کوین وارش بر این باور است که جهت‌گیری فدرال رزرو باید بر اساس سیگنال‌های بازار باشد. بر اساس این رویکرد، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا به این معناست که بانک مرکزی باید نرخ بهره را افزایش دهد. اما آیا چنین رویکردی منطقی است؟ در ادامه، پیامدهای آن را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای EUR/USD ارائه می‌کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- فدرال رزرو توجه بیشتری به سیگنال‌های بازار نشان می‌دهد.
- بازار، فدرال رزرو را برای افزایش نرخ بهره تحت فشار قرار داده است.
- افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی به نفع دلار آمریکا خواهد بود.
- پس از سخنرانی کوین وارش می‌توان برای EUR/USD موقعیت معاملاتی باز کرد.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
بازار همه‌چیز را در قیمت‌ها منعکس می‌کند. به نظر می‌رسد که نه‌تنها تحلیلگران تکنیکال، بلکه کوین وارش نیز با این گزاره موافق است. او سیگنال‌های بازار را مهم‌ترین منبع اطلاعات برای تصمیم‌گیری‌های فدرال رزرو می‌داند و تمایلی ندارد سرمایه‌گذاران واکنش بانک مرکزی را بر اساس آمارهای اقتصاد کلان پیش‌بینی کنند. با این حال، تغییر چنین سیستمی به این سرعت ممکن نیست. هرچه فدرال رزرو کمتر صحبت کند، بازارها با دقت بیشتری به سخنان آن گوش می‌دهند. شش دانگ حواس معامله‌گران جمع است تا مبادا کوچک‌ترین اشاره‌ای از چشمشان دور بماند. به همین دلیل، جفت‌ارز EUR/USD پیش از سخنرانی رئیس FOMC وارد فاز تثبیت شده است.
وقتی بازار به دریافت جزئیات فراوان از بانک مرکزی عادت کرده باشد، طبیعی است که سخنان کوین وارش را بیش از حد تفسیر کند. تأکید او بر بازگرداندن تورم به سطح هدف، از سوی سرمایه‌گذاران به‌عنوان نشانه‌ای از اتخاذ سیاست پولی انقباضی تهاجمی تعبیر شد. قراردادهای مشتقه CME نیز به‌سرعت احتمال دو مرحله افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال 2026 را به 50 درصد رساندند. اگر فدرال رزرو واقعاً بخواهد به سیگنال‌های بازار واکنش نشان دهد، عملاً ناچار خواهد شد سیاست پولی را انقباضی‌تر کند.
احتمال تشدید سیاست پولی فدرال رزرو
منبع: Wall Street Journal.
بر اساس گزارش HSBC، اگر این سناریو هم‌زمان با افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی رخ دهد، دلار آمریکا طی 12 ماه آینده به‌طور قابل‌توجهی تقویت خواهد شد. برای اینکه شاخص دلار کاهش یابد، داده‌های اقتصاد کلان باید ضعیف شوند تا دوباره بحث کاهش نرخ بهره فدرال رزرو مطرح شود.
در حال حاضر، سناریوی نخست محتمل‌تر به نظر می‌رسد. وال‌استریت ژورنال گزارش داده است که دونالد ترامپ در حال بررسی ازسرگیری عملیات نظامی گسترده در خاورمیانه است، هرچند همچنان راه‌حل دیپلماتیک را ترجیح می‌دهد. مقام‌های آمریکایی بر این باورند که حملات هوایی جدید علیه ایران به معنای فروپاشی توافق صلح خواهد بود. با این حال، شرایط کنونی نسبت به ماه فوریه بسیار مستعدتر برای تشدید درگیری‌های نظامی است.
در آن زمان، مسدود شدن تنگه هرمز به‌عنوان یک سناریوی آخرالزمانی تلقی می‌شد. اما اکنون روشن شده است که بازار نفت به‌سرعت خود را با شرایط جدید تطبیق داده و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی دیگر باعث جهش شدید قیمت نفت برنت نمی‌شود. از این رو، دونالد ترامپ می‌تواند مطمئن باشد که قیمت نفت برنت به 150 یا حتی 200 دلار به ازای هر بشکه نخواهد رسید. همچنین، وقوع یک بحران اقتصادی جهانی نیز بعید به نظر می‌رسد.
موقعیت‌های سفته‌بازانه روی دلار آمریکا
منبع: Bloomberg.
با این حال، تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه تقریباً به‌طور قطع جایگاه دلار آمریکا را به‌عنوان یک دارایی امن تقویت خواهد کرد. از این رو، خوش‌بینی سفته‌بازان نسبت به رشد دلار بی‌دلیل نیست.
با این وجود، بازارها دیگر شخصیت دونالد ترامپ را به‌خوبی می‌شناسند؛ او بسیار صحبت می‌کند اما اقدامات عملی اندکی انجام می‌دهد. این ویژگی دقیقاً نقطه مقابل کوین وارش است. اینکه چگونه وارش از سوی رئیس‌جمهور آمریکا به ریاست فدرال رزرو منصوب شد، همچنان پرسشی بی‌پاسخ باقی مانده است.
برنامه معاملاتی روزانه EUR/USD
اگر رئیس بانک مرکزی در نشست سینترا لحن انقباضی در پیش گیرد، معامله‌گران می‌توانند جفت‌ارز EUR/USD را با هدف 1.1200 بفروشند. در مقابل، اگر سخنان او انبساطی و غیرمنتظره باشد، احتمالاً این جفت‌ارز تا محدوده 1.1550 رشد خواهد کرد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
