На рынки возвращается американская исключительность. Считается, что экономика США способна разогнаться в связи с ростом производительности из-за использования искусственного интеллекта. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Центробанки отстают от ФРС.
- Американская исключительность возвращается.
- Спекулянты покупают доллар США.
- Актуальны покупки EURUSD на прорыве 1,1385.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Переход от геополитики к политике монетарной стал мощным стимулом для доллара США. ФРС показала свое намерение вернуть инфляцию к таргету, срочный рынок ожидает повышения ставки по федеральным фондам уже в сентябре, дифференциал доходности облигаций расширяется, а другие центробанки вряд ли догонят. В результате EURUSD рухнула к годовым минимумам, а спекулянты продолжают наращивать лонги по гринбэку.
Наряду с ожиданиями повышения ставок ФРС на рынки возвращается тема американской исключительности. Опережающая динамика деловой активности в США, повышение окончательной оценки ВВП за первый квартал и ускорение индекса расходов на личное потребление до максимальной отметки с 2023 свидетельствуют и силе экономики. К тому же инвесторы уверены: именно Соединенные Штаты станут главным бенефициаром от использования технологий искусственного интеллекта. Это позволяет спекулянтам нарастить нетто-лонги по доллару США до максимальных уровней с февраля 2025.
Динамика спекулятивных позиций по доллару США
Источник: Bloomberg.
Новые технологии за счет роста производительности действительно способны разогнать экономику. Однако как показывает история, на первоначальном этапе внедрения они ускоряют инфляцию. Беспокойство по этому поводу выразил Джон Уильямс. Президент ФРБ Нью-Йорка отметил, что денежно-кредитная политика хорошо позиционируется. Текущий уровень ставок способен снизить инфляцию до 2% в среднесрочной перспективе. Однако инвестиционный бум в области искусственного интеллекта может подтолкнуть цены выше. Как и последствия перебоев с поставками из-за конфликта на Ближнем Востоке.
Его отголоски не утихают. Иран атаковал один из проходящих через Ормузский пролив танкеров со ссылкой на якобы неразрешенный маршрут. Это первое нападение с 12 июня. Оно спровоцировало рост котировок Brent. Хотя Белый дом попытался сгладить ситуацию, заявив, что никто не пострадал, а движение через ключевую нефтяную артерию мира продолжается.
Я бы не рассчитывал на эскалацию и, соответственно, на новый драйвер укрепления доллара США. Судя по возвращению годовых рисков разворота к уровням 5-летних средних значений, гринбэку и текущих козырей достаточно.
Динамика рисков разворота по доллару США
Источник: Bloomberg.
Другое дело, что рынки постепенно приходят в себя и понимают, что поспешили с решениями. Более медленный рост PCE м/м позволил такому «ястребу» FOMC как Остан Гулсби заявить, что в этом отчете появились обнадеживающие признаки замедления инфляции. Срочный рынок снизил шансы двух актов монетарной рестрикции ФРС в 2026 с 50% до 36% в течение двух суток. Вероятность повышения ставок в сентябре упала с 71% до 58%. Это позволило котировкам евро нащупать дно.
Торговый план по EURUSD на неделю
В таких условиях прорыв 1,1385 – повод для покупок EURUSD.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
