em termos anuais), -0,3% (+3,4% em termos anuais), +0,1% (+3,1% em termos anuais), +0,1% (+3,1% em termos anuais), -0,1% (+3,8% em termos anuais), +0,4% (+4,0% em termos anuais), +0,6% (+3,3% em termos anuais), +0,1% (+2,8% em termos anuais),
• Índice básico de preços ao consumidor (do Banco do Canadá): +0,6% (+2,9% em termos anuais), +0,3% (+2,8% em termos anuais), 0% (+2,6% em termos anuais), +0,1% (+2,6% em termos anuais), +0,1% (+2,7% em termos anuais), +0,6% (+2,5% em termos anuais), +0,5% (+2,5% em termos anuais) em abril, -0,2% (+2,2% em termos anuais) em março, +0,7% (+2,7% em termos anuais) em fevereiro, +0,4% (+2,1% em termos anuais) em janeiro de 2025, +0,3% (+1,8% em termos anuais) em dezembro de 2024, -0,1% (+1,6% em termos anuais), +0,4% (+1,7% em termos anuais), 0% (+1,6% em termos anuais), -0,1% (+1,5% em termos anuais), +0,3% (+1,7% em termos anuais), -0,1% (+1,9% em termos anuais), +0,6% (+1,8% em termos anuais), +0,2% (+1,6% em termos anuais), +0,5% (+2,0% em termos anuais), +0,1% (+2,1% em termos anuais), +0,1% (+2,4% em termos anuais), -0,5% (+2,6% em termos anuais), +0,1% (+2,8% em termos anuais), +0,3% (+2,7% em termos anuais), -0,1% (+2,8% em termos anuais), +0,1% (+3,3% em termos anuais), +0,5% (+3,2% em termos anuais), -0,1% (+3,2% em termos anuais).

Os dados sugerem uma recuperação do crescimento da inflação, o que pressiona o Banco Central canadense a tomar decisão sobre uma pausa ou mesmo um aumento das taxas de juros. Se os dados esperados forem piores do que valores anteriores, isso afetará o CAD de forma negativa. Os dados melhores do que os valores anteriores fortalecerão o dólar canadense.

Terça-feira, 16 de Dezembro

07:00 – GBP: Relatório sobre a média salarial dos britânicos nos últimos 3 meses. Taxa de desemprego

Mensalmente, o Escritório Nacional de Estatísticas do Reino Unido (ONS) publica um relatório sobre a média de salário, abarcando o período de últimos 3 meses, incluindo prêmios e sem prêmios.

Este relatório é o indicador-chave de curto prazo que mostra a dinâmica das alterações do nível de salário dos empregados no Reino Unido. O crescimento de salários é um fator positivo para a GBP, e o baixo valor do índice é negativo. Previsão: o relatório de dezembro pressupõe que a média de salário, incluindo prêmios, nos últimos 3 meses calculados (agosto-outubro) voltou a subir depois do crescimento +4,8%, +5,0%, +4,7%, +4,6%, +5,0%, +5,3%, +5,5%, +5,6%, +5,9%, +6,0%, +5,6%, +5,2%, +4,3%, +3,8%, +4,0%, +4,5%, +5,7%, +5,9%, +5,7%, +5,6%, +5,6%, +5,8%, +6,5%, +7,2%, +7,9%, +8,1%, +8,5%, +8,2%, +6,9%, +6,5%, +5,8%, +5,9%, +6,0%, +6,5%, +6,%, +6,1%, +6,1%, +5,5%, +5,2%, +6,4%, +6,8%, +7,0%, +5,6%, +4,8%, +4,3%, +4,2% nos períodos anteriores); a sem prêmios também subiu (depois do crescimento +4,6%, +4,7%, +4,8%, +5,0%, +5,0%, +5,2%, +5,6%, +5,9%, +5,8%, +5,9%, +5,6%, +5,2%, +4,8%, +4,9%, +5,1%, +5,4%, +6,0%, +6,0%, +6,0%, +6,1%, +6,2%, +6,6%, +7,3%, +7,7%, +7,8%, +7,8%, +7,8%, +7,3%, +7,2%, +6,7%, +6,6%, +6,6%, +6,7%, +6,5%, +6,1%, +5,8%, +5,5%, +5,2%, +4,7%, +4,4%, +4,2%, +4,2%, +4,1%, +3,8%, +3,7%, +3,8% nos períodos anteriores). Portanto, os dados indicam o crescimento contínuo do nível de salários, o que é um fator positivo para a libra. Se os dados forem melhores do que a previsão e/ou valores anteriores, a libra, provavelmente, ganhará força no mercado de câmbio. Os dados piores do previsto/ valores anteriores afetarão negativamente a libra.

Também ao mesmo tempo se publicam os dados sobre o desemprego no Reino Unido. Se espera que nos 3 meses (agosto-outubro) a taxa de desemprego estivesse no nível de 5,0% (contra 5,0%, 4,8%, 4,7%, 4,7%, 4,7%, 4,6%, 4,5%, 4,4%, 4,4%, 4,4%, 4,4%, 4,3%, 4,3%, 4,0%, 4,1%, 4,2%, 4,4%, 4,4%, 4,3%, 4,2%, 4,0%, 3,8%, 3,9%, 4,0%, 4,1%, 4,2%, 4,3%, 4,2%, 4,0%, 3,9% nos períodos anteriores).

A partir de 2012 a taxa de desemprego no Reino Unido reduzia com estabilidade (desde 8,0% em setembro de 2012). É um fator positivo para a libra, o crescimento do desemprego é um fator negativo.

Se os dados do mercado de trabalho do Reino Unido resultarem piores do que a previsão e/ou valores anteriores, a libra ficará sob pressão.

De qualquer maneira, no momento da publicação dos dados do mercado de trabalho britânico se espera um crescimento da volatilidade nas cotações da libra e na Bolsa de valores de Londres.

08:30 – EUR: Índice de atividade dos gerentes de compras (PMI) no setor industrial e no setor de serviços da economia da Alemanha conforme a S&P Global. Índice de atividade dos gerentes de compras (PMI) Composto da economia da Alemanha conforme a S&P Global (versão preliminar)

Os Índices de Gerentes de Compras (PMI) no setor da indústria manufatureira e no setor de serviços da economia da Alemanha são indicadores importantes da conjuntura de negócios e do estado geral da economia alemã. Estes setores da economia formam uma parte considerável do PIB de Alemanha. O resultado maior de 50 se considera positivo e fortalece o EUR, o menor de 50 se considera negativo. Dados piores do que o previsto e/ou o valor anterior terão uma influência negativa no euro.

Valores anteriores:

• PMI no setor industrial: 48,2, 49,6, 49,5, 49,8, 49,1, 49,0, 48,3, 48,4, 48,3, 46,5, 45,0, 42,5 (em dezembro de 2024), 43,0, 43,0, 40,6, 42,4, 43,2, 43,5, 45,4, 42,5, 41,9, 42,5, 45,5, 43,3, 40,8, 39,6, 38,8, 40,6, 43,2, 44,5, 44,7, 46,3, 47,3, 47,1, 46,2, 45,1, 47,8, 49,1, 49,3, 52,0, 54,8, 54,6,
• PMI no setor de serviços: 53,1, 54,6, 51,5, 49,3, 50,6, 49,7, 47,1, 49,0, 50,9, 51,1, 52,5, 51,2 (em dezembro de 2024), 49,3, 51,6, 50,6, 51,2, 52,5, 53,1, 54,2, 53,2, 50,1, 48,3, 47,7, 45,7, 48,2, 50,3, 52,3, 54,1, 57,2, 56,0, 53,7, 50,9, 50,7, 49,2, 46,1, 46,5, 45,0, 47,7, 49,7, 52,4, 55,0, 57,6, 56,1, 55,8,
• PMI Composto: 52,4, 53,9, 52,0, 50,5, 50,6, 50,4, 48,5, 50,1, 51,3, 50,4, 50,5, 48,0 (em dezembro de 2024), 47,2, 48,6, 47,5, 48,4, 49,1, 50,4, 52,4, 50,6, 47,7, 46,3, 47,0, 47,4, 45,9, 46,4, 48,5, 50,6, 53,9, 54,2, 52,6, 50,7, 49,9, 49,0, 46,3, 45,1, 45,7, 46,9, 48,1, 51,3, 53,7, 54,3, 55,1, 55,6.

09:00 – EUR: Índice de atividade dos gerentes de compras (PMI) no setor industrial e no setor de serviços. Índice de atividade dos gerentes de compras (PMI) Composto do setor industrial da economia da Zona Euro conforme a S&P Global (versão preliminar)

Os índices PMI do setor da indústria manufatureira e no setor de serviços da Zona Euro são indicadores importantes do estado de toda a economia europeia. O resultado maior de 50 se considera positivo e fortalece o EUR, o menor de 50 se considera negativo. Dados piores do que o previsto e/ou o valor anterior terão uma influência negativa no euro.

Valores anteriores:

• PMI no setor industrial: 49,6, 50,0, 49,8, 50,7, 49,8, 49,5, 49,4, 49,0, 48,6, 47,6, 46,6, 49,6 (em dezembro de 2024), 45,2, 46,0, 45,0, 45,8, 45,8, 45,8, 47,3, 45,7, 46,1, 46,5, 46,6, 44,4, 43,1, 47,2, 42,7, 43,4, 44,8, 45,8, 47,3, 48,5, 48,8 (em janeiro de 2023),
• PMI no setor de serviços: 53,6, 53,0, 51,3, 50,5, 51,0, 50,5, 49,7, 50,1, 51,0, 50,6, 51,3, 51,6 (em dezembro de 2024), 49,5, 51,6, 51,4, 52,9, 51,9, 52,8, 53,2, 53,3, 51,5, 50,2, 48,4, 48,8, 47,8, 48,7, 50,9, 52,0, 55,1, 56,2, 55,0, 52,7, 50,8 (em janeiro de 2023),
• PMI Composto: 52,8, 52,5, 51,2, 51,0, 50,9, 50,6, 50,2, 50,1, 50,9, 50,2, 50,2, 49,6 (em dezembro de 2024), 48,3, 50,0, 49,6, 51,0, 50,2, 50,9, 52,2, 51,7, 50,3, 49,2, 47,9, 47,6, 46,5, 47,2, 48,6, 52,8, 54,1, 53,7, 52,0, 50,3, 49,3 (em janeiro de 2023).

13:30 – USD: Salário médio por hora. Número de novos postos de trabalho criados fora do setor agrícola. Taxa de desemprego

São os indicadores mais importantes do estado de mercado de trabalho dos EUA de novembro.

Valores anteriores: +0,2% em setembro, +0,4% em agosto, +0,3% em julho, +0,2% em junho, +0,4% em maio, +0,2% em abril, +0,3% em março e fevereiro, +0,5% em janeiro de 2025, +0,3% em dezembro de 2024, +0,4% em novembro, outubro, setembro e agosto, +0,2% em julho, +0,3% em junho, +0,4% em maio, +0,2% em abril, +0,3% em março, +0,1% em fevereiro, +0,6% em janeiro de 2024, +0,4% em dezembro e novembro de 2023, +0,2% em outubro, setembro e agosto, +0,4% em julho e junho, +0,3% em maio, +0,5% em abril, +0,3% em março, +0,2% em fevereiro, +0,3% em janeiro de 2023 / 119 mil em setembro, -4 mil em agosto, 79 mil em julho, -13 mil em junho, 19 mil em maio, 158 mil em abril, 120 mil em março, 102 mil em fevereiro, 111 mil em janeiro de 2025, 323 mil em dezembro de 2024, 261 mil em novembro, 44 mil em outubro, +240 mil em setembro, +71 mil em agosto, +88 mil em julho, +87 mil em junho, 193 mil em maio, +186 mil em abril, +246 mil em março, +222 mil em fevereiro, +119 mil em janeiro de 2024, +269 mil em dezembro de 2023, +141 mil em novembro, +165 mil em outubro, +158 mil em setembro, +157 mil em agosto de 2023 / 4,4% em setembro, 4,3% em agosto, 4,2% em julho, 4,1% em junho, 4,2% em maio, abril e março, 4,1% em fevereiro, 4,0% em janeiro de 2025, 4,1% em dezembro de 2024, 4,2% em novembro, 4,1% em outubro e setembro, 4,2% em agosto, 4,2% em julho, 4,1% em junho, 4,0% em maio, 3,9% em abril, 3,8% em março, 3,9% em fevereiro, 3,7% em janeiro de 2024, em dezembro e novembro de 2023, 3,9% em outubro, 3,8% em setembro e agosto, 3,5% em julho, 3,6% em junho, 3,7% em maio, 3,4% em abril, 3,5% em março,3,6% em fevereiro, 3,4% em janeiro de 2023.

Em geral, os indicadores podem ser chamados positivos, exceto o fraco NFP nos últimos meses. No entanto, muitas vezes é difícil prever a reação do mercado à publicação dos indicadores, já que muitos indicadores dos períodos anteriores podem ser revisados. Agora será ainda mais difícil de fazer isso, porque a situação econômica nos EUA e em muitos outros países com grandes economias permanece controversa com os riscos da recessão e o nível alto da inflação.

Em qualquer caso, no período de publicação dos dados do mercado de trabalho dos EUA é esperado um surto de volatilidade no comércio nem só no USD, mas em todo o mercado financeiro. Provavelmente, os investidores mais cautelosos preferirão ficar fora do mercado neste período do tempo.

17:45 – CAD: Discurso do presidente do Banco do Canadá, Tiff Macklem

A economia canadense, assim como toda a economia mundial, está desacelerando. A situação está mudando rapidamente, e não para melhor. Será interessante ouvir a opinião do Macklem sobre o estado da economia canadense e da política monetária do Banco Central em condições de inflação em queda.

Se Tiff Macklem falar sobre a política monetária do Banco do Canadá, a volatilidade nas cotações do dólar canadense vai crescer. Um tom rígido do seu discurso fortalecerá o dólar canadense. Uma retórica suave do discurso de Tiff Macklem e a tendência para a implementação da política monetária suave terá um impacto negativo no CAD.

Provavelmente, ele também vai aclarar a decisão recentemente tomada pelo Banco do Canadá sobre a taxa de juros e pode fornecer algumas orientações para os investidores antes da próxima reunião do BC.

Quarta-feira, 17 de Dezembro

07:00 – GBP: Índice de preços ao consumidor. Índice básico de preços ao consumidor

O índice de preços ao consumidor (IPC) espelha a dinâmica dos preços de varejo do grupo de bens e serviços, incluídos na cesta de consumo dos britânicos. O índice do IPC é um indicador-chave da inflação. A publicação dele vai influenciar o movimento principal da libra no mercado de câmbio, e também do índice da bolsa de valores de Londres FTSE100.

No mês anterior do relatório (em outubro) a inflação ao consumidor subiu +0,4% (+3,6% em termos anuais) após 0% (+3,8% em termos anuais) em setembro, +0,3% (+3,8% em termos anuais) em agosto, +0,1% (+3,8% em termos anuais) em julho, +0,3% (+3,6% em termos anuais) em junho, +0,2% (+3,4% em termos anuais) em maio, +0,3% (+2,6% em termos anuais) em março, +0,4% (+2,8% em termos anuais) em fevereiro, +3,0% (em termos anuais) em janeiro de 2025, +0,3% (+2,5% em termos anuais) em dezembro de 2024, +0,1% (+2,6% em termos anuais) em novembro, +0,6% (2,3% em termos anuais) em outubro, 0% (+1,7% em termos anuais) em setembro, +0,3% (+2,2% em termos anuais) em agosto, -0,2% (+2,2% em termos anuais apos) em julho, +0,1% (+2,0% em termos anuais) em junho, +0,3% (+2,0% em termos anuais) em maio, +0,3% (+2,3% em termos anuais) em abril, +0,6% (+3,2% em termos anuais) em março, +0,6% (+3,4% em termos anuais), -0,6% (+4,0% em termos anuais) em janeiro de 2024, +0,4% (+4,0% em termos anuais) em dezembro.

Os dados sugerem que a pressão inflacionária na Inglaterra ainda persiste, o que provavelmente apoiará a libra, especialmente se os dados excederem as estimativas.

Se o indicador for menor do que o previsto/o valor anterior, isso pode provocar o enfraquecimento da libra, porque a inflação baixa obrigará ao Banco da Inglaterra a manter a política monetária suave.

O índice-base (Core CPI) de preços ao consumidor é publicado pelo Escritório Nacional de Estatísticas e determina a variação de preços da cesta de bens e serviços selecionada (exceto os alimentos e portadores de energia) num período determinado. É um indicador-chave para a avaliação da inflação e das alterações das preferências do consumidor. O resultado positivo fortalece o GBP, o resultado negativo enfraquecê-lo.

Em outubro a taxa de crescimento do IPC base apresentou +3,4% (em termos anuais) após +3,5% em setembro, +3,6% em agosto, +3,8% em julho, +3,7% em junho, +3,5% em maio, +3,8% em abril, +3,4% em março, +3,5% em fevereiro, +3,7% em janeiro de 2025, +3,2% em dezembro de 2024, +2,6% em novembro, +3,3% em outubro, +1,7% em setembro, +3,6% em agosto, +3,3% em julho, +3,5% em junho e maio, +3,9%, +4,2%, +4,5%, +5,1% em janeiro de 2024, dezembro e novembro, após o crescimento +5,7% +6,1%, +6,2% 3 meses antes. Provavelmente, a publicação do índice terá um impacto positivo sobre a libra no curto prazo, se o seu valor for maior do que o previsão e os valores anteriores. O valor do indicador menor do que o previsão e/ou os valores anteriores pode provocar o enfraquecimento da libra.

13:30 – USD: Vendas no varejo. Grupo do varejo de controle

Vendas no varejo. Este relatório do Escritório do Censo dos Estados Unidos reflete o volume total de vendas varejistas de todos os tamanhos e tipos. A mudança do volume de vendas no comércio varejista é o indicador principal das despesas dos consumidores. O relatório é um indicador antecipado e, posteriormente, os dados podem ser seriamente revisados. Um resultado alto fortalece o dólar americano e o baixo o enfraquece. Um declínio relativo do indicador pode ter um impacto negativo de curto prazo no dólar, e o crescimento influenciará positivamente o USD.

No més anterior (outubro de 2025) o valor do indicador foi +0,2% (após +0,6% em agosto, +0,5%, +0,6%, -0,9%, +0,1%, +1,5%, +0,2%, -0,9% em janeiro de 2025, +0,4% em dezembro, +0,7% em novembro, +0,4% em outubro, setembro, +0,1% em agosto, +1,1% em julho, -0,2% em junho, +0,2% em maio, -0,2% em abril, +0,5% em março, +0,7% em fevereiro, -1,1% em janeiro de 2024.

As vendas no varejo são o indicador principal das despesas dos consumidores nos EUA que mostra as mudanças do volume de vendas no comércio varejista.

As vendas no varejo são um indicador do consumo interno, que apresenta a principal contribuição para o PIB dos EUA e um dos principais fatores do aumento ou diminuição dos riscos inflacionários. O declínio deste indicador é, portanto, um fator negativo para o dólar. Uma desaceleração da inflação pode levar aos líderes do Fed a flexibilizar a política monetária.

O índice “Grupo de controle varejista” avalia o volume em toda a indústria de varejo e é usado para calcular índices dos preços para a maioria dos produtos. Um resultado alto fortalece o dólar dos EUA, e vice-versa, um relatório fraco enfraquece o dólar. Um pequeno crescimento dos indicadores dificilmente dará uma aceleração ao crescimento do dólar. Os dados piores do que valores do período anterior (-0,1%, +0,7%, +0,5%, +0,5%, +0,4%, -0,2%, +0,4%, +1,0%, -0,8%, +0,7%, +0,4%, -0,1%, +0,7%, +0,3%, +0,4%, +0,9%, +0,4%, -0,3%, +0,9%, 0%, -0,4% em janeiro de 2024, +0,6%, +0,2%, +0,2%, +0,7%, +0,2%, +0,7%, +0,3%, +0,4%, +1,0%, -1,2%, -0,1%, +2,6% em janeiro de 2023) podem afetar negativamente o dólar no curto prazo.

21:45 – NZD: PIB da Nova Zelândia do 3º trimestre

A publicação de dados causará uma volatilidade aumentada do NZD. Tendo em conta o crescimento de preços de commodities e produtos agrícolas ultimamente (especialmente dos produtos lácteos, que formam uma parte importante da exportação neozelandês) e também o fato do que a pandemia de coronavírus afetou a Nova Zelândia menos que outros países com grandes economias, é provável que o relatório sobre o PIB da Nova Zelândia do 3º trimestre de 2025 resulte com índices positivos.

Valores anteriores (em termos anuais): -0,6%, -0,7%, 1,1%, -0,3%, -0,5%, +0,3%, -0,3%, -0,6%, +1,5%, +2,2%, +2,3%, +6,4%, +0,3%, +1,0%, +3,0% (no 4º trimestre de 2022).

Os dados até agora continuam sendo controversos, mesmo indicando a pausa da recuperação gradual da economia neozelandês no final de 2023 após a sua queda na primeira metade de 2020. Os dados piores dos valores anteriores terão um impacto negativo nas cotações do NZD.

Quinta-feira, 18 de Dezembro

09:30 – GBP: Índice de atividade dos gerentes de compras (PMI) no setor industrial e no setor de serviços. Índice de atividade dos gerentes de compras (PMI) Composto do setor industrial da economia da Grã Bretanha conforme a S&P Global (versão preliminar)

Os índices PMI no setor de serviços e no setor de serviços da Grã Bretanha são indicadores importantes do estado da economia britânica. O setor de serviços emprega a maioria da população economicamente ativa na Grã Bretanha e representa cerca de 75% do PIB. Os serviços financeiros continuam sendo a parte mais importante do setor de serviços. Se os dados resultarem piores do que o valor previsto e o valor anterior, será muito provável que a libra baixe bruscamente no curto prazo. Os dados melhores do que a previsão e do valor anterior terão um impacto positivo na libra. No mesmo tempo o resultado maior de 50 se considera positivo e fortalece a GBP, o menor de 50 se considera negativo para a GBP.

Valores anteriores:

• PMI no setor industrial: 50,2, 49,7, 46,2, 47,0, 48,0, 47,7, 46,4, 45,4, 44,9, 46,9, 48,3, 48,0, 49,9, 51,5, 52,5, 52,1, 50,9, 51,2, 49,1, 50,3, 47,5, 47,0, 46,2, 44,8, 44,3, 45,3, 46,5, 47,1, 47,8, 47,9, 49,3, 47,0, 45,3, 46,5, 46,2, 48,4,
• PMI no setor de serviços: 51,3, 52,3, 50,8, 54,2, 51,8, 52,8, 50,9, 49,0, 52,5, 51,0, 50,9, 51,1 (em dezembro de 2024), 50,8, 52,0, 51,4, 53,7, 52,5, 52,1, 52,9, 55,0, 53,1, 53,8, 54,3, 53,4, 49,5, 49,3, 51,5, 53,7, 55,2, 55,9, 52,9, 53,5, 48,7, 49,9, 48,8, 48,8, 50,0, 50,9, 52,6,
• PMI Composto: 51,2, 52,2, 50,1, 53,5, 51,5, 52,0, 50,3, 48,5, 51,5, 50,5, 50,6, 50,4 (em dezembro de 2024), 50,5, 51,8, 49,6, 53,8, 52,8, 52,3, 53,0, 54,1, 52,8, 53,0, 52,9, 52,1, 48,7, 48,5, 50,8, 52,8, 54,0, 54,9, 52,2, 53,1, 48,5 (em janeiro de 2023).

12:00 – GBP: Decisão do Banco do Inglaterra sobre a taxa de juros. Ata da reunião do Banco da Inglaterra. Relatório da política monetária

No resultado da reunião de agosto de 2023, a taxa de juros foi elevada para 5,25%. Os membros do Comité de Política Monetária do Banco da Inglaterra acharam bem apropriado aumentar os custos de empréstimos em condições do mercado de trabalho forte para conter a alta de preços. Ao mesmo tempo, pode ser necessária a continuação do aperto da política monetária para trazer a inflação à meta de 2.0%.

Desde a reunião de setembro de 2023, o Banco da Inglaterra tem tomado uma posição de esperar para ver. E já na reunião de 1 de agosto de 2024 o Banco da Inglaterra, pela primeira vez desde agosto de 2023, decidiu reduzir a taxa de juros: a taxa foi reduzida em 0,25%, para 5,00%. Atualmente, a taxa está no nível de 4,00%.

Nesta reunião o Banco da Inglaterra pode fazer um novo corte na taxa de juros, tendo em conta a queda da inflação no país ou fazer uma pausa, dado que os macro dados da Inglaterra venham positivos e tendo em conta a situação geopolítica complicada na Europa, particularmente na Ucrânia.

Cada vez mais economistas acham que o Banco da Inglaterra pode continuar a reduzir a taxa de juros. No entanto, a reação do mercado a essa decisão pode ser totalmente imprevisível.

Também nessa altura se divulga a ata do Comitê de Política Monetária (MPC) do Banco da Inglaterra, com a informação sobre os votos “a favor” e “contra” o aumento/redução das taxas de juros. Os riscos principais para o Reino Unido depois do Brexit estão ligados às expectativas de desaceleração do crescimento econômico do país, e também a um grande déficit em conta corrente do balanço de pagamentos do Reino Unido.

A intriga sobre os próximos passos do Banco da Inglaterra mantém-se. E nas negociações da libra e dos futuros do índice FTSE100 surgem muitas oportunidades comerciais no período de publicação da decisão do banco sobre as taxas.

Também no mesmo tempo será publicado o relatório do Banco da Inglaterra de política monetária que contém uma avaliação das perspectivas econômicas e da inflação. Neste momento, a volatilidade nas cotações da libra pode crescer de forma drástica. Um dos principais indicadores para o Banco da Inglaterra em relação às perspectivas da política monetária no Reino Unido, além do PIB, é a taxa de inflação. Se o tom do relatório for suave, o mercado de ações britânico receberá apoio e a libra vai cair. E vice-versa, uma retórica rígida do relatório em relação à contenção de inflação que implica o novo aumento da taxa de juros no Reino Unido levará ao fortalecimento da libra esterlina.

13:15 – EUR: Decisão do BCE sobre as taxas. Declaração do BCE sobre a política monetária

O BCE publicará a sua decisão sobre a taxa-chave e a taxa de depósito que estão atualmente em 2,15% e 2,00%, respectivamente.

A posição rígida do BCE sobre a inflação e o nível de taxas básicas de juros contribui para o fortalecimento do euro, a posição suave e a redução das taxas enfraquecem o euro. Apesar do nível alto da inflação na Eurozona, segundo os diretores do BCE, o equilíbrio de riscos para as perspectivas econômicas da zona euro «continua sendo orientado para a direção negativa».

Ao mesmo tempo, o BCE deixou claro que, se o processo de deflação for retomado, as taxas de juros serão reduzidas novamente. O BCE acredita que o crescimento do BCE pode ser desacelerado significativamente ou até mesmo começar a diminuir, entre outras coisas, devido à crise energética no UE, incerteza elevada, abrandamento da atividade econômica mundial e restritividade das condições do financiamento. A esses fatores negativos, acrescentaram-se as tarifas de Trump, que agravam a já frágil situação econômica na região. As novas tarifas elevam a taxa de tarifa total dos EUA para o nível mais alto desde 1910. Para a Eurozona, onde a produção industrial e o sentimento no setor de serviços já estão enfraquecidos, as novas tarifas de Trump serão um novo desafio para a economia, se não um choque, segundo os economistas. As tarifas de Tampa afetarão todos os exportadores europeus, especialmente no setor automobilístico. É possível que, nas novas realidades, o BCE possa reduzir sua taxa de depósito abaixo de 2,0% e retomar a flexibilização quantitativa, dados os altos riscos de recessão na zona de euro. No entanto, a opção de uma pausa não está descartada.

Um tom mais suave de declarações sobre a política monetária terá um impacto negativo no euro. Por outro lado, um tom duro fortalecerá o euro.

13:30 – USD: Índices de preços ao consumidor

O Índice de preços ao consumidor determina a variação de preços de uma cesta selecionada de bens e serviços num período de tempo determinado e é um indicador-chave para a avaliação de inflação e as alterações de preferências dos compradores. O indicador básico (Core IPC) exclui os alimentos e a energia para obter uma avaliação mais precisa.

O resultado alto fortalece o dólar dos EUA, por isso a probabilidade do aumento da taxa de juros do Fed se eleva, e o resultado baixo o enfraquece.

Valores anteriores (em termos anuais):

• CPI: +3,0%, +2,9%, +2,7%, +2,7%, +2,4%, +2,3%, +2,4%, +2,8%, +3,0% em janeiro de 2025, +2,9%, +2,7%, +2,6%, +2,4%, +2,5%, +2,9%, +3,0%, +3,3%, +3,4%, +3,5%, +3,2%, +3,1%, +3,4%, +3,1% +3,2%, +3,7%, +3,7%, +3,2%, +3,0%, +4,0%, +4,9%, +5,0%, +6,0%, +6,4% (em janeiro de 2023),
• Core CPI: +3,0%, +3,1%, +3,1%, +2,9%, +2,8%, +2,8%, +2,8%, +3,1%, +3,3% em janeiro de 2025, +3,2%, +3,3%, +3,3%, +3,3%, +3,2%, +3,2%, +3,3%, +3,4%, +3,6%, +3,8%, +3,8%, +3,9%, +3,9%, +4,0%, +4,0%, +4,1%, +4,3%, +4,7%, +4,8%, +5,3%, +5,5%, +5,6%, +5,5%, +5,6% (em janeiro de 2023)

Os dados apresentados indicam uma redução desigual da inflação e, mesmo em alguns meses, revelam a retomada de seu crescimento. Os indicadores anteriores também indicavam uma queda mais lenta do que o esperado pelo Fed, embora isso seja muito menor do que em 2022, quando em junho a inflação anual nos Estados Unidos atingiu uma alta de 40 anos de 9,1%. A inflação nos Estados Unidos ainda é significativamente maior do que o nível meta do Fed de 2%, o que forçará os chefes do Banco Central americano a manter a taxa de juros em níveis elevados e, com um possível corte na taxa, fazer uma longa pausa para avaliar a situação da economia e do mercado de trabalho do país.

Se os dados confirmarem a diminuição da inflação ou resultarem mais fracos da previsão, o dólar, provavelmente, vai reagir com uma queda no curto prazo. Os dados superiores à previsão e aos valores anteriores fortalecerão o dólar porque aumentarão a probabilidade de manutenção da taxa de juros do Fed nos níveis altos durante o tempo mais longo e de retorno do Banco Central dos EUA a um ciclo de aperto.

13:45 – EUR: Coletiva de imprensa do BCE

A coletiva de imprensa estará no foco dos participantes do mercado. No seu curso é possível um aumento de volatilidade nem só nas cotações do euro, mas também em todo o mercado financeiro, se os chefes do BCE fizerem declarações inesperadas. Os líderes do BCE darão sua avaliação da situação econômica atual na Zona Euro e comentarão a decisão do Banco sobre as taxas. Nos anos anteriores, como resultado de várias reuniões do BCE e coletivas de imprensa subsequentes, o euro mudava 3-5% num período curto de tempo.

Um tom mais suave de declarações terá um impacto negativo no euro. E, vice-versa, um tom rígido do discurso dos representantes do Conselho do BCE em relação à política monetária do banco central fortalecerá o euro.

Sexta-feira, 19 de Dezembro

No período após 02:00 (a hora certa não está determinada)– JPY: Decisão do Banco do Japão sobre a taxa de juros. Coletiva de imprensa do Banco do Japão e o comentário sobre a política monetária

O Banco do Japão tomará a decisão sobre a taxa de juros. No momento a taxa básica no Japão é de 0,50%. Provavelmente, a taxa permanecerá no mesmo nível. Se a taxa for reduzida e voltar no território negativo, tal decisão causará uma redução drástica do iene no mercado de câmbio e um crescimento no mercado de ações japonês. De qualquer maneira neste período se espera um salto da volatilidade nas negociações do iene e no mercado financeiro asiático.

A partir de fevereiro de 2016 o Banco do Japão tem mantido a taxa de depósito no nível de -0,1% e a meta de rendimento de títulos de 10 anos em torno de 0%.

No entanto, na reunião de 19 de março de 2024, os membros do conselho do Banco do Japão decidiram aumentar a taxa de juros em 10 pontos-base, de -0,1% para 0%, pela primeira vez desde 2007, encerrando o período de taxas de juros negativas que começou em 2016. Ao mesmo tempo, a meta do JGB (YCC) de longo prazo foi cancelada, embora o Banco do Japão ainda esteja disposto a comprar a mesma quantidade de JGB por mês como antes, apenas sem uma meta clara. Por outro lado, o banco deixará de comprar ETFs e REITs e as compras de títulos comerciais e corporativos diminuirão gradualmente e cessarão completamente dentro de 12 meses.

Se o Banco do Japão sugerir um aumento adicional nos juros, o iene receberá um apoio significativo segundo os economistas.

Durante a coletiva de imprensa o presidente do Banco do Japão Kazuo Ueda dará comentários sobre a política monetária do banco. Apesar de um certo aperto, o Banco do Japão continua a manter sua política monetária extremamente flexível. Os mercados costumam reagir ao discurso do presidente do Banco do Japão de modo notável. É certo que ele vai voltar a mencionar o assunto da política monetária durante seu discurso o que causará um aumento da volatilidade nem só nas negociações do iene, mas em todo o mercado financeiro asiático e mundial.

06:30 – JPY: Coletiva de imprensa do Banco do Japão

Durante a coletiva de imprensa o presidente do Banco do Japão Kazuo Ueda dará comentários sobre a política monetária do banco e explicará a decisão tomada pelo banco. Os mercados costumam reagir ao discurso do presidente do Banco do Japão de modo notável. Se ele mencionar o tema da política monetária durante seu discurso, a volatilidade crescerá nem só nas negociações do iene, mas em todo o mercado asiático e o mercado financeiro mundial.

07:00 – GBP: Vendas no varejo

O indicador econômico “Vendas no varejo” monitora o nível da demanda de consumidores e é o indicador com maior influencia sobre o mercado e as cotações da moeda nacional. Também é o indicador indireto da inflação apresentando assim o interesse tanto para o BC do país como para os participantes do mercado.

O relatório sobre as vendas no varejo se publica pelo Escritório Nacional de Estatísticas da Grã Bretanha. As alterações nas vendas no varejo são geralmente consideradas como um indicador das despesas dos consumidores. Em geral o valor alto do índice é um fator positivo para o GBP, e o valor baixo é negativo.

Valores anteriores do índice: +0,2%, +1,5%, +0,7%, +1,8%, -1,2%, +5,2%, +2,6%, +1,3%, +0,3% (em janeiro de 2025), +2,2% (em dezembro de 2024), -0,7%, +0,9%, +2,3%, +1,2%, +0,5%, -1,9%, +0,6%, -2,8%, -0,7%, -0,8%, +0,1% (em janeiro de 2024) em termos anuais.

14:45 – USD: Índice de atividade dos gerentes de compras PMI (de S&P Global) no setor industrial e no setor de serviços da economia dos EUA. Índice de atividade dos gerentes de compras (PMI) Composto (versão preliminar)

Os índices de atividade dos gerentes de compras PMI no setores mais importantes da economia dos EUA preparados pela agencia S&P Global são os indicadores significativos do estado da economia norte-americana em geral. O resultado maior de 50 se considera positivo e fortalece o USD, o menor de 50 se considera negativo para o dólar dos EUA.

Valores anteriores do indicador PMI:

• no setor industrial: 52,2, 52,5, 52,0, 53,0, 49,8, 52,0, 52,0, 50,2, 50,2, 52,7, 51,2, 49,4 (em dezembro de 2024), 49,7, 48,5, 47,6, 47,9, 49,6, 51,6, 51,3, 50,0, 51,9, 52,2, 50,7, 47,9, 50,0, 49,8, 49,0, 46,3, 48,4, 50,2, 47,3, 46,9, 46,2, 47,7, 50,4, 52,0, 51,5,
• no setor de serviços: 54,1, 54,8, 54,2, 54,5, 55,7, 52,9, 53,7, 50,8, 54,4, 51,0, 52,9, 56,8 (em dezembro de 2024), 56,1, 55,0, 55,2, 55,7, 55,0, 55,3, 54,8, 51,3, 51,7, 52,3, 52,5, 51,4, 50,6, 50,1, 52,3, 54,4, 54,9, 53,6, 50,6, 46,8, 44,7, 46,2, 47,8, 49,3, 43,7, 47,3, 52,7, 53,4, 55,6.
• composto: 54,2, 54,6, 53,9, 54,6, 55,1, 52,9, 53,0, 50,6, 53,5, 51,6, 52,7, 55,4 (em dezembro de 2024), 54,9, 54,1, 54,0, 54,6, 54,3, 54,8, 54,5, 51,3, 52,1, 52,5, 52,0, 50,9, 50,7, 50,2, 52,0, 53,2, 54,3, 53,4, 52,3, 50,1, 46,8 (em janeiro de 2023).

15:00 – USD: Despesas de Consumo Pessoal (Núcleo do índice de preços PCE)

Os dados das despesas de consumo pessoal refletem o montante médio de dinheiro que os consumidores gastam mensalmente em bens de consumo duráveis, bens de consumo e serviços. O núcleo do índice de preços PCE exclui preços de alimentos e energia. O núcleo do índice anual PCE é o indicador principal da inflação usado pelo Fed.

Por sua vez, o nível de inflação (além dos dados do mercado de trabalho e PIB) é importante para o Fed para determinar os parâmetros da sua política monetária. O aumento dos preços exerce pressão sobre o Banco Central para apertar a sua política e elevar as taxas de juros.

Os dados PCE superiores à previsão e/ou valores anteriores podem empurrar o dólar acima, enquanto a redução do indicador, provavelmente, vai afetar o dólar do jeito negativo.

Valores anteriores (em termos anuais): +2,8%, +2,9%, +2,8%, +2,7%, +2,6%, +2,7%, +2,9%, +2,7% (em janeiro de 2025), +2,9% (em dezembro de 2024).

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