El precio del EURUSD ha bajado debido a la divergencia en la política monetaria; sin embargo, la reanudación del conflicto entre EE. UU. e Irán podría acelerar la caída. Es probable que aumente la demanda del dólar estadounidense como activo refugio. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Irán pretende controlar en solitario el estrecho de Ormuz.
- La escalada del conflicto afecta positivamente al dólar US.
- La desaceleración de la inflación frena al BCE.
- La caída del EURUSD por debajo de 1,1355 es motivo para vender.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Comenzó por la salud y terminó por el descanso. A principios de año, las perspectivas del euro se presentaban optimistas. La economía de la zona euro demostró ser resistente a los aranceles estadounidenses y se recuperaba rápidamente. Al mismo tiempo, la debilidad del mercado laboral y el hecho de que los aranceles a importación resultaran menos inflacionistas de lo esperado dieron a la Reserva Federal motivos para bajar las tasas. Bloomberg pronosticó que el par EURUSD cerraría 2026 en 1,2. Seis meses después, cada vez más bancos importantes se inclinan por la cifra de 1,1.
El conflicto en Oriente Medio y el giro hacia una postura restrictiva de la Fed asestaron un nuevo golpe al euro. El aumento de los precios de la energía en una región que depende de su importación es claramente un factor negativo para su moneda. Al mismo tiempo, el firme compromiso de Kevin Warsh de llevar la inflación de nuevo al objetivo ha fortalecido considerablemente el dólar estadounidense. Quizás los mercados se adelantaron al anticipar dos subidas de tipos de la Reserva Federal en 2026, sin embargo, la escalada del conflicto en Oriente Medio podría llevar al EURUSD a niveles aún más bajos, como sugieren claramente los riesgos de una reversión.
Dinámica de los riesgos de reversión del euro
Fuente: Bloomberg.
Irán vuelve a atacar petroleros en el estrecho de Ormuz, y cuando Estados Unidos responde con bombardeos, Teherán lo acusa de violar el alto el fuego y lanza misiles contra los países del Golfo Pérsico. No le basta con que se levanten las sanciones; anuncia que controla él solo la principal ruta petrolera del planeta y afirma que ningún otro Estado tiene autoridad en este asunto.
El mayor enigma es la caída de los precios del petróleo. Desde los máximos registrados en marzo, el Brent se ha desplomado casi un 40 % y no ha reaccionado en absoluto a la escalada del conflicto en Oriente Medio. Es evidente que durante el fin de semana se logró calmar más o menos la situación. Axios informó de un alto el fuego y negociaciones entre Estados Unidos e Irán, mientras que la Casa Blanca anunció la reapertura de operaciones del estrecho de Ormuz. El hecho de que los ataques estadounidenses comenzaran después del cierre de la bolsa sugiere una intención de contener el daño económico.
Dinámica de la inflación en la zona euro
Fuente: Bloomberg.
Sin embargo, ¿qué tan rápido se logrará recuperar el tránsito previo a la guerra y la infraestructura dañada en los países del Golfo Pérsico? Precisamente por ello, el precio del Brent ha ido bajando. Al mismo tiempo, aumentaba la probabilidad de que la inflación europea hubiera alcanzado su punto máximo. Se espera que en junio el IPC se desacelere del 3,2 % al 3 %, lo que permitirá al BCE proceder con cautela a la hora de subir las tasas, tal y como ha señalado Christine Lagarde.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Los bajos precios del petróleo dan vía libre a Donald Trump para intensificar el conflicto en Oriente Medio. Esto podría reactivar la demanda del dólar US como activo refugio y aumentaría el riesgo de ventas del par EURUSD en caso de que el precio cayera por debajo del soporte de 1,1355. Si la situación en la región no se agrava, las cotizaciones podrían entrar en una fase de consolidación a la espera de datos estadísticos clave sobre el mercado laboral estadounidense.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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