استثناگرایی آمریکا بار دیگر به بازارها بازگشته است. انتظار می‌رود اقتصاد آمریکا با افزایش بهره‌وری ناشی از پیشرفت‌های هوش مصنوعی، شتاب بیشتری بگیرد. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت‌ارز EUR/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- بانک‌های مرکزی از فدرال رزرو عقب مانده‌اند.
- استثناگرایی آمریکا دوباره به بازارها بازگشته است.
- سفته‌بازان در حال خرید دلار آمریکا هستند.
- در صورت گذر جفت‌ارز EUR/USD از سطح 1.1385، می‌توان موقعیت‌های خرید را مدنظر قرار داد.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
تغییر تمرکز بازارها از تحولات ژئوپلیتیکی به سیاست پولی، حمایت قدرتمندی از دلار آمریکا به عمل آورده است. فدرال رزرو اعلام کرده که قصد دارد تورم را به سطح هدف بازگرداند، بازار معاملات آتی انتظار دارد نرخ بهره فدرال از سپتامبر افزایش یابد، اختلاف بازده اوراق قرضه در حال گسترش است و سایر بانک‌های مرکزی نیز بعید است بتوانند با فدرال رزرو همگام شوند. در نتیجه، جفت‌ارز EUR/USD به پایین‌ترین سطح سالانه خود سقوط کرده و سفته‌بازان همچنان در حال افزایش موقعیت‌های خرید خود روی دلار آمریکا هستند.
در کنار انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، استثناگرایی آمریکا نیز دوباره به بازارها بازگشته است. رشد قدرتمند شاخص‌های PMI آمریکا، بازبینی صعودی برآورد نهایی تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه نخست و افزایش شاخص PCE به بالاترین سطح خود از سال 2023، همگی از قدرت اقتصاد آمریکا حکایت دارند. افزون بر این، سرمایه‌گذاران اطمینان دارند که آمریکا بزرگ‌ترین بهره‌بردار فناوری هوش مصنوعی خواهد بود. در نتیجه، سفته‌بازان موقعیت‌های خالص خرید خود روی دلار آمریکا را به بالاترین سطح از فوریه 2025 رسانده‌اند.
موقعیت‌های سفته‌بازانه روی دلار آمریکا
منبع: Bloomberg.
پیشرفت‌های جدید فناوری واقعاً می‌توانند از طریق افزایش بهره‌وری، اقتصاد را تقویت کنند. با این حال، تجربه تاریخی نشان می‌دهد که این فناوری‌ها در مراحل اولیه پذیرش، معمولاً موجب افزایش تورم نیز می‌شوند. جان ویلیامز نیز نسبت به این موضوع ابراز نگرانی کرده است. رئیس فدرال رزرو نیویورک بر این باور است که سیاست پولی در موقعیت مناسبی قرار دارد و نرخ‌های بهره کنونی می‌توانند در میان‌مدت تورم را به سطح 2 درصد بازگردانند. با این حال، رونق سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی ممکن است فشارهای تورمی را افزایش دهد. پیامدهای اختلال در زنجیره تأمین ناشی از درگیری‌های خاورمیانه نیز می‌تواند همین اثر را داشته باشد.
پیامدهای این درگیری‌ها همچنان ادامه دارد. ایران به یکی از نفتکش‌های عبوری از تنگه هرمز حمله کرد و مدعی شد این کشتی از مسیر مجاز عبور نکرده است. این نخستین حمله از 12 ژوئن تاکنون بود که موجب افزایش قیمت نفت برنت شد. با این حال، آمریکا تلاش کرد اهمیت این حادثه را کم‌رنگ جلوه دهد و اعلام کرد هیچ‌کس آسیب ندیده و تردد از مهم‌ترین مسیر انتقال نفت جهان همچنان ادامه دارد.
با این وجود، احتمال تشدید دوباره تنش‌ها چندان زیاد نیست. افزون بر این، بعید است این عامل جدید بتواند به موتور اصلی تقویت دلار آمریکا تبدیل شود. با توجه به اینکه ریسک‌های بازگشت روند سالانه به میانگین پنج‌ساله خود بازگشته‌اند، دلار آمریکا از شتاب و مزیت‌های کافی برای حفظ قدرت خود برخوردار است.
ریسک‌های بازگشت روند دلار آمریکا
منبع: Bloomberg.
با این حال، بازارها به‌تدریج در حال بازنگری در برداشت‌های خود هستند و متوجه شده‌اند که در ارزیابی‌هایشان بیش از حد شتاب‌زده عمل کرده‌اند. کاهش رشد ماهانه شاخص PCE باعث شد آستان گولزبی، از اعضای متمایل به سیاست‌های انقباضی FOMC، اعلام کند که این گزارش نشانه‌های امیدوارکننده‌ای از کاهش تورم ارائه می‌دهد. طی دو روز گذشته، بازار معاملات آتی احتمال دو مرحله افزایش نرخ بهره در سال 2026 را از 50 درصد به 36 درصد کاهش داده است. همچنین احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر از 71 درصد به 58 درصد افت کرده است. این موضوع به یورو فرصت داد تا به ثبات برسد.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
در چنین شرایطی، در صورتی که جفت‌ارز EUR/USD از سطح 1.1385 گذر کند، می‌توان موقعیت‌های خرید را مدنظر قرار داد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
