تتصرف العملة الأمريكية بنفس الطريقة خلال فترات الركود
الاقتصاد العالمي يمر بدورات متكررة.
يسمح الدولار الأمريكي للعملات الأخرى بأن تأخذ زمام المبادرة في فترة نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمى أو الانتعاش، ولكن عندما يتعلق الأمر بالركود، فإن الدولار يتولى القيادة.
السبب فى ذلك هو أن الاقتصاد الأمريكي هام للغاية ويلعب الدولار دورا أساسيًا في التسويات الدولية، واحتياطيات الذهب والعملات الأجنبية، وأحجام تداول الفوركس والقروض بين الدول.
كما أن الركود العالمي يجعل المستثمرين ينسون تأثير الإحصاءات الكلية الأوروبية على سعر اليورو أو تأثير سياسة بنك اليابان على سعر الين. وتتركز كل العيون على عملة واحدة فقط وهى الدولار الأمريكى.
ومن المثير للاهتمام أن الدولار يتصرف بطريقة واحدة خلال فترات الركود، وأصبح هذا التصرف أساسًا لنظرية ابتسامة الدولار التي طورها ستيفن جين، خبير استراتيجيات العملة في مورغان ستانلي.
توجد ثلاث مراحل واضحة في ديناميكيات مؤشر الدولار الأمريكي:
- يتم شراء الدولار بنشاط نظرًا لاستقرار الاقتصاد الأمريكي
- يتم بيع الدولار وسط اجراءات التوسع النقدي القوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي
- يتم شراء الدولار مرة أخرى وسط توقعات بأن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة سوف يتعافى بشكل أسرع من الناتج المحلي الإجمالي للدول الأخرى.
وهكذا ، يتم رسم صورة لابتسامة.
ابتسامة الدولار
دعونا نلقي نظرة مفصلة على ديناميكيات مؤشر الدولار الأمريكي.
في المرحلة الأولى ، يوجد طلب مرتفع على العملة الخضراء لأن الاقتصاد الأمريكي قوي. وهى تبدو أفضل من غيرها ، الأمر الذي يحفز الطلب على الأسهم والسندات الأمريكية ويزيد من تدفق الاستثمارات. وفي عام 2019 وأوائل عام 2020 ، ينمو مؤشر الدولار الأمريكي وسط الحروب التجارية التي نتج عنها ارتفاع مؤشر ستاندر آند بورز (S&P 500) بصورة مذهلة، مع ارتفاع الطلب على سندات الخزانة.
تنتهي المرحلة الأولى بحدوث تصحيح لمؤشرات الأسهم الأمريكية، وتصبح الدببة هى القوة المسيطرة على سوق الأسهم.
يصل الدولار إلى ذروته ، "الجانب الأيسر من الابتسامة" حيث فضل المستثمرون "الفرار إلى الجودة". وهو الملاذ الآمن الرئيسي في تلك اللحظة.
في نهاية فبراير ، انتقل S&P 500 إلى منطقة الدببة في أقصر وقت ممكن - 16 يومًا - بسبب فيروس كورونا. وأصبحت العلاقة بين مؤشر الدولار الأمريكي ومؤشر الأسهم علاقة عكسية.
في المرحلة الأولى من الأزمة الاقتصادية العالمية السابقة، تماسك الدولار بنسبة 24% خلال الفترة من مارس إلى نوفمبر 2008.
ديناميكيات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكى والدولار الأمريكي
في المرحلة الثانية ، التي يطلق عليها "الجزء السفلي من الابتسامة"، تم بيع الدولار بقوة بعد التوسع النقدي القوي من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
فقد تم خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى الصفر تقريبًا ، والاستحواذ غير المحدود على الأصول والتحفيز المالي على نطاق واسع من البيت الأبيض يعكس الاتجاه الهبوطي لستاندرد آند بورز 500 في نهاية مارس.
يساهم ارتفاع الطلب على الأصول الخطرة في إغلاق مراكز شراء الدولار الأمريكي. وقد حدث سيناريو مشابه جدًا لذلك في نهاية عام 2008 عندما حاول بنك الاحتياطي الفدرالي عكس الاتجاه الهبوطي في سوق الأسهم الأمريكية وإبعاد محبى الدولار الأمريكي من خلال تطبيق سياسة نقدية قوية، شملت التسهيلات الكمية. وبدا أنه نجح في ذلك حيث انخفض مؤشر الدولار بحلول شهر ديسمبر.
ديناميكيات USD ومؤشر S&P 500
في المرحلة الثالثة ، يستأنف الدولار نموه لأن المستثمرين يبدأون التفكير في أن الاقتصاد الأمريكي سوف يتعافى بشكل أسرع من الاقتصادات الأخرى.
تبدو الأسهم الأمريكية رخيصة السعر في حين أن تكاليف الاقتراض المنخفضة، والسياسة النقدية الميسرة للبنك الاحتياطي الفيدرالي، تعمل على التعافى التدريجي للناتج المحلي الإجمالي وتنامى الآمال في نمو أرباح الشركات التي تزيد من اهتمام غير المقيمين بالأصول التجارية الأمريكية.
لذا، إذا كنا سنتبع نظرية ابتسامة الدولار، فقد حان الوقت لشراء الدولار. ومع ذلك ، ليس من المؤكد أن يتعافى الاقتصاد الأمريكي بشكل أسرع من الناتج المحلي الإجمالي العالمي الذى تقوده الصين ، وقد يؤدي عدم رغبة الاحتياطي الفيدرالي في السماح للدولار بالتماسك إلى تغيير قواعد اللعبة.
ملاحظة. هل أعجبك مقالى؟ شاركه على الشبكات الاجتماعية: سيكون ذلك أفضل "شكرا" :)
روابط مفيدة:
- أوصي بمحاولة التداول مع وسيط موثوق هنا . يتيح لك النظام التداول بنفسك أو نسخ صفقات المتداولين الناجحين من جميع أنحاء العالم.
- استخدم الرمز الترويجي BLOG للحصول على بونص إيداع 50% على منصة LiteFinance. فقط أدخل هذا الرمز في الحقل المناسب أثناء قيامك بالإيداع فى حساب التداول الخاص بك.
- دردشة المتداولين على تليجرام: https://t.me/liteforex_blog_arabian. نحن نشارك خبرتنا فى الإشارات و التداول
- قناة تليجرام تتضمن تحليلات عالية الجودة ومراجعات فوركس ومقالات تدريب وأشياء أخرى مفيدة للمتداولين https://t.me/liteforex_blog_arabian
مخطط الأسعار لـ SPX فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
