Лучшие акции фармацевтических компаний для покупки в 2026

2026.02.11 2025.09.11 Лучшие акции фармацевтических компаний для покупки в 2026

Ткаченко Олегhttps://www.litefinance.org/ru/blog/authors/oleg-tkachenko/

Акции фармацевтических компаний — это инструмент с высоким уровнем риска. Они чувствительны к фундаментальным факторам: успеху нового препарата, результатам его тестирования перед запуском, к конкуренции со стороны других лицензированных препаратов и дженериков. На долгосрочном интервале биотехнологический сектор проигрывает, например, технологическому. Но на краткосрочном акции сектора здравоохранения могут принести более 50-100% прибыли за несколько месяцев.

В этом обзоре вы узнаете, как разрабатывать стратегии инвестирования в акции медицинских компаний: что влияет на котировки, в какой момент покупать акции и когда их продавать. Также в обзоре рассмотрены акции с наибольшим потенциалом и высокими дивидендами.

Ключевые факты

• Акции фармацевтических компаний — актив с высокой волатильностью, который в большей степени подходит для торговли по фундаментальному анализу, кратко- и среднесрочного (до года) инвестирования.
• Крупнейшие фармацевтические и биотехнологические компании мира: Eli Lilly (LLY), Johnson & Johnson (JNJ), AbbVie (ABBV), Roche (ROG.SW), AstraZeneca (AZN).
• Лучшие дивидендные акции: Pfizer Inc. (PFE), Amgen Inc (AMGN), AbbVie Inc (ABBV).
• Факторы роста: успех вывода нового препарата на рынок или модификации старого; факторы, влияющие на рост спроса (эпидемии, пандемии); технологии удешевления пользующегося спросом препарата.
• Факторы риска: неудачные клинические испытания, судебные тяжбы и ограничения регуляторов, конкуренция со стороны дженериков.

Почему акции фармацевтических компаний выгодны для инвестиций

Компании фармацевтического и биотехнологического сектора, сектора здравоохранения охватывают следующие направления:

• исследования и разработка (R&D) лекарственных препаратов;
• проведение доклинических и клинических испытаний;
• биотехнологические исследования и генетические технологии;
• проектирование и выпуск медицинских устройств и оборудования;
• диагностические услуги.

Любой технологический прорыв в этих областях — это улучшение качества жизни. Любой человек хочет как можно дольше оставаться здоровым и чувствовать себя максимально комфортно. Поэтому на фармацевтическом и биотехнологическом рынках всегда будет сохраняться устойчивый спрос.

Драйверы роста фармацевтического рынка

Основные драйверы роста акций фармакологических компаний:

• Успешное прохождение клинических испытаний препарата, который по своим характеристикам лучше, эффективнее существующих.
• Слияния, поглощения. Покупка небольшой компании позволяет корпорации пополнить портфель пользующимся спросом препаратом.
• Выход на новые рынки.
• Оптимизация расходов. Внедрение технологий, позволяющих снизить себестоимость популярного препарата.
• Помощь со стороны регуляторов, ограничивающих конкуренцию со стороны дженериков.
• Получение государственных контрактов. Например, поставка препаратов в государственные больницы.
• Эпидемиологические факторы. Всплеск роста заболеваемости, эпидемии, пандемии.
• Общий рост фондового рынка.

Также ключевым остается фактор изменения финансовых показателей. Рост выручки и чистой прибыли при снижении долговой нагрузки, увеличение продаж — драйвера роста.

Надежность и защита инвестиций

Акции фармакологических, биотехнологических компаний не относятся к категории защитных. Наоборот, это высокорисковые инструменты с высокой волатильностью.

Это динамика изменения цены второй по уровню капитализации в мире фармакологической компании Johnson & Johnson (JNJ). Доходность за 5 лет составила всего 14,8%. Но на волновых колебаниях в обе стороны можно было заработать 12-15% за 3 месяца. Надежными и защитными такие бумаги назвать сложно, но они вполне подходят для кратко- и среднесрочной торговли акциями. Для долгосрочного инвестирования лучше выбрать голубые фишки.

Дивидендный потенциал сектора здравоохранения

Дивидендный потенциал фармацевтических и биотехнологических компаний — слабый. Дивиденды выплачиваются только тогда, когда компания получает прибыль. И в этом плане фармацевтические компании проигрывают другим секторам экономики из-за отсутствия стабильных финансовых показателей.

По данным Stern School of Business, по состоянию на 01.01.2025 годовая дивидендная доходность компаний биотехнологического сектора составляет 2,3%, фармацевтического — 1,6%. Отдельные компании, например Pfizer Inc, дают более 3-4% в год, но это скорее единичные случаи.

Химический и нефтегазовый секторы или сектор потребительских товаров привлекательны не только с точки зрения большего процента дивидендных выплат, но и с точки зрения стабильности роста цены акций.

Лучшие акции фармацевтических компаний для покупки сейчас

Сектор здравоохранения очень волатильный и не всегда предсказуемый. Акции ведущих мировых фармацевтических производителей могут показывать локальный рост, но быть убыточными в долгосрочном периоде. Поэтому имеет смысл не ориентироваться на капитализацию или охват рынков, а смотреть на доходность за 1 год и 5 лет. И здесь компании со средней и малой капитализацией могут оказаться гораздо привлекательнее.

Лучшие акции фармацевтических компаний для инвестирования:

Verona Pharma PLC (VRNA)

Биофармацевтическая компания, разрабатывающая ингаляционные препараты для лечения хронических респираторных заболеваний. В июле 2025 года Verona Pharma PLC была куплена фармакологической корпорацией Merck & Co. (входит в ТОП 10 лучших акций фармацевтических компаний), но ее акции продолжают обращение на биржах.

Kuros Biosciences AG (KURN)

Швейцарская биофармацевтическая компания, специализирующаяся на разработках в области регенеративной медицины. Занимается разработкой препаратов для лечения костных и мягких тканей.

Corcept Therapeutics (CORT)

Американская биофармацевтическая компания, специализирующаяся на разработке лекарств для лечения тяжелых эндокринных, онкологических, метаболических и неврологических заболеваний, в основном путем модуляции действия гормона кортизола.

Препараты Corcept предназначены для лечения пациентов с метаболическими нарушениями, онкологическими заболеваниями (разные виды рака), с психическими расстройствами, пациентов с сахарным диабетом или глюкозной непереносимостью, не поддающихся хирургии.

Liquidia (LQDA)

Биофармацевтическая компания, специализирующаяся на разработке и продаже препаратов для лечения редких сердечно-легочных заболеваний и легочной артериальной гипертензии. Основана в 2004 году, количество сотрудников — около 170. Клиенты: кардиопульмонологические центры, пациенты с тяжелыми нарушениями легочной гемодинамики.

Eli Lilly & Company (LLY)

Американская фармацевтическая компания, разрабатывающая малые молекулы (низкомолекулярные вещества), пептидные аналоги и биопрепараты в областях метаболических нарушений, онкологии, иммунологии и неврологии. Известна тем, что стала первой производить в промышленных масштабах инсулин. Входит в индекс S&P 500.

Компания — одна из ТОП по производству препаратов на основе агонистов GLP‑1/GIP для лечения сахарного диабета 2‑го типа и ожирения. Также разрабатывает антитела и ингибиторы для терапии рака и иммунных заболеваний.

Что учитывать при оценке акций медицинских компаний

Критерии оценки акций медицинских компаний:

• Финансовая отчетность. Динамика изменения мультипликаторов относительно предыдущих периодов, относительно средних значений по отрасли.
• Пайплан: прохождение всех фаз испытаний без задержки, оценка вероятности одобрения FDA или EMA (регуляторов).
• Рыночный потенциал линейки продуктов.
• Регуляторные и юридические риски.
• Партнеры, альянсы с крупными фарм.компаниями.
• Срок действия патентов. Патент истек — появились конкурирующие дженерики.
• Репутация бренда в глазах врачей, пациентов и госорганов. Отсутствие в прошлом судебных разбирательств.

Также допускается применение технического анализа, но фундаментальные факторы имеют более сильное влияние.

Анализ пайплайна разработки препаратов

Пайплайн разработки — линейка препаратов компании, находящихся на разных этапах клинической и доклинической разработки. Это «дорожная карта» для новых лекарств, показывающая, на каком этапе разработки находится каждый препарат.

Ключевые метрики оценки пайплайна:

• Общее число препаратов в разработке. Чем больше, тем выше шанс коммерческого успеха.
• Нацеленность на сегменты с высокой маржой: онкология, редкие болезни, биотехнологии.
• Партнерства и лицензии. Указывает на доверие со стороны внешних инвесторов.
• Показатель успеха перехода между фазами. Помогает оценить вероятность одобрения препарата. На этапе клинических испытаний выделяют 4 фазы, вот последовательность этапов: проверка безопасности и дозировки, эффективность и побочные действия, масштабные испытания, наблюдение за пациентами после прохождения регистрации препарата.

Между первой и четвертой фазой может пройти 10 и более лет. И также сохраняется риск, что на какой-то фазе с препаратом возникнут проблемы.

Показатели рентабельности и роста выручки

Эти метрики помогают понять, насколько эффективно бизнес генерирует прибыль и насколько устойчив его рост:

• Рост выручки — изменение объема продаж в сравнении с предыдущими периодами.
• Валовая рентабельность — доля выручки, оставшаяся после вычета себестоимости продукции. 60-80% — сильное ценовое преимущество и защищенность от конкуренции.
• Операционная рентабельность — показывает прибыль от основной деятельности до выплаты процентов и налогов (EBIT). Рассчитывается как отношение операционной прибыли к выручке.
• Чистая рентабельность — показывает долю чистой прибыли от общей выручки. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке.

Чаще всего уже рассчитанные мультипликаторы можно найти в финансовых отчетах компании или на сайтах аналитических порталов.

Оценка устойчивости дивидендных выплат

Этот момент важен для тех, кто нацелен на долгосрочное инвестирование и периодические дивидендные выплаты. Фармацевтические компании предпочитают реинвестировать чистую прибыль в научно-технические разработки, поэтому среднее значение годовой дивидендной доходности относительно низкое.

Второй момент — нестабильность постоянного прироста чистой прибыли. Например, у одного из лидеров рынка британско-шведской AstraZeneca поквартальная чистая прибыль за последние 3 года то растет, то падает. А в 2021 году и вовсе были убыточные кварталы.

Лучшие акции сектора здравоохранения по категориям

Ключевая проблема акций сектора здравоохранения — высокая волатильность и соответственно отсутствие стабильно растущей динамики выручки/чистой прибыли. Большая часть компаний из ТОП-20 по уровню капитализации показывает на интервале «1 год» и «5 лет» или нисходящий тренд, или доходность до 10% в год.

Совет: ориентируйтесь в первую очередь на стабильно восходящий долгосрочный тренд. Или зарабатывайте на кратко- и среднесрочной волатильности.

Фармацевтические акции с наивысшей дивидендной доходностью

По данным аналитического портала CompaniesMarketCap, список компаний с наибольшей дивидендной доходностью выглядит так:

Есть нюанс. Список не учитывает динамику изменения цены самих акций сектора здравоохранения. Например, акции Organon за 5 лет подешевели более чем на 70%, Nykode Therapeutics — на более чем 92%. Ниже представлен список альтернативных компаний, которые не только выплачивают высокие дивиденды, но и обладают потенциалом роста стоимости акций.

Акции фармацевтических компаний с высокими дивидендами и стабильными выплатами:

Быстрорастущие акции медицинских компаний

Специфика акций сектора здравоохранения в том, что «взрывной» рост сегодня не означает, что акции продолжат расти завтра. Чаще всего резкий рост стоимости акций отдельных биотехнологических компаний связан с положительным результатом тестирования препаратов или выводом на фармацевтический рынок нового препарата. И рост акций — скорее разовый эффект, чем постоянный.

Пример акций медицинских компаний — Bright Minds Biosciences (DRUG):

Акции компаний сектора здравоохранения с максимальной доходностью за последний год (по состоянию на 28.07.2025):

Недооцененные акции с потенциалом роста

Фактор недооцененности определяется мультипликаторами:

• P/B < 1.
• Р/Е ниже среднего по отрасли.
• Высокие значения ROA и ROI при низких значениях EBITDA.

Также можно ориентироваться на график: если цена отошла от исторического максимума, но снова пытается к нему вернуться — есть признаки недооцененности.

Примеры недооцененных акций медицинских компаний с долгосрочным потенциалом роста:

Инвестиционные риски сектора здравоохранение

Возможные риски инвестирования в акции фармацевтических компаний:

• Регуляторный риск. Отклонение препарата FDA, EMA или другими регуляторами.
• Провал в клинических испытаниях. Неудача на II–III фазах резко снижает шансы на монетизацию препарата.
• Патентный риск. Истечение срока патента открывает фармацевтический рынок для дженериков, снижая выручку и долю рынка основного производителя.
• Государственное регулирование. Регуляторы могут ограничивать рост цен на препараты с целью исключения получения фармацевтическими компаниями сверх.прибылей.
• Претензии пациентов и массовые иски.

И классические риски, присущие для любых компаний: геополитические риски, торговые войны, более успешные разработки конкурентов.

Риски истечения патентов на лекарственные препараты

В каждой стране свои правила выдачи патентов. В США патент фармакологическим компаниям может быть выдан на срок до 20 лет, но реальная защита права начинается с момента одобрения препарата. Поэтому фактический срок действия патента может составлять 7-14 лет.

Чем дольше компания фармацевтической индустрии занимается разработкой и испытаниями, тем меньше остается время действия патента после вывода препарата на рынок. После окончания действия патента его можно полностью копировать без нарушения авторских прав.

Регуляции надзорных органов

К рискам регуляции относятся:

• Вероятность отклонения препарата регулятором или наложения ограничений. Например, необходимость дополнительных клинических испытаний, их неудовлетворительные результаты.
• Текущие или потенциальные судебные иски. Например, при появлении побочных эффектов, которые не были выявлены при испытаниях и не указаны в инструкции.
• Изменения в законодательстве здравоохранения местных рынков.

Ключевым регулятором фармацевтической отрасли в США является Управление по контролю за продуктами питания и лекарственными средствами (FDA).

Конкуренция со стороны дженериков

Дженерики — лекарственные препараты, которые содержат то же действующее вещество, что и оригинальный препарат. Но производятся после истечения срока действия патента на оригинальное лекарство. Или в состав оригинального препарата вносятся небольшие изменения и он выпускается под другим названием без проведения клинических испытаний.

Крупные компании фармацевтической индустрии перед запуском препарата в массовое производство проходят десятки тестирований для получения патента и разрешения регуляторов. Но после вывода на международный фармацевтический рынок региональные компании копируют успешный продукт и устанавливая более низкую цену. Покупатели местных рынков готовы нести риски для здоровья в пользу более недорогих аналогов, из-за чего разработчик препарата недополучает прибыль.

Заключение

Давайте сделаем ключевые выводы:

• Долгосрочные инвестиции в акции фармацевтических и биотехнологических компаний — высокий риск. И не всегда оправданный. Например, лидеры рынка вакцин во время пандемии Pfizer и Moderna за 5 лет показали убыток. Только AstraZeneka за 5 лет принесла инвесторам 30% прибыли, что соответствует 6% годовых.
• С точки зрения дивидендных стратегий, акции компаний этого сектора уступают по стабильности сумм и дат выплат другим секторам.
• Акции компаний сектора здравоохранения интересны для краткосрочного венчурного инвестирования. Они могут принести быстрый доход 50%+ за несколько недель благодаря фундаментальным факторам: вывод на рынок нового препарата, успешные клинические испытания и т.д. Но эти же факторы могут привести к падению стоимости акций.

Акции сектора здравоохранения больше подходят профессиональным трейдерам, готовым к риску и умеющим использовать волатильность в свою пользу. Но весь фондовый рынок — это также риск. Формируете сбалансированный долгосрочный инвестиционный портфель — добавьте немного акций «биотеха».