Kevin Warsh quiere que la Fed tome las señales del mercado, y no al revés. Pero con este nuevo enfoque, si sube el rendimiento de los bonos del Tesoro, el banco central se ve obligado a subir las tasas. ¿Es lógica esa dependencia? Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La Reserva Federal se ve obligada a prestar más atención.
- El mercado exige a la Reserva Federal que suba las tasas.
- El dólar estadounidense se beneficiará del aumento de los riesgos geopolíticos.
- Se pueden abrir posiciones en EUR/USD tras el discurso de Kevin Warsh.
Pronóstico fundamental del dólar para hoy
El mercado lo tiene todo en cuenta. Parece que no solo los analistas técnicos coinciden con esta afirmación, sino también Kevin Warsh. Considera que las señales del mercado son la fuente de información más importante para la toma de decisiones de la Reserva Federal y no quiere que los inversores intenten predecir la reacción del banco central basándose en estadísticas macroeconómicas. Por desgracia, romper el sistema no es tan fácil. Cuanto menos habla la Reserva Federal, más atentos están los mercados. No sorprende que el EURUSD se negocie en una fase de consolidación antes del discurso del presidente del FOMC.
La brevedad es la hermana del talento. Ahora bien, si uno está acostumbrado a que le expliquen todo con detalle, empieza a interpretar las palabras de Kevin Warsh. Su énfasis en que la inflación vuelva al objetivo fue interpretado por los inversores como una señal de una restricción monetaria agresiva. Los derivados de la CME elevaron rápidamente la probabilidad de dos subidas de tasas de la Fed al 50 % en 2026. Si la Reserva Federal empezara a reaccionar ante los mercados, no tendría más remedio que endurecer la política monetaria.
Dinámica de las probabilidades de una restricción monetaria de la Fed
Fuente: Wall Street Journal.
Según HSBC, ante la restricción monetaria y si aumentan los riesgos geopolíticos, el dólar US se apreciará considerablemente en los próximos 12 meses. Para que el índice USD caiga, los datos macroeconómicos tendrían que deteriorarse, lo que reavivaría la idea de un recorte en la tasa de los fondos federales.
Hay que decir que el primer escenario parece más verosímil. Según el Wall Street Journal, Donald Trump está considerando reanudar las operaciones militares a gran escala en Oriente Medio, aunque da preferencia a la vía diplomática. Funcionarios de la Casa Blanca creen que nuevos bombardeos contra Irán supondrían el fracaso del acuerdo de paz alcanzado. Sin embargo, en mi opinión, la situación actual es más probable que conduzca a una escalada del conflicto armado.
En febrero, el bloqueo del estrecho de Ormuz se percibió como un apocalipsis. Hoy, es evidente que el mercado del petróleo se ha adaptado rápidamente y que los brotes de los riesgos geopolíticos no provocan fuertes subidas del Brent. Donald Trump puede estar seguro de que el crudo Brent no alcanzará los $150 y mucho menos $200 por barril. Una crisis económica mundial también está descartada.
Dinámica de posiciones especulativas en USD
Fuente: Bloomberg.
Además, la escalada del conflicto en Oriente Medio seguramente conducirá al fortalecimiento del dólar estadounidense como activo refugio. Los especuladores parecen tener motivos para apostar por su repunte.
Sin embargo, los mercados han desenmascarado a Donald Trump. Habla mucho, pero hace muy poco. Es todo lo contrario de Kevin Warsh. Sigue siendo un misterio cómo Warsh llegó a ser nombrado presidente de la Reserva Federal de manos del presidente de EE. UU.
Plan de negociación del EURUSD para hoy
La retórica agresiva del gobernador del banco central en Sintra será motivo para vender el EURUSD hacia el nivel de 1,12. Por el contrario, una sorpresa moderada provocará un repunte hacia 1,155.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
El contenido de este artículo es únicamente la opinión personal del autor y puede no coincidir con la posición oficial de LiteFinance. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no pueden considerarse asesoramiento o consejo en materia de inversión a efectos de la Directiva 2014/65/EU.
Según la ley de derechos de autor, este artículo es propiedad intelectual, lo que incluye la prohibición de copiarlo y distribuirlo sin consentimiento.
