Introducción al análisis VSA
Volúmenes de negociación, Acumulación, Distribución, Tenedores fuertes y débiles, Clímax de compra y venta
Estimados amigos,
Con esta publicación, comenzaré a escribir sobre el increíble método de análisis de mercado basado en el volumen Volume Spread Analysis (VSA), desarrollado por el famoso analista financiero estadounidense Tom Williams y publicado en el libro «Master the Markets». Este es un enfoque no estándar que se ocupa de cómo los creadores de mercado manipulan el comportamiento de la multitud.
Para no volver a contar el libro, así que, en esta serie de artículos me centraré en el lado práctico del método con una referencia tradicional al trading de criptomonedas. Puede aplicar este método a cualquier instrumento financiero, mis ejemplos serán en el par BTCUSD.
En la primera lección, trataré los principios teóricos de la formación del precio en el mercado y cómo los traders con grandes capitales influyen el mercado. Definiré los conceptos principales que utilizaré durante todo el curso. Por lo tanto, debe estudiar este artículo si está interesado en el VSA y desea comprender mejor las acciones de los grandes traders.
Al final, daré un ejemplo de uno de los principios básicos de la lectura del mercado que permite identificar su fortaleza.
Bueno, ¡comencemos!
¿Qué son los volúmenes de negociación?
Incluso si recién está comenzando su carrera en el trading, probablemente haya encontrado la siguiente frase: “El mercado sube cuando la demanda prevalece sobre la oferta. Y, por el contrario, el mercado baja cuando la oferta excede la demanda”. Estudiemos los principios sugeridos por esta frase para comprender qué significa el volumen de negociación.
Para aquellos lectores que no se han encontrado con un término similar, debo explicar que, en el trading, es el número de lotes negociados en el mercado dentro de un período específico. En primer lugar, debe entenderse que el volumen tomado de forma aislada no proporciona mucha información. Sin embargo, si compara el volumen actual con el del día anterior, de una semana o un mes, verá claramente los cambios en la actividad comercial.
Para comprender mejor los procesos del mercado, comparemos un cambio en el volumen con el diferencial de precios. Esto demostrará el sentimiento de los grandes jugadores: alcistas o bajistas. Recuerde, el spread es la diferencia entre el precio alto y bajo durante un período particular.
Para demostrar esto en el gráfico, destaqué el spread de precios del par BTCUSD en octubre con azul.
En la práctica, los movimientos de precios no siempre corresponden a la actividad actual del mercado. A menudo hay casos en que, después de un pequeño aumento del volumen, el precio aumenta bruscamente, confundiendo a muchos traders. Pero si se conoce el concepto de inercia, todo se vuelve claro. En esta situación, el mercado puede compararse con un automóvil en el que conducir a alta velocidad irá cuesta arriba durante un tiempo, incluso si el conductor ha quitado el pie del acelerador.
¿Qué es Volume Spread Analysis?
El método VSA proporciona un enfoque complejo para el análisis de mercado, que define las relaciones entre el precio del activo, spread y volumen. El último indicador muestra la actividad en el mercado. Mientras que el spread habla de la amplitud del movimiento de precios.
Al establecer las relaciones entre estas dos características, nos esforzamos por identificar el desequilibrio entre la demanda y la oferta. En su mayor parte, es una consecuencia de las transacciones abiertas por grandes operadores, y en el entorno de negociación se considera una de las razones más significativas para que el mercado se mueva en una dirección u otra. A su vez, conociendo el desequilibrio y las verdaderas causas de su ocurrencia, podemos predecir fácilmente la dirección del movimiento futuro de precios.
Principios de movimiento de activos en el mercado
Los volúmenes, al igual que las tendencias bursátiles, también se dividen en alcistas y bajistas. El volumen alcista aumenta el volumen en los movimientos ascendentes y disminuye el volumen en los movimientos descendentes. En consecuencia, el volumen bajista aumenta el volumen en los movimientos hacia abajo y disminuye el volumen en los movimientos ascendentes.
A continuación, veremos los conceptos de acumulación y distribución.
Acumulación significa comprar la mayor cantidad de acciones posible, sin aumentar significativamente el precio en comparación con su propia compra, hasta que haya pocas o ninguna acción disponible al nivel de precio al que ha estado comprando. Esta compra generalmente ocurre después de un movimiento bajista en el mercado de valores y hay los mejores precios para comprar.
Una vez que la mayoría de las acciones se hayan eliminado de las manos de otros traders (personas físicas comunes y corrientes), quedará poca o ninguna acción para vender a un precio adicional. Es decir, se ha neutralizado la resistencia al movimiento alcista. Entonces, en esta situación, podemos esperar un aumento constante de precios hasta que los traders sindicados vean el precio lo suficientemente alto como para vender los activos que acaban de comprar.
Distribución es la venta de activos, lo que idealmente debería lograrse sin rebajar el precio contra la venta del creador de mercado. Esta operación se realiza para aprovechar los beneficios de vender en la cima condicional de un mercado alcista. Al mismo tiempo, la mayoría de estos grandes jugadores realizan grandes pedidos no aun costo fijo, sino a un rango de precios.
Si el volumen total de transacciones es tan grande que los precios se ven obligados a bajar, la venta se suspende.
Los traders tienen otra oportunidad de vender valores de manera rentable en la próxima oleada hacia arriba. Una vez que los profesionales han vendido la mayoría de sus participaciones, comienza un mercado bajista porque los mercados tienden a caer sin el apoyo profesional.
Ahora, usted entiende que los grandes tenedores ven ambos lados del mercado al mismo tiempo, lo que les da una gran ventaja sobre los traders comunes. Para que comprenda mejor el mercado, estudie los conceptos de tenedores fuertes y débiles.
Tenedores fuertes son profesionales que tienen posiciones convenientes y son capaces de leer fácilmente el mercado. A pesar de su habilidad, pueden abrir más operaciones no rentables que las rentables, pero cerrarlas rápidamente, considerando las pérdidas como costos de negociación inevitables.
Tenedores débiles suelen ser aficionados nuevos en el mercado, vinculados a su capital y, por lo tanto, toman decisiones emocionales, que a menudo están en contradicción con el sentido común. A menudo se ven sometidos a la presión del mercado cuando los precios se vuelven contra ellos, razón por la cual sufren grandes pérdidas.
Si combinamos estos conceptos con los descritos anteriormente, podemos resumir que: un mercado alcista se produce cuando ha habido una transferencia sustancial de acciones de tenedores débiles a los tenedores fuertes, generalmente, con una pérdida para los tenedores débiles. Un mercado bajista ocurre cuando ha habido una transferencia sustancial de acciones de los tenedores fuertes a los tenedores débiles, generalmente con una ganancia para los tenedores fuertes.
Cuando el mercado se mueve de un estado de tendencia importante a otro, ocurrirá un evento llamado clímax de compra o venta. Brevemente definido, es un desequilibrio de la oferta y la demanda que hace que un mercado alcista se transforme en un mercado bajista, o viceversa.
El clímax de la compra surge en un momento de alta demanda del activo y el dumping activo de valores por parte de los grandes jugadores, lo que hace imposible el crecimiento continuo. Además, en el bar alcista, el volumen se ve excepcionalmente alto, acompañado de un nuevo máximo y un amplio spread. Al final del clímax de compra, el mercado cerrará en el medio o alto de la vela.
El clímax de venta, como se ve en el nombre, es exactamente lo contrario de un clímax de compra y ocurre cuando hay una gran cantidad de ventas. Presenta un volumen extremadamente alto en movimientos descendentes, acompañado de amplios spreads, con el precio entrando al mínimo local. En la última fase del clímax de venta, el precio se cerrará en el medio o bajo de la vela.
Causas de la reversión de precios
Existen solo dos razones principales por las que hay una reversión de las tendencias a largo plazo en el mercado:
1. La mayoría de los traders entran en pánico después de observar caídas sustanciales en un mercado (a menudo por malas noticias) y generalmente siguen su instinto de vender. Los traders profesionales, a su vez, piensan de manera diferente, haciendo una pregunta: "¿Están preparados los grandes jugadores de mercado para comprar valores en masa a estos niveles de precios?” Si lo están, esta es una buena señal que indica la fortaleza del mercado.
2. Después de aumentos sustanciales, generalmente por buenas noticias, la mayoría se enojará por perderse el movimiento ascendente y se apresurará a comprar. En este punto, sus colegas profesionales sólo están interesados en la voluntad de los grandes jugadores de vender suficientes valores al precio actual para satisfacer la demanda. Como ya habrá adivinado, las ventas masivas son un signo de debilidad del mercado.
Fundamentos de la lectura del mercado
En primer lugar, es necesario entender que los mercados se mueven en las llamadas fases. Observando los cambios en los volúmenes y los spreads de precios, podemos ver que el mercado construye una causa para la siguiente fase. La duración de las fases puede variar. Al mismo tiempo, generalmente se asume que las fases cortas conducen a pequeños cambios, mientras que las largas conducen a pasos serios. Además, agruparemos los spreads en ancho, estrecho o simplemente promedio, lo que nos permitirá profundizar en los procesos actuales.
Definición de la fuerza del mercado
Los encargados de mercado generalmente procesan y equiparan las órdenes de compra y venta de traders de todo el mundo. Es su trabajo crear un mercado. Para realizar sus funciones, el creador debe tener una participación o valores lo suficientemente grandes. Si no tienen cantidades suficientes en sus libros para negociar al nivel de precios actual, pueden mover el precio a un nivel más adecuado.
A menudo hay situaciones en las que el movimiento alcista logra obtener un mejor precio desde el piso de la bolsa. ¿Por qué estás recibiendo un buen precio? ¿Increíble amabilidad de los creadores? El motivo es diferente. De hecho, el valor del mercado percibido por los creadores de mercado es mucho menor que el suyo, porque ya han recibido suficientes órdenes de venta y desean deshacerse de ellos rápidamente, esperando una reversión de la tendencia o al menos la transición del mercado a la etapa de incertidumbre.
Dicha acción, repetida muchas veces con cualquier otro comprador, tenderá a reducir el spread del día hacia la contracción. Es decir, el límite superior de los precios será mínimo. Si, por otro lado, los creadores de mercado tienen una visión alcista, aumentarán el precio en su orden de compra, dándole lo que parece ser un precio bajo. Esto, repetidamente, hace que el spread se amplíe ya que el precio se marca constantemente durante el día.
Entonces, por simple observación de la extensión de la barra, podemos conocer la opinión de aquellos que pueden ver ambos lados del mercado.
Otro ejemplo es cuando encuentra las brechas del mercado o las brechas de precios. Este término en el análisis técnico se refiere a una situación en la que hay una brecha entre el precio de cierre de la barra anterior y el precio de apertura de la barra siguiente. Por ejemplo, el mercado se abre cuando los creadores de mercado atrapan a tantos traders como sea posible en un mercado potencialmente débil y pierden operaciones y crean tensión adicional. Como regla, las brechas débiles siempre están en las zonas de nuevos máximos, cuando las noticias son buenas y el mercado alcista parece que durará para siempre.
Cabe señalar que los gaps se pueden ver en los mercados fuertes. Sin embargo, en tales casos, se puede notar una diferencia seria en forma de plano extendido. Los traders que han quedado atrapados dentro del canal, entrarán en pánico, convulsivamente tratando de salir de la operación a un precio similar al que ingresaron por primera vez. Algunos de ellos esperan una ruptura en el precio después de haber comprado activos cerca en los límites superiores del canal. Otros compraron en la parte inferior, pero no ven ningún movimiento serio hacia arriba.
A su vez, los traders profesionales son conscientes de la situación y, buscando el tiempo que se tarda en vender sus propios activos, para mantener el sentimiento alcista suben los precios o abren una nueva vela con un gap hacia arriba.
Veamos la situación con un aumento repentino de los precios bajo el gráfico diario de BTCUSD. La zona de operaciones bloqueadas en el gráfico se resalta en rojo. A continuación, hay una zona verde que marca una brecha realizada por traders profesionales que eran optimistas en ese momento. Además, el volumen ha aumentado, respaldando sustancialmente el movimiento. Esto lleva a la conclusión de que el movimiento del precio no es una maniobra engañosa y los grandes jugadores realmente ven la fuerza del mercado.
Los spreads amplios en la mayoría de los casos están diseñados para bloquear a la mayoría de los traders fuera del mercado en lugar de intentar absorberlos. Esto tenderá a posponerlo, ya que va en contra de la naturaleza humana, comprar algo hoy que podría haber sido comprado más barato ayer. Tales manipulaciones también asustan a los participantes del mercado que abrieron posiciones cortas cerca del último mínimo en las malas noticias constantes que aparecieron durante este período.
Así que sacamos una conclusión obvia. El volumen que muestra un aumento sustancial y saludable es el volumen alcista. Sin embargo, e volumen excesivo nunca es una buena señal, esto indica que la oferta puede saturar la demanda. El volumen bajo le advierte de un movimiento ascendente claramente engañoso. En este caso, los profesionales perciben el mercado como débil, negándose a participar en el movimiento alcista. El amplificador de esta señal será la presencia de un flat antes de que el precio salte a volúmenes bajos.
También vale la pena prestar atención a las bajas tasas de volumen en las barras descendentes. Esta es una señal de que la fuerza de la tendencia alcista sigue siendo alta, y el movimiento al alza continuará en el futuro previsible.
Para un movimiento bajista, las indicaciones son lo contrario. Una tendencia bajista es fuerte cuando las barras descendentes presentan un alto volumen. Sin embargo, el volumen excesivo advierte que la caída del precio puede no ser natural y que la demanda puede afectar la oferta.
Si el volumen está disminuyendo en las velas bajistas, la presión de venta también se está reduciendo, lo que significa que los profesionales no están interesados en una nueva caída de los precios. El mercado puede estar disminuyendo por más tiempo debido a la inercia, pero, pronto, el precio puede aumentar debido a una oferta insuficiente.
En el gráfico anterior, en la zona roja se encuentran los traders bloqueados (flat). Luego hay un fuerte salto en los precios hacia abajo cuando el volumen aumenta (el comienzo de la zona verde). Además, el volumen es bastante alto en toda la zona verde, lo que indica que los grandes jugadores están interesados en la tendencia bajista. El volumen está disminuyendo directamente a la derecha de la zona verde. Sin embargo, el precio de bitcoin continúa bajando por algún tiempo por inercia, lo que habla de la debilidad de la tendencia bajista.
Eso es todo hasta ahora.
El siguiente artículo, donde muestro aún más trucos para leer el mercado, ya ha sido publicado. ¡Suscríbase a mi blog para no perderse nada nuevo!
¡Buena suerte a todos y buenas ganancias!
Mikhail @Hyipov
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Gráfico de precios de BTCUSD en tiempo real
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