Лучшие акции урановых компаний: что покупать в 2026 году

2025.09.03 2025.09.03 Лучшие акции урановых компаний: что покупать в 2026 году

Ткаченко Олегhttps://www.litefinance.org/ru/blog/authors/oleg-tkachenko/

Топовые акции урановых компаний за последние 5 лет подорожали более чем втрое, что соответствует доходности около 60% годовых. Для сравнения: индекс S&P 500 за тот же период принес около 94%. Хотя доходность акций урана уступает индексам США и компаниям ТОП-10 по уровню капитализации, их можно использовать для диверсификации долгосрочного инвестиционного портфеля. 

В этом обзоре вы узнаете: как инвестировать в урановые активы, каковы перспективы таких инвестиций через 1 год и 5 лет и какие акции урановых компаний могут оказаться наиболее перспективными.

Ключевые факты

• Наибольшие запасы урана — у Австралии, Казахстана, Канады. Наибольший объем мировой добычи — у Казахстана (43%).
• Количество ядерных реакторов в мире увеличивается. К 440 действующим скоро добавятся 65 реакторов, еще 95 — в состоянии разработки.
• По состоянию на 11.07.25 за последние 5 лет цена фьючерсов на уран выросла на 140% и составляет 71,75 USD за фунт, что далеко от исторического максимума. 
• Спрос на урановое сырье и концентрат более чем на 20% превышает предложение урана. Поэтому цены на уран продолжат расти.
• Самая высокая доходность за 5 лет — у урановых акций американской компании Centrus Energy Corp (LEU), +1 654,69%. За 1 год — у Oklo Inc (OKLO), 592,29%. 

Почему стоит инвестировать в акции урановых компаний сейчас?

Уран исторически не является востребованным у инвесторов инструментом, в сравнении с золотом или серебром. Обычному человеку его нельзя купить физически, его сложно хранить. Он не относится к защитным активам и имеет узкое применение — производство ядерного топлива.

Несколько фактов об уране:

• По данным World Nuclear Association, общие извлекаемые запасы при цене 130 USD/кг составляют 5,925 млн тонн, при цене 260 USD/кг — 7,935 млн тонн. По состоянию на 11.07.25 цена за 1 кг урана составляет около 156 USD/кг (71,75 USD за фунт). Распределение запасов урана по странам:

• Около 43% мировой добычи чистого урана приходится на Казахстан. Казахстан, Канада, Намибия, Австралия — на эти страны приходится около 70% мировой добычи.
• Эксплуатируемые ядерные реакторы требуют около 80 тыс. тонн уранового концентрата (U₃O₈), что эквивалентно 67 500 т чистого урана в год.
• Sprott Physical Uranium Trust (Канада) — крупнейший «физический» урановый фонд в мире. Он хранит около 28,8 тыс. тонн (63,6 млн фунтов) уранового концентрата U₃O₈.
• Наибольший импортер урановых руд и концентратов — США. Но своей добычи у страны почти нет, 99% сырья ввозится из других стран.

У «мирного атома» есть как сторонники, так и противники. Казалось бы, трагедия Чернобыля уже далеко в истории. Но авария на АЭС Фукусима в 2011 году снова подтолкнула общество задуматься над вопросом: способны ли мы контролировать ядерные реакции? Если даже в столь развитых странах как Япония происходят аварии с катастрофическими последствиями.

Уголь и нефтепродукты вредят экологии. Некоторые страны взяли курс на развитие альтернативной энергетики, свернув ядерные программы. В частности от ядерной энергетики решила полностью отказаться Германия.

Сторонники называют в пользу урана и акций урановых компаний следующие аргументы:

• По данным Всемирной ядерной организации (WNA), по состоянию на начало 2025 года в мире строятся 65 новых ядерных реакторов, еще 95 находятся на стадии проектирования, 440 — действующих реакторов.
• Альтернативная энергетика не может полностью заменить нефтепродукты и атомную энергию. Поэтому ядерная энергетика будет развиваться и дальше.
• При стабильно высоком спросе на уран, в том числе и со стороны военно-промышленного комплекса, предложение урана ограничено. Ежегодный мировой спрос на уран оценивается примерно в 200 млн фунтов (90,7 тыс. тонн), тогда как добыча составляет около 150—160 млн фунтов (72,5 тыс. тонн). Это драйвер роста для урана и для урановых акций отдельных компаний, которые смогут предложить энергосберегающие технологии.

На фоне растущего спроса на урановое сырье также будут расти акции урановых компаний, которые занимаются добычей урана, разработкой новых видов ядерных реакторов, имеют государственные заказы и обслуживают коммунальный сектор.

ТОП-10 лучших акций урановых компаний для покупки в 2026

В список лучших акций урановых компаний вошли компании, которые работают преимущественно по полному циклу — добывают урановую руду, перерабатывают ее, отправляют ее АЭС и другим конечным потребителям. Доходность обусловлена не столько ценами на сырье, сколько наличием уникальных технологий, благодаря которым компании получают государственные заказы. Участие в государственных проектах — один из ключевых факторов роста акций урана.

ТОП-10 лучших акций урановых компаний:

Список ТОП 10 лучших акций урана может меняться в зависимости от доходности, которую компании показывают в долгосрочном периоде. Именно долгосрочный период для уранового сектора является приоритетным.

Oklo Inc (OKLO)

Страна: США.

Биржа: NYSE.

Доходность за 5 лет: +434,35%, Доходность за 1 год: +592,29% (по состоянию на 07.07.2025).

Основное направление — разработка малых реакторов Aurora, способных работать на отработавшем ядерном топливе. Технология позволяет снизить стоимость производства чистой энергии и сократить сроки ввода реактора в эксплуатацию. Особенность станций компании — они могут работать на удаленных объектах независимо от общей энергосистемы.

После IPO в апреле 2023 года акции компании резко подорожали благодаря соглашению об участии в пилотных программах Министерства обороны США и решением вопросов лицензирования микрореакторов собственной разработки. Компания владеет тремя площадками под установку реакторов, первая из которых уже получила разрешение на использование земельного участка в США.

Centrus Energy Corp (LEU)

Страна: США.

Биржа: NYSE.

Доходность за 5 лет: +1 654,69%, Доходность за 1 год: +336,96% (по состоянию на 07.07.2025).

Компания специализируется на ядерном топливе и связанных с ним услугах для атомной энергетики. Основные направления:

• Разработка и поставка центрифуг для обогащения урана коммерческого и стратегического назначения.
• Поставка обогащенного урана АЭС. Компания поставляет ядерное топливо коммерческим и государственным станциям.
• Разработка технологий производства ядерного топлива согласно контрактам с Министерством энергетики США.

Конкурентное преимущество компании: Centrus Energy — единственный поставщик обогащенного урана, который критично важен для национальной безопасности и работы реакторов новейшего типа. Это единственная компания с лицензией на производство HALEU (вид обогащенного урана).

Nuscale Power Corp (SMR)

Страна: США.

Биржа: NYSE.

Доходность за 5 лет: +248,08%, Доходность за 1 год: +160,61% (по состоянию на 07.07.2025).

Занимается разработкой технологий малых модульных реакторов (SMR), обеспечивающих безопасное, масштабируемое и безуглеродное энергоснабжение. Флагманский продукт компании, модуль NuScale Power Module, представляет собой компактный водоохлаждаемый реактор, который можно адаптировать к требованиям различных промышленных и энергетических проектов. 

Компания вышла на IPO относительно недавно — в 2021 году. Росту стоимости акций способствовали международные контракты, в частности соглашения о строительстве АЭС в Гане. И успешное сотрудничество с Комиссией по ядерному регулированию США (NRC).

Cameco Corporation (CCJ)

Страна: Канада.

Биржа: NYSE.

Доходность за 5 лет: +576,96%, Доходность за 1 год: +50,73% (по состоянию на 07.07.2025).

Вторая по объемам добычи компания в мире, чьи добывающие мощности расположены в США, Канаде, Казахстане. На компанию приходится около 12% мировой добычи урана. Занимается разведкой урана, добычей, переработкой и продажей уранового концентрата, поставляет топливо для атомных электростанций. Является ключевым компонентом ETF Global X Uranium ETF (URA) с долей около 23%.

BWX Technologies, INC (BWXT)

Страна: США.

Биржа: NYSE.

Доходность за 5 лет: +164,66%, Доходность за 1 год: +46,22% (по состоянию на 07.07.2025).

Специализируется на проектировании, производстве и обслуживании компонентов для ядерных реакторов и ядерного топлива. Также компания — главный поставщик топливных сборок для военно-морских и исследовательских реакторов США. Основной рынок сбыта — США, но также есть заказы из других стран. 

Kazatomprom (KAP)

Страна: Казахстан.

Биржа: London Stock Exchange.

Доходность за 5 лет: +36,64%, Доходность за 1 год: +14,75% (по состоянию на 07.07.2025).

Крупнейший производитель урана в мире. Занимается геологоразведкой, добычей, переработкой, экспортом урана и ядерного топлива. Владеет 26 месторождениями, объединенными в 14 активов, и обеспечивает около 23 % мирового производства урана. Поставляет концентрат урана атомным электростанциям по долгосрочным контрактам. Конкурентное преимущество — крупнейшие в мире запасы урана, низкая себестоимость добычи и прямое субсидирование государством. 25% акций находятся в свободном обращении на бирже Астаны и LSE. Компания выплачивает дивиденды.

Energy Fuels Inc (UUUU)

Страна: США.

Биржа: NYSE.

Доходность за 5 лет: +277,14%, Доходность за 1 год: +2,96% (по состоянию на 07.07.2025).

Один из крупнейших американских производителей урана, совмещающий добычу урана и редкоземельных элементов. Основные активы Energy Fuels — урановые рудники в Колорадо, Юте и Вайоминге, завод White Mesa Mill в штате Юта, который является одним из крупнейших урановых перерабатывающих заводов в США. Урановый концентрат поставляется на спотовом рынке по долгосрочным контрактам атомным электростанциям.

Uranium Energy Corp (UEC)

Страна: США.

Биржа: NYSE. 

Доходность за 5 лет:+345,1%, Доходность за 1 год: -3,09% (по состоянию на 07.07.2025).

Компания полного цикла по разведке, разработке и добыче урана. Специализируется на разработке и эксплуатации урановых месторождений с применением метода выщелачивания in-situ. Это метод, при котором раствор вводится в залежи песчаниковых отложений и извлекается через скважины. 

Имеет собственные перерабатывающие мощности для производства уранового концентрата, которые расположены в США. Также компания ведет разведочные работы в бассейне Атабаска в Канаде и в Парагвае. Производит и продает урановый концентрат U₃O₈ («желтый кек»). Основные покупатели — Министерство энергетики США по программе стратегического резерва урана, разработчики микрореакторов и  АЭС.

NexGen Energy Ltd (NXE) 

Страна: Канада.

Биржа: NYSE, биржа Торонто (Канада).

Доходность за 5 лет: +332,68%, Доходность за 1 год: -7,67% (по состоянию на 07.07.2025).

Канадская компания, занимающаяся разведкой урана и разработкой урановых месторождений. Основной проект — Rook I в Атлантических провинциях Канады, который, по мнению компании, может стать крупнейшим и наименее затратным урановым рудником в мире. 

Проект предусматривает строительство подземной шахты и собственной обогатительной фабрики для выпуска концентрата U₃O₈ («желтого кека») по модели полного цикла. Первые поставки атомным компаниям запланированы на 2029-2030 года. Венчурный актив — компания демонстрирует прибыль на бумаге за счет переоценки активов и долгосрочных контрактов.

Denison Mines Corp (DNN)

Страна: Канада.

Биржа: NYSE, биржа Торонто (Канада).

Доходность за 5 лет: +345,0%, Доходность за 1 год: -17,59% (по состоянию на 07.07.2025).

Канадская компания полного цикла по разведке, разработке и производству урана. Флагманский проект — Wheeler River включает два месторождения Phoenix и Gryphon, где предполагается добыча, обогащение урана и уранового концентрата. Владеет 22,5% акций в урановом заводе McClean Lake, который в настоящее время перерабатывает руду сторонних поставщиков. Также компания предоставляет услуги по консервации и экологической рекультивации закрытых горнодобывающих объектов. 

Как инвестировать в акции урана

Рынок урана относительно узкий и закрытый — инвесторы предпочитают инвестировать в металлы, у которых более широкое применение. Золото, серебро, медь, палладий. Основные покупатели и продавцы рынка — это добывающие, обогатительные компании, коммунальный сектор. Договоры заключаются преимущественно напрямую между собой в обход биржевого рынка.

На спотовом биржевом рынке также есть урановые контракты. Но их количество в сравнении с прямыми поставками незначительно. Срок поставки по фьючерсным контрактам — до 12 месяцев.

Как инвестировать в уран:

• Покупка фьючерсных контрактов. Например, они обращаются на товарной бирже NYMEX, которая является подразделением CME Group.
• Покупка акций урана отдельных компаний.
• Инвестирование в активы ETF-фондов, которые вкладывают деньги в том числе и в урановые инструменты. Например, фонд Global X Uranium ETF (URA), инвестирующий в акции крупнейших урановых компаний мира. За 5 лет цена его бумаг увеличилась в 3 раза.

Первый вариант — для профессиональных инвесторов. Второй вариант хотя и позволяет составить инвестиционный портфель с долями по своему усмотрению, сложный, так как акции котируются на разных биржах. Вариант ETF является оптимальным для долгосрочного розничного инвестора.

Прогноз уранового рынка и цены на уран в 2026 году

Динамика изменения стоимости фьючерсов на уран волнообразная. В январе 2024 года цена доходила до 114 USD за фунт — локальный максимум за последние несколько лет. Затем цена откатилась — просадка составила более 35%.

Аналитики считают, что это явление временное. Вот их аргументы:

• Последние несколько лет наблюдается возобновление интереса к ядерной энергетике. Увеличивается количество ядерных реакторов, которые будут введены в эксплуатацию в последующие 5 лет. При ограниченном предложении урана это подстегнет цены на сырье.
• Однако геополитические конфликты негативно влияют на рост предложения урана.

Урановый рынок движется к новому этапу дефицита и роста цен. В ближайшие 1-2 года есть все предпосылки роста цены выше 100 USD за фунт. Это даст толчок вверх акциям компаний, которые занимаются разработкой месторождений и добычей урана, имеют полный цикл производства и государственную поддержку. Те же компании, которые на энергетическом рынке являются посредниками или конечными заказчиками, наоборот могут пострадать из-за роста себестоимости конечного продукта.

Риски: что важно учитывать при инвестировании в урановые акции

Общие риски, связанные с фондовым рынком. И риски, связанные с добычей урана — изменение спроса на уран, геополитика и т.д.:

• Стагнация всего фондового рынка. Причины разные — от пандемии до какого-нибудь очередного решения руководящих лиц, из-за которых инвесторы в панике выведут деньги из фондового рынка в защитные активы — золото и швейцарский франк.
• Геополитические риски. Производство урана сосредоточено в нескольких странах: Канада, Казахстан, Австралия, Намибия. Это повышает уязвимость поставок к геополитическим событиям. Например, Намибия не отличается экономической стабильностью, у Австралии не лучшие климатические условия.

Примечателен пример канадской Global Atomic, акции урана которой подешевели за год на 66% на фоне роста акций других компаний. Global Atomic владеет рудником в Нигере, где реализовывается урановый проект Dasa. Военный переворот летом 2023 года поставил существование проекта под угрозу.

• Изменение структуры спроса на уран. Авария на АЭС «Фукусима» в 2011 году заставила многие страны приостановить разработки «мирного атома» в пользу альтернативной энергетики. Это привело к снижению спроса на урановое сырье и соответственно падение стоимости акций урановых компаний.
• Операционные и технические риски. Аварии, сбои в поставках, временная остановка производства и другие причины, которые могут привести к падению стоимости акций.
• Экологические и социальные риски. Проблема ядерных захоронений нарастает с каждым годом. Местное население, на чьей территории хранятся ядерные отходы, не очень этому радо. И возможные конфликты или экологические ограничения на законодательном уровне — не в пользу роста цен на уран.
• Ядерные технологии — узкая ниша, в которой у каждой компании своя уникальная особенность. У кого-то миниреакторы на отработанном топливе, у кого-то крупные правительственные заказы или крупнейшие урановые месторождения в собственности. Срыв контрактов, неудовлетворительные результаты тестирования нового ядерного оборудования и технологий — риски.

Заключение

Инвестиции в уран — венчурные. Купить физический уран у инвестора возможности нет, альтернатива — акции урановых компаний или ETF. За последние 5 лет акции урановых компаний США, Канады и Австралии показали более 300% доходности или около 60% годовых. Но за последний год большинство компаний показало отрицательную динамику. По мнению аналитиков, ситуация временная. Поэтому инвестиции в урановые активы — это долгосрочные инвестиции с горизонтом более 5 лет.