من المُحتمَل أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة مدفوعًا بالرسوم الجمركية التي قد يفرضها دونالد ترامب، ممّا قد يعزّز بدوره من قوة الدولار الأمريكي. أمّا في حال عدم فرض الرسوم على الواردات، فسيُواصل الذهب صعوده بدعمٍ من الطلب القوي والتطوّرات الجيوسياسية. لنُناقش هذا الموضوع ونضع خطةً للتداول معًا.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسيّة
- أدّى تأجيل فرض الرسوم الجمركية إلى دفع زوج XAUUSD صعودًا نحو تسجيل قمّة قياسية جديدة.
- سجّل الذهب أفضل أداء شهري له منذ مارس.
- استئناف دورة خفض الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي يُمثّل دعمًا للمعدن النفيس.
- من الممكن التفكير بشراء الذهب بأهدافٍ سعرية عند 2,875 دولار و2,910 دولار للأوقية.
التوقعات الأساسيّة الأسبوعية للذهب
يبدو أنّ الذهب قد أدرك بدوره حقيقة أنّ تحرّكات ترامب لا تتعدّى كونها مجرّد مناورة استراتيجية، فقد تراجعَ لفترة وجيزة بعد فرض البيت الأبيض رسومًا جمركية بنسبة 25% على التعاملات التجارية مع كندا والمكسيك، وبنسبة 10% على التعاملات التجارية مع الصين، في حين أدّت المحادثات الهاتفية اللاحقة بين ترامب وكلوديا شينباوم وجاستن ترودو إلى حلّ الموقف. ونتيجةً لذلك، تمّ تأجيل فرض الرسوم الجمركية، ممّا دفع المعدن النفيس إلى تسجيل مستوى قياسي جديد، إذ جاء الطلب القوي مع وضع الذهب كملاذ آمن والظروف الجيوسياسية كعوامل وفَّرت بيئةً داعمةً لثيران زوج XAUUSD.
وعلينا ألّا ننسى أنّ الذهب بالنتيجة سلعة، وبالتالي فإنّ أسعاره تتأثّر بمقدار الطلب من قِبَل المستهلكين في الأسواق الرئيسية، فعندما يرتفع الطلب تنخفض الأسعار، وكان هذا واضحًا في الصين والهند على وجه الخصوص. أمّا من الناحية التاريخية، فكان تدفق الذهب من الدول الغربية إلى الدول الشرقية كبيرًا، ممّا أدى إلى تراجع أسعار زوج XAUUSD. ولكن منذ انتخاب دونالد ترامب، شهدت حركة الذهب تحوّلًا ملحوظًا، إذ بدأ المعدن يتدفق من المملكة المتحدة إلى الولايات المتحدة، ويواصل المستثمرون شحن السبائك على متن الطائرات، تزامنًا مع قفزة ملحوظة في مخزونات المعدن النفيس لدى بورصة السلع Comex التابعة لمجموعة بورصة شيكاغو التجارية CME بنسبة 75% منذ الانتخابات الرئاسية الأمريكية، لتصل إلى 85 مليار دولار، أي ما يعادل 30.4 مليون أوقية.
اتجاهات مخزونات الذهب في بورصة COMEX
المصدر: صحيفة فاينانشال تايمز.
وعلى النقيض ممّا سبق، يواجه العملاء في لندن تأخيرًا يتراوح بين أربعة إلى ثمانية أسابيع في شحن السبائك من المملكة المتحدة إلى الولايات المتحدة، ولا تقتصر المشكلة هنا على الأسعار الأعلى في نيويورك والتي تُنشِئ فرصًا للتداول بالمراجحة (الاستفادة من الفروقات السعرية بين الأسواق)، بل تشمل أيضًا مخاوف المستثمرين من فرض دونالد ترامب لرسومٍ جمركية على جميع الواردات إلى الولايات المتحدة، بما يشمل الذهب.
وبذلك، أدّى اجتماع عوامل الطلب القوي مع حالة عدم اليقين المحيطة بسياسات ترامب، إلى جانب الإدراك المتزايد بأنّ تهديداته لن تنهي الصراع في أوروبا الشرقية فعليًا، إلى اندفاع كبير في أسعار المعدن النفيس صعودًا خلال شهر يناير، ليُسجّل أفضل أداء شهري له منذ مارس 2024.
أداء الذهب الشهري
المصدر: وكالة بلومبرج.
وفي ضوء التطورات الأخيرة مع المكسيك وكندا، خلُصَت حكوماتٍ أخرى إلى أنّ دونالد ترامب قد يكون منفتحًا على المفاوضات. وعليه، من غير المرجح أن يستخدم الرسوم الجمركية كوسيلة لزيادة الإيرادات في الموازنة الأمريكية، إذ من المحتمل أن تواجه هذه الاستراتيجية مقاومةً كبيرة. وبالتالي قد تعتمد إدارة ترامب على سياسة المراوغة والتهديد لتحقيق شروط تفاوضية أفضل كبديل.
فإذا كان الأمر كذلك بالفعل، قد تكون المخاوف بشأن ارتفاع مُعدّلات التضخّم في الولايات المتحدة غير مُبرّرة، إذ تُعدّ الرسوم الجمركية عاملًا محفزًا للتضخم، وذلك بغض النظر عن مزاعم الإدارة الأمريكية بأنّ الموردين سيضطرون إلى تقديم خصوماتٍ لتجنُّب ارتفاع الأسعار. وفي هذا الصدد، أمامنا ردّ فعل سوق السندات الأمريكي كمثال واضح على ذلك، إذ أظهرت السندات توقعات بارتفاع التضخّم إلى مستويات تتجاوز 3%، تلاها انخفاض لاحق (مع عدم تنفيذ التهديد بفرض الرسوم).
تفاعل سوق الدين الأمريكي مع تهديدات ترامب بفرض الرسوم الجمركية
المصدر: وكالة بلومبرج
الخطة الأسبوعية لتداول الذهب
من المُحتمل أن يعود الاحتياطي الفيدرالي إلى دورة التيسير النقدي التي بدأت في النصف الأوَّل من العام وذلك في حال عدم فرض الرسوم الجمركية، ممّا يوفر دعمًا إضافيًا لزوج XAUUSD. وعليه، يمكن الإبقاء على صفقات الشراء التي تمّ فتحها عند مستوى 2,715 دولار للأوقية. أمّا عن الأهداف المرحلية فهي عند 2,875 دولار و2,910 دولار.
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية، بما يشمل التصريحات الرسمية الصادرة عن المؤسَّسات المالية والجهات التنظيمية، إلى جانب التطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة والبيانات الإحصائية. فضلًا عن أخذ بيانات السوق التاريخية في الحسبان.
مخطط الأسعار لـ XAUUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
