Cuentas ECN y trading ECN: todo lo que necesita saber

2024.03.27 2024.03.27 Cuentas ECN y trading ECN: todo lo que necesita saber

Artem Parshinhttps://www.litefinance.org/es/blog/authors/artem-parshin/

Han pasado muchos años desde la creación de Forex, y ahora el mercado ya no parece nada a lo que era originalmente. Cada año, las tecnologías de trading mejoran, y en la búsqueda del cliente los brókers pretenden proporcionarle servicios de la más alta calidad, mejorando constantemente su funcionalidad. Una de las actualizaciones más importantes en el mercado Forex contemporáneo ha sido la cuenta ECN. Y en este artículo voy a contar lo que es el trading ECN. Analizaremos quién es un bróker ECN y qué beneficios obtienen los traders al elegir una cuenta ECN. Hablaremos sobre las cuentas ECN en sí, y examinaremos detalladamente sus aspectos positivos y negativos. Al final, vamos a averiguar por qué el trading ECN se considera la forma más segura de operar en Forex.

¿Qué es ECN (Electronic Communication Network)? Definición y significado

Respondiendo a una pregunta popular "la cuenta ECN, ¿qué es y cómo funciona?", deberíamos referirnos a las propias siglas ECN.

ECN significa Electronic Communication Network.

La definición oficial es la siguiente:

ECN es un sistema electrónico para realizar transacciones de compra y venta de materias primas (divisas, materias primas, etc.), creado para eliminar a los intermediarios. El sistema de ECN en Forex está diseñado para conectar a los traders individuales y los brókers mayores, lo que les permite evitar los mecanismos bursátiles de los intermediarios.

El principio básico de funcionamiento del sistema ECN es que la solicitud del cliente (transacción) ingresa directamente al mercado, y su volumen incluso puede tener cierta influencia en el precio bursátil.

La red ECN es como una gran base de datos común sobre las solicitudes de los clientes, donde las solicitudes similares (compensadas) pueden ejecutarse automáticamente, sin la participación de un bróker.

ECN bróker: ¿quién es?

Hoy en día, muchos se preguntan, ¿qué es un ECN bróker y qué es una cuenta ECN en Forex? Creo que a menudo Ud encuentra posiciones de ofertas en Internet de varios brókers que ofrecen realizar transacciones ECN. Pero comenzar a trabajar en ECN Forex sin comprender su funcionamiento es una pérdida de tiempo y dinero. Y es por esta razón que primero hay que estudiar los principios de operación de este sistema relativamente nuevo. 

Para obtener acceso al trading con la ayuda de la tecnología ECN, no es suficiente solo abrir una cuenta de trading con cualquier bróker de Forex. Proporcionar acceso a la red ECN puede solo un bróker de ECN Forex especial que opera con la tecnología ndd o no dealing desk. Y una cuenta ECN no es una cuenta ordinaria. Pero vamos por partes.

Un bróker ECN es un participante del mercado financiero. Su objetivo principal es consolidar todas las ofertas y cotizaciones de todos los participantes de la negociación para proporcionar a sus clientes las mejores condiciones del trading.

Un bróker ECN es un intermediario que le permite a su solicitud entrar al mercado ECN, un sistema general de operaciones donde hay el mejor precio para ejercer su operación.

El sistema ECN representa una red que reúne a los principales participantes de las negociaciones (proveedores de liquidez): Barclays, JP Morgan, Merrill Lynch, Deutsche Bank, nasdaq y muchos otros. Y el bróker ECN conecta a sus clientes con estos proveedores de liquidez, proporcionando así spreads mínimos.

ECN: ¿cómo funciona esto?

Con lo que es una ventaja pienso que está claro. Pero, ¿cómo funciona en la realidad? ¿Qué significa ECN? Vamos a averiguarlo.

Todo este sistema funciona de manera muy simple:

1. Los bancos (proveedores de liquidez) se comunican con el sistema ECN y mandan sus propuestas de cotizaciones BID y ASK al servidor ECN;

2. Los brókers ECN se ponen en contacto con este servidor, obtienen cotizaciones del servidor ECN y las transmiten a los terminales de trading de sus clientes, los más populares de los cuales son MT4 y MT5;

3. El cliente recibe las cotizaciones y toma la decisión de realizar la transacción;

4. El cliente envía la solicitud al bróker, que la ingresa automáticamente en el servidor ECN y la compara con las ofertas de los proveedores de liquidez y otros ECN brókers;

Por ejemplo, un cliente quiere comprar un par de divisas EUR/USD a la cotización actual del mercado. El sistema tiene 3 ofertas de venta según las cotizaciones de 1.1607, 1.1608 y 1.1609. En este caso, la ejecución de las órdenes se realiza al mejor precio: su transacción se ejecutará al precio de 1.1607.

Eso es todo. Dado que las operaciones se realizan al precio más beneficioso para usted, casi no hay spread, lo que hace que el trading ECN sea el más rentable.

ECN vs STP

El mercado financiero internacional no está parado y se perfecciona constantemente. Los sistemas estándar de interacción entre clientes y brókers son reemplazados por sistemas más avanzados: STP y ECN.

Ahora STP y ECN son los principales sistemas en Forex, pero a pesar de su similitud, estos sistemas tienen una serie de diferencias fundamentales.

STP es Straight Through Processing, que significa "acceso directo". Este método de procesamiento de la solicitud implica la transferencia directa de su solicitud al proveedor de liquidez, que es socio de su bróker. De este socio sirve el banco mayor o varios bancos a la vez. Cuantos más socios directos tenga su bróker, mejor será el precio final de ejecución de su solicitud.

ECN es Electronic Communication Network, que significa "redes de comunicación electrónicas". ECN difiere de STP en que la solicitud del cliente se muestra directamente en el mercado interbancario, donde todos los participantes del sistema pueden verla y, después de evaluar el volumen, tomar una decisión sobre la ejecución.

Como se puede ver en las definiciones, estos sistemas son muy parecidos. Para mayor claridad, he reunido en una tabla las diferencias entre ellos:

Por supuesto, estas no son todas las diferencias entre estos tipos de cuentas, pero opino que es suficiente para apreciar la diferencia entre los dos mejores sistemas.

Además de los sistemas STP y ECN, existen otros tipos de ejecución de órdenes posibles para aplicar: mm, dma y mtf.

Usted puede examinar detalladamente todos los tipos de brókers y sus principios de operar en el artículo "A Book y B Book".

Ventajas de los brókers ECN en Forex

Ya he mencionado varias veces que un bróker ECN es una de las decisiones más correctas que un trader puede tomar antes de comenzar a operar en Forex. En conclusión, una vez más enfatizaré las ventajas que Ud puede obtener al trabajar con un bróker ECN.

He elaborado mi clasificación de beneficios en orden descendente, comenzando con los más considerables y terminando con los menos significativos.

Spreads muy bajos

Los spreads en Forex se forman como la diferencia entre los precios Bid y Ask, y en el sistema ECN de Forex, todos los participantes compiten entre sí por la ejecución de las solicitudes, tratando de proporcionar las mejores condiciones. Para la ejecución, se elige el precio más efectivo, y a menudo sucede que, durante las negociaciones activas en las sesiones más concurridas de Europa y América, el spread puede faltar en absoluto. Sin embargo, todos aspiramos a obtener ganancias, y debemos entender que el bróker ECN también quiere ganar. Por lo general, él establece el tamaño mínimo del spread de 0.1 - 0.2 pips.

El bróker no puede intervenir en el proceso de trading

El bróker ECN es un intermediario simple que encuentra la mejor solicitud para usted en el sistema y se la entrega a Ud, recibiendo una comisión por ello. Él no puede influir en las operaciones y las cotizaciones, ya que no tiene acceso a ellas, y, por lo tanto, se garantiza que los clientes de dichos brókers obtengan datos precisos sobre las cotizaciones en tiempo real durante todo el proceso de trading.

Ejecución de órdenes muy rápida

El tipo de ejecución de las órdenes Market Execution en el sistema ECN excluye cualquier retraso. A menudo, al trabajar con los primeros brókers electrónicos, el terminal procesaba la solicitud durante unos segundos y luego emitía un mensaje que el precio de mercado había cambiado y la transacción no se podía ejecutar. En el sistema ECN, esta situación es imposible, la velocidad de ejecución de las transacciones varía de 20 ms a 80 ms. Esta es la razón por la que los traders algorítmicos muchas veces eligen ECN. Incluso el trading ECN de acciones ha avanzado significativamente, a pesar de que el procedimiento para comprar acciones es algo más complicado que adquirir monedas.

Restricciones mínimas para establecer órdenes pendientes

El trading con la ayuda de órdenes pendientes está ganando popularidad: sobre su base crean la mayoría de los robots comerciales y scripts algorítmicos. Así el sistema ECN permite colocar solicitudes pendientes lo más cerca posible del precio de mercado. Incluso hay casos cuando es posible colocar una orden pendiente entre los precios Bid y Ask, que es imposible de imaginar con cualquier otro bróker. Como resultado, a los traders se les ofrecen las oportunidades comerciales casi ilimitadas.

Software especializado

Algunos brókers ECN han profundizado tanto en el trabajo del sistema que, además de los terminales de trading populares, intentan proporcionar a los clientes las mejores condiciones, el software y equipo con los que es posible obtener ventajas en el proceso comercial. Por ejemplo, los brókers del mercado de valores desarrollan sus propios terminales de trading o scripts que permiten a los clientes ver las contrapartes y obtener estadísticas sobre el volumen de transacciones en el libro de órdenes. Un ejemplo de tal plataforma es fxall. Sin este software especial, tales conceptos como el trading ECN de acciones u opciones son simplemente imposibles.

Desventajas de los brókers ECN en Forex

Si un bróker ECN tiene ventajas, en consecuencia, debe tener desventajas. A continuación, presento la clasificación tradicional de los contra. Como de costumbre, comencemos con lo esencial.

Presencia de brókers ECN falsos

Cuando los traders entendieron qué sustanciales eran las ventajas de ECN sobre los sistemas obsoletos, muchos brókers impuros decidieron obtener este pedazo del pastel. Ellos comenzaron a presentarse como brókers ECN, aunque en realidad no los eran. Por supuesto, Ud puede encontrar en Internet sitios de ranking especiales donde se publican brókers ECN, cuya calificación es alta. Pero tal información no siempre corresponde a la realidad. Sería muy fácil introducir la consulta de búsqueda "ECN brókers de Forex lista de clasificación de los mejores" y, después de obtener la respuesta, elegir la primera compañía en la lista. Pero esto no siempre funciona así. Precisamente por esta razón es importante tomar en serio la elección de un bróker. He decidido dedicar una sección entera a este tema.

Son posibles los requisitos altos para el depósito inicial

El trader debe comprender que el bróker también quiere ganar. Y el único ingreso adecuado al ECN bróker da la comisión. Dado que la comisión depende del volumen de la transacción, el bróker no tiene sentido ocuparse de los clientes con depósitos de 10 o 20 dólares. Por esta razón, los brókers establecen los tamaños mínimos de depósito en el sistema ECN. Las cantidades a menudo comienzan desde $100 y pueden llegar a $1000. El depósito recomendado comienza con $10 000 y más.

Presencia de la comisión

Por supuesto, esto es difícil de llamar un inconveniente serio: todos entendemos para qué sirve. La comisión en el sistema ECN depende del tamaño de la transacción y con grandes volúmenes de negociación puede alcanzar valores considerables. Sin embargo, sus operaciones ECN aún no costarán mucho.

Sistema de ejecución de órdenes "según el mercado"

Si al operar no utilizamos órdenes pendientes, nuestra transacción va "al mercado", se ejecutará al precio que está actualmente en el sistema. Al procesar su orden, el precio en el sistema puede alterarse y la transacción se ejecutará a otro precio más cercano. Esto se debe a la volatilidad demasiado alta del mercado y ocurre muy raramente, por lo que no vale la pena preocuparse por esto.

Cómo reconocer un bróker ECN

Con los pros y los contras resueltos, es hora de comenzar a analizar el tema más importante para el trader que es la elección de un bróker. Como mencioné anteriormente, es muy común que los brókers sin escrúpulos se posicionen como ECN o STP, pero en realidad son "cocinas".

Las características de un buen bróker ECN están presentadas abajo:

1. Tipo de ejecución de órdenes: ¡definitivamente solo Market Execution! Por el momento, este es el mejor de todos los tipos de ejecución de órdenes. Si el bróker utiliza cualquier otro mecanismo de ejecución de transacciones, esto quiere decir que él puede influir en el proceso del trading, pero no lo necesitamos.

2. Velocidad de ejecución de órdenes comerciales: Si el bróker utiliza la tecnología ECN, la velocidad de ejecución de las solicitudes no debe ser inferior a 200 - 300 ms en servidores distantes, y no inferior a 100 - 120 ms en los servidores más cercanos a usted. Idealmente, debe ser entre 40 y 60 ms.

En la imagen de arriba es posible observar la velocidad de funcionamiento en los servidores de mi bróker LiteFinance. Para operar se utiliza la plataforma de trading MetaTrader 4. Como se puede ver, en el servidor más cercano a mi ubicación, la velocidad es de 36.55 ms, esto es un indicador muy bueno.

3. Presencia de un spread flotante bajo. Cualquier bróker ECN ofrece a sus clientes operaciones con un spread flotante, que está cerca del mínimo cuando se opera con instrumentos financieros de alta liquidez.

Como se puede ver, el spread en el par de divisas EUR/USD no es que sea mínimo, en este segundo no existe en absoluto.

4. Existencia de una comisión por transacción. Como dije antes, cualquier bróker ECN debe ganar, y la única fuente de sus ingresos es la comisión.

5. Posibilidad de establecer órdenes pendientes dentro del spread. Esto es lo que diferencia a la ECN real de la falsificación. El bróker no limita la colocación de órdenes, se regulan precisamente por los precios Bid y Ask en el sistema ECN.

6. El bróker tiene acceso a uno de los sistemas ECN. Es una regla obligatoria. Si el bróker no puede acceder a una de estas plataformas como LavaFX, IntegralFX, Instinet, Atriax, 360t o Currenex, Ud puede estar seguro de que su bróker no proporciona una cuenta ECN real. LiteFinance tiene este acceso mediante la superposición de los proveedores de liquidez.

7. Presencia de un libro de órdenes en el terminal de trading. El libro de órdenes (order book) se llama una tabla de resumen, que recopila datos sobre las solicitudes de vendedores y compradores de un activo financiero. La imagen del punto 3 muestra un libro de órdenes, con su ayuda se puede evaluar tal característica como la "profundidad del mercado".

8. Restricción del depósito mínimo. Si un bróker opera a través de ECN, eso le cuesta mucho más que negociar con ayuda de otros sistemas, por lo tanto, el bróker necesita cubrir los gastos y ganar dinero. Visto que en ECN el bróker gana comisiones por el volumen de transacciones, no tiene sentido tener cuentas con $10 o $20. El bróker simplemente irá a la quiebra. Por lo tanto, se establece un depósito mínimo para las cuentas ECN, más alto que en otros tipos de cuentas.

Comisión en cuentas ECN: cómo se calcula

En este artículo ya he mencionado la comisión muchas veces. Veamos qué es y de dónde viene.

La comisión ECN es el valor total de todas las deducciones que cobran las redes ECN y los brókers ECN por realizar una compra o venta.

En palabras sencillas, la comisión ECN general que pagamos a nuestro bróker para realizar transacciones incluye el interés de la propia red ECN y el interés del bróker que gana proporcionando acceso a la red ECN.

Para no agobiarles con cálculos largos, trataré de simplificar el método en sí. 

Como regla general, los brókers ECN procuran en lo posible simplificar el cálculo de la comisión para los clientes y la expresan con un valor fijo. Por ejemplo, $10 o $15 por lote.

Ejemplo 1

En este caso, la fórmula para calcular la comisión es la siguiente:

Comisión ECN = (Comisión fija * volumen de transacción (lote))

Comisión ECN = (5 USD * 1.0) = 5 USD.

Este es un ejemplo del cálculo de la comisión para una transacción de 1 lote completo de cualquier de los principales pares de divisas en el caso del bróker LiteFinance.

Ejemplo 2

Otros brókers pueden expresar la comisión en forma de un cierto porcentaje del volumen de la transacción, en cuyo caso el cálculo se verá así:

Comisión ECN = (Comisión en % * volumen de transacción (unidades de moneda))

Comisión ECN = (0.0045% * 100 000 EUR) + (0.0045% * 100 000 USD) = 4.5 EUR + 4.5 USD = (4.5 EUR * 1.1600) + 4.5 USD = 9.72 USD.

Como se ve, el resultado final no es muy diferente, pero la forma de calcular es algo más complicada.

Es necesario entender que la comisión siempre se cobra por la transacción completa — por la compra y por la venta posterior. En el primer caso, la parte del bróker incluyó esto en una sola cantidad. Y en el segundo caso, simplemente sumamos la comisión de compra con la comisión de venta.

¿De dónde saca el bróker el valor de la comisión? ¿Por qué exactamente 10 USD o 0.0045%? Como dije anteriormente:

Comisión ECN = (comisión del sistema ECN + comisión del bróker ECN)

Con la comisión del bróker, todo está claro. Esto es simplemente un recargo del propio bróker por sus servicios como intermediario para colocar sus órdenes en el sistema ECN. Pero la propia comisión del sistema ECN debe entenderse con más detalle.

Pues bien, la principal ventaja del sistema ECN sobre todos los demás es la liquidez casi inagotable. La liquidez en el mundo de las finanzas se entiende como la cantidad que caracteriza la capacidad de un producto para venderse o comprarse rápidamente. En otras palabras, es la liquidez la que caracteriza la calidad de la bolsa.

Para comprender claramente cómo funciona la liquidez, basta con comparar el mercado Forex y el mercado de comestibles. Para que Ud pueda comprar un producto o divisa en este momento, es necesario que haya un vendedor en el mercado que quiera venderle este producto o divisa.

Cuando Ud llega al mercado con el deseo de comprar carne, usted estudia los precios y se entera de que al precio al que quiere comprar, la carne simplemente no se vende. Esto significa que en este momento no hay liquidez para el producto deseado o es muy pequeña. Y cuando desea comprar un par de divisas en el mercado Forex, lo hace en una fracción de segundo, porque hay muchos vendedores al precio que le interesa: la liquidez del mercado es alta.

Pero, ¿quién proporciona esa liquidez? La proporciona el propio sistema ECN, o más bien los inversores institucionales. El sistema reúne en un solo lugar las solicitudes de bancos, brókers, fondos, fideicomisos y muchos otros. De acuerdo, la red de comunicaciones ECN hace un gran trabajo. No olvidemos también que se trata de un trading las 24 horas, y con toda razón, que debe ser pagado. Por esto, se toma la comisión ECN, que su bróker paga por usted, y a usted se le cobra una cantidad fija y transparente.

Pero, ¿siempre el sistema ECN toma una comisión? No siempre. Mientras el sistema ECN vigila el mantenimiento de la liquidez, alienta a todos los que agregan esta liquidez y cobra a aquellos que recogen esta liquidez del mercado. ¿Cómo funciona? Analicemos con un ejemplo:

Ejemplo 1

Supongamos que Ud desea realizar una transacción de compra y el par de divisas será EUR/USD de 1 lote (100 000 unidades de moneda). Y Ud quiere hacerlo ahora mismo, lo que se llama "según el mercado". Por supuesto, usted establece una orden del trader y el bróker coloca su solicitud en el sistema, donde inmediatamente encuentra la solicitud de venta más rentable. En este caso, el volumen de 100 000 unidades de moneda se toma del sistema para llevar a cabo la apertura de su transacción, esto se llama eliminación de liquidez. Dado que Ud ha reducido la liquidez del sistema, se le cobra una comisión.

Ejemplo 2

Supongamos que Ud desea realizar una transacción de compra de un par de divisas EUR/USD con un volumen de 1 lote (100 000 unidades de moneda). Pero no en este momento, sino con el uso de una orden pendiente, que a menudo se llama una orden limitada. En este caso, usted da la orden a su bróker y su solicitud se coloca en la lista general de órdenes del sistema — el libro de órdenes. Mientras la solicitud no se ejecute y esté en el sistema, la liquidez de ECN es elevada — esto se llama la adición de liquidez en el mercado. El sistema ECN lo recompensa por esto y no cobra comisión hasta que se ejecute la orden.

Resumiendo, quiero enfatizar una vez más: el trading sin comisión es imposible. Si el bróker no le cobra una comisión y al mismo tiempo afirma que la solicitud del trader se muestra en ECN, esto no es verdad. La comisión no es una forma de chupar todos los jugos de un pobre trader, sino una medida necesaria de ganancias para un bróker honesto. Sin embargo, muchos brókers ofrecen a sus clientes la oportunidad de devolver la comisión, lo que se llama rebate (reembolso).

¿Por qué vale la pena operar con un bróker ECN?

Volviendo a la elección del método de trabajo en el mercado financiero, se hace obvio que en este momento simplemente no hay una alternativa a ecn o stp. Y cada vez más traders están optando por el trading ECN.

Entonces, ¿por qué debería Ud elegir ECN?

1. Confidencialidad y garantía de la veracidad de los datos de mercado

• ¿Conoces el concepto de manipulación de cotizaciones? Para aquellos que han estado en el mercado durante mucho tiempo, esta pregunta es una de las más importantes. En el sistema ECN, Ud siempre tiene la garantía de que la cotización recibida es verdadera.

• El sistema ECN tiene un libro de órdenes en el cual usted siempre puede ver las solicitudes actuales de todos los participantes del sistema.

2. Spreads flotantes

• El spread en el sistema ECN es flotante, cambia dependiendo de la volatilidad.

• Con baja volatilidad, el spread para los instrumentos populares puede estar completamente ausente.

3. Ejecución instantánea de transacciones

• Si Ud realiza una transacción en el mercado, puede estar seguro de que la orden se activará en este mismo momento, sin ningún retraso.

• La velocidad de ejecución de las transacciones de los mejores brókers no supera los 50 ms.

4. Posibilidad de ver a la contraparte

• En el sistema ECN, Ud siempre puede ver quién exactamente compra su divisa o producto.

• En el libro de órdenes, usted puede evaluar los volúmenes de negociación en el mercado en este momento.

5. Posibilidad de operar con las noticias y con la ayuda de robots

• En el sistema ECN, la liquidez es tan alta que se puede establecer solicitudes pendientes dentro del spread y responder instantáneamente a cualquier cambio en el precio.

• Las cuentas ECN son ideales para los traders que operan con ATS o scripts especiales.

Todos estos beneficios del trading con un bróker ECN los aprecié hace muchos años y hasta ahora mi elección es la compañía de corretaje LiteFinance. Desde entonces han aparecido muchos otros brókers de ECN buenos, pero aún valoro los términos de trading transparentes y las bajas comisiones que ofrece el mayor bróker en el mercado Forex.

Conclusión sobre trading ECN

En mi humilde opinión, el trading ECN ha causado un verdadero furor en el mercado de divisas. Anteriormente, el trader no podía imaginar que el papel del bróker y otros intermediarios se eliminaría por completo. Una cuenta ECN es una forma fácil y conveniente de obtener el más alto nivel de servicios y entrar en el mercado interbancario. Los spreads mínimos y las comisiones transparentes hacen que estas cuentas sean un medio ideal para obtener ganancias. Hay bastantes brókers ECN, pero al elegir un bróker confiable y seguro de sí mismo y de sus clientes, Ud aumentará significativamente sus posibilidades de éxito y descubrirá una forma conveniente de operar.