أفكار استثمارية قائمة على التفاعل بين الاحتياطي الفيدرالي والأسواق
ووفقا للنظرية الاقتصادية، فإن السياسة النقدية هي المحرك الرئيسي لتغيرات أسعار الأصول. حيث يؤدي التوسع النقدي إلى انخفاض أسعار سوق السندات، وانخفاض تكلفة جمع رأس المال، وزيادة الربحية. التقارير الإيجابية للشركات ترفع أسعار الأسهم. وعلى العكس من ذلك، تؤدي القيود النقدية إلى تفاقم النتائج المالية للشركات بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض. وفي العالمِ الواقعيّ، كثيراً ما يحدث أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي هو الذي يتبع مؤشرات الأسهم وليس العكس. وقد وصف رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق "بن برنانكي" في عام 2004، التفاعل بين مؤشر S&P 500 والبنك المركزي بمشكلة «قاعة المرايا».
هل يُعقل أن يُسمح للسجناء بالسيطرة على السجن؟ يجب أن تتبع سوق الأسهم بنك الاحتياطي الفيدرالي. وإلا فإن مبدأ «لا تلعب ضد بنك الاحتياطي الفيدرالي» لن يكون له معنى. ومع ذلك، فإن الأسواق تعمل بشكل أفضل عندما يكون المشاركون في السوق تحت تأثير الخوف الطبيعي من الخسارة. تبقى حكمة الناس شيء يجب مراعاته في حين أن مسؤولي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هم أشخاص عاديون يرتكبون الأخطاء. و يعتقد أن مؤشرات الأسهم تعكس حالة الاقتصادات المحلية. وإذا كان الأمر كذلك، فإن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يميلون إلى مراقبة إشارات سوق الأسهم، ومقارنتها بآرائهم الخاصة.
إذا كانت وجهات نظرهم مختلفة عن رأي السوق، فإن اللجنة يصبح لديها طريقتان للتصرف، كل منهما ينطوي على مشاكل. فإن تعديل السياسة النقدية للتوافق مع إشارات مؤشر S&P 500 يزيد من خطر عدم استقرار الاقتصاد الكلي في المستقبل. فقد يؤدى التصرف ضد السوق إلى زيادة حدة الاضطرابات الاقتصادية.
وقد جرب بنك الاحتياطي الفيدرالي كلا الطريقتين. فقد خفض "جيروم باول" وزملاؤه سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 150 نقطة أساس في مارس 2020 استجابة لأسرع انخفاض في سوق الأسهم على الإطلاق. كما أعلنوا أن سندات الخزانة و الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري سوف تُشترى بكميات غير محدودة.
ديناميات سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية
المصدر: وول ستريت جورنال.
ديناميات التيسير الكمي الأمريكي
المصدر: وول ستريت جورنال
وفي ديسمبر 2018، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن سعر الفائدة الحالي أبعد ما يكون عن أن يكون محايدا. مما أدى إلى عمليات بيع كبيرة فى سوق الأسهم. وقد أنقذ التصرف الصحيح لباول الموقف في بداية عام 2019: حيث قام جيروم باول بمراجعة نفسه وأكد على نيه اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التوقف عن تعديل أسعار الفائدة. وقد سمح ذلك لمؤشر S&P 500 بتعويض الخسائر مرة أخرى.
وقد ذكر "بن بيرنانكي" أيضا، الحاجة إلى التواصل مع الأسواق. وكانت هذه طريقته لحل الخلافات بين إشارات السوق ووجهات نظر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. التواصل أمر أساسي لمفهوم «قاعة المرايا» ويسمح برسم صورة موازية مع علم الأمراض النفسية، عندما يشعر المريض برغبة قوية في التحدث إلى نفسه.
وكثيراً ما تتلاقى آراء بنك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق المالية أيضا. فقد تخلى "جيروم باول" عن فكرة المزيد من تطبيع السياسة النقدية مرة أخرى في عام 2019، لأن منحنى العائد أشار إلى ركود قادم. آنذاك كان من الصعب أن نتخيل شيئاً قد يلحق الضرر بالاقتصاد الأميركي القوى. والآن أصبح الجواب واضحاً: فيروس كورونا.
ما هي أفضل طريقة للربح من قاعة المرايا؟ إيجاد الأخطاء في تصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي. فعلى سبيل المثال، أكد "باول" فى اوائل الربيع ان الولايات المتحدة ستشهد انتعاشا اقتصادياً على شكل حرف V. وبالإضافة إلى التحفيز النقدي الضخم، سمح هذا التأكيد لمؤشر S&P 500 أن ينمو بنسبة 28٪ من أدنى مستوياته في مارس. واليوم، يبدو هذا التأكيد موضع شك، في حين أن تغيير وجهات نظر بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يؤدي إلى جني الأرباح على الأسهم الأمريكية.
ملاحظة. هل أعجبك مقالى؟ شاركه على الشبكات الاجتماعية: سيكون ذلك أفضل "شكرا" :)
روابط مفيدة:
- أوصي بمحاولة التداول مع وسيط موثوق هنا . يتيح لك النظام التداول بنفسك أو نسخ صفقات المتداولين الناجحين من جميع أنحاء العالم.
- استخدم الرمز الترويجي BLOG للحصول على بونص إيداع 50% على منصة LiteFinance. فقط أدخل هذا الرمز في الحقل المناسب أثناء قيامك بالإيداع فى حساب التداول الخاص بك.
- دردشة المتداولين على تليجرام: https://t.me/liteforex_blog_arabian. نحن نشارك خبرتنا فى الإشارات و التداول
- قناة تليجرام تتضمن تحليلات عالية الجودة ومراجعات فوركس ومقالات تدريب وأشياء أخرى مفيدة للمتداولين https://t.me/liteforex_blog_arabian
مخطط الأسعار لـ SPX فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
