Staking vs. Farming: principales distinciones

2026.01.27 2026.01.27 Staking vs. Farming: principales distinciones

Oleg Tkachenkohttps://www.litefinance.org/es/blog/authors/oleg-tkachenko/

Con la llegada de nuevos algoritmos de consenso, el staking (o bloqueo o participación o apuesta) sustituyó a la minería, y con el desarrollo del segmento de las finanzas descentralizadas (DeFi), apareció el yield farming (o agricultura de rendimiento o minería de liquidez o generación de rendimiento). Ambas herramientas también se utilizan para invertir de modo pasivo. El staking nativo es similar a depositar capital en el banco, donde las monedas se bloquean por un periodo fijo. En el staking líquido, el inversor recibe tokens derivados que pueden venderse rápidamente o utilizarse en otros instrumentos de inversión. El farming tiene un modelo más complejo de agricultura rentable: puede ser un préstamo directo a otros participantes o la aportación de activos a reservas de liquidez.

Este artículo le presentará opciones para generar ingresos pasivos con criptomonedas. Aprenderá qué es el farming y el staking, cómo funcionan, en qué se diferencian, qué riesgos conllevan y cómo obtener ingresos con estas herramientas..

Datos clave

• El yield farming y el staking son dos métodos de generar ingresos con criptomonedas sin necesidad de operar activamente.
• El objetivo principal del staking es garantizar la seguridad de la red blockchain. El staking puede ser nativo y líquido.
• Staking nativo: permite al participante bloquear sus monedas por un período fijo y recibir una recompensa porcentual al finalizar. El retiro anticipado de monedas del staking nativo no está permitido en la mayoría de los casos o se permite con una pérdida de interés.
• Staking líquido: implica que el participante reciba derivados a cambio de monedas bloqueadas en una proporción de aproximadamente de 1:1. Los derivados se pueden utilizar en el trading, como fianza para pedir prestado otras monedas, etc.
• Generación de rendimiento (yield farming) implica obtener recompensas al proporcionar sus propios criptoactivos libres a otros participantes por una remuneración. Un inversionista provee liquidez en forma de sus monedas a la agrupación o plataforma para mantener la liquidez.. A cambio, el agricultor (farmer) recibe tokens LP que confirman su participación en el pool.
• La rentabilidad minera (en la agricultura o staking) consiste en generar ingresos prestando sus activos sin el uso de equipos adicionales.
• El principal riesgo del farming consiste en las pérdidas impermanentes, relacionadas con el mecanismo de formación interna de la participación del inversor en la liquidez total y la volatilidad de los tokens.
• En términos operativos, el yield farming funciona con un algoritmo bastante más complejo que el staking, lo que conlleva mayores riesgos para quienes no entienden cómo funciona.

Qué es el staking

Las primeras monedas se construyeron principalmente sobre el algoritmo de consenso PoW, que tiene muchos inconvenientes. Los usuarios ganan dinero con la minería utilizando equipos que realizan cálculos. La próxima generación de monedas se basa en el algoritmo PoS (Proof-of-Stake) y sus variaciones (DPoS, etc.), donde se proporciona staking en lugar de minería.

Staking es el bloqueo de capitales en una billetera de criptomonedas para mantener la red activa y segura.

Aquí los participantes tienen dos roles principales:

• Los validadores en staking obtienen ingresos por mantener la red.
• Los inversionistas que bloquean activos en staking transfieren los activos a los validadores. La rentabilidad de los inversionistas provienen de las tarifas que cobran las plataformas. Los participantes son recompensados con tokens adicionales de la red

Los stakers son aquellos participantes que configuran un nodo por su cuenta y se conectan a cualquier red PoS para ayudar a mantener la blockchain funcionando en calidad de validador de nodos. Todo aquel que participa tiene la posibilidad de ser validador, siempre que cumpla con el requisito de monto mínimo de activos bloqueados. La alternativa es convertirse en inversionista y delegar sus activos a los validadores.

El staking nativo consiste en bloquear una criptomoneda directamente en la cadena de bloques para garantizar sus operaciones, por lo que el propietario de la moneda (inversionista) recibe una recompensa. Esto es similar a depositar tradicionalmente capital en un banco. “Congela" las monedas durante un período fijo y, al final, recibe un porcentaje en las mismas criptomonedas como recompensa por el staking. El staking nativo solo permite obtener ingresos pasivos.

El auge del segmento DeFi (finanzas descentralizadas) ha llevado a la aparición de nuevos productos más flexibles. Uno de ellos es el staking líquido.

El staking líquido es lo mismo que el staking, donde las monedas se bloquean para mantener la operatividad de la red. Pero a cambio, los participantes reciben tokens derivados. Por ejemplo, stETH para Ethereum 2.0, se pueden usar como aval para recibir otras monedas o para operar.

Diferencias entre staking nativo y líquido:

El staking está disponible en exchanges de criptomonedas y protocolos DeFi. Ejemplos de protocolos DeFi: Lido, Acala Network, Marinade, Meta Pool.

Un ejemplo de staking líquido en el exchange de criptomonedas Binance:

Ejemplo para Solana:

En el staking líquido, las monedas se pueden retirar en cualquier momento. Cuando está bloqueado, el participante recibe un token BNSOL a cambio, que se puede usar como garantía para recibir otros criptoactivos, así como para operaciones spot, de futuros y de margen.

Ejemplo de cálculo de APR:

Ventajas del staking

Ventajas del staking nativo y staking líquido:

• Ingresos pasivos adicionales. Si es un inversionista a largo plazo, las monedas le ayudarán a obtener ingresos pasivos. Si no se usan tokens derivados y se guardan en un monedero frío para staking o contratos inteligentes, entonces las criptomonedas no corren peligro por caídas momentáneas temporales.
• Ingresos adicionales para un trader activo de criptomonedas. Los tokens derivados se pueden utilizar para operar o como garantía para recibir otras monedas. Mientras trabaje con tokens derivados, las monedas principales generan ganancias en staking líquido.
• Gestión flexible de activos (en staking líquido). Los tokens derivados pueden venderse: los activos se liberan.
• Umbral de entrada relativamente bajo. 10-20 USD pueden ser suficientes para algunas monedas.

Desventajas del staking

Sin embargo, el staking tiene ciertos inconvenientes:

• No todas las criptos permiten el staking.
• Riesgo de caída del precio de la moneda principal. En el staking nativo, no se puede retirar rápidamente monedas bloqueadas. Este problema se resuelve parcialmente en el staking líquido. Aunque algunos protocolos de staking líquido cobran una tarifa por dicha "urgencia".
• Riesgo de mercado. Si el token derivado se utiliza en el trading spot o de margen, una caída en el precio de la moneda subyacente podría provocar una reacción en cadena. Las posiciones pueden cerrarse automáticamente, las pérdidas serán significativas.
• Vulnerabilidad de los contratos inteligentes. El riesgo aumenta en el staking líquido debido al uso de tokens derivados adicionales.
• Riesgos sistémicos. Los protocolos DeFi están estrechamente relacionados entre sí, incluso debido al staking líquido. Los problemas de un protocolo pueden "afectar" a otros protocolos.
• Tarifas de la plataforma.

Otra desventaja es el fraude. Con la creciente popularidad del staking líquido y las plataformas DeFi, están surgiendo estafadores que ofrecen tasas de interés atractivas bajo la apariencia de protocolos DeFi. Las estafas más comunes incluyen sitios web falsos que imitan protocolos DeFi conocidos, la emisión de tokens derivados falsos que no se pueden intercambiar por la moneda base; caídas supuestamente en nombre de plataformas de staking líquido, enviados para robar claves privadas, etc.

Qué es el Farming

En 2020-2021, el yield farming se convirtió en una tendencia importante, creciendo junto con el sector DeFi.

El yield farming o agricultura de rendimiento: es la generación de ingresos mediante la cesión de los recursos propios a otros participantes. Puede adoptar varias modalidades. La más sencilla es el préstamo directo a otros participantes, por ejemplo, en las plataformas Aave o Compound.

La segunda modalidad de generación de rendimiento es el proceso de proporcionar liquidez a los exchanges descentralizados (DEX) u otros protocolos DeFi. El inversionista recibe tokens como recompensa por proporcionar liquidez al proyecto depositando un determinado par de monedas en el fondo común.

Cómo funciona:

• El participante coloca activos a una reserva de liquidez: bloquea una cierta cantidad de criptoactivos en el contrato inteligente de la plataforma o protocolo y, de este modo, mantiene el nivel de liquidez necesario para el correcto funcionamiento del servicio.
• A cambio de los activos bloqueados, el usuario recibe tokens (de proveedores) de liquidez (tokens LP) que confirman su participación en el fondo total.
• Por proporcionar liquidez, el inversionista recibe una comisión por cada transacción en forma de tokens del protocolo de farming. Cuanto más líquido y demandado sea el par que proporcione y más activos se aporte a la reserva de liquidez, mayor será su recompensa. Las plataformas pagan un porcentaje del fondo total en sus tokens.

La agricultura de rendimiento es posible gracias a las aplicaciones financieras descentralizadas y las plataformas blockchain, principalmente DeFi en Ethereum y Solana.

Algoritmo de farming:

• Elección de plataformas para farming, por ejemplo, Uniswap, Aave, Compound.
• Provisión de liquidez. Dependiendo del algoritmo, el inversor envía al pool una moneda o un par. Por ejemplo, ETH/USDT. Estas son las prácticas más comunes de generación de rendimiento.
• A cambio de los activos depositados al pool líquido, el participante recibe tokens de liquidez (LP). El número de LP corresponde a la proporción de activos aportados por el inversionista en el pool total. Los tokens se pueden vender en los intercambios DEX, utilizarse como aval para obtener créditos en otras monedas, negociarse o utilizarse en el staking.
• Los tokens LP pueden canjearse en cualquier momento por los activos depositados en el pool y, además, generar una recompensa.

Ejemplo No1. El usuario agrega el par DAI/COMP al pool y así proporciona liquidez y capacidad técnica para el movimiento de monedas en el pool. Por proporcionar dicha liquidez y posibilitar que participantes intercambien DAI por COMP (y viceversa), los farmers reciben una comisión por cada transacción realizada en la red.

Ejemplo No2. Un inversor envía un par de CAKE y BNB al pool líquido de PancakeSwap. A cambio, recibe monedas LP, que tienen un nombre común: tokens CAKE-BNB LP del estándar BEP-20. Las recompensas se pagan en las monedas de la plataforma, CAKE. En el par con CAKE también pueden encontrarse otras criptomonedas.

Ventajas de la agricultura de rendimiento

La agricultura de rendimiento tiene varias ventajas:

• Ingresos pasivos. Analogía con un banco: el inversionista deposita un capital, el banco presta ese dinero depositado, la rentabilidad del préstamo se destina, entre otras cosas, al pago de la rentabilidad del capital depositado.
• Gestión flexible de activos. A cambio de la liquidez aportada, el inversionista recibe tokens LP, que pueden venderse, dejarse como aval para obtener otras monedas, que a su vez se pueden destinar a la generación de rendimiento.
• Diversificación. El yield farming permite a los inversionistas diversificar sus carteras distribuyendo activos entre diferentes pools y protocolos.
• Ganancias en nuevos proyectos. Las nuevas startups lanzan programas agrícolas para atraer liquidez. Los farmers de rendimiento pueden recibir recompensas adicionales en forma de tokens de proyectos.

Las ventajas de la producción de rendimiento son casi las mismas que las del staking líquido. Pero tienen diferentes mecanismos de generación de rentabilidad. La agricultura de rendimiento puede ser más rentable, permite obtener el máximo rendimiento cuando se explota por completo. El yield farming abre oportunidades para una alta rentabilidad, pero también conlleva mayores riesgos.

Desventajas de la agricultura de rendimiento

Los inversionistas también deben considerar las desventajas del yield farming:

• Dificultad de entender la agricultura de rendimiento y su algoritmo para un inversor activo. Los tokens LP pueden usarse repetidamente, creando lo que se denomina farming cíclico, similar a una pirámide de inversión. En algún momento, el ciclo podría conducir a la liquidación de todas las garantías.
• Es posible que haya pérdidas debido a cambios en el tipo de cambio de una de las monedas aportadas al pool de liquidez. Estas son pérdidas temporales que pueden sufrir los proveedores de liquidez (LP) en intercambios descentralizados (DEX) cuando se utilizan creadores de mercado (market makers) automatizados (AMM). Este tipo de pérdida se origina cuando el precio de los tokens en la liquidez cambia respecto al valor que tenían en el momento en que fueron depositados.
• Riesgos de fraude. El fondo de liquidez puede resultar ser estafas de phishing, y los tokens LP ofrecidos en el exchange DEX pueden ser falsos.
• Riesgo de pérdida y robo de tokens LP. Como resultado, los participantes pueden perder el acceso a las principales monedas bloqueadas.
• Riesgo regulatorio. Las políticas regulatorias pueden afectar la legalidad y el funcionamiento del farming. Si se considera que el yield farming infringe las leyes o reglas de criptomonedas, acciones e impuestos, es posible que no recupere sus monedas o que las retire a un precio muy desfavorable.

Algunos analistas creen que el riesgo regulatorio es exagerado. La generación de rendimiento es especialmente popular en los intercambios DEX descentralizados, que aún están fuera del campo regulatorio. Sin embargo, los cambios legislativos podrían colapsar todo el criptomercado, como pasó con las puntocom en el 2000. Este es el principal riesgo.

Diferencias clave entre farming y staking

El staking nativo es comparable a una cuenta de ahorro, sin posibilidad de retirar anticipadamente. El staking líquido y el yield farming parecen procesos parecidos, ya que a cambio de las monedas bloqueadas se emiten tokens derivados. Sin embargo, los algoritmos internos son radicalmente diferentes.

Niveles de complejidad

Staking: usted va a un exchange o a un protocolo de staking, elige una moneda considerando la posible tasa de rentabilidad, elige el período y envía los activos al pool de staking. Eso es todo. Si no desea correr riesgos: deje los tokens derivados en una billetera de cripto fría para su propia tranquilidad.

Farming: es necesario elegir un pool de liquidez. Los criterios de selección son las monedas disponibles para el farming, el nivel de volatilidad, la rentabilidad potencial y la fiabilidad del fondo.En contraste con el staking, donde el exchange actúa como una especie de garante, entre los fondos de liquidez los casos de fraude no son raros.

La producción de rendimiento con el envío de una sola moneda al pool es similar al staking líquido según su modelo operativo. El modelo con un par de activos es más complejo. El usuario envía dos monedas al pool de liquidez. La mayoría de los DEX utilizan market makers automatizados (AMM), cuyo algoritmo funciona de acuerdo con la fórmula:

Donde x e y son el número de tokens en el pool y k es una constante. Por eso, siempre hay dos activos en los pools. Algunas plataformas (como Balancer) permiten crear pools con tres o más activos.

Períodos de depósito

En el staking nativo, el participante bloquea la criptomoneda durante un período fijo. Normalmente no se permiten retiros anticipados, aunque algunas plataformas permiten hacerlo con una pérdida de rentabilidad y unos días después de enviar la solicitud.

El staking líquido y el yield farming son más flexibles: puede vender los tokens derivados en cualquier momento

Comisiones de transacción

Las tarifas que se cobran por transacción dependen de la cadena de bloques, la plataforma elegida, el fondo de liquidez, la cantidad de participantes en la red, etc. En algunos casos, el costo de staking puede ser mucho más alto que el de farming. Por ejemplo, el staking de ETH resultará costoso debido a las elevadas tarifas de gas dentro de la red.

Si hablamos de condiciones iniciales más o menos iguales, los cargos o tarifas en el yield farming pueden ser más altos debido al mayor número de acciones necesarias: depositar dos tokens en liquidez, cobro de tarifas por transacciones con monedas derivadas, transacciones entre fondos de liquidez, etc. Cada caso es único.

Requisitos de los tokens

Solo se necesita una moneda para el staking, que se bloquea en la red.

Para una de las formas de agricultura se necesitan dos monedas en una proporción obligatoria de 50/50. Si la moneda A cuesta 10 USD y la B 5 USD, entonces para el farming hay que comprar al menos una moneda A y dos monedas B. O 2 monedas A y 4 monedas B.

Generación de ingresos

Es fundamentalmente diferente para ambos instrumentos:

• Staking: la rentabilidad proviene de las tarifas que se cobran dentro de la red. Los participantes utilizan la red para realizar transacciones y pagan un cargo o tarifa por ello. El inversionista que bloquea la moneda en staking y mantiene la operación de la red recibe una fracción de la tarifa pagada por los usuarios.
• Farming: genera una renta a partir de cargos o tarifas y los porcentajes abonados por el uso de recursos tomados en préstamo. El inversionista aporta capital al consorcio y éste distribuye los recursos a los prestatarios y recibe una rentabilidad. Una parte de ella se distribuye entre los participantes del consorcio.

Algunos expertos financieros señalan que el staking tiene una tasa fija, mientras que un fondo de liquidez tiene una tasa flotante. No siempre es así. En las propias plataformas de staking líquido se informa que la tasa de rendimiento depende del número de participantes de la red y de otros parámetros. Pero, potencialmente, los ingresos por farming pueden ser mucho mayores si se atrae a prestatarios activos. En las plataformas DeFi, los créditos con aval son una herramienta que permite participar en varios proyectos al mismo tiempo.

Riesgos de inversión

En el staking, el riesgo clave es la depreciación de la moneda. Bloquear/desbloquear criptomonedas y vender tokens derivados (en el caso del staking líquido) llevará tiempo (tener en cuenta dentro de la estrategia de riesgo). Y en caso de una recesión en el mundo, las monedas tendrán que venderse a un precio reducido.

En la agricultura, existe un concepto de pérdidas impermanentes. Ocurren cuando el precio de uno de los activos en el pool cambia en relación con el otro. Esto puede hacer que su participación en el pool valga menos que si solo tuviera estos activos en una billetera fría.

Este gráfico ilustra que una variación de precio del doble produce alrededor de 5,7% de pérdidas impermanentes, mientras que una variación quíntuple cerca de un 25%.

Ejemplo:

• Participa en un pool de liquidez con el par ETH/USDT.
• El precio de 1 ETH = 1000 USDT en el momento de agregar liquidez.
• Deposita: 1 ETH (valor de $1000) y 1000 USDT. El monto total de su liquidez aportada = $2000.

El precio de 1 ETH subió a 2000 dólares. El creador de mercado automatizado se reequilibra de acuerdo con la fórmula de gestión del pool. El pool ahora contiene más USDT y menos ETH para reflejar el nuevo precio de mercado.

El fondo de liquidez funciona según la fórmula x * y = k. Cuando el precio cambia, los tokens se redistribuyen. Si la constante de liquidez en el pool no cambia, entonces sus activos (como parte del pool) cambiarán.

Supongamos que el pool tiene una liquidez de 10 ETH y 10 000 USDT (lo que equivale a 20 000 USDT). Al agregar 1 ETH y 1000 USDT, aumenta el valor total del pool a 22 000 USDT (por ahora, 1 ETH = 1000 USDT). Su parte del fondo es 2 000 / 22 000 = 9.09%. La fórmula constante se ve así:

El precio de ETH aumenta 2 veces hasta $2 000. El precio de ETH en el pool es igual a la relación entre la cantidad de USDT (y) y la cantidad de ETH (x):

Cuando el precio de ETH aumenta hasta 2000 USDT, este precio debe mantenerse con el saldo de tokens en el pool:

Para la fórmula básica del pool de liquidez con una constante fija, obtenemos la ecuación:

х = 7,78 ETH. Mientras que ETH valía $1000, se necesitaban 11 ETH para equilibrar el pool. Cuando el precio se duplicó, el pool redujo la cantidad de ETH a 7,78 para mantener el equilibrio. Su participación: 7,78 ETH * 9,09% = 0,707 ETH. Participación en USDT: 0,707 * 2 * 1000 = 1414 USDT.

Resultado:

1. Si simplemente hubiera mantenido criptoactivos en una billetera fría, tendría:

• 1 ETH = $2000.
• 1000 USDT.
• Costo total = $3000.

2. Si hubiera mantenido su capital en el fondo de liquidez:

• 0,707 ETH = $1414.
• 1414 USDT.
• Costo total = $2828.

Pérdida no permanente (beneficios no obtenidos): $3000 − $2828 = $172. Si retira capital del fondo, la pérdida se vuelve permanente.

Ejemplo de calculadora de pérdidas no permanentes:

Pérdidas por la volatilidad del precio de los tokens

El riesgo del staking radica en la volatilidad y en la caída del valor del activo bloqueado. En el staking líquido, dicho riesgo aumenta si no se consigue vender los tokens derivados rápidamente.

En la agricultura, la volatilidad afecta la proporción de monedas en el pool. La cuestión es qué moneda sube o baja de precio: la base o la cotizada. Y si el par no es una moneda volátil/stablecoin, sino dos monedas volátiles, los riesgos aumentan significativamente.

Principales diferencias entre el staking y el farming:

Similitudes entre el yield farming y el staking

Ambos instrumentos implican bloquear el activo en el sistema y generar ingresos pasivos. El farming apareció después del staking nativo, pero en los últimos tiempos el staking también ha ido incorporando nuevas posibilidades. Por ejemplo, el staking líquido con el modelo de generación de tokens LP.

Ingresos pasivos

El staking como el farming pueden generar ingresos pasivos y, en el caso del staking líquido y el farming, incluso se pueden operar activamente con tokens derivados. Si el precio del activo bloqueado cae, la recompensa recibida por el staking/farming cubrirá parcialmente la pérdida, siempre que se aplique una estrategia adecuada de gestión.

Riesgo de volatilidad

De una forma u otra, existe riesgo al operar con cualquier producto de criptomonedas, ya sea farming o staking. Las criptomonedas pueden perder un 20-30% o más en unas pocas semanas (e incluso en días). Y en este caso, esto es un riesgo si invierte por un período corto. Si se trata de una inversión a largo plazo, el riesgo de la volatilidad se minimiza: la historia demuestra que el criptomercado tiende a recuperarse con el tiempo. Siempre y cuando no inviertas en monedas "sin nombre” (desconocidas) que los desarrolladores podrían solicitar su devolución al cabo de unos meses.

Para quién es adecuado el Staking o el Farming

El staking nativo es ideal para quienes compran monedas a largo plazo y no las van a vender ante la primera caída ni operar con criptomonedas activamente. El staking es para inversionistas conservadores que prefieren evitar la complejidad de los algoritmos de criptomonedas y el análisis técnico, así como el seguimiento diario del mercado y las noticias.

El staking líquido es para inversionistas que siguen las tendencias. En caso de caída, puede retirar monedas inmediatamente, venderlas y volver a hacer staking cuando el mercado se estabilice y vuelva a recuperarse. El riesgo de volatilidad se nivela con la posibilidad de retirar un activo en cualquier momento. Pero el staking líquido tiene una tasa de rendimiento más baja en comparación con el staking nativo.

El farming es para usuarios profesionales activos que comprenden bien la mecánica en el segmento DeFi, saben cómo evaluar los riesgos y monitorean constantemente las tendencias del criptomercado. Aquí hay una alta rentabilidad potencial, pero los riesgos también son altos.

Conclusión

Resumiendo:

• El farming de rendimiento es una forma de generar ingresos pasivos al proporcionar liquidez a aplicaciones descentralizadas y plataformas de intercambio.
• El staking y el farming son opciones de inversión pasiva. Para el inversionista, lo que distingue a ambos es el mecanismo de bloqueo. Para el staking se necesita una única moneda, en cambio el farming exige dos.
• La forma más simple de hacer staking es a través de exchanges centralizados. El farming es común en los exchanges descentralizados.
• La rentabilidad en el staking proviene de las tarifas que pagan los usuarios de la red por sus transacciones. La rentabilidad en el farming se genera a partir de los pagos que realizan otros participantes de la red por el uso de la liquidez proporcionada.
• En términos de riesgo, la probabilidad de pérdida en el farming es mayor que en el staking, principalmente por las llamadas pérdidas impermanentes. Pero la rentabilidad también es mayor. Para ambos instrumentos, el riesgo es que el precio del activo bloqueado caiga. Este escenario es frecuente cuando aparece FUD en el criptomercado.

Los desarrolladores de blockchain están constantemente encontrando y creando nuevas formas de ingresos pasivos. Si domina el staking y la agricultura y está buscando nuevas ideas de inversión, le recomiendo explorar otras estrategias e instrumentos, por ejemplo, las inversiones bimoneda o créditos de igual a igual (peer-to-peer).