Contas ECN e trading ECN: todo o que é necessário saber

2025.12.09 2024.03.27 Contas ECN e trading ECN: todo o que é necessário saber

Artem Parshinhttps://www.litefinance.org/pt/blog/authors/artem-parshin/

Muitos anos se passaram desde a criação do Forex e atualmente, o mercado está completamente diferente do que era inicialmente. Cada ano, as tecnologias de trading estão melhorando e as corretoras, em busca do cliente, tentam prestar-lhe serviços de mais alta qualidade, melhorando constantemente a sua funcionalidade. Uma das atualizações mais significativas no mercado Forex moderno é conta ECN. E neste artigo, vou a contar o que é trading ECN. Analisaremos quem é uma corretora ECN e quais as vantagens que os traders obtêm, escolhendo uma conta ECN. Vamos falar sobre as próprias contas ECN e analisaremos detalhadamente os seus lados positivos e negativos. Bem, enfim, vamos esclarecer por que trading ECN é considerada a maneira mais segura da atividade no Forex.

O que é ECN (Electronic Communication Network)? Definição e significação

Respondendo à pergunta popular - “conta ECN - o que é e como funciona?”, devemos nos referir à própria abreviatura da ECN.

ECN significa Electronic Communication Network. 

A definição oficial é assim:

ECN é um sistema eletrónico de execução de operações de compra e venda de valores bolsistas (moedas, matérias-primas, etc.), criado para eliminar intermediários. O sistema ECN Forex é criado para conectar negociantes individuais e grandes corretoras entre si, permitindo-lhes evitar os mecanismos bolsistas de intermediários. 

O princípio básico do sistema ECN é que a solicitação dum cliente (operação) entra no mercado diretamente e o seu volume mesmo pode ter uma influência certa sobre o preço bolsista.

A rede ECN é como um enorme banco de dados comum de solicitações dos clientes, onde ordens semelhantes (compensadas) podem ser executadas automaticamente, sem a participação duma corretora. 

A corretora ECN: quem é?

Hoje, muitas pessoas se perguntam o que é uma corretora ECN e o que é uma conta ECN no Forex? Penso que você frequentemente ver na Internet ofertas de várias corretoras que oferecem realizar as operações ECN. Mas começar a atividade no ECN Forex sem entender a sua estrutura é perda de tempo e dinheiro. Mesmo é por esta razão, inicialmente deve estudar os princípios de funcionamento deste sistema relativamente novo. 

Para obter o acesso ao trading usando as tecnologias ECN, você só precisa abrir uma conta de trading em qualquer corretora do mercado Forex Apenas uma corretora ECN Forex especial que trabalha usando as tecnologias ndd ou no dealing desk pode fornecer o acesso à rede ECN. E uma conta ECN é uma conta incomum. Mas, sobre tudo por ordem.

A corretora ECN é um participante do mercado financeiro. A sua principal tarefa é consolidar todas as ordens e cotações de todos os participantes do mercado para fornecer aos seus clientes as melhores condições de trading. 

A corretora ECN é o intermediário que permite às suas solicitações entrar no mercado ECN, o sistema geral de operações, onde existe o melhor preço de execução para a sua operação. 

O sistema ECN apresenta por si uma rede em que são unidos os maiores participantes do mercado (provedor de liquidez): Barclays, JP Morgan, Merrill Lynch, Deutsche Bank, nasdaq e muitos outros. E a corretora ECN vincula os seus clientes com estes provedores de liquidez, fornecendo assim os spreads mais baixos.

ECN: como funciona isto?

Penso que é compreensível que isto é lucrativo. Mas como isso funciona na realidade? Que significa ECN? Vamos analisar.

Todo este sistema funciona de forma muito simples:

1. Os bancos (provedores de liquidez) entram em contato com o sistema ECN e enviam suas propostas de cotações BID e ASK para servidor ECN;
2. As corretoras ECN se coneta com este servidor, obtêm cotações do servidor ECN e transmitem-nas aos terminais de trading dos seus clientes, os mais populares dos quais são — MT4 e MT5;
3. O cliente recebe cotações e toma a decisão sobre a realizar a operação;
4. O cliente envia a solicitação à corretora que a coloca automaticamente no servidor ECN e a compara com as ofertas de provedores de liquidez e outras corretoras ECN;

Por exemplo, um cliente deseja comprar o par de moedas EURUSD conforme atual cotação mercantil. O sistema tem 3 ofertas para vender conforme as cotações 1.1607, 1.1608 e 1.1609. Neste caso, a execução de ordens é realizada com o melhor preço - sua operação será executada conforme o preço 1.1607.

Isto é tudo. Já que a execução de operações é realizada com o preço mais favorável para si, praticamente não há spread que torna o trading ECN a mais lucrativa. 

ECN vs STP

O mercado financeiro internacional não para e está aperfeiçoando constantemente. Os sistemas padronizados de interação entre clientes e corretoras são substituídos por sistemas mais avançados.  STP e ECN.

Atualmente, STP e ECN — principais sistemas no Forex, mas apesar de suas semelhanças, estes sistemas têm uma série de diferenças fundamentais.

STP — isto é Straight Through Processing que significa "acesso direto”. Este método de processamento duma solicitação pressupõe uma transferência direta da sua ordem para provedor de liquidez que é um parceiro da sua corretora. Como este parceiro atua o maior banco ou vários bancos ao mesmo tempo. Quanto mais parceiros diretos a sua corretora tiver, melhor será o preço final da sua solicitação. 

ECN é Electronic Communication Network que significa “redes de comunicação eletrónicas”. ECN difere de STP de que a ordem do cliente se coloca diretamente no mercado interbancário, onde todos os participantes do sistema podem vê-la e, avaliando o volume, tomar uma decisão sobre a execução. 

Como podemos ver nas definições, estes sistemas são muito semelhantes. Para evidencia, reuni numa tabela as diferenças entre os mesmos:

É claro, isto não são todas as diferenças entre estes tipos de contas, mas penso que isso seja o suficiente para avaliar a diferença entre os dois melhores sistemas 

Além de sistemas STP e ECN, existem outros tipos de execução de ordens— mm, dma e mtf.

Você pode estudar detalhadamente todos os tipos de corretoras e os princípios de seu trabalho no artigo "Tipos de corretoras Forex. Corretoras A-book e B-book"

As vantagens das corretoras ECN no Forex 

Já mencionei muito vezes que a corretora ECN é uma das decisões mais corretas que um trader pode tomar antes de começar a operar no Forex. Concluindo, vou a prestar atenção mais uma vez às vantagens que você pode obter ao operar com a corretor a ECN.

Elaborei um ranking de minhas vantagens em ordem decrescente, começando desde valores mais significativos e terminando com insignificativos. 

Spreads muito baixos

Spreads no Forex são formados como a diferença entre os preços Bid e Ask e no sistema ECN Forex, todos os participantes competem entre si pela execução de ordens, tentando fornecer as melhores condições. Ao executar é selecionado o preço mais eficaz e muitas vezes acontece que, durante o trading ativo nas Sessões de trading Europeia e Estadunidense mais movimentadas, pode não haver spread. No entanto, todos nós queremos tirar lucro e precisamos entender que a corretora ECN também deseja a ganhar. Normalmente, estabelece o tamanho mínimo do spread no valor de 0,1 - 0,2 pontos.

A corretora não pode intervir no processo de trading

A corretora ECN — é um simples intermediário que encontra a melhor solicitação para si no sistema e emite para você, recebendo umas comissões por este. Não pode influir sobre o trading e cotações, já que não tem acesso aos mesmos e, portanto, os clientes destas corretoras recebem de forma garantia os dados exatos sobre as cotações em tempo real ao longo de todo o processo de trading.

A execução de ordens muito rápida

O tipo de execução de ordens Market Execution no sistema ECN exclui quaisquer atrasos. Frequentemente, ao trabalhar com as primeiras corretoras eletrónicas, o terminal processava a ordem por vários segundos e, em seguida, emitia uma mensagem de que o preço mercantil havia mudado e a transação não poderia ser executada. No sistema ECN, tal situação é impossível - a velocidade de execução das operações varia de 20 ms até 80 ms. Mesmo por esta razão ECN é frequentemente escolhido pelos traders algorítmicos. Mesmo o trading ECN com ações avançou significativamente, apesar de que o procedimento para comprar ações é um pouco mais complicado do que comprar moedas.

As restrições mínimas para colocar as ordens pendentes

Operar usando ordens pendentes está ganhando popularidade - a maioria de robôs comerciais e scripts algorítmicos são criados com base nisso. E o sistema ECN permite colocar as ordens pendentes o mais próximo possível do preço mercantil. Existem casos quando é possível colocar uma ordem pendente entre os preços Bid e Ask, que nem mesmo pode ser imaginável com outra corretora. Como resultado, os traders têm oportunidades de operações quase ilimitadas.  

Software especializado

Algumas corretoras ECN se aprofundaram tanto no trabalho do sistema que, além de terminais de trading populares, buscam oferecer aos clientes as melhores condições, softwares e equipamentos, com ajuda dos quais pode obter vantagens no processo comercial. Por exemplo, as corretoras do mercado de valores desenvolvem os seus próprios terminais de trading ou scripts que permitem aos clientes ver as contrapartes e receber estatísticas sobre o volume de operações no livro de ordens. Um exemplo de tal plataforma — fxall. Sem este software especial, tais conceitos como trading ECN com ações ou opções são simplesmente impossíveis.

As vantagens das corretoras ECN no Forex

Se a corretora ECN tem prós, portanto, deve haver contras. Abaixo está apresentado o ranking tradicional das desvantagens. Como de hábito, vamos começar com o essencial. 

A presença de corretoras ECN falsas

Quando os traders perceberam o quanto significativas são as vantagens do ECN em relação aos sistemas antigos, muitas corretoras desonestas decidiram morder esta fatia do bolo. Elas começaram a apresentar-se como corretoras ECN, embora na realidade não eram. É claro que você pode encontrar sites de classificação especial na Internet onde são publicadas corretoras ECN, cujo o ranking é alto. Mas esta informação nem sempre corresponde à realidade. Seria muito fácil inserir a ordem de pesquisa “Lista das melhores corretoras ECN Forex” e, recebendo a resposta, selecionar a primeira companhia da lista. Mas nem sempre funciona assim. Mesmo por este motivo é importante abordar a escolha duma corretora com toda a seriedade. Decidi dedicar uma seção a este tema.

São possíveis requerimentos elevados para o depósito inicial

O trader precisa entender que a corretora também deseja ganhar. E a única receita adequada para a corretora ECN é dada pelas comissões. Já que as mesmas dependem de volume da operação, não faz sentido a corretor em clientes com depósitos de 10 ou 20 dólares. Por este motivo, as corretoras definem os tamanhos mínimos de depósito no sistema. ECN. Os valores normalmente começam desde 100 dólares e podem atingir 1000 dólares. O depósito recomendado começa a partir de 10000 dólares e mais.

Presença de omissões

É claro, isto dificilmente pode ser chamado uma desvantagem séria - todos nós entendemos para que serve. As comissões no sistema ECN depende de tamanho da operação e com grandes volumes de trading pode atingir valores significativos. No entanto, as suas operações ECN não vão custar caro.

Sistema de execução de ordens "conforme o mercado"

Se ao operar não usamos ordens pendentes, nossa operação vai "para o mercado" - será executado ao preço que está atualmente no sistema. Ao processar a sua ordem, o preço no sistema pode mudar e a operação será executada a um preço diferente mais próximo de mesmo. Isto ocorre por causa de volatilidade do mercado muito alta e acontece muito raramente, portanto, você não deve preocupar com isso.

Como reconhecer uma Corretora ECN

Considerámos os prós e contras, é a hora de começar a analisar o tema mais importante para trader - a escolha duma corretora. Como eu disse acima, muitas vezes corretoras pouco conscienciosas se posicionam como ECN ou STP, mas na realidade, são "cozinhas" regulares.

Abaixo estão apresentadas as características duma boa corretora ECN:

1. Tipo de execução de ordens: indubitavelmente apenas Market Execution! Atualmente é o melhor de todos os tipos de execução de ordens. Se a corretora usa qualquer outro mecanismo para a execução de operações, isto significa que pode influir sobre o processo do trading, mas não precisamos disso.

2. A velocidade de execução de ordens de trading: Se a corretora usa tecnologia ECN, a velocidade de execução de ordens não deve ser inferior de 200 - 300 ms em servidores remotos e não deve ser inferior de 100 - 120 ms nos servidores mais próximos de você. Idealmente — de 40 a 60 ms.

Na imagem acima pode ver a velocidade de funcionamento nos servidores da minha corretora LiteFinance. Para operações é usada a plataforma de trading MetaTrader 4. Como podemos ver, no servidor mais próximo da minha localização, a velocidade constitui 36,55 ms que é um valor muito bom.

3. A presença do spread flutuante baixo. Qualquer corretora ECN oferece aos seus clientes operações com spread flutuante que é próximo do mínimo ao operar com instrumentos de trading de alta liquidez. 

Como podemos ver, spread para o par de moedas EURUSD não que seja o mínimo, neste momento não existe. 

4. Presença as comissões pela operação. Como eu disse anteriormente, qualquer corretora ECN deve ganhar e sua única fonte de receita são as comissões. 

5. A oportunidade de colocar ordens pendentes dentro de spread. Isto é o que distingue ECN real do falso. A corretora não restringe a colocação de ordens, são reguladas mesmo pelos preços Bid e Ask no sistema ECN. 

6. A corretora tem acesso a um dos sistemas ECN. Isto é uma regra obrigatória. Se uma corretora não tem acesso a uma das plataformas, tais como LavaFX, IntegralFX, Instinet, Atriax, 360T ou Currenex, você pode ter certeza de que a sua corretora não fornece uma conta ECN verdadeiro. LiteFinance tem tal acesso por meio de sobreposição dos provedores de liquidez. 

7. Livro de ordens no terminal de trading. O livro de ordens é uma tabela geral em que são coletados os dados sobre as ordens de compradores e vendedores dum ativo financeiro. Na imagem do ponto 3 é mostrada o livro de ordens, com sua ajuda é possível avaliar tal característica como “profundidade do mercado”.

8. A restrição por deposito mínimo. Se uma corretora opera por meio de ECN, isto lhe custará muito mais do que operar com outros sistemas, portanto, a corretora precisa compensar as despesas e ganhar. E já que no ECN, a corretora ganha com comissões de volume de operações, não há sentido nas contas desde $10 ou $20. A corretora simplesmente falirá. Por isso, é definido o depósito mínimo para contas ECN - mais alto do que em outros tipos de contas. 

Comissões nas contas ECN: como são calculadas 

Neste artigo, mencionei as comissões muitas vezes. Vamos analisar o que são e de onde surgem. 

As comissões ECN — é um valor total de todos os descontos que as redes ECN e corretoras ECN cobram para realizar compras ou vendas. 

Em palavras simples: as comissões do ECN totais que pagamos à nossa corretora para realizar operações considera o interesse tanto própria rede ECN, como o interesse da corretora que ganha fornecendo acesso à rede ECN. 

Para não lhe confundir com cálculos longos, tentarei simplificar o próprio método. 

Via de regra, as corretoras ECN procuram oportunidades de simplificar o cálculo das comissões para os clientes e expressá-las em algum valor fixo. Por exemplo, $10 ou $15 por lote. 

Exemplo 1

Neste caso, a fórmula para calcular as comissões parece assim:

Comissões ECN = (comissões fixas * volume da operação (lote))

Comissões ECN = (5 USD * 1,0) = 5 USD. 

Isto é um exemplo de cálculo das comissões para uma operação com um volume de 1 lote completo para qualquer um dos principais pares de moedas da corretora LiteFinance.

Exemplo 2

Outras corretoras podem expressar as comissões como uma certa percentagem de volume da operação, neste caso, o cálculo ficará assim:

Comissões ECN = (Comissões em % * Volume da operação (unidades da moeda))

Comissões ECN = (0,0045% * 100 000 EUR) + (0,0045% * 100 000 USD) = 4,5 EUR + 4,5 USD = (4,5 EUR * 1,1600) + 4,5 USD = 9,72 USD. 

Como podemos ver, o resultado final não é muito diferente, mas o método de cálculo é um pouco mais complicado.

É necessário entender que as comissões são sempre cobradas por uma operação completa - por uma compra e por uma venda seguinte. No primeiro caso, o lado da corretora considerou isso num único valor. No segundo caso, simplesmente somamos as comissões de compra com as comissões de venda. 

De onde a corretora obtém o valor das comissões? Por que exatamente 5 USD ou 0,0045%? Como eu disse acima:

Comissões ECN = (comissões do sistema ECN + comissões da corretora ECN)

Tudo fica claro com as comissões da corretora. Isto é apenas um incremento da própria corretora por seus serviços como intermediário para colocar suas ordens no sistema ECN. Mas as comissões do próprio sistema ECN devem ser consideradas mais detalhadamente. 

Pois bem, a principal vantagem do sistema ECN ante outros é a liquidez praticamente inesgotável. A liquidez no mundo das finanças é um valor que caracteriza a capacidade de mercadoria ser vendida ou comprada rapidamente. Em outras palavras, mesmo liquidez caracteriza a qualidade da bolsa.

Para entender claramente como funciona a liquidez, apenas precisa comparar o mercado Forex e mercado de commodities. Para que você possa comprar mercadoria ou moeda agora mesmo, é necessário que haver um vendedor no mercado que queira vender este artigo ou moeda para si. 

Quando você chega ao mercado com o desejo de comprar carne, você estuda os preços e entende que a carne simplesmente não é vendida pelo preço que você deseja. Isto significa que neste momento não há liquidez para mercadoria desejada ou muito pequena. E quando você deseja comprar um par de moedas no mercado Forex, você o faz numa fração de segundo, porque há muitos vendedores com o preço em que você está interessado - a liquidez do mercado é alta.  

Mas quem fornece esta liquidez? É fornecido pelo próprio sistema ECN, mais precisamente, pelos investidores institucionais. O sistema coleta num só lugar as solicitações de bancos, corretoras, fundos, investimentos fiduciários e muitos outros. Concordo, a rede de comunicação ECN faz um enorme trabalho. Não esquecemos também de que isto é o trading de 24 horas por dia e é bastante justo que tenha de ser pagado. Para isso, são retiradas as comissões ECN que sua corretora paga por você e já são cobradas de você um valor fixo e transparente.

Mas o sistema ECN sempre cobra as comissões? Não, nem sempre. Por enquanto o sistema ECN monitoriza a sustentação da liquidez, incentiva todos que incrementa esta liquidez e cobra uma taxa de quem tira esta liquidez do mercado. Como isto funciona? Analisamos com um exemplo:

Exemplo 1

Suponhamos que você queira realizar uma operação de compra e o par de moedas será EURUSD com o volume em 1 lote (100 000 unidades da moeda). E deseja realizar isso agora mesmo que se chama "conforme o mercado". Certamente, você coloca a ordem dum trader e a corretora coloca sua solicitação no sistema, onde encontra imediatamente a ordem de venda mais lucrativa. Neste caso, para abrir a sua operação, um volume em 100 000 unidades da moeda é retirado do sistema - isto é chamado de redução de liquidez. Já que você reduziu a liquidez do sistema, ficam cobradas umas comissões. 

Exemplo 2

Suponhamos que você queira realizar uma operação de compra em par de moedas EUR/USD com o volume em 1 lote (100 000 unidades da moeda). Mas não agora mesmo, mas usando uma ordem pendente que frequentemente é chamado de ordem de limite. Neste caso, você dá uma ordem à sua corretora e sua ordem é colocada na lista geral de ordens do sistema - o livro de ordens. Até que a ordem seja executada e esteja no sistema, a liquidez ECN é aumentada - isto é chamado de injeção de liquidez no mercado. O sistema ECN incentiva você por isso e não cobra comissões até que a ordem seja executada 

Resumindo, quero prestar atenção mais uma vez: operar sem comissões é impossível. Se a corretora não cobra umas comissões e ao mesmo tempo afirma que a solicitação do trader é colocado no ECN, isso não é verdade. As comissões não é uma forma de chupar as forças dum trader pobre, mas uma medida necessária de ganhar para uma corretora honesta. No entanto, muitas corretoras oferecem a seus clientes uma opção de devolução de comissões chamada rebate (reembolso). 

Por que você deve operar com a corretora ECN

Voltando à escolha do método de trabalho no mercado financeiro, torna-se evidente: simplesmente não há alternativa para ecn ou stp agora. Cada vez mais traders fazem a escolha a favor de trading ECN

Então, por que você deve fazer a escolha a favor de ECN?

1. 1. A confidencialidade e garantia da veracidade dos dados sobre as operações
   • Se você conhece tal conceito como manipulação de cotações? Para aqueles que já está no mercado há muito tempo, esta questão é uma das mais importantes. No sistema ECN, você sempre tem a garantia de que a cotação recebida é verdadeira. 
   • O sistema ECN tem o livro de ordens, em que você sempre pode ver as solicitações atuais de todos os participantes do sistema.
2. 2. Spreads flutuantes
   • Spread no sistema ECN é flutuante, o mesmo muda dependendo da volatilidade. 
   • Com baixa volatilidade, pode não haver spread para instrumentos populares. 
3. 3. A execução imediata de operações.
   • Se você realiza uma operação conforme o mercado, pode ter certeza: ordem será aberto agora mesmo, sem atrasos.
   • A velocidade de execução das operações com as melhores corretoras não excede 50 ms. 
4. 4. A possibilidade de ver a contraparte
   • No sistema ECN, você sempre pode ver quem exatamente compra sua moeda ou mercadoria.
   • No livro de ordens, você pode avaliar os volumes de trading no mercado no momento atual.
5. 5. A oportunidade de operar com notícias e usando robôs
   • O sistema ECN tem uma liquidez tão alta que você pode colocar ordens pendentes dentro do spread e reagir instantaneamente a qualquer alteração de preço.
   • As contas ECN são ideais para traders que operam usando ATS ou scripts especiais. 

Avaliei todas estas vantagens de trading com uma corretora ECN há muitos anos, e ainda minha escolha é a companhia de corretagem LiteFinance. Apareceram muitas outras boas corretoras ECN desde então, mas ainda aprecio as condições de trading transparentes e baixas comissões que oferece a maior corretora Forex. 

Conclusão sobre trading ECN

Segundo a minha opinião modesta, o trading ECN fez grande sensação no mercado Forex. Anteriormente, um trader não poderia imaginar que o papel duma corretora e outros intermediários seria completamente eliminado. A conta ECN — é uma maneira fácil e conveniente de obter o mais alto nível de serviços e entrar no mercado interbancário e spreads mínimos e as comissões transparentes tornam estas contas um meio ideal para obter lucro. Existem bastante muitas corretoras ECN, mas selecionando uma corretora confiável e seguro em si e seus clientes, você aumentará significativamente suas chances de sucesso e descobrirá um método conveniente de operar.